常常有人說(shuō)，基金定投就是傻瓜式投資，閉著眼買(mǎi)，賺了錢(qián)賣(mài)就行啦。果真如此嗎？ 話糙理不糙啊，低買(mǎi)高賣(mài)大家都懂得的道理，做基金定投的時(shí)候該如何實(shí)現(xiàn)呢？
我們一起來(lái)看看：
首先，做定投要認(rèn)清需求和目標(biāo)，謀定而后動(dòng)
做任何事情都忌盲目隨大流。經(jīng)常有人在晚上看了定投的文章之后頭腦一熱就問(wèn)怎么做定投啊，定投什么基金啊，我該什么時(shí)候買(mǎi)啊之類的問(wèn)題，對(duì)于這些朋友來(lái)說(shuō)，我想請(qǐng)你們先想清楚，你做定投的動(dòng)機(jī)是什么，能夠堅(jiān)持嗎？如果你是想一次性投入終身回報(bào)的話，那么定投可能不太適合你。
基金定投不是萬(wàn)金油，總體來(lái)說(shuō)，適合的人主要有4種：
一是“月光族”，基金定投具有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄、控制生活成本的效果且門(mén)檻較低；
二是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)時(shí)間打理、缺乏專業(yè)理財(cái)能力的投資者，基金定投讓其忽略市場(chǎng)波動(dòng)情況；
三是有固定收入的人，收入來(lái)源決定了定投是一種良好的方式；
四是有子女教育、退休養(yǎng)老等長(zhǎng)期投資目標(biāo)的投資者，基金定投可以結(jié)合長(zhǎng)期配置來(lái)做。
以上四種人群是非常適合做基金定投的，當(dāng)然，并不是說(shuō)其他人不適合做，只要你能夠有一個(gè)平和的心態(tài)，有耐心、有恒心，基金定投絕對(duì)你是為自己配置打底資產(chǎn)的絕佳方式。
所以說(shuō)，在做定投前，一定要理清需求和目標(biāo)。如果主要目的為了強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，對(duì)投資收益不關(guān)注，又實(shí)在沒(méi)有精力，那么懶一些不打緊，大不了就當(dāng)把錢(qián)存存錢(qián)罐了；但為了子女教育、退休養(yǎng)老等長(zhǎng)期目標(biāo)且有資產(chǎn)升值需要的，就有必要制訂科學(xué)的定投計(jì)劃。
其次，基金定投也要學(xué)會(huì)審時(shí)度勢(shì)
在定投的目標(biāo)期限內(nèi)如果你判斷將是長(zhǎng)熊區(qū)間，那么不要進(jìn)入。即使目標(biāo)期限處于長(zhǎng)期上行通道中，但你準(zhǔn)備進(jìn)入時(shí)發(fā)現(xiàn)已處于異常(高)區(qū)間，那么也不宜盲目進(jìn)入。
入場(chǎng)不擇時(shí)是相對(duì)的。何為異常高點(diǎn)區(qū)域？在長(zhǎng)期股市走勢(shì)圖中，畫(huà)一條與長(zhǎng)期趨勢(shì)線平行的連接歷史高點(diǎn)區(qū)域的直線(如圖中的上線)，其上的部分即為異常高點(diǎn)區(qū)域，如黑色所示，在這些區(qū)域定投須謹(jǐn)慎。與此相對(duì)，灰色區(qū)域則是良好的入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)。
上證綜指價(jià)值中樞線與定投時(shí)點(diǎn)示意圖
在談到定投不擇時(shí)時(shí)經(jīng)常有人舉例說(shuō)，上證綜指從6124點(diǎn)跌到1664點(diǎn)，再反彈到3000點(diǎn)就已經(jīng)有收益，暴漲暴跌都不怕。事實(shí)如何？我們以6124點(diǎn)所在的2007年10月開(kāi)始模擬定投(取每月16日數(shù)據(jù)，如逢非交易日，則后推至最近的交易日)，結(jié)果直至2009年7月股市達(dá)到3183點(diǎn)時(shí)才第一次實(shí)現(xiàn)正收益，21個(gè)月的簡(jiǎn)單總收益率為13.19%。此后又迅速脫離了正收益區(qū)。
