機(jī)構(gòu)調(diào)研路徑曝光兩大關(guān)鍵詞 社?；疬B續(xù)八個(gè)季度持有5只個(gè)股
4月份以來，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，經(jīng)歷了熱點(diǎn)反復(fù)切換后，消費(fèi)、成長、周期與金融股之間的估值差距已經(jīng)收斂，內(nèi)在價(jià)值走向均衡。跟隨機(jī)構(gòu)調(diào)研腳步不失為投資者在股指修復(fù)階段尋找合適優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的重要思路。
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，4月份以來，共有87家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽光私募、保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的多類機(jī)構(gòu)調(diào)研。
從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)來看，上述87家上市公司中，有36家上市公司被10家及以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，6家上市公司被40家及以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。
具體來看，4月份以來，帝王潔具共計(jì)接待63家機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研，位居A股首位，緊隨其后的是海利得，共計(jì)接待55家機(jī)構(gòu)調(diào)研，此外，崇達(dá)技術(shù)也接待了54家機(jī)構(gòu)的扎堆調(diào)研。除上述獲50家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研的3家公司外，華西股份、旋極信息、星源材質(zhì)等3家公司接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)也均在40家及以上，分別為：44家、41家、40家。
對(duì)上述受到機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，“績優(yōu)”、“低價(jià)”成為兩大關(guān)鍵詞。
首先，機(jī)構(gòu)調(diào)研公司業(yè)績表現(xiàn)普遍較好。在上述月內(nèi)機(jī)構(gòu)參與調(diào)研的87家公司中，2017年凈利潤實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比增長的公司達(dá)到65家，占比74.71%。此外，截至目前，上述87家公司中，有56家公司披露了一季報(bào)或一季報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中，一季報(bào)實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比增長的公司達(dá)到40家，占已披露一季報(bào)或業(yè)績預(yù)告公司家數(shù)比例為71.43%。
其次，機(jī)構(gòu)調(diào)研公司股價(jià)處于相對(duì)低位。截至4月13日，A股均價(jià)達(dá)到17.97元，上述87家公司股票中，最新收盤價(jià)低于17.97元的個(gè)股達(dá)到45只，占比51.72%。其中，兆馳股份、滬電股份、贛能股份等3只個(gè)股最新收盤價(jià)不足5元，分別為：3.14元、4.20元、4.89元，此外，海利得(5.30元)、冠城大通(5.76元)、群興玩具(5.82元)、中元股份(6.68元)、哈爾斯(7.00元)、云海金屬(7.12元)、華西股份(7.52元)、粵高速A(7.96元)等個(gè)股最新收盤價(jià)也均低于8元。
值得一提的是，許繼電氣、世聯(lián)行、順絡(luò)電子、廣田集團(tuán)、寧波銀行等5家月內(nèi)機(jī)構(gòu)參與調(diào)研的公司除近期備受市場(chǎng)關(guān)注外，更是獲得長線資金的認(rèn)可。數(shù)據(jù)顯示，上述5家公司從2016年一季度至2017年四季度，連續(xù)八個(gè)季度前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社?；鹕碛?。其中，2017年四季度社?；饘?duì)廣田集團(tuán)和寧波銀行均進(jìn)行了增持操作，增持股份數(shù)量分別為：1150萬股、92.59萬股。(證券日?qǐng)?bào))
上周基金調(diào)研19家公司 化纖行業(yè)受到密切關(guān)注
上周基金公司調(diào)研步伐仍然密集，合計(jì)有基金調(diào)研的上市公司達(dá)到19家，其中化纖行業(yè)受到密切關(guān)注。
據(jù)中國基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，上周被5家以上基金組團(tuán)調(diào)研的上市公司有4家。其中受到較大關(guān)注的是星源材質(zhì)，4月10日，國投瑞銀、鵬華基金、融通基金等調(diào)研該公司，和基金一同調(diào)研的還有部分券商和私募機(jī)構(gòu)等。從調(diào)研公告看，公司2018年新增產(chǎn)能情況及產(chǎn)能規(guī)劃情況、目前產(chǎn)品線運(yùn)行情況、客戶結(jié)構(gòu)等是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。
