西京投資主席劉央表示，A股於過去三年跑輸美國及亞太區(qū)多個股市，估值已相當(dāng)便宜。隨著中央落實一系列經(jīng)濟改革措施，預(yù)期A股明年將出現(xiàn)爆發(fā)。她指出，A股目前的市盈率僅12倍，按企業(yè)盈利增長推測，未來三年A股的回報可望達50%。
劉央指，A股中首推大型股份，因企業(yè)管治的風(fēng)險較低。按板塊而言，她首選三大行業(yè)，包括醫(yī)療健康、軍工國防及環(huán)保與清潔能源，認(rèn)為該三板塊均受惠國策，并看好交通基建相關(guān)股份。
她又提到，繼滬港通及國企改革后，下一個重大利好因素將為“全流通”。劉央指，有關(guān)政策較滬港通更為簡單，相信監(jiān)管當(dāng)局已準(zhǔn)備就緒，只是時間問題，料數(shù)個月內(nèi)便會推出。
其他機構(gòu)觀點
股商財富：短期有整固盤面需求 2500點壓力開始顯現(xiàn)
短期有整固盤面的需求，需要高位換手來抬高市場成本和清洗浮籌，海水與火焰不可能相容，短線天量天價可能會成立，并且會成為近期的重要壓力，需要充分調(diào)整積蓄力量后再起漲勢。
南京證券：滬港通強化風(fēng)格轉(zhuǎn)換 震蕩不改升勢
近期A股在滬港通消息的刺激之下，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換進一步被強化，低估值、高分紅的權(quán)重藍籌股得到資金的進一步關(guān)注，而中小板、創(chuàng)業(yè)板等估值高企的個股則遭遇較大幅度調(diào)整。周二滬指依然在金融股高舉高打引領(lǐng)下，滬指盤中一度沖高至2508.62點，再創(chuàng)3年來新高，尤其是盤中作為滬港通結(jié)算單位的中國銀行巨量封漲停，但金融股的強勁走勢并未帶動盤面?zhèn)€股的上漲，相反，拉動大藍籌上漲所需要的巨量資金再度引發(fā)蹺蹺板效應(yīng)，小股票大幅調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指下跌超3.5%，中小板指下跌將近3%，而跌幅超5%的個股達700余只，兩市跌停個股也破天荒地達到十余只。短期而言，滬港通催動風(fēng)格劇變，大盤放出天量高位大幅震蕩，預(yù)示著個股的分化或愈演愈烈，尤其是前期爆炒的概念股回調(diào)壓力依然較大，短期市場的關(guān)注焦點或仍在低估值的權(quán)重藍籌股之上，大盤股與小盤股的估值比價有進一步收斂的可能。
風(fēng)格轉(zhuǎn)換強化
滬港通成為本周影響行情走勢的最主要因素。滬港通將于11月17日啟動，這標(biāo)志著中國資本市場改革開放邁出了里程碑的一步，滬港通有望為A股和國際市場搭起一座橋梁，進而使得A股市場從估值體系、交易習(xí)慣和投資風(fēng)格等多方面逐漸融入國際金融體系。從港股的投資風(fēng)格上看，由于投資主體以機構(gòu)投資者為主，投資風(fēng)格明顯偏好藍籌股，因此，與A股的大市值股票低估值特征截然相反的是，港股呈現(xiàn)出明顯的大市值、高估值特征，基于A股偏好成長股、小盤股的投資風(fēng)格，A股的成長股存在普遍的高估現(xiàn)象，因此，從靜態(tài)市盈率上看，創(chuàng)業(yè)板靜態(tài)PE高達70倍，中小板靜態(tài)PE高達43倍，與此同時，即使已經(jīng)經(jīng)過短期權(quán)重股的快速反彈，目前上證指數(shù)的PE依然只有10.8倍，仍處歷史低位，而大盤股與小盤股的估值溢價率卻處在歷史的高位。因此，在滬港通即將開通的背景下，權(quán)重藍籌股借助于增量資金入場以及增量資金的藍籌股偏好預(yù)期展開估值修復(fù)行情，小股票借此回調(diào)以收斂過高的估值溢價率。
