徐小平是中國創(chuàng)業(yè)界和投資界的知名人物。曾經(jīng)，他是新東方的“三駕馬車”之一，助力新東方成為中國大陸第一家在美國上市的教育機(jī)構(gòu)；如今，他是國內(nèi)著名的天使投資人之一，真格基金的創(chuàng)始人，無數(shù)創(chuàng)業(yè)者的“伯樂”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月，真格基金已經(jīng)投資了600多個項目，其中有十幾個獨角獸企業(yè)。
近日，中國基金報對徐小平進(jìn)行專訪，他表示投資100%看人，主要看三點：創(chuàng)始人的領(lǐng)導(dǎo)力、他的行業(yè)經(jīng)歷和團(tuán)隊組成。只要都是一流的，即便是沒見過他也會馬上給錢。宏觀上他對于這個時代的中國和創(chuàng)業(yè)者十分看好，相信中國未來一定會誕生類似BAT的新巨頭。
1、領(lǐng)導(dǎo)力+正宗性+團(tuán)隊=拍腦袋做投資
投資向來是理性的、務(wù)實的和逐利的事情，但徐小平卻恰恰相反，他感性、大膽，多次公開表示自己投資是“拍腦袋投資”、“100%看人”。然而這看似無章法、無套路、直覺般的投資方式，背后其實暗藏著徐小平多年投資生涯練就的智慧和經(jīng)驗。
他投資了給他帶來千倍回報的聚美優(yōu)品的創(chuàng)始人陳歐，此外還有給他帶來數(shù)百倍回報的世紀(jì)佳緣的創(chuàng)始人龔海燕、蘭亭集勢的創(chuàng)始人郭去疾、蜜芽寶貝的劉楠、小紅書的毛文超等等。
中國基金報記者：有人說你是“拍腦袋決策”的投資人，你也多次提到過投資是100%投人，那具體而言，你是怎么“拍腦袋”選人的？成功的創(chuàng)業(yè)者有哪些共同的特點？
徐小平：在過去幾年，我的確有不少項目是“拍腦袋”、20分鐘就決定投資的，但這腦袋里儲蓄了我多年投資生涯的智慧，儲存著無數(shù)創(chuàng)業(yè)者大數(shù)據(jù)。我們大概算過，其實平均每個決定投資的項目，都是從2、300個項目中篩選出來的，決策過程其實需要極其劇烈的腦力和體力活動。
具體而言，投資我主要看三點：創(chuàng)始人的領(lǐng)導(dǎo)力、他的經(jīng)歷和團(tuán)隊。首先說說領(lǐng)導(dǎo)力，因為創(chuàng)始人需要招人、管人、有時候眼需要開人，他需要有能夠影響他人的能力和魅力，同時在創(chuàng)業(yè)過程中，當(dāng)不斷遇到問題需要解決時，他要知道找誰解決。其次，他的經(jīng)歷需要有“正宗性”—即之前他做過這件事或相關(guān)的事情，這樣創(chuàng)業(yè)的成功率會高很多。比方說俞敏洪就是十年北大，五年讀書五年教書，這樣的經(jīng)驗就讓新東方成功的概率提高了。我本人回到新東方做出國咨詢，因為本身就是留學(xué)歸來，所以幫新東方學(xué)生出國實在是輕車熟路。最后是團(tuán)隊，如果創(chuàng)業(yè)是一個人的獨孤搏斗，那太艱難了，很難成功。一個企業(yè)的成功取決于各個方面的能力，團(tuán)隊就是這種能力的綜合體。
我們投過很多優(yōu)秀項目，我沒見過創(chuàng)業(yè)者，一看他學(xué)歷、經(jīng)歷、背景、團(tuán)隊很好，不用說20分鐘，即便是沒見過他，哪怕”負(fù)20分鐘”我們也馬上給錢。越是這樣決策快的項目，說明團(tuán)隊實在太優(yōu)秀了，他們往往也做得更好。
中國基金報記者：投資的項目如果不大好，你會怎么做？
徐小平：這種情況真格基金遇到不少：當(dāng)一個項目沒錢了，我要不要繼續(xù)給？我的決定主要基于對創(chuàng)始人的判斷：公司的困難是因為一個具體錯誤形成的，還是因為創(chuàng)始人本身不適合創(chuàng)業(yè)而造成的？
如果是我們投錯人了，比如缺乏商業(yè)意識的純粹科學(xué)家，或者心胸狹窄的、不給同伴分回報的創(chuàng)始人，這就是創(chuàng)始人本身不適合創(chuàng)業(yè)，遇到這種情況，我們就退出。如果某家公司的低潮是因為犯了某個錯誤，錯過某個機(jī)會，或者僅僅是因為預(yù)算不周全，現(xiàn)金流無法支撐了，但是創(chuàng)始人與團(tuán)隊都愿意學(xué)習(xí)糾錯，再堅持一下、努力一把，還有成功的可能性，這種創(chuàng)業(yè)者我們還是會給與支持的。
