導(dǎo)讀：
技術(shù)分析方法是市場經(jīng)驗(yàn)的科學(xué)總結(jié)，經(jīng)過現(xiàn)代市場幾代人的研究、創(chuàng)新和發(fā)展，技術(shù)分析方法體系愈加成熟和完善。然而，技術(shù)分析方法也有其局限性。
常聽一些投資者抱怨技術(shù)分析方法不可靠，有的甚至認(rèn)為技術(shù)分析方法沒有用。筆者認(rèn)為，一些投資者之所以產(chǎn)生這樣的抱怨，是因?yàn)樗麄儗夹g(shù)分析方法不能正確認(rèn)識和理解，而且在市場實(shí)踐中錯(cuò)用了技術(shù)分析方法。
技術(shù)分析方法是市場經(jīng)驗(yàn)的科學(xué)總結(jié)，經(jīng)過現(xiàn)代市場幾代人的研究、創(chuàng)新和發(fā)展，技術(shù)分析方法體系愈加成熟和完善。然而，技術(shù)分析方法也有其局限性，例如，一種技術(shù)分析方法不是萬能的，它可能只適合于某一市場環(huán)境，而對于另一種市場環(huán)境無能為力，甚至?xí)?dǎo)致錯(cuò)誤。因此，正確認(rèn)識和深入理解技術(shù)分析方法的特點(diǎn)，掌握每一種技術(shù)分析方法所適用的市場環(huán)境，是有效應(yīng)用技術(shù)分析方法的關(guān)鍵。
一、常見的錯(cuò)誤認(rèn)識和錯(cuò)誤應(yīng)用
在技術(shù)分析方法應(yīng)用中，缺乏分析經(jīng)驗(yàn)的投資者常有以下的錯(cuò)誤的認(rèn)識和應(yīng)用：
1. 過分依賴技術(shù)分析結(jié)果。
有一些投資人認(rèn)為技術(shù)分析方法應(yīng)該是準(zhǔn)確無誤的分析工具，所以迷信某一種分析方法得出的預(yù)測結(jié)論。筆者在工作時(shí)遇到投資者T。T是一名經(jīng)濟(jì)學(xué)講師，很鐘情技術(shù)分析方法，有一次，他根據(jù)自己的技術(shù)分析結(jié)果，以2900元/噸做了50手豆粕期貨賣單，結(jié)果豆粕期貨不跌反漲，向上突破了3000元/噸的關(guān)鍵阻力位，我們催促他按計(jì)劃止損，但他拒絕執(zhí)行，并拿出圖紙比劃著解釋：“我還是堅(jiān)持看空，因?yàn)橛幸环N技術(shù)分析方法支持我的做空觀點(diǎn)?！弊詈螅蛊善谪浢蜐q到3400元/噸以上，這位投資者損失慘重。
2. 把某種分析方法作為市場預(yù)測的萬能工具。
有一些投資者這樣認(rèn)為：每一種技術(shù)分析方法都可以應(yīng)用到任何市場環(huán)境中。例如，他們不管市場是有趨勢還是無趨勢，都要看移動(dòng)平均線，或者不管波浪形態(tài)清楚與否，都執(zhí)著地?cái)?shù)浪¨¨¨很明顯，移動(dòng)平均線方法一般適用于有趨勢的市場，但如果用于振蕩盤整市場，它提供的買賣信息則大多是偽信號，投資者如果用這些信息做交易，就會受到“左一巴掌，右一巴掌”的懲罰，一些投資者在交易中“買也賠錢，賣也賠錢”，原因概出于此。
波浪分析方法是投資大師們公認(rèn)的、最好的、最有價(jià)值的技術(shù)分析方法之一，但它也不是萬能的。實(shí)踐中，我們經(jīng)?？吹?，有時(shí)市場波浪行進(jìn)形態(tài)很清晰，非常易于辨認(rèn)和數(shù)浪，但當(dāng)市場過于強(qiáng)勢時(shí)，由于波浪的延伸、再延伸而使數(shù)浪者迷茫；當(dāng)市場處于無趨勢的盤整時(shí)期，由于調(diào)整浪存在多重性和多種結(jié)構(gòu)，使得數(shù)浪十分復(fù)雜或容易數(shù)錯(cuò)。
3. 忽略市場環(huán)境，錯(cuò)用技術(shù)分析方法。
有些投資者不考慮市場環(huán)境，片面、習(xí)慣應(yīng)用自己所熟悉的技術(shù)分析方法，比如習(xí)慣 應(yīng)用移動(dòng)平均線和KD指標(biāo)等，對其他分析方法的應(yīng)用缺乏研究。有的還習(xí)慣使用單一的分析方法，忘記了道氏“不同分析方法要相互印證”的教誨。
