俗話說(shuō)，' 你不理財(cái)，財(cái)不離你 '。
如果告訴年輕人們，有一款名為 ' 筆筆攢 ' 的支付寶產(chǎn)品，會(huì)在你每一次忍不住 ' 剁手 ' 后，都會(huì)強(qiáng)制幫你存下一筆錢(qián)，會(huì)不會(huì)感到一絲家長(zhǎng)式的溫暖。
但我們發(fā)現(xiàn)，這一功能背后的動(dòng)機(jī)可能并不是對(duì)你的愛(ài)，而是余額寶的焦慮。
顧名思義，' 筆筆攢 ' 即為 ' 每一筆都攢 '。當(dāng)用戶每次使用支付寶進(jìn)行一筆消費(fèi)后，就自動(dòng)同時(shí)存一筆錢(qián)，實(shí)現(xiàn) ' 強(qiáng)行 ' 幫用戶存錢(qián)的目的。
具體而言，在支付寶 - 余額寶頁(yè)面下方的 ' 百寶箱 ' 中，選中 ' 筆筆攢 ' 再點(diǎn)擊 ' 體驗(yàn)一下 ' 按鈕，即可直接進(jìn)入開(kāi)通筆筆攢流程：
選擇開(kāi)通筆筆攢的用戶，可以進(jìn)行三項(xiàng)設(shè)置。其一是攢錢(qián)金額，可以選擇從預(yù)設(shè)的 1.88、3.88、5.88 三種攢錢(qián)額度選擇其一，也可以在 0-100 元之間自定義；其二是攢錢(qián)來(lái)源，可選擇儲(chǔ)蓄卡、余額以及余額寶；其三，則可以設(shè)置每日攢錢(qián)次數(shù)上限，可選項(xiàng)包括 1、3、5、10、20。
設(shè)置完成后，每次消費(fèi)便會(huì)自動(dòng)凍結(jié)預(yù)設(shè)金額在余額寶中。在筆筆攢頁(yè)面中，會(huì)顯示目前攢錢(qián)總額，以及包括消費(fèi)目的與攢錢(qián)金額的攢錢(qián)明細(xì)；
在余額寶頁(yè)面則會(huì)以 ' 總金額包含凍結(jié)金額 XX 元 ' 的形式，將筆筆攢凍結(jié)的金額包括在其中。如果需要使用這筆錢(qián)或者關(guān)閉筆筆攢，則可以將這筆錢(qián)解凍：
梳理完筆筆攢的設(shè)置與功能，其實(shí)已經(jīng)能很清楚地給它下一個(gè)定義：以自動(dòng)扣取的程序化方式，強(qiáng)制用戶在每次消費(fèi)時(shí)攢下一筆錢(qián)。
不過(guò)，從本質(zhì)上來(lái)講，筆筆攢中攢下的錢(qián)都是來(lái)自用戶自己，不過(guò)是從儲(chǔ)蓄卡、余額以及余額寶中，被劃到了 ' 余額寶凍結(jié)賬戶 ' 中，無(wú)非是幫用戶把錢(qián)從左邊口袋放到右邊口袋。
以芝加哥大學(xué)行為科學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 Richard Thaler 提出的心理賬戶理論解釋，筆筆攢中的收入盡管不屬于勞動(dòng)所得，但在用戶每次 ' 剁手后 ' 放置于 ' 勤儉攢錢(qián) ' 這一 ' 心理賬戶 ' 中。
其不僅一定程度上緩解了 ' 剁手 ' 的 ' 罪惡感 '，還會(huì)在解凍后提供 ' 意外之財(cái) ' 的體驗(yàn)，借用我一個(gè)同事的說(shuō)法：打開(kāi)筆筆攢，類似于從許久不穿的衣服口袋里摸到一把錢(qián)。
01負(fù)債的年輕人們
顯然，三五塊為主，且一次最高不超過(guò) 100 元的攢錢(qián)金額，以及 ' 左手倒右手式 ' 的攢錢(qián)邏輯，更像是小時(shí)后父母幫你把壓歲錢(qián) ' 存起來(lái) '。它不僅不是傳統(tǒng)意義上 ' 以錢(qián)生錢(qián) ' 的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于但凡有一定理財(cái)基礎(chǔ)的人而言，筆筆攢都顯得雞肋而低效。
換言之，筆筆攢的潛在用戶，其實(shí)是花錢(qián)無(wú)度、理財(cái)無(wú)力的年輕人。
