期貨是與現(xiàn)貨相對應，并由現(xiàn)貨衍生而來。期貨通常指期貨合約，期貨與現(xiàn)貨是完全不同的兩個概念，現(xiàn)貨是可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨物，而是以某一種大宗商品如螺紋、白糖、豆粕等以及金融資產(chǎn)如債券、股票等為標的可交易的標準化合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。
買賣期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。
買賣期貨的場所叫做期貨市場。
期貨交易就是買賣期貨合約，期貨交易是從遠期現(xiàn)貨交易衍生而來的，交易方式是與現(xiàn)貨交易相對應的。期貨市場是交易者進行期貨交易的場所，它由遠期現(xiàn)貨市場發(fā)展而來，是與現(xiàn)貨市場相對應的，組織化和規(guī)范化程度更高的市場形態(tài)。
雙向交易——在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊
即通常所說的“買空”“賣空”。期貨交易與股市的一個最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以做多也可做空：價格上漲時可以通過低買高平來盈利，價格下跌時可以高賣低平來盈利，做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說，期貨市場是沒有牛熊之分的。在熊市中，股市會蕭條，但期貨市場卻風光依舊。
期貨保證金制度——期貨投資魅力所在
即通常說的杠杠，杠桿是期貨市場的魅力所在。期貨市場里交易無需像股票一樣全部資金交易，目前國內(nèi)期貨交易通常只需要占用10%左右的保證金即可獲得未來交易的權(quán)利。 由于保證金的存在，原本行情被以十余倍放大。
“T+0”交易機會增加——方便的進出可以增加投資的安全性
即當天可以N次開倉平倉，使您的資金應用達到極致，發(fā)現(xiàn)行情不對可迅速離場。
交易費用低——低廉額費用是成功的一個保證
目前我國的期貨交易沒有印花稅等等稅費，唯一費用就只有交易手續(xù)費，目前普遍很低。
當日無負債結(jié)算——實時控制賬戶風險
期貨交易是每天結(jié)算，股票是賣出的時候才結(jié)算。作為交易者需要每日關(guān)注自己的資金是否足夠維持持倉。
零和市場——市場總資金量不變
期貨市場本身并不創(chuàng)造利潤。在某一時段里，不考慮資金的進出和手續(xù)費用，一個交易者的盈利，必定對應一個交易者虧損。市場的總體資金量是不會變的。
期貨市場由期貨交易所、結(jié)算機構(gòu)、中介與服務機構(gòu)、投資者、期貨監(jiān)督管理機構(gòu)等組成。我國期貨市場目前有證監(jiān)會為集中統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)，期貨業(yè)協(xié)會是期貨行業(yè)的自律組織，另外還有四個期貨交易所（上期期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中金所），中國期貨市場監(jiān)控中心，各期貨公司等，隨著國債期貨、原油期貨、期權(quán)的上市和業(yè)務的放開越來越多的銀行、基金和信托都會積極參與期貨市場。
芝加哥期貨交易所（CBOT）——世界上歷史最長的交易所，也是當前最具代表性的農(nóng)產(chǎn)品交易所。1848年，由83位谷物交易商發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所，1865年用標準的期貨合約取代了遠期合同，并實行了期貨保證金制度。2006年，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）與芝加哥商業(yè)交易所（CME）合并成全球最大的衍生品交易所——CME集團。芝加哥期貨交易所的農(nóng)產(chǎn)品期貨主要是大豆期貨，對國內(nèi)的1號大豆、豆粕、油脂具有重大影響。
紐約商業(yè)交易所(NYMEX)成立于1872年，于2008年被CME集團收購，目前世界最主要的能源和黃金期貨交易所之一。紐約商業(yè)交易所的輕質(zhì)低硫原油即WTI期貨合約（西德克薩斯中質(zhì)原油）對全球的商品期貨價格都有影響，特別是對化工類期貨品種有重要影響，如國內(nèi)的塑料、橡膠、PTA、PVC。
倫敦金屬交易所（LME）成立于1876年，現(xiàn)已被我國的香港交易所收購，目前是世界上最大的有色金屬交易所。就金屬期貨而言，倫敦金屬交易所是開展歷史最早、品種最多、制度和配套設施最完善的交易所。倫敦金屬交易所的銅期貨價格是國際銅貿(mào)易的基準參考價格，世界上全部銅生產(chǎn)量的70%是按照倫敦金屬交易所公布的正式牌價為基準進行貿(mào)易的。
上海期貨交易所(Shanghai Futures Exchange，縮寫為SHFE)成立于1998年8月，目前上市交易的有黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、燃料油、天然橡膠瀝青等11種期貨合約。上海期貨交易所現(xiàn)有會員398家，其中期貨經(jīng)紀公司會員占80%以上。