上述的錯(cuò)誤認(rèn)識和錯(cuò)誤應(yīng)用，極大地影響了技術(shù)分析方法的有效發(fā)揮。
二、正確認(rèn)識和理解是技術(shù)分析應(yīng)用的關(guān)鍵
實(shí)踐證明，技術(shù)分析方法應(yīng)用的關(guān)鍵是對技術(shù)分析方法的正確認(rèn)識和理解。筆者認(rèn)為要從以下幾個(gè)方面正確理解技術(shù)分析方法：
1. 技術(shù)分析方法是一面鏡子，歷史會重演，但絕不是簡單的重復(fù)。
技術(shù)分析方法的出現(xiàn)使人們可以借助市場的歷史信息，對今后市場的變化進(jìn)行推斷預(yù)測。技術(shù)分析方法的開創(chuàng)者們認(rèn)為，“歷史會重演”，但是這種重演絕不是簡單的重復(fù)。比如，上證指數(shù)曾經(jīng)經(jīng)歷了7年牛市，展現(xiàn)出完整的5個(gè)上升浪形態(tài)，其中1、3、5三個(gè)推動(dòng)浪都具有5個(gè)子浪結(jié)構(gòu)，但它們的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、運(yùn)行時(shí)間、浪的長度都各有不同。
2. 技術(shù)分析多以統(tǒng)計(jì)分析為手段，其分析結(jié)果是一種概率事件，并非絕對事件。
這一認(rèn)識十分關(guān)鍵，它可以使你客觀、辯證地對待每一種技術(shù)分析的結(jié)果，不會犯上面所說的一些錯(cuò)誤。例如，甲、乙兩分析師在某日收市后，根據(jù)大連大豆期貨市場內(nèi)在信息，分析次日大豆期貨走勢。甲預(yù)測價(jià)格上漲，乙預(yù)測價(jià)格下跌，熟是熟非？只能由次日連豆期貨價(jià)格走勢所裁定，而在此之前，沒有任何人能夠裁定。這個(gè)例子說明，市場分析結(jié)果僅僅是一種預(yù)測，有可能對也有可能錯(cuò)，應(yīng)該把這種預(yù)測結(jié)果作為制定投資計(jì)劃的依據(jù)，但在計(jì)劃中必須作好應(yīng)對預(yù)測結(jié)果錯(cuò)誤的準(zhǔn)備。投資計(jì)劃中的止損項(xiàng)目正是防止分析結(jié)果出錯(cuò)的必要措施。
3. 每一種技術(shù)分析方法都有優(yōu)缺點(diǎn)，并且都各自適用于一定的市場環(huán)境，而非適用于所有的市場。
例如，趨勢指標(biāo)（移動(dòng)平均線方法等）適合于在有趨勢的市場使用，在盤整市場，一般來說，其應(yīng)用價(jià)值會降低。擺動(dòng)指標(biāo)（強(qiáng)弱指數(shù)、隨機(jī)指數(shù)等）適合于盤整行情，在有趨勢的市場行情中應(yīng)用價(jià)值降低。所以，技術(shù)分析方法沒有優(yōu)劣之分，只有對特定市場適用和不適用的區(qū)別，不要輕易放棄某種方法，也不要隨意應(yīng)用某種方法。投資者一定要掌握技術(shù)分析方法的應(yīng)用特點(diǎn)，針對不同的市場環(huán)境，選用不同的分析方法。
作者：(美)斯波朗迪
三、用好技術(shù)分析方法的幾個(gè)要點(diǎn)
如何用好技術(shù)分析方法？筆者提出以下幾個(gè)要點(diǎn)：
1. 對每一種技術(shù)分析方法都要認(rèn)真學(xué)習(xí)，深刻理解，在掌握方法基本應(yīng)用知識的同時(shí)，要著重弄清它的優(yōu)缺點(diǎn)和適用的市場環(huán)境。
在市場分析中選用某一種分析方法就像醫(yī)生治病和用藥一樣，對不同的疾病要采用不同的治療方法，對不同的病癥要用不同的藥方。一個(gè)藥方雖不能包治百病，但它對某類病癥能起到藥到病除作用。同理，一種技術(shù)分析方法雖不能對所有的市場進(jìn)行有效預(yù)測，但它對某一類市場的預(yù)測則是十分有效的。所以，一定要用每一種分析方法的長處，避開其短處，謹(jǐn)防錯(cuò)用。
