引言
在交易中，我們常常需要根據(jù)市場的情況去制定合適的交易策略。交易策略因人而異，因時而異，往往需要變化調(diào)整。那么，我們應(yīng)該從哪些方面入手，去形成研究的模型，以便于隨時調(diào)整參數(shù)形成合適的交流策略呢？
在這方面，十五年職業(yè)期貨證券投資人楊昌盛先生給出了他的建議。
他認(rèn)為，應(yīng)該從趨勢形態(tài)、資金動量、心理博弈、基本面邏輯、大勢判斷五個維度入手去建立研究市場波動的模型。
正文
趨勢形態(tài)
趨勢形態(tài)是傳統(tǒng)的技術(shù)分析內(nèi)容，一般包括道氏理論，波浪理論，形態(tài)理論，和現(xiàn)在比較流行的纏論。
先強(qiáng)調(diào)一下技術(shù)分析的應(yīng)用誤區(qū)，技術(shù)分析是用來做趨勢跟蹤的，而不是用來做預(yù)測的。
趨勢跟蹤的應(yīng)用要點(diǎn)是判斷什么時候能出現(xiàn)流暢趨勢，按波浪理論來說，流暢趨勢一般出現(xiàn)在3浪，5浪和大C浪，這些浪形表現(xiàn)為推動結(jié)構(gòu)，甚至可能出現(xiàn)延長浪，一般總是高點(diǎn)和低點(diǎn)逐漸抬高和降低，很好跟蹤.
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資金動量
相當(dāng)于物理學(xué)中動能，它一般和趨勢形態(tài)結(jié)合來用，其實(shí)它對價(jià)格的影響比趨勢形態(tài)要大很多，它們之間關(guān)系有點(diǎn)像速度和加速度之間關(guān)系。
資金動量分為兩種：預(yù)期性動量和滯后性動量。
預(yù)期性動量是趨勢跟蹤的關(guān)鍵，我認(rèn)為在消息和基本面數(shù)據(jù)出來之前就主動性突破，就稱為預(yù)期性動量。尤其是領(lǐng)先于大盤，領(lǐng)先于同板塊的其他品種主動突破時，它一般是由基本面邏輯改變，主力資金搶先布局所導(dǎo)致。滯后性動量定義則剛好相反，一般為市場情緒推動，持續(xù)性比較差，但也能做些中短線。
還有一個要點(diǎn)我認(rèn)為是下單時機(jī)的關(guān)鍵：預(yù)期性動量通常出現(xiàn)在開盤半小時和收盤半小時，這是兩個比較好的做突破的時機(jī)，盤中的突破通常不可靠。
心理博弈
金融市場有兩方面的基本功能：
1、反應(yīng)基本面的變化；
2、讓多數(shù)人虧錢.
這兩個面猶如硬幣的兩面，缺一不可。怎么讓多數(shù)人虧錢就是心理博弈的內(nèi)容。
基本面邏輯
基本面邏輯分為兩方面：
1、靜態(tài)估值判斷；
2、動態(tài)邏輯判斷。
靜態(tài)估值比較簡單，股市中一般用市盈率和市凈率，期貨中一般用生產(chǎn)成本，靜態(tài)的供需比較。
動態(tài)邏輯非常復(fù)雜，股市表現(xiàn)為業(yè)績成長邏輯，主要是企業(yè)競爭力，行業(yè)空間，營業(yè)收入，毛利率和凈利率的變化趨勢。商品表現(xiàn)為未來供需失衡邏輯。
基本面邏輯分析，非常非常重要，是中長線投資的關(guān)鍵，需要的時間非常多，團(tuán)隊(duì)的力量明顯強(qiáng)于個人，前面三個因子，我認(rèn)為個人可能會比團(tuán)隊(duì)做的更好，因?yàn)楦嗟氖墙?jīng)驗(yàn)性的東西。而基本面分析更多是非價(jià)格數(shù)據(jù)，更多是對未來變化邏輯的研究，所以難度很大。
大勢判斷
大盤判斷分為兩類：
1、對相應(yīng)指數(shù)的趨勢形態(tài)，資金動量，心理博弈研究。這些都是應(yīng)用市場數(shù)據(jù)研究，相當(dāng)于前面三個因子在大勢判斷上的應(yīng)用。
2、宏觀經(jīng)濟(jì)邏輯的研究，比如經(jīng)濟(jì)大環(huán)境所處的階段，城市化進(jìn)程，人口紅利，整個資本市場發(fā)展階段，研究貨幣，房產(chǎn)，股權(quán)，商品大類的總的供需邏輯，這類機(jī)構(gòu)報(bào)告會比較多，當(dāng)然結(jié)果很不確定，要靠自己去篩選，宏觀研究對確定大的參與品種類別有幫助，對交易時機(jī)幫助不大。
總 結(jié)
對五個波動因子絕對權(quán)重看法不同，就引申出了不同的市場流派，其實(shí)都有存在的價(jià)值，個人覺得比較有效的就是動量策略和價(jià)值投資。
交易者應(yīng)該從自身的條件出發(fā)，以波動研究模型為基點(diǎn)，發(fā)展出適合的交易方法和策略。
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