今年以來的反彈行情使得一大批交叉持股的上市公司獲益匪淺，特別是金融資產(chǎn)的增值令這些公司業(yè)績得到改善。相伴隨的是，相關(guān)上市公司中有不少進(jìn)行了減持套現(xiàn)，有些公司擇機(jī)獲利了結(jié)是為了鎖定業(yè)績，也有些公司是因現(xiàn)金流緊張而“賣股取水”。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，18家上市公司被交叉持股的上市公司股東減持套現(xiàn)，粗略計(jì)算套現(xiàn)市值超過18億元。

　　適時(shí)套現(xiàn)鎖定業(yè)績

　　據(jù)券商人士介紹，由于上市公司交叉持股多為“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”，均按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)，股價(jià)的變動直接影響持有股份的上市公司業(yè)績。在股價(jià)上漲時(shí)，部分出售所持股權(quán)，有助于上市公司鎖定業(yè)績。

　　華聞傳媒(行情 股吧 買賣點(diǎn))控股子公司陜西華商傳媒集團(tuán)有限責(zé)任公司擬擇機(jī)出清其持有的三六五網(wǎng)(行情 股吧 買賣點(diǎn)) ，5月10日至21日，公司通過大宗交易系統(tǒng)累計(jì)出售三六五網(wǎng)股份130萬股，交易均價(jià)為50.54元/股，實(shí)現(xiàn)投資收益為6202.65萬元。此次處置完成后，華商傳媒尚持有三六五網(wǎng)股份逾490萬股，占公司總股本的9.2%。

　　有的上市公司交叉持股的目的比較明確，通過低買高賣獲得二級市場差價(jià)實(shí)現(xiàn)利潤，一些“炒股高手”往往能有效地“扮靚”公司業(yè)績。力合股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))同意子公司珠海清華科技園創(chuàng)業(yè)投資有限公司根據(jù)經(jīng)營發(fā)展需要擇機(jī)處置其持有的拓邦股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))和數(shù)碼視訊(行情 股吧 買賣點(diǎn))股票 .5月3日至20日，清華科技園累計(jì)出售數(shù)碼視訊股票57.76萬股，交易均價(jià)為21.97元/股，累計(jì)出售拓邦股份股票172萬股，交易均價(jià)為6.93元/股，實(shí)現(xiàn)投資收入2460萬元，影響公司歸屬于母公司凈利潤增加約800多萬元，約占公司上年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的19%。

　　中糧地產(chǎn)(行情 股吧 買賣點(diǎn))公告，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及證券市場情況，公司今年2月份通過上交所交易系統(tǒng)出售公司持有的招商證券(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 800.8萬股以及光大銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 483.53萬股。經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測算，公司此次處置可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的稅后利潤總計(jì)約8400萬元。至一季度末，公司還持有招商證券1.36%股權(quán)，賬面值7.6億元。

　　上市公司的原始股東或通過增發(fā)獲得限售股的股東，解禁到期后適時(shí)鎖定收益也能獲得不錯(cuò)的收益。魯信創(chuàng)投(行情 股吧 買賣點(diǎn))全資子公司山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司累計(jì)出售所持有寶莫股份(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 333.84萬股，占寶莫股份總股本的0.93%，共回籠資金4550.98萬元，實(shí)現(xiàn)投資收益3639.17萬元，占公司2012年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的20.45%。

　　今年以來最令人矚目的還屬華誼兄弟(行情 股吧 買賣點(diǎn))對掌趣科技(行情 股吧 買賣點(diǎn))的減持。華誼兄弟日前公告稱，5月13日和15日，公司通過大宗交易系統(tǒng)分別減持掌趣科技股票160萬股和350萬股，減持價(jià)格分別為58元和55元。公司原持有掌趣科技股票2574萬股，占其總股本的比例為15.73%，此次共計(jì)減持510萬股，還持有2064萬股，仍為掌趣科技第二大股東，此次減持使得公司獲利2.56億元。