2、中國正在變成一個大硅谷，BAT永遠(yuǎn)處于威脅下
徐小平有著用不完的激情和韌勁，他相信夢想、相信這個時代的中國是機(jī)會所在地，相信年輕人有無限的可能。而未來，中國一定會產(chǎn)生比BAT更大的巨頭企業(yè)。
中國基金報記者：騰訊系、阿里系的創(chuàng)業(yè)公司現(xiàn)在稱霸整個中國互聯(lián)網(wǎng)獨角獸市場，你覺得以后會不會有機(jī)會出現(xiàn)比BAT更大的企業(yè)？
徐小平：在美國，微軟之后有蘋果，蘋果之后有Google，Google之后有Facebook，F(xiàn)acebook之后現(xiàn)在還有大量的創(chuàng)新公司，Space X，Uber、Airbnb……美國是反壟斷法最早成型的國家，其所孕育的相對公平的創(chuàng)業(yè)土壤值得我們學(xué)習(xí)。對于中國創(chuàng)業(yè)來說，一方面要鼓勵大公司做大做強，另一方面還是要有一定制度的反對不正當(dāng)競爭、反對不公平壟斷。我相信BAT不會壟斷整個中國互聯(lián)網(wǎng)市場。
事實上BAT永遠(yuǎn)處在新的挑戰(zhàn)者的威脅之下，是他們不得不保持著巨大的活力和警覺。比如騰訊面對著今日頭條的挑戰(zhàn)，阿里面對著拼多多的挑戰(zhàn)。
中國基金報記者：最有可能超越BAT的領(lǐng)域、最看好的大方向？
徐小平：不用說，人工智能領(lǐng)域、生物科技、以及消費領(lǐng)域都有機(jī)會出現(xiàn)大量獨角獸公司。運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、人工智能技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、智能制造這些領(lǐng)域也都有大把機(jī)會。中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方興未艾，只是開始。
中國基金報記者：“獨角獸”回歸A股的話題，你是怎么看的？
徐小平：會成為趨勢：哪個國家會把自己最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司趕到國外上市？中國自90年代的創(chuàng)業(yè)大潮中便崛起了一批偉大的互聯(lián)網(wǎng)公司，并一浪高過一浪，席卷中國。三百六十行，行行都在涌現(xiàn)創(chuàng)業(yè)奇跡，行行都在崛起創(chuàng)新巨頭。創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，已經(jīng)成為大陸青年人的一種日常生活方式，成為一種習(xí)慣。所以A股鼓勵互聯(lián)網(wǎng)公司回歸和登陸，是一個了不起的決策。
中國的錢不比硅谷少，中國公司的估值不比硅谷小，中國創(chuàng)業(yè)公司成長性不比硅谷差。深圳、中關(guān)村(000931,股吧)就是是中國的硅谷，中國整個國家正在變成一個“大硅谷”、一個創(chuàng)業(yè)國度。事實上，中國的互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)牢牢占據(jù)了全球的前五、前十的位置。新的偉大公司正在一批批脫穎而出。
這種背景下，中國創(chuàng)業(yè)者卻承受更多的委屈和風(fēng)險，耗費了更多不必要的經(jīng)歷和時間，漂洋過海上市。所以政府需要在這一方面進(jìn)行制度創(chuàng)新，中國資本市場應(yīng)該向中國優(yōu)秀的企業(yè)開放。
納斯達(dá)克公司不盈利就可以上市，港股也開始了這個政策，但A股至今還做不到。
3、創(chuàng)業(yè)是“一次性”登頂?shù)捏w驗，投資是一輛停不下來的戰(zhàn)車
1996年，徐小平回國加盟俞敏洪創(chuàng)辦的新東方、三駕馬車開始了一段輝煌的創(chuàng)業(yè)奮斗。十年后新東方在美國上市，這在很多人眼里，已經(jīng)是一生中的事業(yè)巔峰。然而徐小平卻仍在繼續(xù)打拼，2006年轉(zhuǎn)型做投資人，很快成為國內(nèi)著名的天使投資人。
中國基金報記者：近年來，越來越多的做實業(yè)成功的人退出以后，都轉(zhuǎn)型做投資，你怎么看這種現(xiàn)象？
