據(jù)統(tǒng)計，2017年上半年商票占比提高，與銀票價差縮小，未來發(fā)展勢頭良好。盡管商票的前景與優(yōu)點(diǎn)都很明確，但對供應(yīng)鏈下游的企業(yè)來講，有時候收到商票未必是件輕松的事情。
對企業(yè)來說，商業(yè)承兌匯票都有哪些貼現(xiàn)方式?
銀行、財務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)
“根據(jù)中國人民銀行下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》(簡稱“224號文”)，自2016年9月1日起，除銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和財務(wù)公司以外的、作為銀行間債券市場交易主體的其他金融機(jī)構(gòu)可以通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代理加入電票系統(tǒng)，開展電票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)(含買斷式和回購式)、提示付款等規(guī)定業(yè)務(wù)。
民間資金買斷，再貼現(xiàn)
“民間票據(jù)貼現(xiàn)一般是一手交錢，一手交票，不需要嚴(yán)格的程序，效率較高，能滿足市場快速運(yùn)轉(zhuǎn)的需求。還有，民間票據(jù)市場相較于金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)率較低，可以降低企業(yè)貼現(xiàn)的成本。民間票據(jù)貼現(xiàn)可以達(dá)到雙贏的效果——既可以有效解決企業(yè)融資難的問題，又可以充分利用社會閑散資金，提高市場活力。
但是，民間票據(jù)貼過于依賴個人信用，以及其不規(guī)范性、隱蔽性和復(fù)雜性，也使得其存在的弊端不容忽視?，F(xiàn)市場上民間票據(jù)貼主體復(fù)雜，涉及面廣泛，一旦出現(xiàn)無法貼現(xiàn)或資金鏈斷裂的情況，容易造成社會經(jīng)濟(jì)秩序的不穩(wěn)定?！?/span>
供應(yīng)鏈金融融資
“供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的一個金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，它與傳統(tǒng)融資方式最大的差別在于，利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)的資信能力，來緩解商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與中小型企業(yè)之間的信息不對稱狀況，解決中小型企業(yè)的抵押、擔(dān)保資源匱乏問題。這要求核心企業(yè)自身具有較強(qiáng)的實(shí)力，對融資的規(guī)模、資金價格、服務(wù)效率都有較高的要求?！?/span>
理財資金的自持或者代持
理財資金代持的現(xiàn)象一般出現(xiàn)在P2P平臺或者基金公司比較多，上個月自從P2P新規(guī)出臺后，這種模式因?yàn)轭~度受到限制，目前業(yè)務(wù)受到印象，涉及的平臺公司也在積極的尋找解決問題的辦法。另一種是基金模式，通過這種模式實(shí)行代持的模式，自持到期，不過對于不熟悉的公司也是要謹(jǐn)慎對待之。
現(xiàn)如今商票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但都還在探索階段。未來到底是燙手山芋還是發(fā)展機(jī)遇？還需拭目以待。
票據(jù)市場有望成為金融高質(zhì)量發(fā)展的“排頭兵”
我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。金融高質(zhì)量發(fā)展是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而票據(jù)市場有望成為金融高質(zhì)量發(fā)展的“排頭兵”。為此，我們要建設(shè)高質(zhì)量的票據(jù)市場，以更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。
堅持票據(jù)市場創(chuàng)新
創(chuàng)新是推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、培育和催生經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展新動力的必然選擇。近年來，票據(jù)市場涌現(xiàn)了大量創(chuàng)新型產(chǎn)品，但究其本源大多為逃避監(jiān)管、逃避信貸規(guī)模的“偽創(chuàng)新”，實(shí)質(zhì)性的票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新較少。
票據(jù)市場創(chuàng)新須堅持圍繞有關(guān)政策要求，抓好綠色金融創(chuàng)新，優(yōu)化票據(jù)市場發(fā)展內(nèi)涵。具體而言，推動自貿(mào)區(qū)、自由貿(mào)易港票據(jù)市場創(chuàng)新，發(fā)展跨境人民幣項(xiàng)下的票據(jù)市場“新藍(lán)海”;推動綠色金融項(xiàng)下票據(jù)市場創(chuàng)新，為我國綠色產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展提供金融支持;推動票據(jù)資產(chǎn)證券化、票據(jù)ABS等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展;推動票據(jù)估值及衍生產(chǎn)品創(chuàng)新，為票據(jù)市場創(chuàng)新公允價值管理，并提供避險工具。
