傳統(tǒng)貨幣銀行理論在邏輯和實踐上都難以解釋貨幣創(chuàng)造和銀行運行，但卻在中國流布甚廣，理論普及性和所產(chǎn)生的負(fù)面影響甚至大于傳統(tǒng)貨幣銀行理論的發(fā)源地——西方國家。本文旨在觀察其基本現(xiàn)象、探究其思想根源，以便厘清它發(fā)生與發(fā)展的深層次原因。
“原始存款”與存錢罐
一個人在生活中形成的基本觀念對理論的建立有著潛移默化的影響。兒童時代第一個所謂“金融”概念是存錢罐，有不少書籍也在向父母們灌輸這一觀念，要讓孩子從小就了解“金融”。但實際上，金融的核心是信用，把硬幣放進存錢罐與金融沒有任何關(guān)系，只是硬幣放置地點的轉(zhuǎn)移。在這個過程中，兒童頭腦中形成了一個錯誤概念，即從天而降的硬幣——現(xiàn)金，兒童無論如何都不會去想、也想不到是從哪來的。
傳統(tǒng)貨幣銀行理論中不知從哪來的原始存款就像是兒童手里的硬幣。在傳統(tǒng)理論中，所謂“原始存款”要不是憑空產(chǎn)生（或強行假定）的所謂“第一筆”存款，要不就是從居民手中吸收的現(xiàn)金（兒童手里的硬幣），再不然就是央行發(fā)放的再貸款。央行再貸款是商業(yè)銀行的負(fù)債，但商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債表上哪里找得到存款？所以傳統(tǒng)理論進一步打補丁說央行提供再貸款后形成社會中的現(xiàn)金，商業(yè)銀行把現(xiàn)金吸收回來形成所謂的“原始存款”。且不說，為形成現(xiàn)金，商業(yè)銀行必須先貸款，客戶提取存款，商業(yè)銀行再提取在中央銀行的存款（因借用再貸款而形成），在形成所謂的“原始存款”前實際已發(fā)生存貸行為，所以“原始存款”不可能“原始”。
存錢罐的進一步發(fā)展就是稍大一些的少年去銀行存錢，這形成了每個人對銀行的最初認(rèn)識。他們將銀行理解為一個大些的存錢罐，他們存進去的錢就是銀行的“原始存款”。再大一些，少年就會奇怪銀行為什么會付給自己利息，這時父母會解釋說，那是因為銀行將你存進的“錢”貸款給其他人，賺了更高的利息，給你一部分后，剩下的是銀行利潤，銀行是“資金”的轉(zhuǎn)手中介，所謂的“間接金融”的概念就此形成。
一個人成長過程中對貨幣的認(rèn)識是“先現(xiàn)金、后存款”，“先存款、后貸款”，這種方向恰好和貨幣的真正運行過程相反。以現(xiàn)金為起點，伴隨著模糊的“資金”概念的傳統(tǒng)貨幣銀行觀念形成后，極難改變。因此傳統(tǒng)理論對貨幣的描述都偏重于實物貨幣，在講到信用貨幣時也著重于與實物貨幣的聯(lián)系，而對于信用貨幣制度下，一個主體以其他主體的負(fù)債為自己的貨幣這一關(guān)鍵之處反而置若罔聞。
事實上，貨幣制度的發(fā)展是從實物貨幣制度到混合貨幣制度，再到信用貨幣制度，所以傳統(tǒng)貨幣銀行理論在實物和信用貨幣的混合制度下強調(diào)黃金的基礎(chǔ)地位，在信用貨幣制度下也強調(diào)現(xiàn)金的基礎(chǔ)地位。但現(xiàn)金并非憑空產(chǎn)生，或能用一句簡單的“中央銀行將現(xiàn)金投入流通”所解釋，現(xiàn)金的來源一定是客戶從銀行提取存款，而存款又都來源于貸款，因此現(xiàn)金并非信用貨幣制度的起點，貸款才是貨幣起點。從實踐上看，客戶從銀行提取的現(xiàn)金遠大于他們存入的，這才能解釋為什么社會中流通的現(xiàn)金越來越多，而不是越來越少。傳統(tǒng)貨幣銀行理論以銀行吸收客戶存入現(xiàn)金作為貨幣創(chuàng)造的起點，犯了本末倒置的錯誤。
單式記賬法與復(fù)式記賬法
實物貨幣時代的記賬方式是單式記賬法，即對每筆經(jīng)濟業(yè)務(wù)只在一個賬戶登記，即所謂“流水賬”。單式記賬法是實物貨幣思路在會計上的體現(xiàn)。中國歷史上一直使用單式記賬法，資產(chǎn)負(fù)債概念不強。錢莊的單式記賬法是以現(xiàn)金為記賬主體、以錢莊為核心的主觀會計記錄法。吸收存款視為錢莊收入增加，發(fā)放貸款視為錢莊的付出增加。反映在對現(xiàn)代銀行的理解上，始終沒把銀行存款真正當(dāng)作銀行負(fù)債，反而在潛意識里將其當(dāng)作資產(chǎn)。同樣，也往往將資本金和利潤這種負(fù)債方的概念當(dāng)作是資產(chǎn)。