短期來看，鋼鐵、交運港口、券商以及高速公路等低估值品種近期已經(jīng)輪番反彈，且短期漲勢驚人，而權(quán)重股的輪動格局也正經(jīng)歷自中盤向大盤股擴散的過程，短期依然相對滯漲的品種則是銀行、煤炭、地產(chǎn)股，尤其是銀行、煤炭等權(quán)重龍頭股中，不少個股依然是破凈狀態(tài)，如中國銀行雖周二封死漲停，但目前PB依然只有0.84倍，而煤炭股中類似中煤能源，目前PB更是只有0.75倍，后市依然存在著估值修復(fù)的空間。而即使是這波已經(jīng)過明顯反彈的鋼鐵股，目前不少個股依然都處于破凈狀態(tài)，因此，借助于“一帶一路”的政策東風(fēng)，以及國內(nèi)穩(wěn)增長舉措持續(xù)加碼、降息預(yù)期始終存在的大背景下，這些權(quán)重周期股有望進一步輪動反彈，估值修復(fù)行情也有望進一步深化，這也將成為近期市場熱點變化的明顯特征。
股指攀升勢頭未變
從目前的市場格局來看，事件推動以及政策背景的確給予了權(quán)重周期股以較好的估值修復(fù)的時間窗口，因此，盡管周二滬指放出了3300億元的歷史天量，高位震蕩下多空分歧明顯加劇，但新格局下，筆者對于大盤行情的走勢依然不悲觀。滬港通起動后，A股的封閉格局自此將被打開，由此能引入多少增量資金仍在其次，關(guān)鍵在于藍籌股已被激活，對于A股長期行情的意義也已然深遠。因此，短期市場熱點或依然圍繞低價、低估值的權(quán)重股展開，股指震蕩攀升勢頭依然未發(fā)生根本變化，滬指依然有望進一步向上方高點即2536點發(fā)起沖擊，這個位置是2011年4季度的高點，也是本輪反彈行情上升過程中的黃金分割點，當(dāng)然，這個點位還將面臨進一步爭奪，但短期聚集于權(quán)重股之上的多頭動能依然有進一步釋放并進一步?jīng)_高的可能。
在權(quán)重股走強的同時，資金的擠出效應(yīng)、對于大盤處在高位的恐高效應(yīng)之下，小股票難免遭遇較大的回調(diào)壓力，因此預(yù)計這種結(jié)構(gòu)性分化的格局依然將持續(xù)一段時間。不過需要指出的是，若股指持續(xù)強勢之下，則水漲船高，除了一些今年以來漲幅相當(dāng)驚人的個股，許多小股票未見得還有非常大的調(diào)整空間，甚至于在個股的普遍回調(diào)過程中，放眼于2015年，不少優(yōu)質(zhì)成長股又到了可以逢低介入的良好時機。因此，短期操作上看，投資者可以緊隨市場熱點的變化，進一步關(guān)注估值較低、價格較低的權(quán)重藍籌股機會，激進者可進一步關(guān)注非銀金融的龍頭股機會，穩(wěn)健者可以布局滯漲明顯的地產(chǎn)股。而站在中期的角度上看，短期可適當(dāng)蟄伏，靜觀盤面變化，若個股持續(xù)調(diào)整，則逢低可以兩條主線布局未來。一則，依然緊跟政策變化，謀劃國企改革新動向，國企改革頂層設(shè)計近期有望出爐，建議根據(jù)市值彈性、股價短期動量、區(qū)域、行業(yè)分布等要素構(gòu)建國企改革股票池，關(guān)注國企改革概念股二次發(fā)力的可能性；二則，自下而上尋求優(yōu)質(zhì)成長的估值切換機會，不少優(yōu)質(zhì)成長股經(jīng)過近期大幅調(diào)整過后，目前估值已經(jīng)回落至合理水平，而時至年末，對于一些盤整已久、未來成長空間及邏輯依然相對明朗的個股而言，順利實現(xiàn)估值切換的可能性依然較大，建議逢低布局。
五礦證券：操作上繼續(xù)減倉 等待買點出現(xiàn)
