作者：丁志國
“龐氏騙局”是一種最古老和最常見的投資詐騙，是金字塔騙局的變體，最早由一個名叫龐齊的人“發(fā)明”。查爾斯．龐齊（Charles Ponzi）是一位19世紀出生在意大利的投機商，1903年移民到美國，1919年他開始策劃一個陰謀。首先，龐齊成立了一家公司編造了關于快速盈利的謊言，然后發(fā)行一種面值1000美元的債券，三個月后返還本金和利息1500美元，收益率高達50％。由于前期投資的人回報豐厚，龐齊成功地在七個月內吸引了三萬名投資者，這場陰謀持續(xù)了一年之久。事實上，龐齊只是把新投資者的錢作為快速盈利，支付給了最初投資的人，以誘使更多的人上當，后人稱之為“龐氏騙局（Ponzi Scheme）”。
“龐氏騙局”最主要的特點，就是利用了人們在貪婪的驅使下，看到有利可圖便會忽略投資品本身的價值，而簡單地去追求它未來可能的“增值”，經(jīng)濟學稱之為“非理性亢奮”。人們在“非理性亢奮”的作用下，完全忘記了投資品的內在價值，想到的只有未來“增值”能夠給自己帶來的收益，而事實上“增值”本身其實就是由交易推動的。于是，投資品在不同投資者之間不停地交易，并產(chǎn)生增值，直到有一天有人清醒過來市場就會出現(xiàn)危機[1]。
有過這樣一個故事：華爾街有兩位“炒手”不斷交易一罐沙丁魚罐頭，每一次甲方都用更高的價錢從乙方手里買進，乙方再以更高的價錢再買回，這樣雙方都賺了不少錢。一天，甲決定打開罐頭看看：一罐沙丁魚為什么要賣這么高價錢？結果令他大吃一驚：魚是臭的！他為此指責對方。乙的回答是：罐頭是用來交易的，不是用來吃的??！[2]
遠到荷蘭的郁金香風潮、英國的南海泡沫、美國的抽象派藝術作品、華爾街的次貸衍生產(chǎn)品，近到我們中國的普洱茶、仿古家具收藏、萬畝大造林、長城公司、方興未艾的傳銷、股票市場莊股、名花和名犬養(yǎng)殖等等。甚至，1976年后黃金非貨幣化之后的黃金交易，也許都能找到 “龐氏騙局”的影子。
1976年1月《牙買加協(xié)定》簽署，標志著黃金作為貨幣的歷史正式結束了，當時黃金最主要的擁有者就是世界各國的中央銀行和國際金融機構，尤其是美國聯(lián)邦儲備銀行擁有全世界最多的黃金儲備。黃金已經(jīng)失去了它往日作為貨幣的輝煌，價格也理應向它的真實價值靠攏。那將意味著什么，迅速下跌？不，那樣這些主宰世界金融的大佬將會蒙受巨大的損失。如果您剛好是這些黃金的主人，剛好您又能夠控制黃金的價格波動，您該怎樣做？
人們的行為習慣是“買漲，不買跌”。大佬們如果真的希望賣出這些燙手的山芋，唯一的策略選擇就應該是讓黃金的價格上漲，而不是下跌。于是，我們看到了由貨幣一夜之間變成了貴金屬的黃金，價格不但沒有下跌，相反出現(xiàn)的猛烈上漲。即使隨后出現(xiàn)了一段低迷，2000年又開始了新的一輪牛市。但是，仔細看看各國政府公布的黃金儲備數(shù)據(jù)，確實告訴了我們一個事實就是：各國政府還在進行著減持黃金的動作，即使是從2000年開始世界各國對儲備中的美元極度失望的時候，黃金還是沒有最終成為各國央行加倉的標的?，F(xiàn)在唯一的問題就是，黃金的真實使用價值并不廣泛，需求實在不多，減持也就變得并不那么容易，確確實實還是需要更長的時間！
直到今天，黃金投資仍然被人們推崇，但理性的思維也許正在告訴我們：誰能夠保證，黃金最后不會是下一盒沙丁魚呢？人們交易黃金的目的是使用價值，還是“非理性亢奮”呢？這確實是一個值得深思的問題！
不管怎樣，收藏品是一個專業(yè)性非常強，原本適用面非常狹窄的投資工具，并不適宜于普通投資者參與其中。
還有這樣一個故事：多年前，在一個寵物交易市場，有一天來了一輛嶄新的奧迪車，后座上伏著一只毛色純正的名種狗，標價50萬元人民幣。過路的人民都為這只名犬所吸引，停下腳步來觀賞，不過50萬元的標價實在太貴了，沒有人出得起。于是，當人們留連忘返之余，開始把注意力集中到了這只狗媽媽身邊的幾只剛剛出生的小狗崽身上。終于，有人開始以3到5萬不等的價格買走了這些小狗崽。當最后一只小狗崽被人以最高的價錢買走后，這輛奧迪車一刻也沒有停留地飛馳而去了。噢，原來車主非常清楚，50萬元的名犬絕對不會成交，但是這個標價一定會幫助他賣出那些小狗崽的。如果我們跳出來想這個問題，他如果把名犬的價格標上50元人民幣，您覺得會有那么多人圍觀嗎？小狗崽的售價又會怎樣呢？“醉翁之意不在酒”，是龐氏騙局最為常見的手段。
當有人在深圳昂貴的別墅區(qū)把樓王買下來不是用來居住，而是用于“收藏”普洱茶的時候；當有人花了幾百萬人民幣買下了十幾克陳年普洱茶的報道鋪天蓋地的時候；又或者原來賣給您仿古家具的商家找上門來，要求以五倍的價錢買回您幾年前從他那里購買的一把花梨木椅子的時候；當有人告訴您一種完全看不懂的藝術品幾年之內價格上漲了十幾倍，而剛好他現(xiàn)在能夠幫助您搞到的時候，您最好在腦際滑過一個問號：“醉翁之意不在酒？”
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