信用貨幣時代應(yīng)用的是復(fù)式記賬法，由資本主義發(fā)源地——威尼斯和熱那亞首創(chuàng)，而將借方列在左端、貸方列在右端的相互平衡格式則出現(xiàn)在威尼斯。這并非偶然，因當(dāng)時的威尼斯已有廣泛的合伙經(jīng)商。資產(chǎn)負(fù)債表是復(fù)式記賬法的具體應(yīng)用方式，一項資產(chǎn)或負(fù)債的增減必然對應(yīng)著另一項負(fù)債或資產(chǎn)的增減，即“有借必有貸，借貸必相等”。銀行貸款增加的同時，存款也增加；轉(zhuǎn)賬或提現(xiàn)引起的銀行存款減少的同時，銀行在央行存款也減少。
2011年以來媒體關(guān)于法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)空間的討論中，有人提到理論上法定存款準(zhǔn)備金率上限為100%，即“金融機構(gòu)將所有存款都放到央行賬戶，但這會使其基本喪失貸款能力，無法正常經(jīng)營”，這就是傳統(tǒng)貨幣銀行理論所謂“繳存準(zhǔn)備金”理念的具體體現(xiàn)。按照這種說法，商業(yè)銀行在繳納法定存款準(zhǔn)備金時在其資產(chǎn)負(fù)債表上會體現(xiàn)為負(fù)債方的存款減少，而資產(chǎn)方“在央行存款”增加，資產(chǎn)負(fù)債一增一減，很明顯不符合資產(chǎn)負(fù)債平衡的會計基本原則。實際上，央行要求商業(yè)銀行持有一定的法定準(zhǔn)備金與商業(yè)銀行的存款等負(fù)債并不發(fā)生轉(zhuǎn)移或支付關(guān)系，也沒有操作上的聯(lián)系。法定準(zhǔn)備金是央行負(fù)債，只和央行其他負(fù)債及資產(chǎn)相關(guān)。央行提高法定存款準(zhǔn)備金率，意味著商業(yè)銀行需持有更多的法定存款準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行需用持有的對央行債權(quán)，轉(zhuǎn)換為法定存款準(zhǔn)備金，或向央行借入更多債務(wù)以增加對央行的債權(quán)。這些都不涉及商業(yè)銀行對客戶的債務(wù)，理論上法定準(zhǔn)備金率可在從0到無限大（注意，并非是100%）的任一水平，當(dāng)然，這也要求央行提供相應(yīng)的基礎(chǔ)貨幣，而事實上法定準(zhǔn)備金也必然全部來自于央行。
實際上，用“存款發(fā)放貸款”、“用超額準(zhǔn)備金發(fā)放貸款”、“繳存準(zhǔn)備金”這幾種觀點，都是在潛意識地用單式記賬法，將“銀行增加存款”和“銀行發(fā)放貸款”都只記了一筆流水賬，相當(dāng)于在復(fù)式記賬法下只在負(fù)債方記了存款增加及只在資產(chǎn)方記了貸款增加，而沒有資產(chǎn)負(fù)債表的其他項目來對應(yīng)。
銀行貸款的實質(zhì)是銀行與客戶間的債權(quán)交換，也是信用交換，反映在各自的資產(chǎn)負(fù)債表上，就是資產(chǎn)和負(fù)債同時增加：銀行得到了貸款資產(chǎn)和存款負(fù)債，客戶得到了貸款負(fù)債和存款資產(chǎn)。這種交換對雙方都是有利的，銀行可從中得到利差收入，客戶付出了負(fù)利差成本，但得到了可以被其他人接受的資產(chǎn)——貨幣。
錢莊對中國人的影響
新中國成立之前中國一直實行混合信用貨幣制度，實物貨幣（在中國主要是白銀）的影響力要高于信用貨幣。在這種條件下，銀行運作更類似于錢莊。銀行和錢莊運行機制的區(qū)別在于，實物貨幣時代的貨幣（黃金）于錢莊來說是資產(chǎn)，而信用貨幣時代的貨幣（存款）對銀行來說是負(fù)債。這產(chǎn)生了一個顯著結(jié)果：錢莊貸款時是貸款資產(chǎn)增加，貨幣資產(chǎn)減少；而銀行貸款時是貸款資產(chǎn)增加，貨幣負(fù)債增加。在這個過程中，錢莊總資產(chǎn)不變，而銀行的總資產(chǎn)增加了。這就是說，銀行能夠創(chuàng)造資產(chǎn)，而錢莊不能創(chuàng)造資產(chǎn)。
