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計(jì)算機(jī)視覺(jué)：AI行業(yè)最具商業(yè)化價(jià)值的賽道

計(jì)算機(jī)視覺(jué)是國(guó)內(nèi)外AI企業(yè)最集中的領(lǐng)域，商業(yè)成熟度較高。從AI企業(yè)的應(yīng)用技術(shù)方向分布來(lái)看，計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)企業(yè)在全球AI企業(yè)中占比約40%，在國(guó)內(nèi)占比約46%；無(wú)論國(guó)外還是國(guó)內(nèi)，計(jì)算機(jī)視覺(jué)都是AI企業(yè)最集中的領(lǐng)域。從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，2017年計(jì)算機(jī)視覺(jué)市場(chǎng)占全球AI市場(chǎng)總規(guī)模的16.9%，排在語(yǔ)音識(shí)別之后；而國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)視覺(jué)市場(chǎng)占AI市場(chǎng)的34.9%，排名第一。國(guó)內(nèi)外計(jì)算機(jī)視覺(jué)的市場(chǎng)規(guī)模差異要遠(yuǎn)大于企業(yè)分布差異，說(shuō)明國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)視覺(jué)公司的總體盈利能力較其他AI領(lǐng)域的公司較強(qiáng)，商業(yè)成熟度較高。

計(jì)算機(jī)視覺(jué)是AI領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景最豐富、商業(yè)化價(jià)值最大的賽道。目前，AI技術(shù)處理的數(shù)據(jù)類(lèi)型不外乎四類(lèi)：文字、語(yǔ)音、圖像和視頻。從信息維度來(lái)看，從文字到視頻維度是遞增的，文字的信息維度最少、包含的信息量也最少，視頻的信息維度最多、包含的信息量最大。反映在數(shù)據(jù)量占比上，以線上數(shù)據(jù)為例，根據(jù)Cisco的研究，到2022年全球線上視頻流量占總流量的比例將從2017年的75%上升到82%，說(shuō)明線上數(shù)據(jù)將越來(lái)越被視頻數(shù)據(jù)所主導(dǎo)。

信息維度更高加之?dāng)?shù)據(jù)量更大，因此以圖像和視頻為主要處理對(duì)象的計(jì)算機(jī)視覺(jué)要比以文字或語(yǔ)音為主要處理對(duì)象的其它AI技術(shù)具有更加豐富的應(yīng)用場(chǎng)景和商業(yè)化價(jià)值。我們認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)也正以其資源配置、資產(chǎn)定價(jià)功能充分反映計(jì)算機(jī)視覺(jué)相對(duì)其它AI領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。例如，根據(jù)公開(kāi)資料，當(dāng)前計(jì)算機(jī)視覺(jué)行業(yè)四家頭部初創(chuàng)企業(yè)（商湯、曠視、依圖、云從）的總估值已經(jīng)超過(guò)1000億人民幣，也超過(guò)了語(yǔ)音識(shí)別行業(yè)幾家頭部初創(chuàng)企業(yè)（思必馳、云知聲、出門(mén)問(wèn)問(wèn)、圖靈機(jī)器人、捷通華聲）總估值加上AI語(yǔ)音龍頭科大訊飛的市值總和。

市場(chǎng)格局上，科技巨頭把控基礎(chǔ)層，初創(chuàng)企業(yè)領(lǐng)跑應(yīng)用層。計(jì)算機(jī)視覺(jué)架構(gòu)從下至上：1）基礎(chǔ)層——核心芯片被Intel、Nvidia等傳統(tǒng)芯片廠商把控，新型芯片廠商尚未崛起，規(guī)模應(yīng)用有待時(shí)日；開(kāi)源平臺(tái)以谷歌的Tensorflow、Facebook的Caffe等為主，其它企業(yè)的深度學(xué)習(xí)框架多為二次開(kāi)發(fā)；2）技術(shù)層——算法，初創(chuàng)企業(yè)占優(yōu)；云計(jì)算，幾乎被AWS、Google Cloud、Azure、阿里云等壟斷；3）應(yīng)用層——垂直行業(yè)龍頭占據(jù)場(chǎng)景，技術(shù)層初創(chuàng)企業(yè)向上滲透。根據(jù)IDC，2017年中國(guó)計(jì)算機(jī)應(yīng)用市場(chǎng)總規(guī)模約為15.5億元，商湯、曠視、依圖、云從“四小龍”市場(chǎng)份額共計(jì)達(dá)69.4%，至2022年中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺(jué)應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到146. 1億元人民幣。

