中國金融業(yè)的市場化改造與國際化發(fā)展成就是有目共睹的，十年前，國際輿論還在炒作中國「崩潰論」，中國金融機構(gòu)被指在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)，僅僅幾年之后，不僅內(nèi)陸的主要商業(yè)銀行在香港和A股上市，成為公眾股份公司，接受市場的監(jiān)督與選擇，而且中國的幾大國有商業(yè)銀行皆躋身于世界最大銀行前列，成為世界最賺錢的銀行。尤其金融海嘯以來，中國金融業(yè)被國際金融市場 公認(rèn)為經(jīng)營表現(xiàn)最好、發(fā)展?力最大、盈利能力最強的行業(yè)。

然而，斐然的成就不能掩蓋中國金融業(yè)存在?的諸多問題，其中，競爭性不強、壟斷性收入多、金融創(chuàng)新不足、服務(wù)質(zhì)素較差、國際化程度較低等都是老問題；與此同時，伴隨?中國金融業(yè)高速成長，一些新的問題又浮出水面，譬如，金融管理漏洞多，金融腐敗趨嚴(yán)重，信貸結(jié)構(gòu)單一化，收入渠道狹窄等等。在各種新生的金融問題之中，有兩大金融隱患值得內(nèi)陸金融監(jiān)管當(dāng)局的高度重視和警惕。

民間借貸無法無天

隱患之一是規(guī)模越來越大且處于無序和無人監(jiān)管下的民間借貸活動。中國的民間借貸活動一直以來都存在，尤其在一些沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，民間借貸活動十分活躍。正常情?下，?管民間借貸活動大多以地下形式存在，但作為官方金融信貸的一種補充，民間金融借貸活動也有其積極的一面，尤其對于解決那些根本進入不了官方金融機構(gòu)視野的小型企業(yè)之臨時資金需求發(fā)揮了重要作用。然而，隨?中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展壯大以及大量民營企業(yè)的涌現(xiàn)，中國的民間借貸規(guī)模已經(jīng)非昔日可比，在某些地區(qū)，民間借貸活動在中小企業(yè)資金融通方面甚至扮演主要角色。

近兩年來，隨?政府對官方金融機構(gòu)收緊銀根政策的實施，企業(yè)在資金融通方面驟然吃緊，尤其廣大中小企業(yè)幾乎已經(jīng)被官方金融機構(gòu)拒之門外，不得已的情?下，廣大中小企業(yè)只得轉(zhuǎn)向民間借貸。由于民間借貸利率完全隨行就市，當(dāng)民間資金完全滿足不了企業(yè)需求時，借貸利率就會節(jié)節(jié)抽高，于是乎，以前聞所未聞的超高利率高利貸正大行其道，而為了追逐高利貸的畸高利率收益，官方金融機構(gòu)的大量資金也通過各種渠道進入民間借貸活動之中。有數(shù)據(jù)顯示，9月份前半個月工行、農(nóng)行、中行、建行四大國有商業(yè)銀行的存款比8月末減少了大約4200億元，出現(xiàn)了罕見的天量負增長，而銀行為了緩解資金吃緊局面，開始不擇手段高息攬儲，爭搶資金的亂象不僅發(fā)生在民間借貸活動中，官方的金融機構(gòu)也加入混戰(zhàn)，中國的金融秩序正在面臨考驗。

地方負債黑洞驚人

隱患之二是地方政府的高額負債。從所周知，2008年以來，為了刺激各地經(jīng)濟，全國各地方政府皆建立了自已的融資平臺，目前，已經(jīng)公布的各地方政府負債總額超過十萬億人民幣。這一規(guī)模龐大的負債皆是各地方政府主要通過運作房地產(chǎn)項目而向官方金融機構(gòu)獲得的融資，然而，隨?國家對房地產(chǎn)調(diào)控政策的進一步收緊，全國房地產(chǎn)行業(yè)正在遭遇一次新的洗禮，地方政府的還債壓力陡然上升，而對地方政府提供融資的官方金融機構(gòu)也陡增了金融風(fēng)險，譬如，近來在港股市場上遭投資者拋售且跌幅較大的金融股皆為內(nèi)陸官方金融股，因為投資者擔(dān)心一旦地方政府出現(xiàn)債務(wù)危機，還不了債，那么受牽連的首當(dāng)其?當(dāng)屬與地方政府關(guān)系密切的官方金融股。

當(dāng)然，上述問題目前來看還只是金融隱患，還處于?在的風(fēng)險狀態(tài)，還不足以形成金融危機，譬如，內(nèi)陸財經(jīng)官員一再重申，地方政府債務(wù)負擔(dān)屬合理水平，不至于演變成金融危機。

但應(yīng)該看到，無論是地方政府負債還是民間高利貸借貸活動，如果任其發(fā)展，不加控制和約束，金融亂局很有可能演變成金融危機，中國多年來積累起來的金融改革成果也有可能毀于一旦。