鄭州商品交易所成立于1990年10月12日，鄭州商品交易所是首家經(jīng)國務院批準成立的國內(nèi)期貨市場試點單位，目前交易的品種有小麥、棉花、白糖、精對苯二甲酸（PTA）、菜籽油、早秈稻等，其中小麥包括優(yōu)質(zhì)強筋小麥和硬冬（新國標普通）小麥。目前，鄭州小麥和棉花期貨已納入全球報價體系，在發(fā)現(xiàn)未來價格、套期保值等方面發(fā)揮積極作用?！班嵵輧r格”已成為全球小麥和棉花價格的重要指標。
大連商品交易所(Dalian Commodity Exchange，縮寫：DCE)——中國最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，全球第二大大豆期貨市場，于1993年2月28日成立，是經(jīng)國務院批準并受中國證監(jiān)會監(jiān)管的四大期貨交易所之一，也是中國東北地區(qū)唯一一家期貨交易所。經(jīng)中國證監(jiān)會批準，現(xiàn)上市交易的有玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤10個期貨品種。2010年在全球大連商品交易所交易所期貨期權(quán)交易量排名中，大連商品交易所位列第13名。
中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）是經(jīng)國務院同意，中國證監(jiān)會批準設立的，專門從事金融期貨、期權(quán)等金融衍生品交易與結(jié)算的公司制交易所。中金所是由上海、鄭州、大連三個商品期貨交易所以及上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起的，于2006年9月8日在上海正式掛牌成立，成為中國內(nèi)陸的第四家期貨交易所，也是中國內(nèi)陸成立的首家金融衍生品交易所，中金所是實行公司制的股份有限公司，這也是中國內(nèi)陸首家采用公司制為組織形式的交易所。
2010年4月16日，中金所已正式推出滬深300股指期貨合約。 2015年，中金所正式推出了10年期國債期貨和上證50、中證500股指期貨，現(xiàn)正積極籌劃推出期權(quán)，并深入研究開發(fā)國債、外匯期貨及期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品。
期貨合約
期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間、地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。期貨合約是期貨交易的標的，期貨交易者通過在期貨市場對期貨合約進行買賣轉(zhuǎn)移價格風險，獲取風險收益。
合約條款
交易單位：
交易單位是指每手期貨合約所代表的標的合約商品的數(shù)量。例如，鄭州商品交易所規(guī)定，一手白糖期貨合約的交易單位為10噸。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。
報價單位：
報價單位是指在市場公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位。國內(nèi)期貨合約的報價單位以元（人民幣）/噸表示。
最小變動價位：
最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，期貨合約每單位價格報價的最小變動數(shù)值。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價格的最小變動值。例如，鄭州商品交易所白糖期貨合約的最小變動價位是1元/噸，即每手合約的最小變動值是1元/噸×10噸=10元。
在期貨交易中，每次報價必須是其合約規(guī)定的最小變動價位的整數(shù)倍。期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。
合約交割月份：
合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。期貨合約的到期實際交割比例很小，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的農(nóng)產(chǎn)品交割量占該合約總交易量的比率一般為0.5%左右。期貨交易所規(guī)定期貨合約的交割月份，機構(gòu)期貨交易者可以參與交割，個人期貨交易者不能參與商品期貨的交割。
交易時間：
期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格規(guī)定。一般每周營業(yè)5天，周六、周日及國家法定節(jié)、假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤，上午盤為9:00-11:30，下午盤為1:30-3:00。
最后交易日：
最后交易日是指某種期貨合約在期貨市場可以交易的最后一個交易日，通常在最后交割日之前，持倉超過了最后交割日沒有平倉期貨合約，就得按規(guī)定進入實物交割或現(xiàn)金交割環(huán)節(jié)。根據(jù)不同的期貨品種的特性，交易所規(guī)定的最后交易日也不同。
交割日期：
交割日期是指期貨合約標的物以實物交割方式了結(jié)未平倉合約的時間。
交割等級：
交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準許在交易所上市交易的合約標的物的質(zhì)量等級。由于交割等級是由交易所規(guī)定的，所以參與期貨交割的公司，不需要擔心交割實物的質(zhì)量問題。
交割地點：