目前中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺(jué)算法企業(yè)在技術(shù)水平、商業(yè)化程度以及融資能力（估值）上均領(lǐng)先于國(guó)際同行。技術(shù)上，近年來(lái)中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺(jué)頭部算法企業(yè)在國(guó)際性圖像識(shí)別競(jìng)賽如ImageNet、FRVT、MSR IRC等中頻繁摘得桂冠；商業(yè)化上，根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，商湯、曠視、云從等在2017年均已實(shí)現(xiàn)盈利，而國(guó)際初創(chuàng)企業(yè)同行如EverAI等尚處于凈投入階段；另外，從估值上看，CV四小龍均已達(dá)到數(shù)十億美元估值，而國(guó)外尚沒(méi)有僅靠人臉識(shí)別、圖像識(shí)別就估值破十億美元的初創(chuàng)企業(yè)。

分析上述領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生的原因，我們認(rèn)為，主要是由于國(guó)內(nèi)頭部計(jì)算機(jī)視覺(jué)算法企業(yè)充分享受了安防行業(yè)（尤其是視頻監(jiān)控）發(fā)展的紅利：一是安防市場(chǎng)快速成長(zhǎng)的紅利，2007年至2017年我國(guó)安防行業(yè)十年CAGR達(dá)16%，2016年以后安防智能化趨勢(shì)確定，計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)率先得到應(yīng)用；二是政策真空紅利，與歐美國(guó)家相比，當(dāng)前我國(guó)對(duì)公民生物特征的保護(hù)政策并不完善（見(jiàn)下文），因此國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)視覺(jué)算法企業(yè)可以從包括地方政府在內(nèi)的各種機(jī)構(gòu)中獲得大量的人臉、人像數(shù)據(jù)用于模型訓(xùn)練和算法改進(jìn)。根據(jù)Quartz的報(bào)道，中國(guó)某頭部計(jì)算機(jī)視覺(jué)算法企業(yè)聲稱(chēng)擁有20億張訓(xùn)練圖，而國(guó)際最大的公開(kāi)圖庫(kù)之一的ImageNet僅擁有1300萬(wàn)丈左右的訓(xùn)練圖，相差150倍以上。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上看，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)結(jié)構(gòu)略有不同：國(guó)內(nèi)安防、金融、互聯(lián)網(wǎng)為主，國(guó)外消費(fèi)、機(jī)器人（及機(jī)器視覺(jué)）、智能駕駛領(lǐng)先。根據(jù)IDC的市場(chǎng)跟蹤，2018年中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)輸出規(guī)模最大的3個(gè)行業(yè)是政府、金融和互聯(lián)網(wǎng)，最大的兩個(gè)場(chǎng)景為政府行業(yè)中的平安城市以及金融行業(yè)中基于人臉識(shí)別的身份認(rèn)證。而根據(jù)Tractica的預(yù)測(cè)，2018年全球計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)輸出規(guī)模最大的3個(gè)行業(yè)分別為消費(fèi)、機(jī)器人（及機(jī)器視覺(jué)）以及智能駕駛。

我們認(rèn)為影響計(jì)算機(jī)視覺(jué)落地的三個(gè)主要因素為監(jiān)管政策、行業(yè)接受度及用戶接受度，三者并不割裂：監(jiān)管政策表明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度，行業(yè)接受度體現(xiàn)了行業(yè)玩家的購(gòu)買(mǎi)意愿，而用戶接受度一定程度上會(huì)影響監(jiān)管政策和行業(yè)接受度。造成國(guó)內(nèi)外計(jì)算機(jī)視覺(jué)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)巨大差異的主要原因，我們認(rèn)為是監(jiān)管政策和行業(yè)接受度的不同。

在歐美國(guó)家，生物特征作為關(guān)鍵的個(gè)人信息在被科技公司收集和使用時(shí)受到法律法規(guī)的嚴(yán)格保護(hù)。去年5月25日，歐盟史上適用范圍最廣、定則條例最嚴(yán)、處罰金額最昂貴的數(shù)據(jù)保護(hù)法案GDPR生效，該法案將指紋、人臉、視網(wǎng)膜等信息全部納入個(gè)人資產(chǎn)范疇，對(duì)科技公司利用上述信息盈利進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定和限制。因此，在歐美計(jì)算機(jī)視覺(jué)率先在政策較為寬松、用戶接受度較高的領(lǐng)域落地，例如消費(fèi)和智能駕駛等。

在中國(guó)，首先，公民生物特征的保護(hù)政策并不完善；其次，基于安防效率和成本方面的考慮，政府是計(jì)算機(jī)視覺(jué)產(chǎn)品最早、最積極的買(mǎi)家之一。由于政府信用和購(gòu)買(mǎi)力良好，加之安防行業(yè)成熟度高（利于計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)集成）、圖像及視頻數(shù)據(jù)豐富（利于計(jì)算機(jī)視覺(jué)算法、模型訓(xùn)練），因此計(jì)算機(jī)視覺(jué)最先在安防領(lǐng)域落地。此外政策因素（如實(shí)名制、反洗錢(qián)等）也是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金融業(yè)主動(dòng)擁抱計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)的主要原因。

