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很多人總想著理財(cái)暴富，結(jié)果卻可能是理財(cái)巨虧。

截止一季度末，今年A股上證綜指下跌超10%、創(chuàng)業(yè)板跌幅近20%，若以本輪下跌的高點(diǎn)起算、其跌幅就更大了。

緊隨股指下跌的是股票基金和混合基金凈值的大幅下跌。

一季度，被納入統(tǒng)計(jì)的566只股票基金平均跌幅為16.57%，僅5只取得正收益、跌幅最大的一只虧了24.83%。而被納入統(tǒng)計(jì)的3948只混合基金，其平均跌幅為14.68%、最大的一只跌幅近30%。

“基金股票跌麻了”一度成為熱搜，很多人自嘲道：一年的盈利一個季度虧沒了。

有人或許會反駁：股市本就波動巨大，有暴跌自然也會有暴漲，不應(yīng)大驚小怪。

可他們卻忽略了一個事實(shí)…中國股市的牛短熊長。暴漲的階段很短、暴跌或不漲不跌的震蕩市卻很漫長。

即使同樣的暴漲暴跌，結(jié)果可能仍然是虧錢的，見下圖：

什么意思呢？

可簡單理解為，同一筆投資在同樣漲跌幅下，不管是先漲后跌還是先跌后漲，只要漲跌幅一樣、結(jié)果都是虧錢的。

大家是不是會有這樣的感受：上漲時沒怎么感覺賺錢，可一旦下跌就感覺虧得厲害。下跌之后，總感覺很難再漲回至本金。

其實(shí)以上都是數(shù)學(xué)原理的心理感受，且資產(chǎn)跌幅越大、要回本的漲幅就得越高，下跌幅度跟回本所需漲幅見下圖：

看到了么…資產(chǎn)下跌50%、要回本得漲幅100%，資產(chǎn)下跌90%、要回本漲幅得900%！這給我們什么啟示呢？

長期理財(cái)?shù)脑挕⒉▌哟蟮馁Y產(chǎn)不適合投資，或者波動大的資產(chǎn)、不適合長期持有。

因?yàn)?/span>同樣漲跌幅下，下跌帶來的資產(chǎn)損失痛苦感比上漲帶來的資產(chǎn)增值幸福感更大。

與之相反，如果一筆資產(chǎn)每年能穩(wěn)定增長10%，請問什么時候本金能夠翻倍？

答案是7.2年。這是復(fù)利的72法則，即本金翻倍時間等于72除以收益率。

所以穩(wěn)健很重要，尤其是類似家庭財(cái)富的長期投資中、更應(yīng)該把長期穩(wěn)健增值放在首位，據(jù)說巴菲特老爺子都一再強(qiáng)調(diào)“投資最重要的是保住本金”。

可在通常情況下，風(fēng)險越低也意味著收益越低，那有什么妥協(xié)的方案么？

有啊。

這里我要推薦一個資產(chǎn)配置的策略——“核心-衛(wèi)星”投資策略。

核心是主體、是底倉、是基本盤，衛(wèi)星則類似于圍繞核心的小行星，是有益補(bǔ)充、是額外驚喜。核心必須保證穩(wěn)固，衛(wèi)星則可以上下波動…在投資理財(cái)中，核心就得是相對穩(wěn)健的資產(chǎn)、衛(wèi)星則可以是波動大的進(jìn)攻型資產(chǎn)。

反正核心資產(chǎn)穩(wěn)固，若衛(wèi)星資產(chǎn)虧了、對整體資產(chǎn)的影響較小，若衛(wèi)星資產(chǎn)賺了、則對整體資產(chǎn)來說就是錦上添花了。

所以對個人或家庭來說，就可以把較大部分的財(cái)富配置于核心資產(chǎn)…比如說存款、債券等固定收益類金融資產(chǎn)等，把較小部分資產(chǎn)配置于衛(wèi)星資產(chǎn)…比如轉(zhuǎn)債、股票等具有進(jìn)攻型的資產(chǎn)中。

可問題又來了：對于普通人來說，或許沒有那么多的資產(chǎn)需要去配置、或許資產(chǎn)夠多但不一定有時間/精力以及專業(yè)知識去篩選琳瑯滿目的金融產(chǎn)品，有沒有一個省時省力替代方案呢？

這里我不得不推薦一個近兩年非常火的基金類別——固收+基金。

固收+基金的主體資產(chǎn)是固定收益類資產(chǎn)，比如國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、次級債、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單等，這類資產(chǎn)的占比約在70%以上，追求基金基礎(chǔ)資產(chǎn)的穩(wěn)健屬性。

