本報記者 郭婧婷 北京報道
近日，中國債券信息網信息顯示，2022年上半年，先后有國任財險、北京人壽、建信人壽、人保健康、工銀安盛人壽、北部灣財險、國聯(lián)太平人壽、國聯(lián)人壽、招商局仁和人壽等險企發(fā)行資本補充債。據記者統(tǒng)計，上述險企發(fā)債總額約為211.5億元。
最新一筆資本補充債券來自國任財險。6月27日，國任財險在全國銀行間債券市場公開發(fā)行了30億元10年期可贖回資本補充債券，債券票面利率4.2%。國任財險表示，此次債券募集資金將用于補充資本，進一步提高償付能力和抗風險能力，支持業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化和公司健康快速發(fā)展。
不同于以往，今年以來，中國人保、新華保險等頭部險企亦開始規(guī)劃發(fā)債“補血”。
6月28日，新華保險（601336.SH）召開2021年股東大會，經大會審議通過，同意新華保險在境內發(fā)行不超過200億元資本補充債券。談及募集資金用途，公告中表示，發(fā)債是為了保持公司償付能力充足率穩(wěn)定，支持公司業(yè)務健康發(fā)展，進一步優(yōu)化資本結構。
不久前，中國人保2021年度股東大會上，會議審議通過了《關于集團公司發(fā)行資本補充債券的議案》。議案提出，為更好地服務集團發(fā)展，公司擬發(fā)行不超過180億元的資本補充債。
那么，保險公司為何忙著“補血”？
華創(chuàng)證券非銀團隊分析，由于“償二代”二期加強了資本認定標準，對實際資本進行分級，并新增了交易對手、大類資產及房地產集中度風險的最低資本要求等，壽險行業(yè)核心償付能力充足率和綜合償付能力預計將普遍下降，保險公司的風險抵御能力和分紅空間亦將承壓，需要補充資本。同時，近期壽險行業(yè)整體業(yè)績低迷、投資市場較為波動等原因，也會給部分險企的利潤帶來較大壓力。
近期，評級機構發(fā)布險企2022年的跟蹤評級報告，指出多家險企資本補充壓力較大。大批險企正通過資本補充債券提高償付能力和抗風險能力，為業(yè)務的持續(xù)發(fā)展和結構優(yōu)化奠定良好的基礎。
據了解，兩個月前，險企公布一季度償付能力報告，作為“償二代”二期工程的首個“成績單”，此次報告一經發(fā)布備受關注。數據顯示，已公布的155家保險公司中，有八成公司償付能力充足率出現(xiàn)下滑，人身險公司償付能力下滑比例高于財產險公司。具體而言，已經公布報告的73家人身險公司中，高達68家核心償付能力充足率下滑，以及46家綜合償付能力充足率出現(xiàn)下滑。而在余下82家產險公司中，58家核心償付能力充足率下滑，56家綜合償付能力充足率出現(xiàn)下滑。
頭部保險公司亦難以幸免，一季度A股五大上市險企旗下的壽險公司的核心償付能力充足率下滑幅度均超過50個百分點。
清華大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生認為，出于支持業(yè)務成長的需要，中小主體需要通過規(guī)模的提升來分攤攤銷成本，因此追求業(yè)務的一個成長，在這個過程中自然會有資本金的損耗，所以為了支持業(yè)務的拓展，需要去增資或者發(fā)行資本補充債券。
發(fā)債、增資對險企償付能力的改善立竿見影。
同樣，以國任財險為例，其在2022年資本補充債券發(fā)行公告中，預測了發(fā)債后的償付能力情況。預測結果顯示，發(fā)債后的公司綜合償付能力充足率從160.7%提升至287.47%，綜合償付能力充足率得到快速補足。同樣，上半年，人保健康發(fā)行資本補充債，發(fā)行后，公司的綜合償付能力充足率有明顯提高，由發(fā)行前的186.55%上升為發(fā)行后的220.21%，上升33.66個百分點。
不過，受訪人士認為，依靠股東增資或發(fā)債只能在短期內提升資本實力。著眼長期，險企仍需通過改善負債端和資產端表現(xiàn)，增加自身盈利、提高資本實力和償付能力，形成良好的自我“造血”能力。
聯(lián)系客服
