這一波的白馬殺跌，很多優(yōu)質資產跌超20%、30%，甚至更多！
這次的殺跌，大家的焦點都在以茅臺為首的白馬股中，另外還有比亞迪、寧德時代、隆基股份等科技類公司中，醫(yī)藥說得比較少，但其實這一波殺跌，醫(yī)藥股也是比較慘的，而且醫(yī)藥是在年前就開始調整的，恒瑞醫(yī)藥、長春高新自本輪高點到低點跌超20%，愛爾眼科、我武生物等醫(yī)藥白馬跌40%。這是我們通常關注的票。
此外，東哥按照節(jié)后2月18做了個統(tǒng)計，醫(yī)藥股的跌幅也比較大，通策醫(yī)療跌超40%，康泰生物、我武生物、歐普康視、愛爾眼科、愛美客、片仔癀、泰格醫(yī)藥、萬泰生物、華熙生物、貝達藥業(yè)跌超30%，藥明康德、金域醫(yī)學、華大基因、康龍化成、新產業(yè)、華蘭生物、沃森生物、邁瑞醫(yī)療、康希諾、健帆生物、天壇生物、甘李藥業(yè)、凱萊英、雙林生物、云南白藥、英科醫(yī)療、智飛生物、圣湘生物、大參林、復星醫(yī)藥跌超20%，而且這還不算是最大跌幅，很多個股可能在這期間就創(chuàng)出了低位。
目前整個醫(yī)藥股跌至年線附近，如何看呢？關于醫(yī)藥的這波殺跌，和白酒一樣，邏輯就是背后的高估值泡沫，資金流的收緊對泡沫的擠壓，抱團大白馬的殺跌，那醫(yī)藥股作為A股這么多年的牛股誕生營，這次下跌到底是風險還是上車的好機會？
這還是要回歸到根本，即醫(yī)藥行業(yè)接下來的業(yè)績， 行業(yè)景氣度，這可以從一季報來判斷。
創(chuàng)新藥及產業(yè)鏈， CXO、醫(yī)療器械、藥店等有望延續(xù)高增長。在一季報中，看了券商對40多家醫(yī)藥上市公司2021年一季度業(yè)績的預測，其中預期業(yè)績增速超過 50%的有9家；凈利潤增速在30%~50%的有 16 家；凈利潤增速 15%~30% 的有13家；凈利潤增速 0%~15%的有 5 家；凈利潤同比下滑的公司有3家。分行業(yè)來看，器械、CXO、生物藥、藥店等板塊有望在一季度實現較快增長。
東哥是長期看好創(chuàng)新藥、CXO的，創(chuàng)新藥及制劑板塊延續(xù)高增長，龍頭恒瑞醫(yī)藥2021年一季度預期同比 30%~35%增長；CXO 產業(yè)鏈整體預期較好，藥明康德預計單季度收入同比 40%~50%、凱萊英收入同比 40%~50%。
而有些人不知道CXO是什么，東哥在這里給大家說說。醫(yī)藥外包CXO，被稱為無死角賽道，而且成為高瓴資本等機構的重倉股，從藥明康德、凱萊英過往的走勢來看，就知道這個賽道有多吃香了！CXO醫(yī)藥外包行業(yè)主要分三個環(huán)節(jié)。CRO、CMO/CDMO、CSO 分別服務于醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)、生產、銷售三大環(huán)節(jié)，可簡單理解為研發(fā)外包、生產外包、銷售外包。主要的市場都集中在研發(fā)和生產外包上。外包聽起來好像是一個苦力活，為什么醫(yī)藥外包會成為一個如此熱捧的賽道？因為醫(yī)藥外包是個技術活。CXO產業(yè)鏈就是為了開發(fā)新藥而產生的特殊產業(yè)集群，天生帶有創(chuàng)新屬性，也帶著科技屬性。如果說醫(yī)藥研發(fā)如同淘金，CXO就是服務淘金者的“賣鏟人”、“賣水人”。淘金者不一定賺錢，但是旁邊賣鏟子的一定賺錢，也就是說能不能有研發(fā)成果那是另外一回事，但CXO卻是躺賺的。
目前中國CXO行業(yè)度過了起步期的業(yè)務探索階段，開始進入高速發(fā)展期。CXO本身接受著醫(yī)藥賽道的長期景氣趨勢以及國內人才紅利的優(yōu)點，還賺著有一定壁壘的專業(yè)錢。是一個除了短期估值略高，但幾乎無死角的賽道。CXO賽道全球前十大市值公司，中國占據半壁江山，分別是藥明康德、藥明生物、泰格醫(yī)藥、康龍化成和凱萊英。年前東哥說，這些都是牛股，但這并不意味著可以閉著眼上車，因為普遍存在著估值偏高的問題，讓大家注意低吸，目前很多個股大幅調整后，在年線處或迎來反彈。
另外，醫(yī)療器械延續(xù)行業(yè)高景氣度，邁瑞醫(yī)療預計同比 20%~30%。藥店板塊整體業(yè)績增速預計在 20%~30% 之間，大參林、益豐藥房、老百姓增速在20%-30%，另外，其他細分龍頭我武生物(同比 35%~45%)、長春高新(同比 30%~40%)、康弘藥業(yè)(同比 30%~40%)，延續(xù) 30%以上增長?？梢哉f依然是確定性高的行業(yè)。
估值方面，目前恒瑞醫(yī)藥等回調后今年估值80倍左右，長春高新等調整到 50倍出頭，大參林40多倍、云南白藥20多倍，核心資產估值逐步回歸，目前很多個股大幅調整后，在年線處或迎來反彈，未來業(yè)績需要重點關注。
最后，給大家總結了一下醫(yī)藥醫(yī)療龍頭上市公司：
創(chuàng)新藥龍頭：恒瑞醫(yī)藥
中藥龍頭：云南白藥
醫(yī)藥消費品：片仔癀
生長激素龍頭：長春高新
抗過敏藥龍頭：我武生物
胰島素龍頭：通寶東寶
新藥試驗龍頭：藥明康德
多產品線器械：邁瑞醫(yī)療
眼科連鎖醫(yī)院龍頭：愛爾眼科
抗感冒藥龍頭：以嶺藥業(yè)
糖尿?。喝A東醫(yī)藥
消化系統(tǒng)：麗珠集團
藥店銷售龍頭：益豐藥房
保健品龍頭：湯臣倍健
牙科醫(yī)院龍頭：通策醫(yī)療
體檢業(yè)務龍頭：美年健康
醫(yī)療信息化：衛(wèi)寧健康
特色原料藥龍頭：華海藥業(yè)
體外檢測設備：安圖生物
家用醫(yī)療器械：魚躍醫(yī)療
眼科器械：歐普康視
影像設備：開立醫(yī)藥
高值耗材：樂普醫(yī)療
基因檢測龍頭：華大基因
疫苗龍頭：智飛生物
非免疫規(guī)劃疫苗龍頭：康泰生物
心臟支架龍頭：樂普醫(yī)療
現在大幅回撤后，有反彈需求，拉長角度看，醫(yī)藥領域細分龍頭依然會不斷創(chuàng)新高。
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