2. 重視不同方法之間的相互印證。
技術(shù)分析方法鼻祖——道瓊斯，在敘述他的理論時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)不同方法之間的相互引證分析。這是技術(shù)分析的一個(gè)重要法則。波浪理論大師伯切特是美國期權(quán)交易比賽冠軍，他善于在市場上抓頂抓底操作。據(jù)介紹，他是用周期分析、波浪分析和相反理論的相互印證方法判斷市場的階段性頂?shù)椎?。筆者在分析實(shí)踐中有一個(gè)深刻的體會，用技術(shù)分析方法分析市場大趨勢時(shí)，需要用基本面來印證。市場是復(fù)雜和千變?nèi)f化的，簡單分析必然容易出錯(cuò)。
3. 一定要有自己會出錯(cuò)和改正錯(cuò)誤的思想準(zhǔn)備。
實(shí)踐證明，無論怎樣嚴(yán)密分析，出錯(cuò)的可能性仍然存在。預(yù)測只能提供事件的可能性，不能提供事件的確定性，分析結(jié)論必須由市場印證。不要迷信你的分析，當(dāng)市場已經(jīng)證明你錯(cuò)了，你一定要堅(jiān)決、果斷地改正。
“市場永遠(yuǎn)是對的，出錯(cuò)的永遠(yuǎn)是你自己”，這句格言是成熟的市場分析者必須時(shí)時(shí)刻刻牢記的，更是在技術(shù)分析方法應(yīng)用中必須牢記的。
歷史總會驚人的相似，我們時(shí)常聽到這樣的感嘆。
2018年俄羅斯世界杯，奪冠大熱門、衛(wèi)冕冠軍德國隊(duì)小組賽出局，延續(xù)了世界杯歷史上衛(wèi)冕冠軍首輪淘汰出局的“魔咒”。
2014年巴西世界杯衛(wèi)冕冠軍西班牙、2010年南非世界杯衛(wèi)冕冠軍意大利、2002年韓日世界杯衛(wèi)冕冠軍法國均在小組賽首輪出局。這似乎真的成為了無法解釋的球壇“魔咒”。
如果你留心觀察中國股市二十多年的起起伏伏，或許也會發(fā)出同樣的感嘆。起起伏伏的大盤走勢，會階段性的呈現(xiàn)出相似的形態(tài)特征。市場是不確定的，但能否利用好這些“歷史的相似”，看懂大趨勢，幫助我們在不確定的市場找到確定的交易呢？技術(shù)分析就是為了完成這樣的使命。
先天有“缺陷”，后天還不努力？
作為中小投資者，我們沒有大資金控盤，沒能力去企業(yè)實(shí)際調(diào)查經(jīng)營狀況，沒有高大上的工具實(shí)時(shí)監(jiān)控市場資金、情緒、熱點(diǎn)波動(dòng)，如果連技術(shù)分析這一基本的知識都未掌握，該怎么在這風(fēng)起云涌的市場活下來呢？
一直以來都有一種觀點(diǎn)存在：
技術(shù)分析無用。為什么交易市場時(shí)常會有這樣的聲音呢？下面的解釋值得思考。
不知道你有沒有這樣的感受？
很多淘寶差評較多的商品，當(dāng)自己背負(fù)極大的心理壓力購買后，最后用下來發(fā)現(xiàn)并沒有那么糟糕。小馬過河的時(shí)候可以問媽媽，但資本市場沒有媽媽可以問，這時(shí)人的逃避和惰性就顯示出來了。很多時(shí)候是因?yàn)椴涣私馍踔琳f懶于學(xué)習(xí)而選擇了逃避和拒絕。
你認(rèn)識k線嗎？
你了解大陽線、大陰線嗎？
你明白指標(biāo)交叉背離反壓鈍化各自蘊(yùn)含著怎樣的市場玄機(jī)嗎？
你知道市場趨勢怎么看，何時(shí)是最佳進(jìn)場和止損的時(shí)機(jī)嗎？
......
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馬力，金融類經(jīng)濟(jì)師，畢業(yè)于西南交通大學(xué)，95年進(jìn)入證券期貨行業(yè)，至今擁有20余年證券交易分析經(jīng)驗(yàn)。曾長期為全國多家上市公司開展深入調(diào)研，在技術(shù)分析領(lǐng)域有著深厚獨(dú)到的研究，且擁有一套卓有成效的技術(shù)體系。
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