深化市場化改革 打造多元業(yè)務(wù)生態(tài)
老牌通航企業(yè)借力混改積蓄新動能
——南航通用航空有限公司增資案例
作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通用航空近年來面臨著從基本生產(chǎn)型向政府公益型和大眾消費型的產(chǎn)業(yè)升級。為緊抓這一機遇，打造以海上石油平臺飛行服務(wù)為引領(lǐng)的多元化業(yè)務(wù)生態(tài)，實現(xiàn)“建設(shè)國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名通用航空綜合服務(wù)商”的戰(zhàn)略目標(biāo)，南航通用航空有限公司于2020年11月通過北交所實施混合所有制改革，引入雙百壹號、南網(wǎng)產(chǎn)投集團、南航資本控股等3家戰(zhàn)略投資方并開展員工持股。未來，南航通航將以混改為契機，內(nèi)轉(zhuǎn)機制、外拓發(fā)展，激發(fā)內(nèi)生動力，創(chuàng)新經(jīng)營理念，為中國通航業(yè)發(fā)展樹立新標(biāo)桿，為構(gòu)建民航業(yè)“兩翼齊飛”格局貢獻通航力量。
政策東風(fēng)頻吹 通用航空迎來產(chǎn)業(yè)新機遇
“發(fā)展多元化通用航空服務(wù)，打造具有灣區(qū)特色的區(qū)域通用航空服務(wù)體系，建設(shè)深圳、珠海通用航空產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)……”2020年7月發(fā)布的《民航局關(guān)于支持粵港澳大灣區(qū)民航協(xié)同發(fā)展的實施意見》釋放出一系列針對通用航空的利好政策，特別是在粵港澳大灣區(qū)這片當(dāng)今中國市場經(jīng)濟最活躍的區(qū)域之一，通用航空正面臨著難得的歷史機遇。
通用航空是指使用民用航空器從事公共航空運輸以外的民用航空活動，包括工農(nóng)林牧漁等作業(yè)飛行以及醫(yī)療衛(wèi)生、搶險救災(zāi)、氣象探測、海洋監(jiān)測、教育訓(xùn)練、文化體育等方面的飛行活動。雖與運輸航空同為民航業(yè)“兩翼”，但長期以來大眾對通用航空的認(rèn)知卻普遍局限于一個“小”字——飛機小、機場小、受眾面小。事實上，正是憑借體量較小、機動靈活等優(yōu)勢，使得通用航空擁有極強的“跨界”服務(wù)能力，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有重要價值。此外，由于通用航空產(chǎn)業(yè)鏈足夠長，涉及航空制造業(yè)、運行與作業(yè)服務(wù)、保障服務(wù)等眾多領(lǐng)域，其經(jīng)濟體量和所產(chǎn)生的經(jīng)濟輻射效應(yīng)非常巨大。以通用航空發(fā)達的美國為例，行業(yè)每年能夠帶來1500億美元的經(jīng)濟貢獻，創(chuàng)造126萬就業(yè)崗位。
放眼全球通用航空發(fā)達國家，其民航業(yè)的發(fā)展普遍呈“金字塔”形狀，運輸航空是塔尖，通用航空是塔基，為前者的發(fā)展提供各方面支撐；而我國民航業(yè)的發(fā)展則呈“倒金字塔”形狀，通用航空長期以來遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于運輸航空。究其原因，行業(yè)起步較晚且受重視程度不高是根源之一。
這種局面近年來得到顯著改善。2016年5月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進通用航空業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見》，將通用航空業(yè)正式確定為“國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”，并首次從全產(chǎn)業(yè)鏈角度進行頂層設(shè)計和部署。這標(biāo)志著，通用航空業(yè)在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費結(jié)構(gòu)升級以及在發(fā)展高端服務(wù)業(yè)中的重要地位開始得到國家層面的重視。2017年2月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃》，明確要以偏遠(yuǎn)地區(qū)、地面交通不便地區(qū)、自然災(zāi)害多發(fā)地區(qū)、農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)等為重點，推進200個以上通用機場建設(shè)，鼓勵有條件的運輸機場兼顧通用航空服務(wù)；2018年9月，國家發(fā)改委和民航局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進通用機場有序發(fā)展的意見》，要求各方科學(xué)編制通用機場布局規(guī)劃、穩(wěn)妥有序推進通用機場建設(shè)；2019年2月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，要求深化低空空域管理改革，加快通用航空發(fā)展，穩(wěn)步發(fā)展跨境直升機服務(wù)……與此同時，地方也結(jié)合自身情況出臺各種實施細(xì)則或?qū)ｍ椧?guī)劃，通用航空迎來極佳的發(fā)展期，行業(yè)信心大大提振。