最后，也是最重要的就是，贖回時(shí)機(jī)的選擇
贖回常常被忽略，但卻是定投中最關(guān)鍵的部分。買(mǎi)得好不如賣(mài)得好，定投的過(guò)程也是風(fēng)險(xiǎn)累積的過(guò)程，長(zhǎng)年累月持續(xù)定投，為的就是贖回時(shí)實(shí)現(xiàn)理想的收益。長(zhǎng)期趨勢(shì)和個(gè)基的基本面如果沒(méi)有根本變化，不妨按計(jì)劃贖回基金。但在定投這個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程中，大的意外也難免發(fā)生，需要根據(jù)情況進(jìn)行調(diào)整。需要說(shuō)明的是，沒(méi)有最合適的贖回時(shí)機(jī)，只有適合贖回的時(shí)候，正如一次性投資不可能準(zhǔn)確拋在頂部一樣。
一、基本趨勢(shì)未變時(shí)的贖回
1、趨勢(shì)線贖回法。
在長(zhǎng)期趨勢(shì)未發(fā)生重大轉(zhuǎn)折之前，趨勢(shì)線以上部分均是贖回時(shí)機(jī)。我們重新來(lái)定義牛熊市：如果把趨勢(shì)線以上的區(qū)域稱為牛市，把以下的部分稱為熊市，我們發(fā)現(xiàn)，一個(gè)牛市為2~3年，一個(gè)熊市為4~5年。這樣一來(lái)，一個(gè)牛熊周期就需要6~8年，意味著如果在牛市入場(chǎng)，要找到一個(gè)理想的贖回區(qū)間，通常至少需要5年。這是我們對(duì)沒(méi)有明確計(jì)劃的投資者設(shè)定的最低預(yù)期年限，而像子女教育、退休養(yǎng)老這類有明確計(jì)劃的定投，在計(jì)劃到期前5年就應(yīng)該開(kāi)始注意贖回時(shí)機(jī)，或者轉(zhuǎn)換為風(fēng)險(xiǎn)較低的債券型基金。
2、目標(biāo)收益率贖回法。
目標(biāo)收益率沒(méi)有一定之規(guī)，可依據(jù)情況自主設(shè)定，但不宜過(guò)高或過(guò)低。根據(jù)我們對(duì)上證綜指的模擬定投，任意定投5年的簡(jiǎn)單年化收益率為5.78%，這是以不擇基、不擇時(shí)作假設(shè)情況下的數(shù)據(jù)。加上擇基和擇勢(shì)因素并適度放寬空間，以股票型投資者為例，可把目標(biāo)收益率定為15%~20%(簡(jiǎn)單年化)，但也不宜超過(guò)30%。
二、發(fā)生重大意外時(shí)的贖回
這里指的一是市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折，二是定投的基金出現(xiàn)了足以影響其長(zhǎng)期收益的重大事件。
1、市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)很難，它建立在一定的假設(shè)之上，當(dāng)一些重要假設(shè)改變之后，長(zhǎng)期趨勢(shì)就可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，定投計(jì)劃也需要隨之改變。例如，原本計(jì)劃投資10年，扣款7年后市場(chǎng)起步進(jìn)入一個(gè)牛市階段，但基本面突變，預(yù)示行情將走空，這時(shí)最好先獲利了結(jié)。注意，我們一直強(qiáng)調(diào)的長(zhǎng)期是相對(duì)于定投計(jì)劃而言的。
2、個(gè)基的基本面改變。
當(dāng)基金公司或基金發(fā)生足以影響業(yè)績(jī)的變化時(shí)，如核心管理層大變動(dòng)、大規(guī)模擴(kuò)募、該基金的明星基金經(jīng)理離任等，投資者應(yīng)考慮在相應(yīng)高點(diǎn)贖回或做基金轉(zhuǎn)換。
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