1、低迷期：行情持續(xù)屢創(chuàng)新低，此時(shí)投資意愿甚低，一般市場(chǎng)人士對(duì)于遠(yuǎn)景大多呈現(xiàn)悲觀論調(diào)，不論主力或?yàn)橹猩?，都是虧損累累。此時(shí)的市場(chǎng)炒短線的沒錢賺，炒長(zhǎng)線的沒信心。很多人都不愿意再談?wù)摴墒?、關(guān)心股市，甚至痛恨股市，紛紛賣出手中的籌碼準(zhǔn)備離場(chǎng)觀望。股票交易所里也是少人來往，一片蕭條。這是大多數(shù)人感到絕望的時(shí)刻，也是黎明前最黑暗的時(shí)刻。此時(shí)只有少數(shù)有遠(yuǎn)見卓識(shí)的人及先知先覺的主力機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)場(chǎng)吸納股票，他們都是將來的大贏家。盡管如此，市場(chǎng)上的成交量還是十分稀少，股價(jià)也十分稀少，股價(jià)也十分低廉，此時(shí)應(yīng)該是我們做中長(zhǎng)線建倉(cāng)的最好時(shí)機(jī)，可是很少有人敢這樣做。
2、初升段：此時(shí)的大市尚未好轉(zhuǎn)，股民也對(duì)未來不抱希望，感到一片茫然，變得麻木不仁。但是，少數(shù)“熱門股”開始被推至一定的高度，同時(shí)多數(shù)的股票也會(huì)走出底部并逐步活躍起來，但不會(huì)升至很高。這時(shí)會(huì)有部分人開始重新關(guān)注股市，市場(chǎng)交易也變得活躍起來，成交量開始溫和增加。但由于長(zhǎng)期受“熊市思維”影響，很多人都認(rèn)為這只是個(gè)普通的反彈，而一般敢于在這個(gè)時(shí)期進(jìn)入的多是一些實(shí)力大戶，出去的都是初嘗甜頭的中、小散戶。
3、回檔期：此時(shí)的市場(chǎng)已有了一定漲幅，但由于長(zhǎng)久的“熊市”，人們變得非常小心。以至于在股價(jià)上漲之時(shí)也不敢相信這是“牛市的到來”。在上漲之余，許多人在略得實(shí)惠后，會(huì)采取“落袋為安”的操作觀念。于是大量的“套牢盤”與“獲利盤”會(huì)紛紛涌出。對(duì)沒有拋出股票的中小散戶，莊家機(jī)構(gòu)為了減輕將來的拉升壓力及進(jìn)一步地獲取廉價(jià)籌碼會(huì)趁著此時(shí)人心不穩(wěn)之機(jī)，借助各種不利消息，向下打壓股價(jià)，迫使你出局。由于以上的原因，股價(jià)在這段時(shí)間會(huì)出現(xiàn)明顯回落。隨著拋盤的減少，主力能吸納到的浮動(dòng)籌碼會(huì)越來越少，成交量出現(xiàn)大幅縮減。多數(shù)人認(rèn)為一輪反彈行情已就此完結(jié)。然而在經(jīng)過“初升段”和“回檔期”的運(yùn)作，大部分股票的股價(jià)都有跌不下去的感覺，且其走勢(shì)也都“出具成型”。既然強(qiáng)弱已分，也正是我們進(jìn)場(chǎng)選股的最佳時(shí)期。