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘，中短期看是技術(shù)能力和產(chǎn)品化能力，長(zhǎng)期看是生態(tài)構(gòu)建能力。

中短期來(lái)看，包括人臉識(shí)別、人體識(shí)別、圖像識(shí)別等在內(nèi)的主要計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)均基于使用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的深度學(xué)習(xí)算法，而神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的種類(lèi)選擇、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以及參數(shù)調(diào)整等是一連串極其復(fù)雜的工作，因此算法的優(yōu)劣和迭代速度將直接取決于算法設(shè)計(jì)人員的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)儲(chǔ)備，也會(huì)進(jìn)一步?jīng)Q定計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)的準(zhǔn)確率、可靠性等關(guān)鍵性能。ImageNet競(jìng)賽中神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)隱含層數(shù)對(duì)圖像識(shí)別準(zhǔn)確率的影響最能說(shuō)明問(wèn)題。從10年至15年，隨著神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)隱含層數(shù)的增多，圖像分類(lèi)Top-5錯(cuò)誤率隨之顯著降低（見(jiàn)下圖），但與此同時(shí)算法設(shè)計(jì)的復(fù)雜度越來(lái)越高，對(duì)技術(shù)人員的要求也越來(lái)越高。

此外，計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)在場(chǎng)景中落地時(shí)需要企業(yè)具備大量的除算法以外的know how，例如在軟硬件結(jié)合以及保護(hù)終端用戶隱私上的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等?，F(xiàn)階段，掌握技術(shù)的AI人才（尤其是頂級(jí)人才）主要分布在高校及科研院所，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的人才供應(yīng)不足，加之多數(shù)場(chǎng)景下計(jì)算機(jī)視覺(jué)的落地能力不足，人才的爭(zhēng)奪與落地能力的競(jìng)爭(zhēng)將決定企業(yè)的發(fā)展速度。

但是，技術(shù)層面，隨著自動(dòng)機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)AutoML的出現(xiàn)，機(jī)器學(xué)習(xí)模型的設(shè)計(jì)門(mén)檻隨之降低。AutoML的出發(fā)點(diǎn)是用強(qiáng)大的算力通過(guò)更多次的訓(xùn)練提高模型的準(zhǔn)確度，其最大特點(diǎn)是將機(jī)器學(xué)習(xí)模型的設(shè)計(jì)過(guò)程自動(dòng)化。算法設(shè)計(jì)人員只需了解模型的基本概念并提供標(biāo)簽數(shù)據(jù)即可，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的參數(shù)及結(jié)構(gòu)調(diào)整是自動(dòng)完成的，無(wú)需人工干預(yù)。目前AutoML已經(jīng)進(jìn)入落地階段。

例如，去年1 月谷歌發(fā)布了提供自定義圖像識(shí)別系統(tǒng)自動(dòng)開(kāi)發(fā)服務(wù)的 Cloud AutoML Vision，用戶從導(dǎo)入數(shù)據(jù)到訓(xùn)練模型都可以通過(guò)拖放式界面完成。AutoML已經(jīng)被谷歌應(yīng)用于CIFAR-10高度基準(zhǔn)測(cè)試數(shù)據(jù)集，并且訓(xùn)練出了與手工設(shè)計(jì)不相上下的模型。我們認(rèn)為，隨著AutoML技術(shù)的成熟，算法設(shè)計(jì)的門(mén)檻將越來(lái)越低，但相應(yīng)的，算力的重要性會(huì)越來(lái)越明顯，長(zhǎng)期來(lái)看有可能成為計(jì)算機(jī)視覺(jué)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

產(chǎn)品層面，我們認(rèn)為，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，成功的企業(yè)不僅要具備大量的跟技術(shù)落地相關(guān)的know how，還必須能夠主動(dòng)地挖掘甚至創(chuàng)造需求，具備類(lèi)似蘋(píng)果在智能手機(jī)上的理解力。這就要求企業(yè)在縱向上能夠主導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，橫向上能夠接入更多開(kāi)發(fā)者和場(chǎng)景，因此長(zhǎng)期看生態(tài)構(gòu)建能力將成為主要競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

現(xiàn)階段，頭部算法企業(yè)橫向建立平臺(tái)，垂直領(lǐng)域龍頭縱向深耕行業(yè)，科技巨頭立體式打造全產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

頭部算法企業(yè)的布局是橫向拓展基礎(chǔ)技術(shù)，建立基礎(chǔ)平臺(tái)。例如，商湯以人臉識(shí)別技術(shù)起家，逐漸拓展到人體分析、機(jī)器人、無(wú)人駕駛等領(lǐng)域，加上GPU超算中心和云計(jì)算平臺(tái)，逐漸將自身打造成一個(gè)基礎(chǔ)的人工智能平臺(tái)，然后探索在應(yīng)用端的迅速落地。

