注：本文僅為信息交流之用，不構(gòu)成任何交易建議
從宏觀層面看來，一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出無非是：凈出口+消費(fèi)+投資。
站在當(dāng)下眺望未來，國際貿(mào)易摩擦行將成為未來10年常態(tài)的陰霾下，大概率未來凈出口金額將會收窄。而另一方面，受制于經(jīng)濟(jì)下行趨勢，消費(fèi)的提升顯然難以短期內(nèi)一蹴而就。
故而，“穩(wěn)增長”作為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展最主要目標(biāo)，得以倚重的當(dāng)屬投資。
投資又可分為制造業(yè)，房地產(chǎn)與基建三塊。
其中，制造業(yè)當(dāng)前的凈資產(chǎn)收益率極低，短期內(nèi)投資難以全面、大幅啟動；而說到房地產(chǎn)，居民負(fù)債率已經(jīng)處于高位，日本的前車之鑒就在眼前，放松調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)較大。
有鑒于此，如果要達(dá)到穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的目的，基建投資已經(jīng)箭在弦上。
而說到基建，想必各位投資者的第一反應(yīng)或許仍是“鋼筋、水泥、房地產(chǎn)”。
世易時(shí)移。隨著數(shù)字化時(shí)代的全面進(jìn)化，以及當(dāng)前國內(nèi)外宏觀環(huán)境周期所限，之于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)而言，通過傳統(tǒng)“大興土木”方式拉動經(jīng)濟(jì)增長模式，在投資邊際效應(yīng)考量上，已經(jīng)不再具備早年間的經(jīng)濟(jì)性與有效性。
實(shí)際上，2018年年末的經(jīng)濟(jì)工作會議已明確指出：基建的重心不再是房地產(chǎn)，而是“城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施，以及5G 、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) ”。
這一輪的基建為“新基建”，它將是2019年的核心主題。
在我們看來，圍繞這條核心主線，已經(jīng)有5個(gè)確定性方向浮出水面：
1）5G基站建設(shè)；
2）特高壓；
3）城際高速鐵路和城市軌道交通；
4）電動汽車充電樁；
5）大數(shù)據(jù)中心。
01 5G：國之重器
5G作為“新基建”領(lǐng)銜，不需要過多渲染，不僅被高層定調(diào)為“經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能”，它在A股市場亦已大熱多時(shí)。
與4G最相比，5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)最顯著的進(jìn)步，也是其核心投資邏輯在于：前者以滿足人與人之間通信的人聯(lián)網(wǎng)為主要場景，5G網(wǎng)絡(luò)則將滿足萬物互聯(lián)需求。
基于這樣的技術(shù)變革，5G必將為中國電子信息行業(yè)帶來新一輪創(chuàng)新周期和新的成長動力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步升級。
以三大運(yùn)營商的公開時(shí)間表可知：18 年開展 5G 試點(diǎn)、19 年試商用、20 年正式商用。這也意味著，2019年將是5G商業(yè)關(guān)鍵的破冰之年。
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鑒于5G輻射的產(chǎn)業(yè)鏈條如此之廣，我們不妨以分類展示的方式揭示其間的投資脈絡(luò)：
【1】 基站天線、射頻器件、小基站
5G的三個(gè)關(guān)鍵的效率需求包括：頻譜利用效率、能耗效率和成本效率。具體來說，5G 在頻譜效率、能源效率和成本效率的提升需求在十倍甚至百倍以上，關(guān)鍵技術(shù)加速催化。
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其中，用戶體驗(yàn)速率（bps）從 4G 時(shí)代的 10 Mbit/s 升級至 100 Mbit/s，這對5G 網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力提出了全面升級的要求。
根據(jù)理論值計(jì)算，在越高的頻譜上傳播信號，信號損耗越高，所需要的基站數(shù)也需要越高。從連續(xù)覆蓋角度來看，5G 的基站數(shù)量將是4G的 1.5-2倍。
截止2017年底，我國已搭建了328萬座4G宏基站。按照 1.5 倍的保守值計(jì)算，5G基站數(shù)至少在500萬座。