周二上證指數(shù)早盤沖高回落，終盤以帶長上下影線的小陰線報收，成交量大幅放大。技術(shù)形態(tài)上看，上證指數(shù)制造的多頭陷阱僅維持了三個小時就開始大幅下跌。雖然尾盤指數(shù)出現(xiàn)了一波反彈，但反彈的力度比較弱。按短線多空能量判斷，大盤未來兩三個交易日會尋找一個短線平衡點，平衡點的位置將決定大盤調(diào)整的幅度。大盤平衡點主要有兩個因素，第一是今日追漲銀行的資金規(guī)模很大，短線很難維持持續(xù)買入的格局，大盤可能受到短線獲利盤的打壓。第二，融資買入的資金是否會被強行平倉、融券賣出的投資者做空的決心有多大。筆者認(rèn)為，多方只要能夠頂住上述兩股做空力量的拋壓，大盤只需要一個月左右空間調(diào)整就會消化1974點以來形成的做空能量。
短線來看，多空雙方還會爭奪8月29日第一小時的低點2193點與9月22日最后一小時的低點2284點的連線延長線，目前延長線運行到2470點附近，如果大盤能維持在這條線上方，多方還有機會做一次技術(shù)性反彈。反之大盤具備直接跌破2415點一線支撐的能力。
大摩投資：震蕩后攀升可期 短期控制倉位為宜
我們預(yù)計短期主板在震蕩整理后仍將維持升勢，而中小創(chuàng)業(yè)板將繼續(xù)估值回歸的過程。操作上建議短期控制倉位為宜，繼續(xù)規(guī)避高位偽成長概念股，重點關(guān)注低價國企改革以及具有并購重組潛力的相關(guān)個股。
申銀萬國證券：量能大幅放大 短期有調(diào)整要求
周二股市沖高回落，量能大幅放大，短期有調(diào)整要求。轉(zhuǎn)型風(fēng)險溢價有望回落。1)轉(zhuǎn)型期市場經(jīng)歷了上半場的大幅系統(tǒng)性風(fēng)險釋放后，情況逐漸好轉(zhuǎn)，進入反復(fù)試探、擔(dān)憂和希望糾結(jié)的筑底階段，向下已不必悲觀。2)央行近期發(fā)布《三季度貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，9月、10月通過新工具MLF向銀行提供5000億元和2695億元流動性，以支持信貸和社會融資的需求，并繼續(xù)引導(dǎo)利率下行，繼續(xù)寬松信號明顯。3)關(guān)注即將公布的10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
上海中期期貨：政策支持力度依舊 短線高位震蕩可能較大
由于政策利好不斷，近期市場情緒高漲，受政策利好的板塊均出現(xiàn)了極為可觀的漲幅，但股票強勁表現(xiàn)之后，市場止盈落袋為安的跡象較為明顯，這主要是由于當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，而市場寄予厚望的政策紅利不確定因素較多，這使得資金在持倉過程中比較謹(jǐn)慎，同時近期股指拉漲速度較高，習(xí)慣于A股熊市的投資者并不適應(yīng)這種節(jié)奏，加之短線技術(shù)指標(biāo)的背離，資金持倉堅定性受到了考驗。由于政策預(yù)期對于股指走勢的支撐依然存在，預(yù)計短線股指繼續(xù)高位震蕩的可能性較大。
瑞達期貨：高位調(diào)整或是主基調(diào) 中期上行趨勢不改
在滬港通將于11月17日開通的利好消息刺激下，周一A股放量拉升收盤再創(chuàng)本輪反彈新高。昨日滬深300觸探在2600點整數(shù)關(guān)口后快速回落，市場經(jīng)過前期持續(xù)上漲后獲利拋盤壓力逐漸加大，短期高位調(diào)整或是主基調(diào)。但未來在改革政策紅利繼續(xù)釋放的大背景下，股指中期上行趨勢不改。
巨豐投顧：A股天量震蕩 短線操作上逢高兌現(xiàn)