交割地點是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進行實物交割的指定交割倉庫。
最低保證金：
期貨交易實行保證金制度。買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。
交割方式：
期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。商品期貨通常采取實物交割方式，金融期貨多采用現(xiàn)金交割方式。
合約代碼：
每一個期貨合約都用合約代碼來標識。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組合在一起來標識。以rb1508為例，它代表的是上海期貨交易所2015年8月到期交割的螺紋鋼期貨合約。其中“rb”是螺紋鋼品種的交易代碼，；“1508”是合約到期月份2015年8月。
商品期貨：標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等幾大類。
金融期貨：在金融市場上，交易雙方以約定的時間、價格，交易某種金融工具的標準化合約。金融期貨一般分為三類，指數(shù)期貨、利率期貨和貨幣期貨。
股指期貨（Share Price Index Futures）：英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標的物的金融期貨合約，
期貨行情如下圖：
集合競價
在某品種某合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合竟價撮合時間。集合竟價時間（8：59-9：00）內(nèi)不能下單，而集合竟價中的未成交申報單自動參與開市后竟價交易。集合竟價采用最大成交量原則，即高于集合竟價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合竟價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合竟價產(chǎn)生的價格的賣出或買入申報，根據(jù)買賣申報量的多少，按少的一方的申報量成交。
開盤價:指某一期貨合約開市前五分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。
收盤價:指某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格。
結(jié)算價:指某一期貨合約當日成交價格按成交量的加權(quán)平均價。
持倉量:指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊數(shù)量。
成交量:指某一期貨合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量。
漲跌幅:某商品當日收盤價與昨日結(jié)算價之間的價差。
漲停板額:某商品當日可輸入的最高限價(漲停板額=昨結(jié)算價+最大變動幅度)
跌停板額:某商品當日可輸入的最低限價(跌停板額=昨結(jié)算價-最大變幅)
買空:相信價格會漲并買入期貨合約稱”買空”或稱”多頭”，亦即多頭交易。
賣空:看跌價格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”，亦即空頭交易。
頭寸（交易部位）:一種市場約定。期貨合約的買方持有的合約頭寸是多頭頭寸，期貨合約賣方持有的合約頭寸是空頭頭寸。
逼倉:期貨交易所會員或客戶利用資金量大的優(yōu)勢，大量控制期貨交易頭寸或者壟斷達到交割標準的商品現(xiàn)貨，故意壓低或抬高期貨市場上的價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式。
對敲:期貨交易者為了操縱期貨市場行情，與他人合謀串通，互為買方和賣方，按照互相約定的方式或價格進行交易或互為買賣的行為。
交割:期貨合約買方與期貨合約賣方之間進行的現(xiàn)貨商品交割轉(zhuǎn)移。各交易所對現(xiàn)貨商品交割都固定有具體流程。某些期貨合約，如股票指數(shù)合約的交割采取現(xiàn)金結(jié)算方式。
套利:投機者或?qū)_者都可以使用的一種交易方法，在相關(guān)市場或者相關(guān)品種或者同一品種的不同合約，同時買入和賣出不同類型的期貨合約，并希望兩個交易會產(chǎn)生價差而獲利。
套期保值：期貨的套期保值指企業(yè)通過持有與某品種期貨合約的空頭頭寸，或者把期貨合約當做實物現(xiàn)貨的紙質(zhì)倉單虛擬庫存，未來需要再交割，以期對沖價格風險的方式。企業(yè)通過套期保值，可以降低價格風險對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。目前個人投資者不能進行套期保值交易。
投機：交易者在期貨市場單方向持倉，通過獲取期貨市場的價差收益為目的的交易行為。
套利交易：在相關(guān)市場或者相關(guān)品種或者同一品種的不同合約，同時買入和賣出不同類型的期貨合約，以期價差發(fā)生有利變化時，同時把持倉合約平倉而盈利的交易行為。套利也被看做是投機交易中的一種交易方式。
v正確理解期貨交易風險，不可用股票的方式來玩期貨。
v了解所關(guān)注的期貨合約細則，注意每個合約的要素不同。
v下載安裝交易軟件
對交易軟件的行情界面特別是交易界面熟悉。
v對交易品種的基本面和技術(shù)面有一定了解，不盲目交易。
v記錄好期貨公司客服電話以便處理緊急情況。
v無論做什么品種，心中謹記——止損第一。
聯(lián)系客服