因此，在傳統(tǒng)理論者看來，如同錢莊有100兩黃金存款只能發(fā)放不超過100兩黃金的貸款一樣，銀行有100元存款，也只能發(fā)放不超過100元的貸款，存款的擴張只能靠存款轉(zhuǎn)移到其他銀行去實現(xiàn)。而實際上，一家銀行完全可以一次性發(fā)放超過其存款量或持有的準(zhǔn)備金數(shù)量的貸款，存款擴張在一瞬間完成。換言之，若法定準(zhǔn)備金率是20%，一家銀行持有100元超額準(zhǔn)備金，這家銀行可一次性發(fā)放500元貸款。這500元貸款直接對應(yīng)同時產(chǎn)生的500元存款，本身是自求平衡的。這時，因為銀行有500元存款負(fù)債，按規(guī)定需要持有100元法定準(zhǔn)備金，因此銀行即將持有的100元超額準(zhǔn)備金資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)?00元法定準(zhǔn)備金資產(chǎn)。
以上行為包括兩個動作：一是銀行貸款創(chuàng)造存款，資產(chǎn)增加，同時負(fù)債增加，是平衡的；二是銀行用超額準(zhǔn)備金繳納法定準(zhǔn)備金，一項資產(chǎn)增加，一項負(fù)債減少，也是平衡的。而重要的是，這兩者是兩個相互獨立的動作。只要銀行持有的超額準(zhǔn)備金能支撐銀行貸款創(chuàng)造出來存款所需繳納的法定準(zhǔn)備金，銀行想一次性發(fā)放多少貸款都行，完全不受超額準(zhǔn)備金數(shù)量的制約，和現(xiàn)有存款數(shù)量更無關(guān)系，更遑論存款量會制約貸款量了。2008年全球金融危機前，美國的花旗銀行等大銀行持有的超額準(zhǔn)備金只有幾億美元，而并不妨礙它一次性發(fā)放幾十億美元的貸款。目前中國商業(yè)銀行總體超額準(zhǔn)備金只有1萬億元左右，一個季度的貸款量就遠超此數(shù)（2009年3月份金融機構(gòu)新增貸款高達1.89萬億元，），商業(yè)銀行只有在每旬根據(jù)新的存款余額計算新的法定準(zhǔn)備金時才需考慮超額準(zhǔn)備金是否足夠的問題。
從這個意義上說，調(diào)控銀行體系流動性要對銀行信貸行為發(fā)揮作用，在很大程度上依賴了商業(yè)銀行管理者的傳統(tǒng)理論觀念，即他們認(rèn)為銀行運行類似于錢莊，用超額準(zhǔn)備金發(fā)放貸款，反之收回貸款則會增加超額準(zhǔn)備金。實際上，收回貸款并不能等額增加超額準(zhǔn)備金，只是因為同時減少了存款，可釋放出收回貸款量乘以法定準(zhǔn)備金率的數(shù)量的準(zhǔn)備金。若法定準(zhǔn)備金率較低，提現(xiàn)率也較低，銀行間貨幣市場發(fā)達，超額準(zhǔn)備金數(shù)量對銀行信貸行為的影響就很小。
在實物貨幣時代，公眾向錢莊借了黃金后，黃金的使用就與錢莊的資產(chǎn)負(fù)債表無關(guān)了。而在信用貨幣時代，公眾通過貸款得到存款后，其使用直接影響銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。存款與在其他銀行存款和現(xiàn)鈔的轉(zhuǎn)化，必然使銀行等額減少基礎(chǔ)貨幣；反方向運動則使銀行等額增加基礎(chǔ)貨幣。對單個銀行而言，銀行間存款轉(zhuǎn)移和存款現(xiàn)鈔互轉(zhuǎn)，直接影響銀行經(jīng)營的基點——基礎(chǔ)貨幣。為支持存款創(chuàng)造，須增加基礎(chǔ)貨幣；為增加基礎(chǔ)貨幣，須與其他銀行爭奪存款，或?qū)⒖蛻魪拇婵钪刑崛〉默F(xiàn)鈔再吸收回銀行，但實際上前者除了提高所有銀行的存款利息成本外無任何意義，因為它并不影響準(zhǔn)備金總量，后者更只是一種想象，因為社會中的現(xiàn)金是不斷增加的，客戶從銀行提取現(xiàn)鈔要遠大于去銀行存現(xiàn)鈔。
由于在新中國成立前實行漫長的實物貨幣和信用貨幣兼而有之的混合貨幣制度，新中國成立后又長期實施計劃經(jīng)濟，沒有真正的商業(yè)銀行，缺乏信用貨幣制度實踐，所以傳統(tǒng)貨幣銀行理論在中國的影響非常深遠，與西方發(fā)達國家相比，由此導(dǎo)致的錯誤應(yīng)用也就更多。
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