+(加)的部分，其資產(chǎn)為股票、及具有股票屬性的可轉(zhuǎn)債或可交換債，還有其他同樣進(jìn)攻性較強(qiáng)的期貨、期權(quán)等資產(chǎn)…追求基金在獲取固定債券利息收益的同時，又多了一種博取較高收益的可能。

而固收+基金就是“核心-衛(wèi)星”投資策略在一個具體理財(cái)產(chǎn)品中的微觀應(yīng)用，“固收”的部分就是核心資產(chǎn)、“+”的部分就是衛(wèi)星資產(chǎn)，二者的底層邏輯是一模一樣的。

對于普通人來說，既難以擇時又難以擇股、而又擔(dān)心股市的暴漲暴跌，那就可以把資產(chǎn)配置于固收+基金中，在追求本金相對穩(wěn)健的情況下去博取一個相對較高的收益、即追求合理風(fēng)險收益比下的較高收益目標(biāo)。

不擔(dān)心資產(chǎn)的劇烈波動，省心理財(cái)、追求穩(wěn)穩(wěn)的幸福，它難道不香么？！

可市場中這么多的固收+基金，選哪只呢？

這里我就不賣關(guān)子了，直接說出要推薦的固收+基金名字好了——天弘安康頤利混合型證券投資基金。

看好基金，其實(shí)就是看好基金背后的基金經(jīng)理。

憑什么同一類基金，有的賺錢有的虧錢、有的賺得多有的賺得少、有的回撤大有的回撤小呢？因?yàn)閷?shí)際操盤的基金經(jīng)理不同啊。

天弘安康頤利的擬任基金經(jīng)理賀劍先生，畢業(yè)于北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)專業(yè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，妥妥的科班出身。不僅理論專業(yè)知識扎實(shí)，更重要的是有著豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和市場牛熊的經(jīng)歷。

債券基金經(jīng)理出身、14年基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、8年年金投資經(jīng)驗(yàn)、7年基金管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)歷過三輪市場牛熊，賀劍早已建立了一套獨(dú)特的投資體系…追求較低風(fēng)險下的較高收益，并構(gòu)建了自己的股債投資理論框架、而這個框架中最重要的一點(diǎn)就是“控制風(fēng)險”。

固收+的投資者，整體來說風(fēng)險偏好較低，非常看重本金的損失和回撤，而賀劍經(jīng)理的投資風(fēng)格恰好與之相符，“我們只有控制好下行風(fēng)險，才有望獲得較好的長期收益，這樣才能給投資者一個比較好的持有體驗(yàn)”。

控制風(fēng)險并不是體現(xiàn)在具體的風(fēng)險指標(biāo)上，而是體現(xiàn)在投資經(jīng)理在做每一筆投資前都要先進(jìn)行充分研究、把風(fēng)險想清楚…風(fēng)險點(diǎn)是什么？風(fēng)險收益比是否合適？如果確實(shí)拿不準(zhǔn)，那就傾向于回避風(fēng)險。

關(guān)于投資策略，他更多的看重阿爾法（超額收益）、當(dāng)然是有貝塔（市場平均收益）加持下的阿爾法，即在較好的產(chǎn)業(yè)趨勢和景氣度下、去選擇被低估優(yōu)秀公司的股或債，從而實(shí)現(xiàn)在較低風(fēng)險下的較高收益。

具體來說，就是個股選擇上要偏穩(wěn)健，組合構(gòu)建宜分散，采用遠(yuǎn)近結(jié)合的選股策略。

從遠(yuǎn)的角度來看：選擇行業(yè)空間大，特別是未來三年可預(yù)期性較強(qiáng)的個股；往近來說，更多的會選擇一些短期賠率較高且交易不擁擠的個股?；久嫔?，優(yōu)選具有核心壟斷力和競爭優(yōu)勢的優(yōu)秀企業(yè)。

賀劍先生非常擅長信用債、轉(zhuǎn)債等投資，其管理的天弘安康頤和、天弘安康頤享、天弘安盈等基金都以業(yè)績波動低、凈值回撤小、收益相對高而在投資者那里積攢了良好的口碑。

天弘安康頤利另一擬任經(jīng)理姜曉麗女士、作為賀劍先生的黃金搭檔，有著13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、10年基金經(jīng)理任職經(jīng)歷，其管理的弘安康頤養(yǎng)混合、天弘永利債券、天弘增強(qiáng)回報等基金同樣業(yè)績不俗。

兩位擬任基金經(jīng)理一直深耕于固收+領(lǐng)域，并為投資人賺取穩(wěn)穩(wěn)的收益、讓投資人享受穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

最后也提醒一下，天弘安康頤利（A/C代碼：013267/013268）目前正處于火熱募集期，各位可以考慮把握住這個機(jī)會。

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