4、主升段：宏觀經(jīng)濟(jì)開始好轉(zhuǎn)，政策面也暖風(fēng)頻吹，各項(xiàng)利好也不斷出臺(tái)，上市公司的業(yè)績(jī)也有大幅提升，主力手中握有大量籌碼。此時(shí)已是“天時(shí)、地利、人和”，有心人會(huì)不斷散步各種消息把股價(jià)持續(xù)拉高。由于股價(jià)的不斷上漲，不管內(nèi)行外行，只要持有股票就能獲利，前期賣出股票的投資者也由空翻多，形成搶購(gòu)風(fēng)潮，而股價(jià)會(huì)在這種情況下越漲越搶、越搶越漲，以致形成暴漲的局面。股票交易所里到處人頭攢動(dòng)，充滿著一片歡聲笑語，從來沒有炒過股的人也會(huì)在周圍的氣氛感染下，抱著發(fā)財(cái)?shù)膲?mèng)想紛紛開戶入市。此時(shí)的成交量也迅速地放大，并保持在一個(gè)相當(dāng)高的水平上。在這個(gè)時(shí)期的末端正是大量籌碼由主力手中向散戶手中轉(zhuǎn)移的時(shí)候，精明、理性的投資者會(huì)在這一時(shí)期逐步撤出。
5、末升段：此時(shí)的市場(chǎng)一派繁榮景象，大量新股不斷發(fā)行并以“天價(jià)”成交。交易所內(nèi)人聲鼎沸，原來的“熱門股”在高位徘徊，“冷門股”瘋狂上漲。一方面黑馬頻出，另一方面又讓你無從下手，暴漲暴跌更是屢見不鮮，無論大盤還是個(gè)股成交值常常創(chuàng)下“天量”。此時(shí)股民手中已經(jīng)少有現(xiàn)金，都在持股待漲，對(duì)未來充滿希望。在此階段末期大勢(shì)已是外強(qiáng)中干，成交量已很難再創(chuàng)新高，多數(shù)股票已呈現(xiàn)疲態(tài)，顯露下跌跡象。市場(chǎng)上的人盈利者已不再占多數(shù)，虧損者與日俱增，多年心血很可能在此付之東流，我們不論盈虧都要抓住這最后的機(jī)會(huì)盡快離場(chǎng)。
6、初跌段：由于多數(shù)股票的股價(jià)都已偏高，欲漲乏力，不少投資人都在較難獲利之余開始反省。此時(shí)主力、機(jī)構(gòu)均已出貨不少，精明的投資人也在做最后的了結(jié)，準(zhǔn)備退出市場(chǎng)。后來的“新多”以為只是正常的回調(diào)，并在虧損之后予以補(bǔ)倉(cāng)，期待著更高的點(diǎn)位。下跌現(xiàn)象也由“垃圾股”向“績(jī)優(yōu)股”擴(kuò)散，成交量也出現(xiàn)大幅萎縮，若在“初跌段”的初期出局損失還不算太大。
7、中間反彈期：由于“初跌段”的下跌，此時(shí)不少股票已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)牡?，不少短線客回來湊熱鬧，原來的高位套牢者也會(huì)逢低買入攤低成本，多種力量會(huì)把股價(jià)重新推高，但由于反彈后搶高價(jià)者已具戒心，后知后覺者也都學(xué)乖，所以反彈力量不是太足，股價(jià)和成交量都難以再創(chuàng)新高，此時(shí)也是最后的“逃命”機(jī)會(huì)。
8、主跌段：國(guó)家開始宏觀調(diào)控，如利率上調(diào)、存款準(zhǔn)備金上調(diào)等收緊銀根等利空消息滿天飛，雖然大部分股票跌幅已經(jīng)很深，但受利空消息影響，股民還是不計(jì)成本地拋出，以致于股價(jià)下跌速度很快，甚至出現(xiàn)連續(xù)跌?，F(xiàn)象。以前套牢持股不買的人在巨虧之后也開始信心動(dòng)搖，此時(shí)的成交量也已縮至很小，不少人在絕望之余也紛紛賣出股票。
9、末跌段：此時(shí)股價(jià)跌幅已深，許多股票的面值已跌至發(fā)行價(jià)以下，并屢創(chuàng)新低，由于市場(chǎng)低迷，所以成交量也極為稀少，一切又回到了“低迷期”的狀態(tài)，多數(shù)股民又要離開，有識(shí)之士開始粉墨登場(chǎng)。
——摘自《股市天元——量?jī)r(jià)精要》徐子城著
