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滬深兩市均可使用信用賬戶進(jìn)行打新，本文利用兩融操作技巧，說(shuō)明如何利用兩融杠桿融資參與新股的申購(gòu)，解決資金與市值難題，擴(kuò)大打新收益。滬深兩市套現(xiàn)、申購(gòu)方法相同。
一、投資者重倉(cāng)股票，無(wú)現(xiàn)金，如何融資打新股
1、適合情況：重倉(cāng)股票，不愿賣出所持有的個(gè)股，很想打新股，苦無(wú)現(xiàn)金。
2、實(shí)現(xiàn)原理：先通過(guò)兩融交易技巧，套出現(xiàn)金。套出的現(xiàn)金在系統(tǒng)中被視為自有資金，可參與新股申購(gòu)。
3、利用兩融操作套出現(xiàn)金的方法
假設(shè)投資者T-2日及其前20個(gè)交易日的擔(dān)保市值為100萬(wàn)元,可融額度為100萬(wàn)元。假設(shè)兩融標(biāo)的證券A每股10元(是用來(lái)套現(xiàn)的工具)。注意，兩融賬戶要關(guān)閉自動(dòng)還款功能。
套現(xiàn)流程圖如下：
兩融標(biāo)的證券A，可以是股票或是ETF。由于ETF無(wú)印花稅，可優(yōu)先使用ETF進(jìn)行套現(xiàn)。若個(gè)別ETF因市場(chǎng)累計(jì)融資買入比例過(guò)高，被限制融資買入，可參考使用券源充足的其他ETF或標(biāo)的股票作為套現(xiàn)工具。
由于融券賣出委托報(bào)價(jià)時(shí)，不能低于現(xiàn)價(jià)委托，建議在上述套現(xiàn)過(guò)程中，先融券賣出，隨后立即等價(jià)融資買入。每操作一次，只能可用額度折半套現(xiàn)。
上述操作套出50萬(wàn)現(xiàn)金后，仍剩余50萬(wàn)元信用額度沒(méi)有使用，此時(shí)T-1日也可以重復(fù)上述操作步驟，折半地，把25萬(wàn)現(xiàn)金套出來(lái)。
4、新股申購(gòu) T-2日套出50萬(wàn)元，T-1日套出25萬(wàn)元，T日共有75萬(wàn)元現(xiàn)金，此時(shí)又有擔(dān)保市值，因此，可直接在信用賬戶參與新股申購(gòu)。
5、賣出新股了結(jié)融資負(fù)債 T+3日，打新資金解凍，可直接還款，了結(jié)因融資買入A所產(chǎn)生的負(fù)債。若中簽，等待新股上市賣出，了結(jié)剩余融資負(fù)債。若想繼續(xù)打新股，就暫不還款（此筆現(xiàn)金使用期限為6個(gè)月）。
6、案例案例：例如參與深市打新，客戶T-3日有市值100萬(wàn)元的擔(dān)保物平安銀行(000001)劃轉(zhuǎn)至信用賬戶，T-2日通過(guò)上述方法套出現(xiàn)金50萬(wàn)元，T-1日套出25萬(wàn)。T日，100萬(wàn)元市值股票，深圳市場(chǎng)最大可對(duì)應(yīng)200個(gè)申購(gòu)單位，每個(gè)單位對(duì)于500股新股。假設(shè)新股每股價(jià)格10元，75萬(wàn)元現(xiàn)金可申購(gòu)150個(gè)申購(gòu)單位。
二、有錢但無(wú)股票，如何增添市值打新股
1、適合情況：專職打新，賬上有大量現(xiàn)金，不愿持有股票市值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
2、操作原理：此方法滬深兩市均可使用。
T-21日將現(xiàn)金轉(zhuǎn)入信用賬戶。融券賣出標(biāo)的股票，同時(shí)再等價(jià)普通買入該股。從而既有了市值記錄，又做了對(duì)沖，不用承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
T-1日，將普通買入的股票，通過(guò)現(xiàn)券還券，了結(jié)融券負(fù)債。
T日，則可以直接在信用賬戶參與滬深新股申購(gòu)。
T+3日，資金解凍后，如果新股發(fā)行比較密集，扣除T-1日至T+1日這3個(gè)交易日，上次增添市值中的17個(gè)交易日的日均市值計(jì)算可以直接應(yīng)用到下一只新股的申購(gòu)中。
備注：當(dāng)前市值申購(gòu)，是按T-2日前20個(gè)交易日的日均持有市值來(lái)計(jì)算，因此按照上述方法，會(huì)產(chǎn)生20個(gè)交易日的融券利息成本。投資者可以有2種增添市值的方案：一是如上，T-21日開(kāi)始對(duì)沖，金額可以小些；二是在T-2日開(kāi)始對(duì)沖，金額可能需數(shù)倍，畢竟是取20日的日均市值。打新中簽率存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)投資者酌情使用。 整體而言，融資需求多于市值需求，上述內(nèi)容作為閱讀參考。
本資訊僅供參考，不能作為投資決策的唯一因素。以此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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