中國航空運輸協(xié)會通用航空分會發(fā)布的《2019-2020中國通用航空發(fā)展報告》顯示，2019年中國共有通用航空企業(yè)478家，較上年增加13.3%；在冊通用機場246座，數(shù)量首次超過運輸機場；在冊通用航空器3640架，較上年增加7.69%；行業(yè)飛行員總數(shù)3599人，較上年增加10.7%。行業(yè)指標(biāo)的全面增長反映出中國通用航空業(yè)正在“漸入佳境”，但不可否認(rèn)的是，在通用航空器數(shù)量、通用機場數(shù)量及規(guī)模，特別是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面，我國與通用航空發(fā)達國家仍存在較大差距。美國通用航空制造商協(xié)會發(fā)布的《2019年通用航空統(tǒng)計手冊及產(chǎn)業(yè)展望》顯示，在全球通用航空業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，私人消費和公務(wù)飛行占56%，飛行培訓(xùn)占21%，作業(yè)飛行僅占15%；而在我國，通用航空業(yè)務(wù)主要集中于工農(nóng)作業(yè)以及飛行培訓(xùn)，私人消費和公務(wù)飛行市場亟待培育。
隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和大眾生活水平的提高，我國通用航空的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將逐漸向成熟市場靠攏，從基本生產(chǎn)型轉(zhuǎn)向更高水平的政府公益型和大眾消費型。如何緊抓這一產(chǎn)業(yè)新機遇，在服務(wù)國家經(jīng)濟發(fā)展、滿足民生需求等方面發(fā)揮出更大價值，成為南航通用航空有限公司（以下簡稱南航通航）等行業(yè)骨干企業(yè)面臨的新課題。
向海而生四十年 老牌通航企業(yè)繪制新藍(lán)圖
南航通航成立于1980年5月，前身為民航湛江直升機中隊，后經(jīng)不同發(fā)展階段，于2014年11月由中國南方航空股份有限公司（以下簡稱南方航空）珠海直升機分公司改制而成，并于2016年9月獲得民航局運行許可。公司注冊資本10億元，由南方航空100%持股。
成立41年來，南航通航始終將企業(yè)命運與國家經(jīng)濟建設(shè)大局緊緊連在一起，不斷做大做強，目前已成長為擁有全資質(zhì)業(yè)務(wù)能力的國家通用航空骨干企業(yè)之一。作為我國海上油氣平臺飛行服務(wù)的開拓者，南航通航目前共擁有9架西科斯基S92大型直升機，這支亞洲最大的S92機隊全部投入到深海石油的勘探和開采業(yè)務(wù)中，有力地促進了國家海洋石油資源的深度開發(fā)利用。身為一家老牌通航企業(yè)，南航通航并沒有躺在以往成績的功勞簿上，而是不斷拓展業(yè)務(wù)邊界。2014年公司開始發(fā)力電力巡線市場，2019年共完成5.46萬公里作業(yè)任務(wù)，電力巡線已連續(xù)5年成為公司第二大業(yè)務(wù)。此外，公司也在不斷探索航空護林、應(yīng)急救援、短途通勤、觀光旅游等新興業(yè)務(wù)，一個“以海上石油平臺飛行服務(wù)為引領(lǐng)的多元化業(yè)務(wù)生態(tài)體系”已經(jīng)初具雛形。
圖1：南航通航S92直升機降落平臺
在業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷深耕細(xì)作的同時，南航通航也在努力成為行業(yè)的改革尖兵。2018年8月，南航通航被列入國務(wù)院國資委“雙百行動”綜合改革企業(yè)名單；2019年5月，被列為國家發(fā)改委第四批“重點領(lǐng)域混合所有制改革”試點企業(yè)。按照“雙百行動”工作部署和南航集團推進國企改革的要求，南航通航迅速響應(yīng)、積極行動，成立了“雙百行動”工作組并制定《南航通航“雙百行動”綜合改革實施方案》，方案結(jié)合公司現(xiàn)有情況和未來規(guī)劃對實施混改的必要性和緊迫性進行了深入分析。
首先，是緊抓通航產(chǎn)業(yè)新機遇，實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的需要。作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通用航空目前已成為民營及海外資本關(guān)注和投資的熱門領(lǐng)域。南航通航在企業(yè)發(fā)展愿景中明確提出“以發(fā)展海油服務(wù)為基礎(chǔ)，多元化業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展，建設(shè)成為國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名的通用航空企業(yè)”的目標(biāo)。但長期以來，公司主要為海上石油勘探、電力巡線等工業(yè)項目提供服務(wù)，面對產(chǎn)業(yè)新機遇存在經(jīng)驗不足、體制機制不夠靈活等問題。引入戰(zhàn)略投資者能夠加快公司市場化、多元化改革步伐，助力公司開拓新興市場、擴大產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。
