橫看成嶺側(cè)成峰，遠近高低各不同。
不識廬山真面目，只緣身在此山中。
——蘇軾《題西林壁》
世間萬物紛繁復雜，許多事件雜亂相生，讓人心無頭緒。若在做事中我們能看清事物的本質(zhì)，正確的結(jié)果會伴隨而來。然而，說易行難，很多時候我們往往會生出“橫看成嶺側(cè)成峰”的迷惘，其實這恰恰是因為我們正受困于表象。
俗話說，玩兒什么，得懂其中的門道兒，才能玩兒出名堂，否則就是傻玩兒！有比喻，資本市場就是一個圍獵場，里面的尸骨如山，卻又引得眾人前赴后繼，想要在此血腥之地化得一碗香羹，不了解它的本質(zhì)與核心，你覺得，行嗎？
問：很多人接觸股市不久，經(jīng)常感覺看不清市場方向，你是怎么理解市場的？
曉軍： 很多朋友對資本市場的理解和認識，還是比較淺，新進入資本市場的新秀，要對市場有基本的了解，否則你會沒有方向。
資本市場是一個非常大的概念，它是一個很巨大的行業(yè)，包括銀行，保險、金融、證券等。因為我們天天研究證券，就單說證券市場這一塊。
證券市場大致分一級市場、一級半市場，還有二級市場。一級市場是股權(quán)，就是我把一家公司注入資金，發(fā)展成一個好企業(yè)讓它上市，讓它擴大再生產(chǎn)，讓它股份可被流通。一級市場是股權(quán)投資，一級半市場是定增，二級市場主要是做交易。
但是這幾個環(huán)節(jié)中不論是一級市場、一級半市場、還是二級市場，有一個核心點是相通的，就是價值發(fā)現(xiàn)。針對企業(yè)來說資本市場的主要功能就是價值發(fā)現(xiàn)，針對個人來說，它叫財富轉(zhuǎn)移，或者財富增值。
問：怎樣才能做到財富增值？
曉軍：作為價值投資，一定是從價值本身來論的。
【一級市場股權(quán)】
比如做一級市場股權(quán)，那條件就非?？量?。你要選好的行業(yè)新秀，要對它的整體運營、團隊管理，財務管理、市場開拓、產(chǎn)品研發(fā)，以及未來的市場容量，它能發(fā)展多少年，在多少年內(nèi)能完成什么樣的發(fā)展指標，都要考核，做一個整體評估。
因為這涉及到了上市之后，市場會給它一個什么樣的估值，要想這些事情。這其實有點像開發(fā)商買地、建樓、賣樓的過程。開發(fā)商要選擇好的地，要考慮這塊地未來有沒有好的配套設(shè)施？政府會不會給它規(guī)劃？市場未來的走向是什么？市場有沒有需求？不能建好房子賣不出去。跟這個是一樣的，只不過一級市場考慮的是企業(yè)本身。
【一級半市場定增】
對于一級半市場定增也是這樣的，它是非公開的定向增發(fā)。是幾個大戶或者幾個機構(gòu)，以上市的增資擴股。如果你想做好定增，要從一級市場這種股權(quán)投資的角度去思考，它現(xiàn)在值不值這個價？它未來會發(fā)展成怎么樣？因為它有鎖定期，未來2-3年，市場是不是給它一個合理估值。如果它現(xiàn)在是被低估，你可以去買。
【二級市場交易】
對于二級市場交易也同樣如此，有個朋友，48元買中國石油，我說那你就是對價值投資完全不知道，價值投資就是一句話，被低估的好公司。
問：怎么判斷是不是被低估呢？
曉軍：低估是市場邏輯的低估，不是你來評判高還是低。它相當于選美女，是很簡單的邏輯。大家投票，最終共同選出來的那個美女，如果你是最早選擇她，那你可以得到更多的獎金，那你是以你的標準去選？還是以大眾的標準去選？
問：我可能會根據(jù)自己的標準選？
曉軍：你以自己標準選，不一定大家會認可，市場不一定投它票。你要知道絕大多數(shù)人會投給誰，他們的共同的觀點是什么，你再去投它，你的概率會更大。
所以說評判體系你要知道，我們說的價值投資的這幾個邏輯，不管是熱點評估，還是行業(yè)評估，還是價值的毛利等，其實都是衍生出來的一些評估體系。你要學什么？學這個，不是你自己閉門造車。你要知道絕大多數(shù)的機構(gòu)或者是大資金持有者，它是如何評價價值的，如何給它估值的，以他們的評判去看，它是高還是低了。