垂直領(lǐng)域龍頭公司的布局是縱向打通計(jì)算機(jī)視覺(jué)框架，深耕所在行業(yè)。例如，安防設(shè)備龍頭?？低曋饾u脫離了與初創(chuàng)算法企業(yè)的合作，自主研發(fā)關(guān)鍵技術(shù)，并在ILSVRC（2016）圖像分類(lèi)獲得第一名；此外，還推出了AI Cloud平臺(tái)，著力解決算力問(wèn)題。通過(guò)縱向打通基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層，垂直領(lǐng)域龍頭公司可以提出更加智能的行業(yè)解決方案。

科技巨頭公司的布局是以平臺(tái)為核心立體式地推進(jìn)，打造全產(chǎn)業(yè)生態(tài)。例如，Google以TensorFlow及Google Cloud為核心，橫向上進(jìn)軍圖像分析、文字識(shí)別等技術(shù)，推出Google Lens等視覺(jué)服務(wù)產(chǎn)品；縱向上向下拓展基礎(chǔ)硬件推出TPU芯片，向上拓展醫(yī)療（Verily）、無(wú)人駕駛（Waymo）等垂直領(lǐng)域，逐漸打造包括計(jì)算機(jī)視覺(jué)在內(nèi)的人工智能大生態(tài)。

2.智能語(yǔ)音：產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，看好對(duì)話式人工智能發(fā)展

智能語(yǔ)音技術(shù)逐漸成熟，未來(lái)幾年市場(chǎng)將維持高速增長(zhǎng)。根據(jù)Gartner發(fā)布的2018年AI技術(shù)成熟度曲線，語(yǔ)音識(shí)別已經(jīng)進(jìn)入“實(shí)質(zhì)生產(chǎn)高峰期”，意味著語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)已被廣泛接受，規(guī)?；涞丶磳㈤_(kāi)始。此外，像自然語(yǔ)言處理、虛擬助理等相關(guān)智能語(yǔ)音技術(shù)歷經(jīng)淘洗之后即將落入“泡沫化低谷期”，商業(yè)模式越來(lái)越成熟，也將進(jìn)一步推動(dòng)智能語(yǔ)音的落地。根據(jù)ReportLinker的預(yù)測(cè)，全球智能語(yǔ)音市場(chǎng)規(guī)模將從2018年的75億美元增長(zhǎng)至2024年的215億美元，其中醫(yī)療健康、移動(dòng)銀行以及智能終端智能語(yǔ)音技術(shù)快速增長(zhǎng)的需求將成為主要的驅(qū)動(dòng)因素。

國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均已相對(duì)集中，頭部企業(yè)占據(jù)大部分市場(chǎng)份額。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2018年智能語(yǔ)音全球市場(chǎng)CR5達(dá)到88%，中國(guó)市場(chǎng)CR5達(dá)到84.6%，均已呈現(xiàn)出相對(duì)較為集中的市場(chǎng)格局。值得注意的是，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)格局與國(guó)外存在著明顯的差異，主導(dǎo)國(guó)外市場(chǎng)的巨頭玩家如Nuance、谷歌等并沒(méi)有在中國(guó)市場(chǎng)取得同樣的市場(chǎng)地位。

我們認(rèn)為，這種現(xiàn)象主要是由兩方面原因造成的：一是由于中文與外語(yǔ)在分詞及句法的邏輯等方面有著明顯的不同，并且中國(guó)有大量獨(dú)具特色的方言，這種語(yǔ)言上的差異使得國(guó)內(nèi)企業(yè)在中文處理上獨(dú)具優(yōu)勢(shì)；二是受益于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，智能語(yǔ)音在國(guó)內(nèi)具有更加豐富的落地場(chǎng)景和商業(yè)化環(huán)境。這種“天時(shí)”、“地利”的優(yōu)勢(shì)使得中國(guó)企業(yè)領(lǐng)跑?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)。

現(xiàn)階段，產(chǎn)品化能力是智能語(yǔ)音初創(chuàng)企業(yè)核心壁壘。一方面，從技術(shù)的角度，在無(wú)噪音環(huán)境下，機(jī)器的語(yǔ)音識(shí)別準(zhǔn)確率已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)高水平，未來(lái)上升空間有限?？蒲薪鐚㈠e(cuò)詞率（Word Error Rate, WER）視為衡量語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)的核心指標(biāo)（準(zhǔn)確率=1-WER），其中人類(lèi)的平均WER為5.9%（即94.1%的準(zhǔn)確率），受過(guò)嚴(yán)格專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練的速記員平均WER為3%（即97%的準(zhǔn)確率）。

