在“股神”巴菲特最近幾年的致股東年度信函中，直呼難以找到符合其標(biāo)準(zhǔn)并且交易價格合理的并購交易。只是，手握巨資的伯克希爾哈撒韋到底應(yīng)該怎么把錢花掉？
最新的股東信顯示，截至2017年底伯克希爾哈撒韋持有的現(xiàn)金和短期國債規(guī)模激增至1160億美元，該數(shù)字在2016年底只有864億美元。有分析人士表示，新政策對伯克希爾哈撒韋而言是一項重大變化，近年來該公司一直面臨壓力，需要將超過千億美元現(xiàn)金和資產(chǎn)投入并購或考慮返還股東。此次伯克希爾哈撒韋公司修改了股票回購的相關(guān)政策，不僅讓該公司更容易回購其股票，也有助于巴菲特對公司的現(xiàn)金進行投資部署。
加州Check Capital Management總裁Steven Check表示，“這是好事，因為伯克希爾哈撒韋有很多過?，F(xiàn)金，沒什么可買，而且公司股價被低估?！逼鋵崳头铺囟啻纬姓J(rèn)難以找到能以合理價格買進的公司。在5月的股東大會上被問及公司將如何運用現(xiàn)金時，他反對通過特別股息將現(xiàn)金返還股東的想法，但他支持蘋果公司增加股票回購的做法，因為可以提高流通股的價值。
Eagle Asset Management固收業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理James Camp表示，“很長一段時間以來，美國企業(yè)不得不增加股東回饋來留住他們。值得注意的是，手握巨額現(xiàn)金的美國上市公司或許發(fā)現(xiàn)，除了回購，這些錢似乎無處可用?！?/span>
其實，美國上市公司一直都將大筆資金用來給股東分紅和回購股票，分紅和回購成為美股牛市的主要動力來源，高盛更將其稱之為“最大的股票需求來源”。根據(jù)市場研究公司TrimTabs的數(shù)據(jù)，美國上市公司二季度宣布了4336億美元的股票回購規(guī)模，幾乎是一季度2421億美元的兩倍。今年以來，美股上市公司正在以前所未有的速度回購自家股票。上半年美國上市公司累計回購了逾6700億美元股票，回購規(guī)模已超過2017年全年創(chuàng)下的5300億美元紀(jì)錄，再創(chuàng)歷史新高。只是，有批評人士指出，企業(yè)用于回購股票的資金過高，會侵蝕用來設(shè)備升級、投資和增加研發(fā)的資源，后者才是長期業(yè)績增長的最終驅(qū)動力。
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