同時(shí)，海利得也有基金公司集中調(diào)研，4月11日有光大保德信、海富通、國聯(lián)安等基金公司調(diào)研。其中基金關(guān)注的重點(diǎn)是石塑地板2018年的目標(biāo)和市場(chǎng)情況等。
此外，晶盛機(jī)電和東方國信也有多家基金公司調(diào)研。4月12日，晶盛機(jī)電有萬家基金、銀河基金、中歐基金等調(diào)研；而東方國信上周則有華夏基金、中銀基金、銀華基金、鵬華基金等調(diào)研。
化纖行業(yè)較受到基金公司普遍重視，除了海利得之外，華西股份有摩根士丹利華鑫基金、格林基金等調(diào)研；恒逸石化則有光大保德信、建信基金等公司調(diào)研。(中國基金報(bào))
長安基金林忠晶：關(guān)注業(yè)績和估值匹配度布局四大行業(yè)
今年以來市場(chǎng)跌宕起伏，成長股表現(xiàn)搶眼，藍(lán)籌股則遭遇調(diào)整。接下來市場(chǎng)將如何演繹？在長安基金投資部副總經(jīng)理林忠晶看來，業(yè)績與估值匹配度將重新作為影響個(gè)股表現(xiàn)的重要因素。他主要看好大消費(fèi)、醫(yī)藥、建筑建材和高端技術(shù)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
業(yè)績與估值匹配度將成為影響個(gè)股表現(xiàn)的重要因素
根據(jù)數(shù)據(jù)，上市公司2018年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，創(chuàng)業(yè)板凈利潤增速中值為15.59%(2017年全年為11.51%)，但個(gè)股凈利潤分化也較為嚴(yán)重，虧損和負(fù)面預(yù)告的占比高達(dá)35.51%。在成長股大幅上漲之后，創(chuàng)業(yè)板的整體估值仍然較高，估值與業(yè)績匹配度出現(xiàn)一定程度的透支。而價(jià)值型的大藍(lán)籌個(gè)股股價(jià)，前期因部分個(gè)股業(yè)績?cè)鲩L低于市場(chǎng)預(yù)期而出現(xiàn)調(diào)整，估值與業(yè)績匹配度重新凸顯優(yōu)勢(shì)。
在林忠晶看來，隨著2017年年報(bào)的披露以及2018年一季報(bào)的陸續(xù)公布，市場(chǎng)將進(jìn)一步看重創(chuàng)業(yè)板龍頭公司與價(jià)值型龍頭公司的相對(duì)性價(jià)比?！熬C合來看，4月權(quán)益市場(chǎng)可能仍將以波動(dòng)為主，而業(yè)績與估值匹配度將重新作為影響個(gè)股表現(xiàn)的重要因素?！绷种揖дf。
從林忠晶管理的基金產(chǎn)品看，由于始終以業(yè)績的確定性主導(dǎo)布局，因此長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。以其管理的長安鑫富領(lǐng)先基金為例，截至4月12日，該基金最近12個(gè)月來總回報(bào)為37.67%，最近6個(gè)月來總回報(bào)為10.43%。
看好四大行業(yè)“錢景”
對(duì)于接下來的布局方向，林忠晶重點(diǎn)看好以下幾個(gè)行業(yè)。
首先是大消費(fèi)行業(yè)。在林忠晶看來，盡管大消費(fèi)板塊近期出現(xiàn)調(diào)整，但居民可支配收益的增加、人口逐步向三四線城市回流以及消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)持續(xù)上升等長期利好邏輯并沒有發(fā)生變化，在前期相關(guān)板塊股價(jià)大幅下跌后，估值已經(jīng)顯著下降，配置價(jià)值凸顯。
其次是醫(yī)藥行業(yè)。在改革審批制度、鼓勵(lì)創(chuàng)新和采購放權(quán)等一系列政策的扶持下，林忠晶認(rèn)為，中國創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械行業(yè)已進(jìn)入高景氣周期，具有研發(fā)優(yōu)勢(shì)或渠道優(yōu)勢(shì)的公司更容易占得先機(jī)。林忠晶說：“行業(yè)集中度將進(jìn)一步上升，龍頭公司將保持穩(wěn)健的高增長，醫(yī)藥行業(yè)可以作為未來三年的重點(diǎn)投資品種?！?/p>
第三是建筑建材行業(yè)。在林忠晶看來，環(huán)保政策將逐步趨嚴(yán)，行業(yè)集中度將逐步上升，行業(yè)龍頭公司盈利將保持穩(wěn)定。隨著北方地區(qū)建筑工程項(xiàng)目陸續(xù)開工以及今年一季度業(yè)績的逐步驗(yàn)證，市場(chǎng)可能消除對(duì)于建筑建材行業(yè)業(yè)績持續(xù)性的擔(dān)心。
最后是高端技術(shù)行業(yè)。隨著人口紅利的逐步消退，依賴于加大要素投入實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的傳統(tǒng)增長方式面臨壓力，而結(jié)構(gòu)優(yōu)化和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等新經(jīng)濟(jì)增長模式凸顯其重要性?！耙噪娮?、通信、高端裝備等為代表的創(chuàng)新行業(yè)將獲得國家層面的政策推動(dòng)，迎來最好的技術(shù)升級(jí)和進(jìn)口替代時(shí)機(jī)，具有研發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)值得重視?！绷种揖дJ(rèn)為。(上海證券報(bào))
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