本文為好股三擊系列課程的第一課，先跟大家聊清楚風(fēng)險資產(chǎn)配置的原則和方法，后面再聊具體的投資方法。全文發(fā)布在'無聲的好股三擊'學(xué)院里。
計劃的制定比計劃本身更為重要。 —— 戴爾·麥康基。
我們都期望通過二級市場獲得比較可觀的收益，雖然我們內(nèi)心有清楚，A股二級市場本身存在很多的不足和問題。那么這個愿望有沒有可能實現(xiàn)呢？我認為是可以的，畢竟我們都清楚，中國在走上坡路，整個A股市場的市值不過59萬億，而我們的GDP已經(jīng)達到了90萬億，空間太大了。那么怎么才能實現(xiàn)呢？這就需要有一個可行的計劃方案了；但正如戴爾 麥康基所言，計劃的制定比計劃更重要。我就結(jié)合我的理解，給出我認為可行的二級市場風(fēng)險資產(chǎn)配置的建議吧。
一、目的
這套風(fēng)險資產(chǎn)配置的目的只有一個，穩(wěn)健獲利。所以，不賺錢是不能接受，但賺快錢，你也別看了，那要看運氣。
二、基本的配置思路
（一）基本思路：
目前A股市場在長期上仍然具有非常強的投資價值，但風(fēng)險也很巨大，特別是巨大的信息差使得散戶完全處于投資的劣勢?；诖?，我給出資產(chǎn)配置方案就是阿爾法+貝塔，均衡配置。阿爾法投資：就是專注A股市場優(yōu)質(zhì)個股的選擇，進行主動投資，追求超越平均收益的機會。貝塔投資：就是選擇當(dāng)下最適合的指數(shù)基金，追求市場平均收益，確保穩(wěn)定獲利。
（二）不同人群的配置比例。
以下適用于年齡段30-50歲人群，年齡增加可自行調(diào)配風(fēng)險系數(shù)。
不同人群的配置建議：
1、高收入，年入30-100萬，穩(wěn)定覆蓋生活成本，有15-50萬以上結(jié)余。這類人群的綜合素養(yǎng)比較高，抗風(fēng)險能力比較強，可以拿出7-25萬參與二級市場風(fēng)險投資。在配置上，建議阿爾法和貝塔投資的比例放在6:4之間，以穩(wěn)定獲利的貝塔投資打底，相對追求阿爾法的成功。
2、中等收入，年入10-30萬元，穩(wěn)定覆蓋生活成本，有5-15以上結(jié)余?？梢阅贸?.5—7.5萬元參與二級市場風(fēng)險投資。在配置上，建議阿爾法和貝塔投資的比例放在5:5之間，穩(wěn)定收益與不確定性的高收益均衡配置。
3、年入5-10萬元，穩(wěn)定覆蓋生活成本，有2-5萬結(jié)余。可以拿出1-2.5萬元參與二級市場風(fēng)險投資。在配置上，建議阿爾法和貝塔投資的比例放在3:7之間，盡可能追求貝塔投資的穩(wěn)定收益，享受中國資本市場昂揚向上的機會。
二、貝塔選擇的基本思路
我理解的貝塔投資的意義和基本思路。第一，這是風(fēng)險資產(chǎn)配置的一部分，可以把他理解為定期理財，是獲取上升周期平均收益率的有力武器；第二，對比標(biāo)普500在68年內(nèi)175倍的漲幅，我們的滬深300和中證500才剛剛起步，制度性改革的紅利早晚都會釋放；第三，貝塔投資的意義在于減少主觀操作，盡可能獲取平均收益。
所以，我對貝塔投資的基本思路就很明確，選取最能代表中國經(jīng)濟實力和活力的滬深300和中證500；并從市場上篩選出在業(yè)績、規(guī)模、基金經(jīng)理能力等方面比較突出的增強型指數(shù)基金，形成一個小組合；堅持場外定投，管住沖動交易的無形之手。具體的大家可以參考我的悄悄盈組合，6個月27%的收益率，這就是貝塔投資的威力。
未來，兩類寬基進入了高估區(qū)域的時候，我一樣會選擇賣出；對了，科創(chuàng)板基金要看情況，如果確如預(yù)期一樣，我會考慮加進悄悄盈組合，作為長期定投品種。
三、阿爾法里面的策略
面對滬深300指數(shù)跑贏了市場上80%的投資者（包括公募私募基金），這一事實，我是怎么思考阿爾法投資的呢？核心一句話：尊重趨勢，堅守價值。我稍微展開說一下：
1、在上升周期滿倉，在下降周期末期滿倉，其他區(qū)間輕倉度過。大部分人并不能實現(xiàn)滿倉穿越牛熊，那些在有大幅盈利的時候高喊：滿倉穿越牛熊的同志，絕大部分都在后續(xù)的下降周期中割肉出局，這就是事實。所以，我們一定要客觀的認
識自己，不要輕易的把滿倉穿越牛熊說出口。而確認了上升周期后，就不要輕易的降低倉位，比如這次?；仡^，很多人就把倉位降下來了，而降下來的原因是什么呢？無非是覺得市場要調(diào)整。這顯然忘了自己買入的邏輯，至少到目前為止，我感覺我手里的個股仍然便宜的狠，滿倉持有沒有毛病。
2、以估值為錨，測算營收，以目前情況看，2020的條件非常適用。除了對大的趨勢的理解，有沒有價值，有沒有好的價格才是投資的王道。2020的條件分解出來就是估值20倍以下，營收增長20%以上，peg越小越好；基本上只要估值在20倍以下，peg＜1，安心持有，至于未來是peg＞1.5還是＞2賣出，那是以后的事情。
3、行業(yè)為上，企業(yè)次之。任何一筆投資，思考的順序應(yīng)該是大勢---行業(yè)---個股，只有這樣才能最大限度的彌補普通投資者的信息差，也才能更堅定的持有個股，所以，行業(yè)一定在企業(yè)前。在選擇行業(yè)時，最優(yōu)的選擇是蓬勃向上的朝陽產(chǎn)業(yè)，如果能找到低估的個股，當(dāng)然開森；但隨著市場有效性越來越強，這樣的機會比較少見。于是，穩(wěn)定行業(yè)里低估的優(yōu)質(zhì)公司，也是不錯的選擇。
最后總結(jié)下本節(jié)課程的要點：1、按照自己的收入不同采取不同的風(fēng)險資產(chǎn)配置方案；2、阿爾法投資和貝塔投資均衡配置；3、貝塔投資主要選擇滬深300+中證500，可以參考我的悄悄盈組合；4、阿爾法投資要尊重趨勢、選擇好行業(yè)低估值公司；5、個人實操僅供參考。
下節(jié)課：尋找合適的角度，才有可能穿刺基本面！
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