徐小平：創(chuàng)業(yè)是要經(jīng)歷“九九八十一難”的，所以一般創(chuàng)業(yè)成功的人，很少有會愿意再次創(chuàng)業(yè)。其中，大多數(shù)人都去做投資了。比如說創(chuàng)建PayPal的Peter Thiel，將其公司賣掉之后就成為了美國著名的風(fēng)險投資人；比如說Paul Graham將自己創(chuàng)辦的公司以幾千萬美元賣給雅虎之后，創(chuàng)建了YCombinator，成了硅谷最著名孵化器。他以投資人、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師的身份，幫助新的創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造新的機(jī)會。這是一種人性的常態(tài)：做完難的之后大家都希望做一些容易
當(dāng)然有個例外，埃隆·馬斯克ElonMusk，但他不是人（笑），他是鋼鐵俠，是異類。
中國基金報記者：做投資投到好公司的感受是什么？最痛苦的時候又是什么？
徐小平：投到好項目當(dāng)然是幸福的。作為投資人，我的成績單就取決于我有沒有投到好公司，我有沒有為我的LP取得高回報。無論是我作為天使投資人，還是真格基金作為早期投資機(jī)構(gòu)，回報依舊是衡量我們成敗的最重要標(biāo)準(zhǔn)。
痛苦是“接著還想投到下一個好項目”的心態(tài)，或者“別人投到了你卻沒有投到”的境地：你會糾結(jié)、會焦灼。所以一旦上到天使投資人這一輛戰(zhàn)車，就很難停下來，因為每投一個一百萬，都有可能帶來一個億的回報、十個億的回報；當(dāng)然，也有可能一百萬最后血本無歸。天使投資風(fēng)險很大。但是，在中國這樣一個偉大的市場和時代，我們還是無與倫比地看好這個時代的創(chuàng)業(yè)者和這個時代帶來的偉大機(jī)會。
中國基金報記者：做實業(yè)和做投資，哪一個你覺得更難？他們所帶來的樂趣和成就感，你覺得有辦法去比較嗎？
徐小平：創(chuàng)業(yè)帶來的滿足感大。人類為什么要爬山？我一直搞不清楚。山上也沒有果子吃，如果是為了登高望遠(yuǎn)，每一架飛機(jī)都飛得比珠穆拉瑪峰高。后來我想，爬山其實就是一種對人類意志和毅力的極限挑戰(zhàn)，你征服了它，就能得到快樂—創(chuàng)業(yè)就是這種過程，當(dāng)投資人體驗不到這種極致的成功感，畢竟，創(chuàng)業(yè)成功，主要是創(chuàng)始人的功勞。
中國基金報記者：所以對于你而言，目前體驗到的就是資本回報的滿足感？
徐小平：我其實在創(chuàng)辦真格基金之前已經(jīng)個人投了近100個項目，有了很多很好的回報。我為什么后來要跟王強一起創(chuàng)辦真格基金？因為我想把我的投資經(jīng)驗體制化、機(jī)構(gòu)化，以幫到更多的創(chuàng)業(yè)者、培養(yǎng)更多的投資人、順便踐行我們推崇的新的商業(yè)文明。這是我在2011年底決定做真格基金的原因。做真格基金對我而言也是一種創(chuàng)業(yè)。
中國基金報記者：真格基金帶來的滿足感和之前在新東方帶來的滿足感，兩者之間可以對比嗎？
徐小平：無法比較。新東方從無到有、從小到大，你看著它成為行業(yè)領(lǐng)袖并為之付出了心血、得到了回報，這是人生最偉大的體驗，是一種真正的滿足感。而在真格基金，我們每一次都能從創(chuàng)業(yè)者登頂?shù)倪^程中分享到他的勝利成果，但是畢竟我們沒有陪他們一起登頂，我們永遠(yuǎn)體會不到他的那種征服了千難萬險之后，珠峰歸來的自豪與歡樂。
毫無疑問，投資人有壓力、有苦惱，但是投資人的困頓狀態(tài)、艱難程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如創(chuàng)業(yè)者。所以，真格基金愿意做創(chuàng)業(yè)者的拉拉隊，為他們的奮斗搖旗吶喊，遇到投緣的再順便給點錢…… 本文首發(fā)于微信公眾號：中國基金報。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。
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