自2016年機(jī)器的語(yǔ)音識(shí)別準(zhǔn)確率首次超過(guò)人類(lèi)平均水平以來(lái)，目前最好的算法已經(jīng)可以將準(zhǔn)確率做到97.03%，超越專(zhuān)業(yè)速記員。另一方面，從商業(yè)化角度，技術(shù)難以成為企業(yè)核心壁壘，產(chǎn)品化能力才是成長(zhǎng)的關(guān)鍵。這是因?yàn)榧夹g(shù)的門(mén)檻越來(lái)越低，單純依靠提供技術(shù)的商業(yè)模式將面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)因而難以持續(xù)，這一點(diǎn)從近幾年頭部智能語(yǔ)音初創(chuàng)企業(yè)如云知聲、思必馳等紛紛從技術(shù)提供商轉(zhuǎn)向產(chǎn)品/服務(wù)提供商就可以看出。

技術(shù)全?；殉蔀樾纶厔?shì)，產(chǎn)業(yè)鏈延伸是當(dāng)前最好策略。對(duì)于智能語(yǔ)音而言，多數(shù)場(chǎng)景下普遍存在的問(wèn)題是落地體驗(yàn)不好，而這帶來(lái)了技術(shù)上和產(chǎn)業(yè)上的兩層影響：技術(shù)上，落地體驗(yàn)的改善有賴(lài)于從硬件到軟件、從算法到產(chǎn)品各個(gè)環(huán)節(jié)的緊密協(xié)調(diào)，在這種情況下，頭部企業(yè)多傾向于走技術(shù)全?；肪€，即打通全鏈條上的技術(shù)環(huán)節(jié)；產(chǎn)業(yè)上，為了實(shí)現(xiàn)更好地商業(yè)化，企業(yè)傾向于通過(guò)上下游延伸創(chuàng)造更多價(jià)值。最能說(shuō)明上述兩個(gè)趨勢(shì)的例證是當(dāng)前幾乎所有的頭部初創(chuàng)企業(yè)都在布局專(zhuān)用語(yǔ)音芯片，主要原因是專(zhuān)用語(yǔ)音芯片的應(yīng)用性能可以達(dá)到通用芯片的40-50倍，而同時(shí)成本只有通用芯片的1/4-1/3。

通用平臺(tái)商打造開(kāi)放語(yǔ)音生態(tài)，專(zhuān)業(yè)應(yīng)用商搶占重點(diǎn)賽道。智能語(yǔ)音市場(chǎng)玩家大體上可以分為兩種，一種是通用平臺(tái)商，另一種是專(zhuān)業(yè)應(yīng)用商。通用平臺(tái)商如谷歌、百度等科技巨頭，致力于圍繞智能語(yǔ)音開(kāi)放系統(tǒng)打造智能語(yǔ)音生態(tài)。以百度為例，公司在2017年全面開(kāi)放了語(yǔ)音接口，目前依托DuerOS打造出較為完整的技術(shù)、開(kāi)發(fā)與商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，截至2018年7月底搭載DuerOS的智能設(shè)備激活數(shù)量已突破1億臺(tái)。專(zhuān)業(yè)應(yīng)用商以垂直領(lǐng)域和細(xì)分場(chǎng)景為突破口，均有重點(diǎn)布局的賽道。例如，云知聲重點(diǎn)布局家居、車(chē)載與醫(yī)療，思必馳重點(diǎn)布局家居、車(chē)載與機(jī)器人，兩者多有重合但側(cè)重上有差異。

對(duì)話式人工智能即將規(guī)?；涞兀春弥悄芗揖?、隨身設(shè)備、智能車(chē)載三個(gè)場(chǎng)景。與一般的智能語(yǔ)音應(yīng)用相比，對(duì)話式人工會(huì)智能中人與機(jī)器之間是雙向交互的，機(jī)器在追求理解人的意圖的同時(shí)也會(huì)給人以反饋（比如要求人進(jìn)一步明確意圖或者給出選擇等）。對(duì)話式人工智能的整個(gè)人機(jī)交互過(guò)程可分為喚醒、識(shí)別、理解、反饋四個(gè)環(huán)節(jié)。

從供需角度，對(duì)話式人工智能的供給方為對(duì)話式人工智能的硬件開(kāi)發(fā)者與軟件開(kāi)發(fā)者，產(chǎn)品為對(duì)話式人工智能應(yīng)用與服務(wù)，包括音樂(lè)、視頻、游戲等；需求方為終端消費(fèi)者，整個(gè)需求產(chǎn)業(yè)鏈條自下而上包括芯片商、方案集成商、終端設(shè)備商、渠道商以及消費(fèi)者。對(duì)話式人工智能的中間樞紐是對(duì)話式人工智能平臺(tái)，由互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭、初創(chuàng)AI語(yǔ)音公司等提供。

