在今日的“第十二屆中國投資年會”上，達(dá)晨財智總裁肖冰在主題為“做時間的朋友”演講中表示，不要相信創(chuàng)業(yè)奇跡，那是小概率事件。大概率的成功是基于長期艱苦奮斗的，大家應(yīng)該追尋這樣的規(guī)律。
在肖冰看來，盡管過去一年，不少投資機(jī)構(gòu)無論在融資、投資還是退出環(huán)節(jié)都取得了非常好的業(yè)績，行業(yè)也達(dá)到了一個新的繁榮頂峰。但從規(guī)律來看，寒冬也即將來臨，當(dāng)下不少投資機(jī)構(gòu)正在面臨募資和投資難的問題。他總結(jié)說，行業(yè)永遠(yuǎn)是繁榮之后到破滅，寒冬之后又是復(fù)蘇和繁榮，持續(xù)變化著。
而之所以有這種現(xiàn)象，本質(zhì)上是行業(yè)本身出現(xiàn)了一些問題，這跟整個中國社會現(xiàn)狀也有很大的關(guān)聯(lián)性。肖冰指出，中國社會本身是一個后發(fā)、追趕型的社會，所以無論是政府、企業(yè)還是個人行為，往往都比較短視，恨不得只爭朝夕。
他觀察到，行業(yè)內(nèi)很多人都恨不得跟時間賽跑、較勁，把時間當(dāng)作是敵人而不是朋友。包括監(jiān)管部門在內(nèi)，整個社會都希望能夠短期見效、立竿見影?！疤嘏鷰准要毥谦F公司通過綠色通道上市是很容易的，大家都愿意做立竿見影的事，而不愿意做長期積累見效的事?！毙けf。
他認(rèn)為，監(jiān)管部門應(yīng)該制定長期的政策，讓廣大中小企業(yè)和未來的BAT公司能夠公開、公平、透明地登陸中國的資本市場。不過他也直言，長期制度的建設(shè)比較困難，需要長期積累、反復(fù)思考、系統(tǒng)性設(shè)計。
具體到投資行業(yè)中，肖冰觀察到，過去幾年，行業(yè)內(nèi)大量的資金都投在很窄的賽道里，而且主要是商業(yè)模式創(chuàng)新。與此同時，很多人忽視了中國科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)非常薄弱，因而在這個賽道里投資數(shù)額相對比較小。他指出，很多投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為科技創(chuàng)新企業(yè)成長速度比較慢、需要長期積累，在真正需要他們大顯身手的地方卻缺席了，這非常值得反思。“大家希望迅速見效，幾個月催肥一個企業(yè)，一兩年時間就上市，但是忽視了很多中國的現(xiàn)狀，我們實際上還是一個發(fā)展中的國家，還有大量科技落后的部分需要我們彌補(bǔ)和參與?！敝挥胁粩嗾覍C(jī)會的人才會及時把握機(jī)會。
他指出，現(xiàn)在很多人覺得投資的機(jī)會少，是因為移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利減少了，商業(yè)創(chuàng)新的機(jī)會也在減少。一旦出現(xiàn)一個新風(fēng)口、一個新的所謂的迅速冒出來的商業(yè)機(jī)會，就會有大量資金涌入，最后浪費大量的資源，包括最近的共享單車。
同時，他指出，有很多行業(yè)的投資策略，將它的外衣剝?nèi)?，會發(fā)現(xiàn)內(nèi)核都是一樣的，無非就是套利和投機(jī)，典型的例子是前幾年的新三板基金和每隔兩三年就會出現(xiàn)的Pre-IPO基金，在他看來都是追逐當(dāng)下政策熱點的表現(xiàn)，最終歷史證明幾乎全軍覆沒。
不過，肖冰所在的達(dá)晨財智則是與主流相反的投資機(jī)構(gòu)。肖冰舉例說，去年達(dá)晨財智上市的18家企業(yè)中，平均投資年限在7-8年左右，最短的5年，最長的甚至有10年。在他看來，在中國賭立馬上市的機(jī)會是不太可能的，因為中國的政策持續(xù)在變化。
對于近期大熱的獨角獸概念，肖冰也注意到，現(xiàn)在市面上有很多所謂獨角獸概念的基金出現(xiàn)，獨角獸的份額也在滿天飛。他說，某個獨角獸公司在募資的時候，盡管表態(tài)“不讓盡調(diào)”，但仍然有上百家基金去搶，大量資金涌入。這是因為這些投資人都在賭這家公司有綠色通道，能夠很快上市。肖冰感嘆道，這也反映了行業(yè)投資人的心態(tài)比較浮躁。雖然有大量新人和新資金涌入了投資行業(yè)，但真正有經(jīng)驗、經(jīng)歷過長期周期的人非常少，老錢、長線的錢非常少，大家還是抱著一個非常短視的心態(tài)，是非常值得行業(yè)反思的。
落到創(chuàng)業(yè)者身上，肖冰發(fā)現(xiàn)，近幾年創(chuàng)業(yè)的陣亡率非常高，主要原因是創(chuàng)業(yè)者選擇方向的投機(jī)心理比較強(qiáng)，不斷追風(fēng)口創(chuàng)業(yè)?！柏敻坏纳裨捁奈枇撕芏鄤?chuàng)業(yè)者快速成功，但是大家沒想到那種案例其實是非常小概率的，不一定能夠簡單復(fù)制?！?/p>
肖冰指出，大量大概率的成功肯定還是基于長期艱苦奮斗而的來的，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該追尋這樣的規(guī)律，而不是相信創(chuàng)業(yè)者的奇跡，老是追著風(fēng)口創(chuàng)業(yè)。“要實實在在看行業(yè)是否有這樣的剛需、是不是解決行業(yè)的痛點、是不是你的優(yōu)勢所在、是否想著5年、10年以后公司到什么程度、長期艱苦奮斗積累到什么程度?！彼麖?qiáng)調(diào)，特別在基礎(chǔ)薄弱的工業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，真的需要長期積累。而創(chuàng)業(yè)者特別愿意去追逐非常熱的泡沫的創(chuàng)業(yè)，這種成功率非常低，未來創(chuàng)業(yè)的時候應(yīng)該更加冷靜下來。
對于未來的趨勢，肖冰認(rèn)為，還是要回歸到投資的本源，投一些看到長期價值的東西，做長期產(chǎn)業(yè)的研究和研判，真正服務(wù)企業(yè)創(chuàng)造價值?！罢嬲袃r值的東西堅持5年、10年，真正創(chuàng)造價值你的投資回報不會差，不要去追逐短線的熱點，不要跟著短線的政策走，要保持一個沉穩(wěn)、沉靜、安靜的內(nèi)心來看待投資。”
“我們往往會遇到這樣一個問題，高估了現(xiàn)在，低估了未來。要相信未來，價值的力量就是時間的力量，要相信長期艱苦奮斗的成果，不要相信短期套利的成果。”肖冰表示，那種成果可能有，但是是偶然的，不值得學(xué)習(xí)?！拔覂?nèi)心排斥那樣的機(jī)會，也害怕那樣的機(jī)會。很多人給我傳項目，投資后迅速地就可以接下一棒，我堅決不做，因為不符合我們的價值觀，偶爾一次成了，也會有很多陷阱讓你套進(jìn)去。我們還是做內(nèi)心自己相信的東西，你相信的東西才能成功?！?/p>
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