前言
我一直在想消費(fèi)升級會(huì)帶來哪些投資機(jī)會(huì)；消費(fèi)升級會(huì)讓哪些行業(yè)最先受益。遺憾的是這個(gè)問題并沒有現(xiàn)成的答案，所以我只能從券商的研報(bào)中尋找蛛絲馬跡。
幸運(yùn)的是，我發(fā)現(xiàn)券商至少在8個(gè)行業(yè)的研報(bào)中提到了消費(fèi)升級帶來的影響。今晚我們講第一個(gè)行業(yè)，食品飲料行業(yè)。
食品飲料行業(yè)屬于典型的消費(fèi)品行業(yè)，品牌是消費(fèi)品公司的核心決定因素。常見的食品包括肉制品、水產(chǎn)品、乳制品、食用油、調(diào)味品、米面、糖果等。
從增速來看，
保健食品同期增長 42.5%；
奶粉母嬰單 4 月銷售額同比+14.7%；
休閑食品 4 月同增18.2%。
乳制品行業(yè)回暖復(fù)蘇，純奶 4 月同比+33%，酸奶+49%。
酒類中，
白酒4 月同比+20%，受價(jià)格貢獻(xiàn)明顯；
啤酒 4 月同比+35%，量價(jià)齊升；
葡萄酒同比+3%；
預(yù)調(diào)雞尾酒同比+10%。
醬油/醋 4 月銷售額+107%/+52%，
1、肉制品行業(yè)
雙匯的收入規(guī)模最大，凈資產(chǎn)收益率最高；
絕味的銷售毛利率最高，凈資產(chǎn)收益率也不低，煌上煌與絕味相比就要差一些。
2、乳制品行業(yè)
伊利的收入規(guī)模最大，凈資產(chǎn)收益率也是最高的，跟雙匯的情況一樣；
*ST因美的銷售毛利率最高，可惜它是虧損的。
3、調(diào)味品行業(yè)
海天味業(yè)的收入規(guī)模最大，凈資產(chǎn)回報(bào)率最高，湖南鹽業(yè)的毛利率最高。
1、白酒行業(yè)
茅臺(tái)的收入最多，毛利率最高，凈資產(chǎn)收益率最高。
典型的大而強(qiáng)。就問你服不服氣。
2、啤酒行業(yè)
青島啤酒的收入規(guī)模最大，毛利率最高；
重慶啤酒的凈資產(chǎn)收益率最高。
3、紅酒行業(yè)
張?jiān)５那闆r跟白酒行業(yè)的茅臺(tái)類似。
收入規(guī)模最大，毛利最高，凈資產(chǎn)收益率最高。
別的企業(yè)還有機(jī)會(huì)嗎？
在食品飲料板塊，企業(yè)屬于大且強(qiáng)的狀態(tài)，越大越強(qiáng)越強(qiáng)越大，比如肉制品行業(yè)的雙匯、調(diào)味品行業(yè)的海天、紅酒行業(yè)的張?jiān)?，最厲害的是白酒行業(yè)的茅臺(tái)。
另外，我們看下行業(yè)發(fā)展階段。食品飲料板塊各行業(yè)的上市企業(yè)數(shù)量都比較少，但第一名的規(guī)模很大，行業(yè)集中度比較高；并且行業(yè)中有幾個(gè)強(qiáng)勢品牌。這意味著行業(yè)發(fā)展到了成熟穩(wěn)定期。
那么問題來了，
那些行業(yè)里的小企業(yè)還有機(jī)會(huì)嗎？
歡迎留言拍磚！
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