我們認(rèn)為對(duì)話式人工智能將率先在智能家居、隨身設(shè)備、智能車(chē)載三個(gè)場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)大規(guī)模落地，原因是：1）上述三個(gè)場(chǎng)景作為家庭IoT、個(gè)人IoT以及車(chē)聯(lián)網(wǎng)的重要入口，是頭部企業(yè)爭(zhēng)奪的重點(diǎn)，例如亞馬遜的Echo、蘋(píng)果的Siri、思必馳的飛歌GS2正是分別瞄準(zhǔn)上述場(chǎng)景；2）上述三個(gè)場(chǎng)景對(duì)智能語(yǔ)音技術(shù)的要求相對(duì)較低，例如智能家居和智能車(chē)載都是在相對(duì)封閉的環(huán)境，語(yǔ)音喚醒成功率和語(yǔ)音識(shí)別的準(zhǔn)確率會(huì)相對(duì)較高；3）上述三個(gè)場(chǎng)景中C端用戶對(duì)交互式人工智能的接受程度較高，IDC調(diào)研數(shù)據(jù)顯示89%的人有意向在未來(lái)兩年內(nèi)采用對(duì)話式人工智能終端，其中智能手機(jī)、智能電視、智能音箱、汽車(chē)等終端在美中兩國(guó)用戶中期望度最高、使用最為頻繁。根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，到2020年中國(guó)對(duì)話式人工智能在智能家居、隨身設(shè)備以及智能車(chē)載的滲透率將分別達(dá)到27%、68%、51%。

FAMGA布局啟示：車(chē)載、醫(yī)療、住宿以及企業(yè)級(jí)應(yīng)用或是智能語(yǔ)音未來(lái)最主要的落地場(chǎng)景，用戶隱私和數(shù)據(jù)安全保護(hù)值得關(guān)注。

在對(duì)話式人工智能領(lǐng)域，F(xiàn)acebook、Amazon、Microsoft、Google、Apple五巨頭布局較早，整體上引領(lǐng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)潮流，相關(guān)動(dòng)向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)和投資布局具有極大的指導(dǎo)意義。目前看來(lái)，五家公司選擇了截然不同的發(fā)展路徑，背后主要原因是公司的業(yè)務(wù)基因與核心優(yōu)勢(shì)具有顯著差異。我們梳理了五家公司在對(duì)話式人工智能領(lǐng)域的布局和動(dòng)向，具體如下：

1）Amazon：優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域在智慧家居，通過(guò)開(kāi)放合作拓展其它場(chǎng)景。Amazon是最早實(shí)現(xiàn)對(duì)話式人工智能規(guī)模落地的巨頭之一，其智能音箱產(chǎn)品Amazon Echo系列（包括Echo、Echo Dot等）自2014年推出以來(lái)，至去年年出貨量已經(jīng)達(dá)到2420萬(wàn)臺(tái)，全球市場(chǎng)份額始終維持第一。

由于在電商領(lǐng)域具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，Amazon在對(duì)話式人工智能領(lǐng)域的主要目標(biāo)之一是主導(dǎo)語(yǔ)音購(gòu)物市場(chǎng)。目前語(yǔ)音購(gòu)物主要發(fā)生在智能家居場(chǎng)景中，以智能音箱為載體實(shí)現(xiàn)。但是除語(yǔ)音購(gòu)物以外，Amazon在提供其他服務(wù)上并不具備優(yōu)勢(shì)，主要原因在于相對(duì)缺乏豐富的軟件應(yīng)用支持。因此，公司采取了相對(duì)開(kāi)放的策略，最值得關(guān)注的動(dòng)作之一是創(chuàng)建了Amazon Connect Kit協(xié)助開(kāi)發(fā)者為用戶提供更多可以接入Alexa的定制化硬件產(chǎn)品和應(yīng)用服務(wù)。截至2月份，全球已經(jīng)有超過(guò)4500個(gè)品牌、2.8萬(wàn)個(gè)智能家居終端接入到了Alexa上，家電巨頭如LG、三星、GE等都有產(chǎn)品接入。

除智能家居場(chǎng)景外，Amazon也在拓展其他場(chǎng)景，例如去年8月推出了Alexa Auto SDK以幫助汽車(chē)制造商將Alexa語(yǔ)音控制功能集成到汽車(chē)娛樂(lè)信息系統(tǒng)上。我們認(rèn)為Amazon在對(duì)話式人工智能的場(chǎng)景拓展上的主要劣勢(shì)在于缺乏其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如 Google、Apple等均具備的手機(jī)、平板、PC等多種硬件級(jí)入口。根據(jù)IHS的預(yù)測(cè)，到2020年Amazon Alexa的市場(chǎng)份額將被顯著壓縮，跟我們的觀點(diǎn)相符。