并不是去買每一個好公司的股票，都能掙錢。它是好公司沒錯，但是它可能沒有被低估。比如它現(xiàn)在盈利率都沒有發(fā)生任何變化，市場給它的綜合定價應該是10塊，但是現(xiàn)在48了，那就是被高估了。10塊以下，才稱為低估。
所以說，你要想搞股票，最核心的其實在于選股。選擇大于努力，要知道每一個體系解決什么問題。價值投資是核心，它是始終貫穿于一級市場、一級半市場、二級市場的內(nèi)容。你想學投資，首先要搞清價值，那是內(nèi)核。市場是什么東西？市場是價值的一個哈哈鏡，它是對價值的折射。
根據(jù)市場的溫度和周期，市場會對價值進行折射，它價值還在這兒，沒有發(fā)生更多的變化，像一些很穩(wěn)定的公司，可能沒有發(fā)生變化，但它的價格卻可能有大的變化，這是為什么？是因為市場把一個很小的波動變成更大的波動，導致它表現(xiàn)出了一個更大的波動。
問：通過纏論可以把握這些波動嗎？
曉軍：纏論這套交易體系，是為了幫助我們利用波動去做差價的。纏論是交易之法，但不能只根據(jù)纏論結(jié)構(gòu)選股，選股一定要看它的內(nèi)核，看它的價值。你以價值投資選出來的優(yōu)秀大牛股，你再用纏論去交易，你是事半功倍的，如果你選了一個很溫的股票，它甚至是一個下跌中的，那纏論再牛也沒有任何意義的。
有些朋友一點都不懂基本面，只根據(jù)結(jié)構(gòu)選股?？唇Y(jié)構(gòu)當然可以選出來股票，但是同樣結(jié)構(gòu)的股票哪個會漲的好，不是看現(xiàn)在的走勢，而是看后面的力量，它是什么題材？哪個行業(yè)？它在未來的發(fā)展中，國家的傾斜度，這些東西能夠調(diào)來后面的資金。
你要清楚它生長的動能在哪里，才是誰會漲的好的邏輯。你找到了結(jié)構(gòu)保證的是只是第一步，只是從相找到而已，這個是像匹馬，但到底是馬是騾子拉出來溜溜，你得深入了解它。才知道原來這是個汗血寶馬，還是雜交的馬，還是騾子，你才能分出來。你不能一看走出來的是馬就覺得是好馬，那不對，你要找到它本質(zhì)，它是有邏輯、有非常清晰特征的。
問：選對一個股票，可能你已經(jīng)成功一半了？
曉軍：那已經(jīng)成功80%，你不動都掙錢了。比如說大盤現(xiàn)在的位置，就是選股的最好時候。為什么現(xiàn)在我要提出這個話題，就是為了告訴你市場，你看到的是它的波動本身，但它不是市場本質(zhì)。市場本質(zhì)是價格圍繞價值波動，你現(xiàn)在需要找到被低估的價值在哪里。
當然每個階段，評價標準并不一樣，三浪中的評價標準和五浪中的評價標準區(qū)別就很大，它是跟經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境相關(guān)的，你要知道什么時候該用什么。價值體系也分好幾派，你都要了解，而后你知道現(xiàn)在該用哪一派的東西了，你得知道本質(zhì)在哪里。
市場沒那么復雜，市場的核心就是價格圍繞價值波動。而這個價格的波動，又是有章可循的，纏論可以找到它的邏輯，找到它的買賣點，能構(gòu)建你的立體交易體系，你把市場核心和纏論都掌握好，就能知道什么時候該用什么。
纏師說：在當代社會，不了解資本市場的，根本沒有資格生存，而陷在資本市場，只能是一種機械化的生存。當代社會，資本主義社會，無論有多少可以被詬病的，但卻構(gòu)成了當下唯一現(xiàn)實的生存。
當然，你可以反抗這種生存，但所有的反抗，最終都將資本主義化，就如同道德資本、權(quán)力資本的游戲之于資本的游戲一般。
了解、參與資本市場，除了以此兜住那天上的餡餅等小算計外，更因為這資本、這資本市場是人類當下的命運，人類所有貪嗔癡疑慢都在此聚集，不與此自由，何談自由？不與此解脫，何談解脫？自由不是逃避、解脫更不是逃避，只有在五濁惡世才有大自由、大解脫，只有在這五濁惡世中最惡濁之處才有大自由、大解脫。
生活,很簡單,一天三頓,五谷為養(yǎng)、五果為助、五畜為益、五菜為充,而不是那一些古靈精怪的玩意;市場很簡單,就如同生活,在一定的韻律中生長出利潤。只有那韻律,那平凡但又能長久的贏利標準樣式,才能使得你戰(zhàn)勝市場。