其次，是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升抗風(fēng)險能力的需要。南航通航近三年來營業(yè)收入保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，其中三大主營業(yè)務(wù)收入占比均在98%以上。海上石油直升機服務(wù)作為公司核心業(yè)務(wù)，雖然具有服務(wù)門檻高、利潤較為豐厚的優(yōu)勢，但同時也具有周期性、波動性強等特征，這對公司未來的可持續(xù)發(fā)展造成一定影響。引入戰(zhàn)略投資者能夠充分發(fā)揮公司在飛行機務(wù)、技術(shù)資源、基礎(chǔ)設(shè)施等方面的規(guī)模優(yōu)勢，打造一批具有市場競爭力的高端服務(wù)產(chǎn)品，形成新的利潤增長點，解決公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為單一、抗風(fēng)險能力不足等問題。
再次，是加快體制機制改革，打造企業(yè)發(fā)展新動能的需要。長期以來，南航通航一直作為南航集團內(nèi)部保障單位進行管理，體制機制不夠靈活，市場開拓意識也不夠強。發(fā)展混合所有制，轉(zhuǎn)換體制機制，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，能夠使公司真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的市場主體，從而打造企業(yè)發(fā)展新動能，充分釋放員工積極性，進一步做強做優(yōu)做大國有資本。
“雙百行動”新起點 借力混改再出發(fā)
2020年7月2日，南航通航增資項目在北交所掛牌，擬引入投資方數(shù)量不超過4個，募集資金對應(yīng)持股比例不超過35%；值得一提的是，南航通航為了償還原股東相關(guān)債務(wù)，降低企業(yè)財務(wù)成本，明確各投資方在每認(rèn)購1元注冊資本的同時，須按照最終確定的增資價格受讓原股東持有的融資方不高于0.95元注冊資本對應(yīng)的股權(quán)；此外，融資方將搭建員工持股平臺，同步參與增資。募集資金將主要用于機場、航站樓、維修機庫設(shè)施設(shè)備的投入；擴張機隊與業(yè)務(wù)規(guī)模，并通過協(xié)同發(fā)展合理配置上下游產(chǎn)業(yè)資源；充實優(yōu)化專業(yè)技術(shù)人才隊伍，提升公司核心競爭力等方面。
基于對通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展的樂觀預(yù)期以及南航通航不俗的業(yè)績表現(xiàn)，項目一經(jīng)披露，國內(nèi)外數(shù)十家投資方相繼拋來橄欖枝。針對投資方的遴選，南航通航除考慮增資價格以外，還將根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需要，重點考慮投資方綜合實力、與自身在發(fā)展規(guī)劃等方面的契合度以及可為自身未來發(fā)展提供的戰(zhàn)略支持等因素。經(jīng)過多輪磋商，南航通航確定國新雙百壹號（杭州）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱雙百壹號）、南方電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資集團有限責(zé)任公司（以下簡稱南網(wǎng)產(chǎn)投集團）、中國南航集團資本控股有限公司（以下簡稱南航資本控股）3家機構(gòu)為最終投資方，并簽訂《增資暨股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。
混改完成后，南航通航注冊資本由10億元增至13.42億元，南方航空、雙百壹號、南網(wǎng)產(chǎn)投集團、南航資本控股和通航通投資持股比例分別為57.9%、14.1%、10%、10%和8%。
圖2：混改完成后南航通航股權(quán)結(jié)構(gòu)
2020年11月26日，項目各方在北交所舉行了隆重的簽約儀式，此舉標(biāo)志著南航通航混合所有制改革的順利落地。此次混改將為南航通航未來發(fā)展提供有力的資金保障和體制機制支持，為激發(fā)企業(yè)新動能、推動高質(zhì)量發(fā)展提供強大助力。
圖3：南航通航混改增資簽約儀式在北交所隆重舉行