今日滬深指數(shù)跳空高開，并在券商、銀行、保險、航空、高速、有色、煤炭等藍籌板塊帶動下越過2500點。但市場中小盤個股跌幅慘烈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌超3.5%，市場近8成個股下跌。僅滬港通標(biāo)的及低價藍籌股表現(xiàn)出色。午后，當(dāng)券商及銀行等權(quán)重股出現(xiàn)回調(diào)時，盤中滬指跳水近50點。個股大幅殺跌，跌幅超5%的個股達700余只。滬市成交量突破3000億，刷新歷史記錄。市場短線經(jīng)過連續(xù)的大幅拉抬，獲利盤出逃欲望強烈，建議投資者逢高兌現(xiàn)。
源達投顧：短期波動無需過于擔(dān)憂 關(guān)注周三時間窗口
本周市場借助滬港通即將開啟，以券商、銀行、保險為主的金融板塊集體發(fā)力，助推指數(shù)沖關(guān)，不斷刷新前期高點，2500點也被試探性突破，但在長期套牢盤和短期獲利盤的嚴(yán)重拋壓下，指數(shù)多次沖高回落，同時市場放出逾3000億的巨量。而綜觀盤面，近期市場分化加劇，權(quán)重板塊拉升指數(shù)，以創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤股卻逆勢下跌，周二更甚，頭肩頂頸線破位，連帶大盤應(yīng)聲回落。
但從消息面上來看，滬港通的開啟對市場產(chǎn)生的影響絕不僅限于利好兌現(xiàn)的這兩天，這并非短期的刺激性利好，畢竟長達半年多的滬港通并不是監(jiān)管層的一時心血來潮，而是有計劃、多方斟酌后推出的。而從其發(fā)布推出的時點來看，其做活股市的決心也是堅定的，推理如下。
上周五市場試圖沖高后回落，周一證監(jiān)會即發(fā)布滬港通開通時點，大盤受此消息提振，則順勢一舉刷新前期高點，收出一顆中陽，2478點觸手可得，今日則在對T+0的期盼下，一舉試探性突破2500點位。由此可見，高層借滬港通助推指數(shù)沖關(guān)的意圖顯露無疑。而滬港通真正開通后對市場的影響則值得期待，且不說為A股市場引入多少增量資金，其最根本的是有助于市場規(guī)范化，這將對A股市場將長期利好。
而且從技術(shù)面上來看，今日大盤雖沖高回落，但仍未觸及5日均線即逐步企穩(wěn)，由此看見市場的強勢特征，同時下方各均線指標(biāo)依次多頭排列，MACD指標(biāo)二度發(fā)散，看漲態(tài)勢依舊明顯。但從市場的劇烈波動來看，多空雙方分歧加大，面對上方嚴(yán)重拋壓，不排除繼續(xù)震蕩洗盤的可能，因此投資者還需踏準(zhǔn)市場節(jié)奏。
總而言之，無論消息面還是技術(shù)面，市場有望繼續(xù)上漲，但過程難免曲折，面臨周三時間窗口，投資者還需密切關(guān)注盤面變化，順勢而為。對于當(dāng)前市場，投資者還需跟隨市場節(jié)奏，逢低關(guān)注大盤藍籌股，至于中小盤題材股，還需待其止跌后再伺機入場搶反彈。
天信投資：空頭趨勢顯現(xiàn) 短線謹(jǐn)慎操作為宜
周二股指以高位陰線報收，市場資金大幅流出。從技術(shù)形態(tài)上看，大盤今日早盤在藍籌股帶動下沖擊2500點，隨后受獲利盤回吐等多因素影響下震蕩下行，滬指全天振幅六十余點，兩市成交量五千八百億，創(chuàng)出歷史天量。雖然主板市場從趨勢上看依舊強者恒強，但大盤今日巨量寬幅震蕩的出現(xiàn)導(dǎo)致股指短線調(diào)整在所難免，預(yù)計后市大盤震蕩整理概率較大。創(chuàng)業(yè)板今日放量下跌，以長陰報收。K線頭肩頂形態(tài)頸線位失守，空頭趨勢顯現(xiàn)，預(yù)計后市該板塊將以震蕩下行為主。近期大盤二八分化現(xiàn)象加劇，市場賺錢效應(yīng)減弱，短線投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作。建議關(guān)注券商，藍籌等板塊，操作上以控制倉位為宜。
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