2）Google：背靠強(qiáng)大的自然語(yǔ)言處理技術(shù)及豐富的軟件群發(fā)力服務(wù)領(lǐng)域。Google有著多年的自然語(yǔ)言處理技術(shù)沉淀，在底層對(duì)話式人工智能技術(shù)上占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)公開(kāi)信息，2019年Google將支持超過(guò)30種語(yǔ)言的語(yǔ)音識(shí)別與自然語(yǔ)言處理，并具備同時(shí)理解兩種以上語(yǔ)言的能力。此外，Google還擁有包括郵件、地圖、搜索等在內(nèi)的龐大SaaS軟件群，同時(shí)擁有手機(jī)、平板、PC等多種硬件終端，使其可以收集并使用更豐富的場(chǎng)景下用戶的語(yǔ)音數(shù)據(jù)來(lái)提升自身處理語(yǔ)音請(qǐng)求的能力。我們認(rèn)為，上述兩個(gè)優(yōu)勢(shì)是Google在智能音箱出貨量上能夠快速追趕Amazon的主要原因（見(jiàn)圖表27），同時(shí)也是Google在個(gè)人服務(wù)領(lǐng)域和公共服務(wù)領(lǐng)域落地對(duì)話式人工智能技術(shù)時(shí)的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力所在。

在個(gè)人服務(wù)領(lǐng)域，Google推出了Duplex聊天機(jī)器人，該機(jī)器人最大特點(diǎn)是可以模仿人聲撥打和接聽(tīng)電話，在對(duì)話時(shí)能實(shí)時(shí)理解對(duì)方意圖并做出及時(shí)反饋，同時(shí)輸出的語(yǔ)音中還會(huì)包含停頓以及“嗯”、“額”等常見(jiàn)的口語(yǔ)用詞，已經(jīng)很大程度上做到了擬人化。此前Google收購(gòu)API.AI也是為了增強(qiáng)其聊天機(jī)器人的技術(shù)實(shí)力。API.AI提供聊天機(jī)器人的開(kāi)發(fā)框架，具備意圖識(shí)別、上下文管理等多種功能，使得Google可以強(qiáng)化聊天機(jī)器人的智能水平。

在公共服務(wù)領(lǐng)域，Google重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療及住宿。醫(yī)療領(lǐng)域，Google將智能音箱、谷歌助手等產(chǎn)品部署到了醫(yī)院及療養(yǎng)院，用戶可以通過(guò)上述產(chǎn)品尋求醫(yī)生幫助，醫(yī)生也可以通過(guò)手機(jī)App追蹤用戶請(qǐng)求；住宿領(lǐng)域，Google通過(guò)投資酒店聊天機(jī)器人公司GoMoment以及開(kāi)發(fā)谷歌助手的翻譯模式等方式使得酒店從前臺(tái)接待（如登記住房）到客房服務(wù)（如點(diǎn)外賣(mài)）實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化及智能化，搶占酒店服務(wù)市場(chǎng)。

3）Microsoft：避開(kāi)直接競(jìng)爭(zhēng)，劍指企業(yè)領(lǐng)域。Microsoft在對(duì)話式人工智能領(lǐng)域的起步稍晚于Amazon和Google，同時(shí)在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)也并不具備入口與應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，因此Microsoft主要拓展對(duì)話式人工智能在其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域——企業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用，從策略上避開(kāi)了與Google、Amazon等巨頭的直接競(jìng)爭(zhēng)。公司還跟Amazon進(jìn)行合作，跨系統(tǒng)打通了Cortana和Alexa，使得用戶可以通過(guò)Cortana喚醒Alexa進(jìn)行購(gòu)物，也可以通過(guò)Echo或者其它Alexa設(shè)備喚醒Cortana進(jìn)行辦公。由于Amazon和Microsoft的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域不同，這種合作的互補(bǔ)顯而易見(jiàn)。

此外，Microsoft還申請(qǐng)了一項(xiàng)專(zhuān)利，該專(zhuān)利使得用戶可以輕聲喚醒數(shù)字助理，為用戶在公共場(chǎng)合使用對(duì)話式人工智能終端提供了便利，凸顯了公司對(duì)企業(yè)領(lǐng)域的重視。