堅持推進(jìn)普惠和綠色金融
普惠金融是指以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，中小微企業(yè)是其重點(diǎn)服務(wù)對象。綠色金融是指金融部門把環(huán)境保護(hù)當(dāng)作一項(xiàng)投資的基礎(chǔ)政策。
票據(jù)具有融資與結(jié)算的特性，是推進(jìn)普惠和綠色金融、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)。為此，一是需要建設(shè)普惠和綠色金融票據(jù)的相關(guān)政策支持，降低服務(wù)對象的準(zhǔn)入門檻;二是需要完善普惠和綠色金融票據(jù)的風(fēng)險防控手段，加強(qiáng)對票據(jù)市場的監(jiān)測與管控，保護(hù)中小微企業(yè)權(quán)益;三是需要推進(jìn)普惠和綠色金融票據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以上海票據(jù)交易所為核心，構(gòu)建票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)平臺;四是需要推動普惠金融和綠色票據(jù)創(chuàng)新建設(shè)，推進(jìn)票據(jù)市場數(shù)字化、智能化進(jìn)程。
堅持防范票據(jù)市場風(fēng)險
高質(zhì)量的票據(jù)市場需要高質(zhì)量的風(fēng)險監(jiān)測體系保障，為此應(yīng)通過建設(shè)票據(jù)市場風(fēng)險大數(shù)據(jù)，建立健全市場風(fēng)險控制及監(jiān)測機(jī)制，防范票據(jù)市場風(fēng)險，治理業(yè)務(wù)發(fā)展亂象，增強(qiáng)市場參與者風(fēng)險與合規(guī)意識，補(bǔ)齊市場風(fēng)險治理短板，持續(xù)推動票據(jù)市場“脫虛向?qū)崱保龠M(jìn)票據(jù)市場改革，提升票據(jù)市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)“質(zhì)”與“效”的服務(wù)作用。
不斷提升票據(jù)市場的資源配置效率
我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，須進(jìn)一步將金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。在票據(jù)市場，需要進(jìn)一步加強(qiáng)再貼現(xiàn)政策的引導(dǎo)作用，增加再貼現(xiàn)投放規(guī)模,優(yōu)化再貼現(xiàn)利率生成機(jī)制;進(jìn)一步加強(qiáng)對商業(yè)銀行信貸投向的引導(dǎo)作用,引導(dǎo)商業(yè)銀行將票據(jù)承兌、貼現(xiàn)等資源更有效地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)各個環(huán)節(jié)，引導(dǎo)票據(jù)資源投入國家重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)，引導(dǎo)票據(jù)資源進(jìn)入中小微企業(yè)，從而提升票據(jù)市場資源配置效率和效益,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供信貸支撐。
不斷推進(jìn)商業(yè)信用體系建設(shè)
建設(shè)商業(yè)信用體系可以盤活資金，推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。商業(yè)承兌匯票與應(yīng)收賬款融資等產(chǎn)品相比，具有融資效率高、流轉(zhuǎn)速度快等優(yōu)勢，是承載商業(yè)信用的最佳載體。近年來，商業(yè)承兌匯票發(fā)展得并不理想，主要原因有以下幾個方面：
一是缺乏統(tǒng)一的商業(yè)承兌匯票信用評估機(jī)制，影響了商業(yè)承兌匯票的接受程度，導(dǎo)致商業(yè)承兌匯票容易出現(xiàn)貼現(xiàn)難、貼現(xiàn)貴等問題;二是缺乏有公信力的商業(yè)承兌匯票的承兌、貼現(xiàn)平臺，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險管控機(jī)制，導(dǎo)致商業(yè)承兌匯票容易出現(xiàn)托收難、追索難等情況。
建設(shè)高質(zhì)量的票據(jù)市場，可考慮進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)承兌匯票的發(fā)展。具體而言，一是建立商業(yè)承兌匯票信用評估規(guī)則，選擇一批具有公信力、覆蓋面廣的評級公司，提升商業(yè)承兌匯票的流通性，建立商業(yè)承兌匯票差異化的定價機(jī)制，以降低企業(yè)的融資成本;二是可考慮搭建包括央企、財務(wù)公司及中小銀行在內(nèi)的規(guī)范的票據(jù)平臺，通過供應(yīng)鏈票據(jù)及平臺風(fēng)險金設(shè)置等風(fēng)控手段，在發(fā)展業(yè)務(wù)的同時，避免出現(xiàn)商業(yè)承兌匯票兌付及追索環(huán)節(jié)的各類問題。
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