三家投資方中，雙百壹號是由國務(wù)院國資委改革辦設(shè)立并運營的“雙百基金”的子基金?！半p百基金”總規(guī)模達600億元，旨在通過市場化資本平臺參與、支持國企改革，推動股權(quán)多元化和體制機制創(chuàng)新。雙百壹號的入股，一方面以資本力量撬動了南航通航股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，建立起相互制衡的、科學(xué)的管理機制和決策機制，從而倒逼企業(yè)提升治理與管理水平，改善經(jīng)營模式，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；另一方面，借助基金在企業(yè)運營、資本運作等方面的市場化、國際化優(yōu)勢，有利于將南航通航培育成為具有全球競爭力的領(lǐng)軍企業(yè)。
南網(wǎng)產(chǎn)投集團是中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司（以下簡稱南方電網(wǎng)）的全資子公司，也是其新興業(yè)務(wù)投資和運營的重要主體。南方電網(wǎng)和南航集團除了同為駐粵央企外，產(chǎn)業(yè)間的協(xié)作也十分頻繁。此前南航通航就是南方電網(wǎng)電力巡線業(yè)務(wù)的服務(wù)商，雙方將以此次混改為契機，共同推動南航通航在體制機制上的變革創(chuàng)新，建立起市場化的經(jīng)營機制，在上下游產(chǎn)業(yè)鏈達成更進一步的互補融合。
南航資本控股是南航集團搭建的航空金融資本運作平臺，于2017年6月注冊成立。此次參股將從集團層面加快推動南航通航產(chǎn)融結(jié)合，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，逐步構(gòu)建完整的通用航空產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
通航通投資的搭建則有助于企業(yè)建立起“收益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的中長期激勵約束機制，提高骨干員工的忠誠度，保持企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的核心競爭力，使員工與企業(yè)共享發(fā)展紅利。
值得注意的是，三家投資主體雖然背景各有不同，但均為“國”字打頭，這與南航通航的戰(zhàn)略布局密切相關(guān)。南航通航地處粵港澳大灣區(qū)核心要沖，業(yè)務(wù)范圍輻射全國各區(qū)域。目前公司已開通廣州-澳門跨境直升機航線，并籌劃開通粵港澳及其他城市的境內(nèi)、跨境短途運輸航線，助力搭建區(qū)域通勤飛行網(wǎng)絡(luò)，在此時引入實力強勁、緊跟政策導(dǎo)向的國資背景投資方顯然更具有戰(zhàn)略協(xié)同價值。另一方面，混改后南方航空仍持有57.9%的股份，這意味著本次混改或許只是一個開始，未來將有更多類似南網(wǎng)產(chǎn)投集團這樣的需求方進入，與南航通航實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈互補。
“十四五”期間，在通航公司中長期發(fā)展規(guī)劃“一二五五”戰(zhàn)略框架指導(dǎo)下，圍繞“兩個目標(biāo)”，即建設(shè)成為國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名的通航綜合服務(wù)商的戰(zhàn)略目標(biāo)，發(fā)揮“三個支撐作用”，即加強持續(xù)安全、持續(xù)盈利、持續(xù)穩(wěn)定對改革發(fā)展“三個支撐作用”，實現(xiàn)“四個轉(zhuǎn)變”，即力爭實現(xiàn)公司從單一業(yè)務(wù)向多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)變、從重資產(chǎn)到輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變、從注重量向注重質(zhì)量并舉轉(zhuǎn)變、從傳統(tǒng)國企向混改企業(yè)轉(zhuǎn)變等“四個轉(zhuǎn)變”，加快實施“五大產(chǎn)業(yè)調(diào)整”，即業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、運力結(jié)構(gòu)、人力資源、組織機構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施等五大結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極推進通航公司高質(zhì)量發(fā)展。
終然不負(fù)凌云志,會向蓬萊頂上居。作為行業(yè)內(nèi)第一家實施混改的企業(yè)，南航通航謀求變革的魄力和決心可見一斑。我們期待其能夠以混改為契機，內(nèi)轉(zhuǎn)機制、外拓發(fā)展，激發(fā)內(nèi)生動力，創(chuàng)新經(jīng)營理念，逐步探索出一條適合自身特點的“高質(zhì)量、高效益、持續(xù)安全、持續(xù)盈利”的改革發(fā)展之路，為中國通航業(yè)發(fā)展樹立新標(biāo)桿，為構(gòu)建民航業(yè)“兩翼齊飛”格局貢獻通航力量！
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