去年 11 月發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老前景調(diào)查報(bào)告》顯示，中國(guó) 35 歲以下的年輕一代中，56% 的人尚未開(kāi)始儲(chǔ)蓄，而開(kāi)始儲(chǔ)蓄的 44% 的人中，每月平均儲(chǔ)蓄僅為 1389 元。
不僅沒(méi)有儲(chǔ)蓄不足，年輕一代們還欠了 ' 一屁股債 '。
據(jù)匯豐銀行去年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，中國(guó) 90 后債務(wù)與收入比已經(jīng)高達(dá) 1850%，其來(lái)自貸款機(jī)構(gòu)和信用卡發(fā)行機(jī)構(gòu)的人均債務(wù)已超過(guò) 17433 美元 ( 約合人民幣 12 萬(wàn)元 ) 。
高額借債主要來(lái)自于兩方面，其一，消費(fèi)主義；其二，房貸壓力。
消費(fèi)主義這一概念，重點(diǎn)并不在于 ' 消費(fèi) '，而在于 ' 主義 '。
打個(gè)比方，手握 2000 塊錢(qián)，無(wú)論是話花 1000 塊第一次用上手機(jī)，還是用完 2000 塊買(mǎi)一臺(tái)相對(duì)更好的，都稱不上 ' 主義 '。借貸 6000 塊都要用上 iPhone XS Max，這才叫 ' 主義 '。
以美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凡勃倫曾提出 ' 凡勃倫效應(yīng) ' 的解釋：炫耀性消費(fèi)的目的不只是商品本身，而是用這種消費(fèi)把自己跟別人區(qū)別開(kāi)。換句話說(shuō)，光有錢(qián)是不夠的，消費(fèi)者還得證明自己有錢(qián)。
換言之，通過(guò)加杠桿消費(fèi)，讓自己在外界認(rèn)知上邁上更高階層，即為消費(fèi)主義。
這一點(diǎn)在年輕一代尤為明顯，由于出生于中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，作為獨(dú)生子女大多又從小物質(zhì)富足，抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較低；
外加作為互聯(lián)網(wǎng)原住民，不僅很早便開(kāi)始接觸大量新鮮事物，培養(yǎng)起豐富愛(ài)好（比如收藏球鞋，更早接觸護(hù)膚、美妝），更受西方的借貸式消費(fèi)影響，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融等產(chǎn)品張開(kāi)懷抱。
據(jù)《2017 年消費(fèi)升級(jí)大數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，90 后人群消費(fèi)增長(zhǎng)最快，達(dá)到 70 后增幅的兩倍，年均消費(fèi)三年來(lái)增長(zhǎng)了 2.7 倍。
而另一邊，房貸提前吃掉了不少年輕一代的購(gòu)買(mǎi)力。
房市長(zhǎng)期火熱推動(dòng)下，不僅大量年輕家庭抱著 ' 再不買(mǎi)就買(mǎi)不起 ' 的心態(tài)提前入市，初入社會(huì)尚未具備足夠購(gòu)買(mǎi)力的年輕人也在父母的首付資助下買(mǎi)了房，并背上動(dòng)輒二三十年房貸。
2017 年 4 月，匯豐銀行發(fā)布的一項(xiàng)針對(duì)中國(guó)、加拿大、發(fā)過(guò)等九個(gè)國(guó)家千禧一代的調(diào)查顯示，中國(guó)千禧一代住房自有率高達(dá) 70%，在 9 個(gè)國(guó)家當(dāng)中排名第一，但其中 4 成買(mǎi)房依靠父母。
而《中國(guó)家庭金融報(bào)告》的數(shù)據(jù)也顯示，在住房抵押貸款參與率數(shù)據(jù)中，30 歲以下的年輕家庭的負(fù)債參與率已經(jīng)與 30 歲 -44 歲中年人群接近，并遠(yuǎn)高于其他年齡群體。