　　值得注意的是，華誼兄弟最初投資掌趣科技的成本僅1.485億元。分析人士指出，華誼兄弟通過此次減持，將明顯增厚第二季度業(yè)績，預(yù)計(jì)公司二季度凈利潤同比增幅超過200%，上半年凈利潤增幅約為300%。

　　逢高減持緩解“錢緊”

　　上市公司交叉持股有時(shí)也具有“蓄水池”的作用，尤其對于上市前即埋伏其中，獲得股權(quán)成本較低的上市公司而言，長期持有往往不用擔(dān)心股價(jià)跌破成本，而在缺錢時(shí)，又能通過股權(quán)變現(xiàn)來獲得現(xiàn)金流。

　　榮信股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))于2010年3月出資3375萬元對2011年4月掛牌的恒順電氣(行情 股吧 買賣點(diǎn))進(jìn)行增資，持有其無限售條件流通股3000萬股，占其總股本的10.71%。今年4月18日和19日，榮信股份通過大宗交易平臺減持恒順電氣400萬股，減持均價(jià)為6.22元和6.48元。公司表示，此次交易扣除成本和相關(guān)交易稅費(fèi)后獲得的投資收益為2086.70萬元，預(yù)計(jì)扣除所得稅費(fèi)用后凈利潤為1773.70萬元，占公司2012年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的15.38%。

　　對于榮信股份減持恒順電氣的目的，公司表示，出售部分可供出售金融資產(chǎn)，是為了滿足公司經(jīng)營發(fā)展的資金需求，提高公司資產(chǎn)的使用效率，出售恒順電氣股票所獲資金將用于補(bǔ)充流動資金。

　　哈投股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))公告稱，根據(jù)公司發(fā)展的需要，并兼顧發(fā)展的合理資金需求，擬出售所持民生銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))和方正證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))股票，并獲得了股東大會授權(quán)。公司持有民生銀行(行情 專區(qū))8423萬股，方正證券2.96億股。民生銀行和方正證券在本輪反彈中漲幅巨大。宣布減持兩大牛股的消息令哈投股份也受到資金熱捧，其股價(jià)出現(xiàn)大漲，從此前6元左右漲至最高12.88元，最大漲幅100%。

　　實(shí)際上，哈投股份減持方正證券，確實(shí)也給其業(yè)績帶來利好。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，到目前為止，哈投股份已經(jīng)出售方正證券7254萬股，獲得凈利潤24827萬元。

　　活用規(guī)則減持創(chuàng)新

　　如果上市公司既不想放棄交叉持股的股權(quán)，又需要補(bǔ)充現(xiàn)金流，二級市場減持的方式顯然已經(jīng)不能滿足其融資需求。而約定購回式證券交易業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，為上市公司拓寬了融資渠道。

　　永安林業(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn))日前公告，擬用部分可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行約定購回式證券交易業(yè)務(wù)。公告稱，為進(jìn)一步拓寬公司生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的融資渠道，并保留股份公司的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，以盡可能增加股份公司金融資產(chǎn)的投資回報(bào)，公司擬用所持興業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))股票進(jìn)行約定購回式證券交易業(yè)務(wù)，最高融資金額不超過3000萬元，交易期限不超過1年。

　　據(jù)了解，約定購回式證券交易本質(zhì)是一種質(zhì)押式融資行為，是符合條件的投資者以約定價(jià)格向指定交易的證券公司賣出特定證券，并約定在未來某一日期，按照另一約定價(jià)格購回的交易行為。

　　在約定購回式證券交易中，上市公司能繼續(xù)享受標(biāo)的證券產(chǎn)生的股東權(quán)利。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，待購回期間，標(biāo)的證券存放于專用證券賬戶，相關(guān)股東權(quán)利由登記公司相應(yīng)劃轉(zhuǎn)至客戶賬戶，其中需要支付對價(jià)的股東權(quán)利由投資者自行行使。待購回期間，證券公司不能主動行使標(biāo)的證券表決權(quán)，若客戶要求證券公司行使表決權(quán)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司提出書面申請并按約定方式處理。