“目前，場外仍有源源不斷資金在流入股市，從現(xiàn)在起到年底，如果有回調(diào)的機(jī)會，都是很好的選股買入‘上車’的機(jī)會?！?2月3日盤后，面對滬深兩市創(chuàng)下逾9000億元成交的歷史新紀(jì)錄，上海向日葵投資有限公司投研總監(jiān)楊海直言?！拔覀冾A(yù)計(jì)，大盤指數(shù)很可能從現(xiàn)在到年底前一直維持在高位，然后元旦之后再繼續(xù)高舉高打。因此，不用太糾結(jié)于短線回調(diào)與否?！?/p>
而從當(dāng)天二級市場的走勢來看，權(quán)重藍(lán)籌股表現(xiàn)開始分化，其中銀行股、保險(xiǎn)股出現(xiàn)明顯的調(diào)整，兩大板塊雙雙出現(xiàn)逆勢下挫，位居跌幅榜前列，全天分別大跌1.91%和2.07%。同樣，券商股也有沖高回落跡象，強(qiáng)者恒強(qiáng)的煤炭股也多數(shù)在午后出現(xiàn)沖高回落，地產(chǎn)板塊亦如出一轍。
取而代之的是，有色板塊開始輪動，接過了領(lǐng)漲的接力棒。截至終盤，有色板塊全天大漲5.66%，位列各大板塊漲幅榜首席。其中，最為搶眼的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，當(dāng)日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)放量再創(chuàng)歷史新高，午后絕地反擊，重新奪回了“王者”寶座。
對此，廣證恒生一位策略分析師稱，我國自降息開始，市場便開始表現(xiàn)得相當(dāng)強(qiáng)勢。在整體流動性向好的背景下，未來調(diào)整空間或有限，盡管短期漲幅過高的權(quán)重藍(lán)籌股或有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但板塊輪動將形成加速狀態(tài)。
“依據(jù)對以往牛市啟動行情經(jīng)驗(yàn)的判斷，金融股先動是大行情的第一波，而之后或?qū)⑹歉鞔髾?quán)重板塊的輪番上陣。”該分析師認(rèn)為。
有色板塊接棒領(lǐng)漲
當(dāng)天，有色行業(yè)板塊全面爆發(fā)，接力金融股大漲，成為大盤沖擊2800點(diǎn)的重要力量。早盤，有色金屬板塊突然發(fā)力并上演漲停潮。
對于當(dāng)天有色行業(yè)接棒領(lǐng)漲，紅動云上投資總經(jīng)理黃華表示：“有色金屬板塊低估非常嚴(yán)重。我們現(xiàn)在配置就主攻白酒、醫(yī)藥和有色金屬?！?/p>
同樣，山東海中灣投資管理有限公司副總段成玉也提前建倉了有色板塊。“我們目前重倉了高鐵基建、有色、金融、煤炭等板塊，主要基于我們看出有大資金在低位建倉跡象；再一個(gè)其他小盤個(gè)股股價(jià)嚴(yán)重高位，我們也不敢貿(mào)然建倉小盤題材股，相對來說也就是配合了當(dāng)前的熱點(diǎn)來配置板塊。” 段成玉稱。
對此，國金證券分析師陳炳輝認(rèn)為，在降息等流動性政策的支撐之下，有色彈性將實(shí)現(xiàn)回歸。特別是有供給收縮預(yù)期的鎳鋅鋁板塊。至于銅和黃金板塊，盡管受制于供需前景不佳預(yù)期，一直不為市場所看好，但這兩個(gè)板塊也將受益于行業(yè)估值提升。
海通證券有色金屬行業(yè)高級分析師施毅表示，流動性寬松背景下，金屬價(jià)格將直接受益。縱觀歷史，2002 年之后央行分別在 2008 年和 2012 年有過兩輪降息。金屬價(jià)格在周期內(nèi)走勢偏震蕩，而在加息周期結(jié)束后均有不同程度的反彈上漲。
翹翹板效應(yīng)或遞減