可以這么說(shuō)，對(duì)于大多數(shù)當(dāng)下年輕一代而言，需要 ' 投入 - 產(chǎn)出 ' 的理財(cái)產(chǎn)品只能是有心無(wú)力，反而是需索筆筆攢這類提供 ' 小確幸 ' 的產(chǎn)品。
換言之，以 ' 強(qiáng)制攢錢(qián) ' 作為噱頭的確容易吸引年輕人的眼球。
02筆筆攢的野心，余額寶的焦慮
不過(guò)，換到支付寶的角度上，在我看來(lái)筆筆攢更像是余額寶的吸儲(chǔ)工具。
一個(gè)小細(xì)節(jié)是，筆筆攢默認(rèn)的扣款優(yōu)先級(jí)是儲(chǔ)蓄卡 - 余額寶，且不可修改。這意味著，每一次攢錢(qián)的過(guò)程，筆筆攢只有先把你的儲(chǔ)蓄卡 ' 掃蕩 ' 一遍無(wú)果后，才 ' 不得不 ' 從你的余額寶扣取。
換言之，將你銀行卡的錢(qián)轉(zhuǎn)到余額寶，或許才是筆筆攢的首要任務(wù)，這背后則是余額寶規(guī)模的不斷縮水。
在此之前，余額寶的天弘基金等公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金就因?yàn)橐?guī)模過(guò)大、增速過(guò)快而被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。比如，2017 年 10 月正式實(shí)施的《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》就要求，貨幣基金的規(guī)模不得超風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的 200 倍。
余額寶先后通過(guò)將個(gè)人賬戶持有限額由 100 萬(wàn)元降至 25 萬(wàn)元、10 萬(wàn)元，單日申購(gòu)額度調(diào)整為 2 萬(wàn)元，每日 9 點(diǎn)限量發(fā)售等措施，不斷加強(qiáng)限額力度為規(guī)模持續(xù)縮水，最高降幅已經(jīng)超過(guò) 30%。
而另一邊，則是今年以來(lái)，貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性充裕，導(dǎo)致貨幣基金收益率持續(xù)下滑，貨幣基金目前普遍維持在 2.5% 以下的 7 日年化收益，實(shí)際上在各類理財(cái)中愈加不占優(yōu)勢(shì)。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示：2019 年上半年，貨幣基金縮水了 3561.62 億元。
其中，以余額寶的以華安日日鑫貨幣 A 為例，截止本文完稿前，其 7 日年化僅為 2.4420%，相比隔壁微信支付的同類產(chǎn)品零錢(qián)通，同期 7 日年化的 2.4890% 已經(jīng)不具備明顯優(yōu)勢(shì)。
換言之，當(dāng)下的余額寶已經(jīng)面臨基金規(guī)?？s過(guò)大的隱憂。
事實(shí)上，苗頭很早就已經(jīng)冒頭。今年 4 月，實(shí)行限購(gòu)已久的天虹余額寶貨幣基金便宣布了解除限制在。其背后依賴的是，經(jīng)過(guò)幾次調(diào)整和平臺(tái)分離后，不僅天弘 ' 一家獨(dú)大 ' 的情況得以緩解，多家公募基金合作的引入，導(dǎo)致了規(guī)模增長(zhǎng)趨于平緩。
7 月 16 日天弘余額寶發(fā)布的第 2 季度報(bào)告顯示，其資產(chǎn)規(guī)模增速和收益率都在持續(xù)下滑。其中規(guī)模上較上一季度縮水 16.5 億（遭持有人凈贖回 16.49 億份），收益則較上一季度下滑 0.05%。
筆筆攢的價(jià)值便在于，在放開(kāi)口子也尚未迎來(lái)規(guī)模上漲后，余額寶已經(jīng)需要通過(guò)一些 ' 小心機(jī) ' 吸儲(chǔ)，進(jìn)一步穩(wěn)住規(guī)模。
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