4）Apple：關(guān)注用戶隱私和數(shù)據(jù)安全。Apple于去年11月收購(gòu)了致力于開(kāi)發(fā)可以部署在消費(fèi)級(jí)終端上的輕量級(jí)的AI應(yīng)用的初創(chuàng)企業(yè)Silk Labs，此外還申請(qǐng)了離線喚醒Siri以及聲紋識(shí)別兩項(xiàng)專(zhuān)利。公司的主要目標(biāo)是使對(duì)話式人工智能技術(shù)可以在終端而非云端實(shí)現(xiàn)，從而排除用戶對(duì)個(gè)人隱私和數(shù)據(jù)安全的憂慮。Apple發(fā)力隱私和安全與其過(guò)往遭受多起關(guān)于侵犯用戶隱私的集體訴訟有關(guān)，可以說(shuō)公司對(duì)C端用戶的痛點(diǎn)具有超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的深刻認(rèn)知。

5）Facebook：戰(zhàn)略聚焦聊天機(jī)器人。Facebook也采取了跟Amazon合作的策略，我們認(rèn)為主要原因有兩個(gè)：一是公司在對(duì)話式人工智能領(lǐng)域起步較晚，2018年才推出智能音箱Portal，在五巨頭中已處于相對(duì)落后地位；二是公司在去年遭遇了關(guān)于泄露用戶數(shù)據(jù)和隱私的巨大丑聞，跟Amazon合作可以緩解外界對(duì)公司獲得和濫用數(shù)據(jù)的擔(dān)憂。公司主要關(guān)注對(duì)話式人工智能在社交領(lǐng)域的應(yīng)用，2015年初收購(gòu)了語(yǔ)音指令創(chuàng)業(yè)公司wit.ai，此后在Messenger應(yīng)用上大規(guī)模部署了聊天機(jī)器人。在2016年4月的Facebook F8開(kāi)發(fā)者大會(huì)上，F(xiàn)acebook宣布Messenger為未來(lái)十年重點(diǎn)項(xiàng)目之一，并邀請(qǐng)開(kāi)發(fā)者加入Messenger一同開(kāi)發(fā)聊天機(jī)器人。

3.重點(diǎn)公司介紹

3.1商湯：AI算法提供商龍頭，平臺(tái)化戰(zhàn)略賦能公司和行業(yè)

AI算法提供商龍頭，“1+1+X”打造核心平臺(tái)。公司成立于2014年，創(chuàng)始人為香港中文大學(xué)工程學(xué)院教授湯曉鷗，業(yè)務(wù)聚焦于計(jì)算機(jī)視覺(jué)和深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域，擁有2200位員工，其中約150位擁有世界頂級(jí)大學(xué)博士學(xué)位。2018年9月，公司被科技部選為“智能視覺(jué)”國(guó)家新一代人工智能開(kāi)放創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)依托單位。公司采取平臺(tái)化戰(zhàn)略，主要的業(yè)務(wù)模式是首先進(jìn)行前期基礎(chǔ)技術(shù)研究，然后結(jié)合當(dāng)前行業(yè)應(yīng)用熱點(diǎn)生成相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，最后進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)和推廣，即“1（基礎(chǔ)研發(fā)）+1（產(chǎn)品和服務(wù)化）+X（行業(yè)應(yīng)用）”打法。當(dāng)前公司戰(zhàn)略推進(jìn)順利，去年5月31日公司公告表示2017年已實(shí)現(xiàn)全面盈利，業(yè)務(wù)營(yíng)收連續(xù)三年保持400%同比增長(zhǎng)，2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)合同收入同比增長(zhǎng)10多倍。

內(nèi)生+外延，圍繞計(jì)算機(jī)視覺(jué)展開(kāi)全方位布局。公司通過(guò)內(nèi)生和外延不斷拓展技術(shù)和業(yè)務(wù)邊界，提前進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。內(nèi)生上，公司以人臉識(shí)別技術(shù)起家，當(dāng)前核心技術(shù)已覆蓋人臉、人體、圖像、視頻、SLAM與3D、機(jī)器人、無(wú)人駕駛等多領(lǐng)域計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)，并且仍在不斷橫向拓展，進(jìn)而衍生出智能視頻、身份驗(yàn)證、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智慧商業(yè)等多類(lèi)產(chǎn)品和服務(wù)，覆蓋智慧城市、智能終端、互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)、智慧金融、智慧商業(yè)、遙感、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商、無(wú)人駕駛、AR/VR等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。外延上，公司通過(guò)成立投資部門(mén)，通過(guò)直投或者產(chǎn)業(yè)基金方式向下游延伸布局新應(yīng)用和新場(chǎng)景，投資標(biāo)的以在垂直領(lǐng)域已建立起行業(yè)場(chǎng)景、占據(jù)一定地位或者已具備一定行業(yè)認(rèn)知及客戶資源但技術(shù)和產(chǎn)品尚不成熟的初創(chuàng)企業(yè)為主，例如醫(yī)療健康領(lǐng)域的AI初創(chuàng)企業(yè)禾連健康、VR看房企業(yè)51VR等。