在廣東瑞天投資管理有限公司副董事長葉鴻斌看來，下一步創(chuàng)業(yè)板和藍(lán)籌股的翹翹板效應(yīng)估計(jì)會出現(xiàn)遞減，二者的運(yùn)行方向會保持一致。
“我們判斷，明年要相對關(guān)注策略投資和市場博弈，例如不同市場階段的板塊效應(yīng)，當(dāng)前市場行情可能為系統(tǒng)性行情，應(yīng)該調(diào)整所謂結(jié)構(gòu)性行情的思路。增量資金會陸續(xù)進(jìn)入股市，目前從大資產(chǎn)配置角度看，沒有比股票市場更優(yōu)的渠道和容納器。” 葉鴻斌直言。“ 我們現(xiàn)在主要重倉有業(yè)績支持和成長性的成長股、非銀金融(主要是保險(xiǎn)、券商)、高貝塔值的板塊包括杠桿基金。”
楊海表示，過去幾年中，大盤股票股價(jià)表現(xiàn)低迷。這是因?yàn)槿狈π判暮褪袌鲑Y金量不夠的緣故?，F(xiàn)在投資者對股市的信心已經(jīng)大大提升，大量資金源源不斷進(jìn)入股市。大資金進(jìn)場后，會選擇體量大的股票。不過，在一波大的行情中，所有的股票都會有所表現(xiàn)。
黃華表示，“我們對未來國內(nèi)金融形勢是看好的，中國不斷采取降息、擴(kuò)大內(nèi)需、加大重型項(xiàng)目的投資，相信外資還會回來的，因此，我們對中國股市3年之內(nèi)也保持樂觀態(tài)度，我們預(yù)計(jì)三年內(nèi)會有兩輪快速牛市。”
黃華稱，現(xiàn)在就處于第一輪牛市當(dāng)中，第一輪牛市上行目標(biāo)大概就在4500點(diǎn)左右，但不會走出新的歷史高點(diǎn)，時(shí)間跨度不會超過1年，估計(jì)10個(gè)月內(nèi)完成第一個(gè)短期牛市，瘋狂牛市則在年底或者2015年初爆發(fā)，但是時(shí)間不會很長，最多2個(gè)月隨后進(jìn)入調(diào)整，然后再起第二輪快速牛市。不過，本次上漲并非基本面變化，完全是政策導(dǎo)向變化以及資金推動所致。
“這波行情是一個(gè)系統(tǒng)性機(jī)會，不管是中小盤股和大盤股，都會向上，只是市場將會出現(xiàn)板塊輪動的特征?！焙欉_(dá)投資基金經(jīng)理仇天鏑則稱，短期看，在各種利好的刺激下，藍(lán)籌股的估值修復(fù)行情如火如荼，可以說短期藍(lán)籌股的機(jī)會遠(yuǎn)大于中小盤的機(jī)會。
仇天鏑認(rèn)為，“雖然大盤短期存壓，但中長期看，在金融改革的大形勢下，金融股行情并未結(jié)束，還將進(jìn)一步深化?！?/p>
“本輪牛市，行業(yè)輪動不再因循過去傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動與產(chǎn)業(yè)鏈條順序，銀行、鋼鐵的上漲并不意味著行情的結(jié)束，相反只是開始。低估值高分紅、且股票籌碼分布離散度高的板塊是增量資金入場后首先選擇的方向?！?國泰君安分析師王德倫稱?！爸攸c(diǎn)建議大家關(guān)注家電、電力環(huán)保、汽車等幾個(gè)板塊的投資機(jī)會。此外，隨著牛市繼續(xù)演繹，價(jià)值型股票中、籌碼分布較為集中的食品飲料、醫(yī)藥也會因增量資金進(jìn)一步入市而迎來投資機(jī)會?！?/p>
同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升下高風(fēng)險(xiǎn)特征股票也有機(jī)會，其持續(xù)推薦能源戰(zhàn)略(核電)、國企改革、改革圖強(qiáng)(體育、高鐵和衛(wèi)星導(dǎo)航)，及迪士尼和 ETF期權(quán)主題。
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