經(jīng)濟導報記者 時超
隨著A股新一輪退市制度改革的信號日趨明顯，“炒殼”資金正變得越發(fā)謹慎。
“炒殼”降溫
3日，*ST雅博（002323）平開低走，截至收盤，日內(nèi)下跌2.61%。來自“企查查”的數(shù)據(jù)顯示，該公司近日被上海市長寧區(qū)法院列為被執(zhí)行人，單筆被執(zhí)行標的超4000萬元，當前累計執(zhí)行標的超2.69億元。
“按說這家公司今年前3季度實現(xiàn)凈利潤1280多萬元，較去年同期大幅扭虧為盈，‘保殼’的可能性挺大。以前這類股票價格應該有所表現(xiàn)了，但現(xiàn)在依然低迷，應該是有所顧忌?！遍L期關(guān)注資本市場的青島投資者崔榮哲對經(jīng)濟導報記者說道。
其實，*ST雅博在“炒殼”界有些名氣，公司前身為雅百特，2018年雅百特因涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息等行為，被深交所啟動強制退市機制，公司股票存在被暫停及終止上市的風險，變更為“*ST百特”。隨后公司股價連續(xù)走出了27個一字跌停板，股價驟跌80%后，進入停牌狀態(tài)。
神奇的是，2019年底，公司發(fā)布公告稱，因檢察院未對公司提起公訴，公司撤銷退市風險警示，改名ST百特，暫時保住上市地位。復牌后，公司股價一路上升，又走出17個漲停板。
暴跌暴漲之間，凸顯“殼”資源的炒作風險與暴利。
如今，公司改名后再度陷入退市危機。雖然經(jīng)過種種操作，公司經(jīng)營面出現(xiàn)了短期好轉(zhuǎn)的情況，卻難現(xiàn)往日場景。在崔榮哲等受訪投資者看來，殼資源炒作降溫，主要原因還是國內(nèi)資本市場制度正在優(yōu)化，退市風險股的生存土壤不斷縮小。
“*ST雅博的經(jīng)營面存在隱患，今年前3季度扣非凈利潤大幅虧損5300多萬，說明主營業(yè)務仍然沒有實質(zhì)性的改善；更重要的是，A股退市制度可能會更為嚴格，一些只靠短期‘吃藥’提振業(yè)績的公司，或難以改變退市命運。”崔榮哲說道。
經(jīng)濟導報記者也注意到，近來中央、監(jiān)管層頻頻吹風，優(yōu)化退市制度信號愈發(fā)明顯。如11月2日，中央全面深化改革委員會第十六次會議審議通過《健全上市公司退市機制實施方案》，指出要堅持市場化、法治化方向，完善退市標準，簡化退市程序，拓寬多元退出渠道，嚴格退市監(jiān)管，完善常態(tài)化退出機制。
證監(jiān)會副主席閻慶民則在日前表示，要健全常態(tài)化退市機制，實現(xiàn)“退得下”“退得穩(wěn)”。他指出，對于嚴重財務造假的“害群之馬”、喪失持續(xù)經(jīng)營能力的“空殼僵尸”，增強退市剛性，決不允許“久拖不退”。更有媒體報道稱，滬深交易所正在積極完善退市制度規(guī)則，預計近期將公開征求意見。
投資者需警惕退市風險股
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，滬深兩市已先后有19家公司被摘牌，創(chuàng)下A股市場30年來的歷史記錄。受訪業(yè)內(nèi)人士表示，在這種態(tài)勢下，普通投資者還是不宜再參與“炒殼”。
“一方面，注冊制下，企業(yè)IPO通道敞開，借殼上市的情況明顯減少；另一方面，除非有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，否則企業(yè)即便‘保殼’，也很難出現(xiàn)業(yè)績中長期的改善?！比A東某券商自營業(yè)務部經(jīng)理陳凱對經(jīng)濟導報記者說道，相較于明顯增加的退市風險，此時再想“炒殼”性價比太低。
經(jīng)濟導報記者注意到，魯股方面，部分退市風險股今年前3季度經(jīng)營面都未出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。如*ST東洋（002086）今年前3季度扣非凈利潤虧損8570.90萬元，*ST美訊（600898）前3季度扣費凈利潤虧損1.93億元。其中，*ST東洋日前還沒被煙臺市萊山區(qū)法院列為被執(zhí)行人，案號為（2020）魯0613執(zhí)1541號，執(zhí)行標的為117.28萬元，目前累計執(zhí)行標的已超1.8億元。
另外，實行注冊制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板方面，均啟動了更嚴格的退市制度，其中部分個股雖然沒有出現(xiàn)退市風險警示，但存在退市風險。
據(jù)悉，在創(chuàng)業(yè)板的退市制度上，深交所一方面簡化了退市程序，取消暫停上市和恢復上市；另一方面，完善了退市標準，取消單一連續(xù)虧損退市指標，引入“扣非凈利潤為負且營業(yè)收入低于一個億”的組合類財務退市指標，新增市值退市指標等。
此前，被市場稱為“妖股”的豫金剛石（300064）已被ST，該公司前3季度營收3.06億元，同比下降58.05%；凈利潤虧損4.81億元，同比下降800%。同時，公司還涉及多項訴訟。
陳凱指出，創(chuàng)業(yè)板新上市規(guī)則規(guī)定的財務類退市風險警示情形以2020年度為第一個會計年度起算，即創(chuàng)業(yè)板公司披露今年年報之時，或突然出現(xiàn)退市風險，需引起投資者警惕。
經(jīng)濟導報記者注意到，按照創(chuàng)業(yè)板“財務類強制退市”標準，“全年凈利潤為負且營收低于1億元；全年凈資產(chǎn)為負；年報被出具無法表示意見或者否定意見審計報告等”，邦訊技術(shù)（3003112）、佳沃股份（300268）等，均有隱患。
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