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中證網(wǎng)
近日，多家公募基金公司在線上線下舉辦了投資策略會。“市場正處底部區(qū)域”“信心是布局關(guān)鍵”已成為各場策略會的普遍議題。在投資配置方面，以減肥藥為代表的醫(yī)藥賽道受到熱切關(guān)注，科技賽道依然是多家公募的重點布局方向。
“堅定信心”成策略會主題
“當(dāng)下我們正站在新一輪牛市的起點?！比涨?，在首場公募基金2024年度投資策略會的現(xiàn)場，前海開源基金推出的旗幟鮮明的觀點吸引了觀眾眼球。出于對布局當(dāng)前市場的信心，前海開源基金將往常原本于12月底召開的2024年度投資策略會提前一個多月召開，該機構(gòu)表示，當(dāng)前各個方面的積極因素持續(xù)積累，市場底部區(qū)域特征明顯，應(yīng)在當(dāng)下逆勢蓄力，做多中國。
前海開源基金董事長李強表示：“沒有一個冬天不可逾越，沒有一個春天不會來臨?！笔袌龇e極因素在多個領(lǐng)域持續(xù)涌現(xiàn)。宏觀經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇、經(jīng)濟政策持續(xù)發(fā)力、市場底部特征越發(fā)明顯、做多資金摩拳擦掌。多家公募基金公司、券商資管機構(gòu)開啟新一輪自購，用真金白銀傳遞信心。前海開源基金自2022年9月以來已累計自購近5.8億元。
前海開源基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資決策委員會主席曲揚認為，當(dāng)前是中國權(quán)益投資“新一輪牛市起點”。經(jīng)歷了中國經(jīng)濟的階段性調(diào)整以及美聯(lián)儲幾十年未遇的緊縮之后，中國經(jīng)濟正處于回升的初期階段，美聯(lián)儲貨幣政策越來越接近由緊到松的拐點。很多具有長期較大成長空間的行業(yè)和公司估值已經(jīng)處于歷史較低水平。
“2024年市場可能會迎來一輪牛市行情?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，前期滬指一度跌破3000點，市場探底節(jié)奏加快。從這一時點來看，下跌的空間要小于上漲的空間，市場已具備了多項偏底部位置的特征。他認為，A股仍適合價值投資風(fēng)格的投資者，不少符合價值投資標(biāo)準(zhǔn)的公司股價長期表現(xiàn)突出。他同時提出了做“中國特色價值投資”的觀點，可以在價值投資基礎(chǔ)上，適當(dāng)進行倉位管理，大波段操作。
值得注意的是，在當(dāng)前市場震蕩環(huán)境下，“堅定信心”已成為各大公募基金公司策略會的重點議題。在此前舉辦的四季度投資策略會上，博時基金投資決策委員會專職委員于善輝也就堅定信心發(fā)表了專門的觀點，他認為，回顧歷史，一些“看起來沒那么好的時候”也許就是新的機會?！霸诒^氛圍里邊去考慮問題的時候，所有的因素都是悲觀的，哪怕出現(xiàn)了最積極的變化，很多人也認為是短暫的。而多年以后重新去看，也許那就是最好的投資良機?！?/p>
醫(yī)藥和科技賽道受關(guān)注
近期市場中熱度頗高的減肥藥概念在多場公募策略會上被廣泛討論。以減肥藥為代表的醫(yī)藥賽道頗受機構(gòu)關(guān)注，甚至多位非醫(yī)藥賽道的基金經(jīng)理也表達了對醫(yī)藥行業(yè)的看好，摩根士丹利基金在深圳舉辦的四季度策略會就主要圍繞醫(yī)藥賽道展開。
前海開源醫(yī)療健康基金經(jīng)理范潔認為，通常來說，關(guān)于一個熱門概念的投資，最開始可能是炒主題，到后面更多還是要看產(chǎn)品，具備真正有效產(chǎn)品的公司可能會更受投資者青睞。對于醫(yī)藥投資，范潔在策略會上表示，醫(yī)藥板塊估值當(dāng)前處于歷史低位，從基本面情況來看，三季度可能是醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績的階段性低點，往后看，醫(yī)藥行業(yè)基本面整體有望邊際向好。未來看好從科研服務(wù)到外包服務(wù)制造商再到創(chuàng)新產(chǎn)品、醫(yī)療器械的醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，以及醫(yī)療保健、中藥、醫(yī)療服務(wù)等有消費屬性的醫(yī)療產(chǎn)品。
此外，科技賽道也受到較多關(guān)注。前海開源投資部總監(jiān)、首席ESG官崔宸龍認為，以人工智能（AI）為代表的科技發(fā)展將加速新能源應(yīng)用場景的落地，智能化將帶來新能源汽車行業(yè)的質(zhì)變。“現(xiàn)在這個點位布局最多只是輸一些時間?！彼J為，包括新能源在內(nèi)的很多成長股估值出現(xiàn)大幅下降，更多是由于2023年A股估值中樞受到美債收益率超預(yù)期加速上行的壓制，美債收益率可能會在未來半年左右到達頂部區(qū)域，這將利好成長股投資。
博時基金策略會也用較大篇幅談及對科技賽道的投資觀點，并表示相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈布局和科技突圍方向，是值得重視的投資機會。
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