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5G 基站數(shù)量增多， 配套的傳輸設(shè)備自然相應(yīng)增長，設(shè)備商在 5G 將顯著受益。同時(shí)，5G 大規(guī)模天線陣列對基站天線和基站射頻器件有更高需求，天饋射頻數(shù)量和性能都將大幅提升。
由于 5G 高頻信號穿透能力較弱，必須通過小基站的模式增強(qiáng)局部覆蓋，小基站也將有望實(shí)現(xiàn)從0 到1的跨越式發(fā)展，針對區(qū)域覆蓋進(jìn)行的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和維護(hù)也將在5G 建設(shè)的后周期進(jìn)入投資高峰期。
【2】 光纖光纜
5G 基站的密集互聯(lián)需求，以及5G流量激增驅(qū)動網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)容升級，還將大幅提振光纖、光纜需求。
但對于光纖光纜，需要保持足夠的謹(jǐn)慎：
根據(jù)公開報(bào)道，迄今一些中西部城市，光纖接入網(wǎng)絡(luò)已能覆蓋到行政村，光纖用戶占比甚至可超9成。面對這種消息一定要足夠敏銳：經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)光纖光纜已經(jīng)有較高滲透率，其投資彈性顯然有限。
故而，對亨通光電、中天科技這類代表企業(yè)的追蹤，就需要有超過市場的研究深度，或者是不同的角度——以此謹(jǐn)防黑天鵝事件。
【3】 PCB
相比4G時(shí)期，5G時(shí)期PCB板呈現(xiàn)出兩個(gè)明顯特點(diǎn)：一是量大，近10倍的空間，二是技術(shù)要求多，從雙層板轉(zhuǎn)為多層板。
需要指出的是，雖然5G投資最大的確定性被認(rèn)為在于PCB，但不是所有A股標(biāo)的都正宗：
PCB大體分為兩種，硬板和軟板(也叫柔性電路板，簡稱FPC)，軟板和硬板有很大不同，導(dǎo)致軟硬板產(chǎn)業(yè)鏈有分野。
就硬板來說，不同產(chǎn)品的硬板由于應(yīng)用方向不同差別會很大，導(dǎo)致板廠各有專攻，幾乎沒有通吃整個(gè)電子行業(yè)的。
例如滬電股份主要就做通信板、汽車板服務(wù)器。深南也是偏向通信，服務(wù)器等高速高頻的。像奧士康，其產(chǎn)品單雙面板和四層板就占了60%營收，可以確定其做得是低端的普通電子產(chǎn)品為主。
而軟板主要用在消費(fèi)電子領(lǐng)域，通信行業(yè)應(yīng)用比較少。軟板由于其可以彎折的特點(diǎn)，導(dǎo)致其非常適合體積小，結(jié)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)品。如智能手機(jī)，顯示屏模組，攝像頭模組，硬盤等。
故而在選擇5G標(biāo)的時(shí)，一定要明確每只個(gè)股對應(yīng)的“能力圈”，按照其細(xì)分市場確定，以免選錯(cuò)標(biāo)的。
【4】 主設(shè)備。
A股5G主設(shè)備廠商只有中興通信，烽火通信兩家，都是產(chǎn)業(yè)技術(shù)龍頭。但論業(yè)績彈性，顯然不及射頻器件與天線廠家。
【5】 光模塊。
光模塊的上游是芯片和原材料的供應(yīng)商，光模塊廠商使用上游的芯片和原材料完成各種光模塊的封裝，然后交給華為、中興、烽火等系統(tǒng)設(shè)備商，最終應(yīng)用到電信運(yùn)營商或數(shù)據(jù)中心的網(wǎng)絡(luò)中。
預(yù)計(jì)5G時(shí)期光模塊的需求總量和市場規(guī)模相對于4G都將大幅提升。其中，5G光模塊總量約是4G的1.6~4.2倍，5G市場規(guī)模約是4G的2.9~6.8倍。
根據(jù)我們的特邀5G產(chǎn)業(yè)研究員@行中衡的研究結(jié)論可知：低速光模塊，競爭激烈，毛利率較低。高速光模塊相關(guān)公司更值得關(guān)注，主要有中際旭創(chuàng)，光迅科技。
以上，從行業(yè)細(xì)分角度考量5G主題的投資價(jià)值與邏輯，我們認(rèn)為應(yīng)首選射頻器件（濾波器）與天線，次選光模塊，后面依次是主設(shè)備，小基站，光纖光纜等。
此外，隨著5G商用的推進(jìn)，后續(xù)還將輻射至AR（ 5G終端核心應(yīng)用之一，有望開啟智能手機(jī)新一輪創(chuàng)新周期）、車聯(lián)網(wǎng)（5G主力應(yīng)用場景之一，官方明確提出深化智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展，5G網(wǎng)絡(luò)有利于信息傳輸更低延遲及更高可靠性）等確定性的場景之中。
但鑒于它們位列5G投資時(shí)鐘的后端，本報(bào)告中不做贅述。
需要提醒的是，近期部分5G概念股上漲較多，投資者需注意追漲風(fēng)險(xiǎn)。
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02 特高壓：電力大動脈
我國是世界上唯一一個(gè)將特高壓輸電項(xiàng)目投入商業(yè)運(yùn)營的國家，特高壓建設(shè)在我國歷經(jīng)以下幾個(gè)階段：
1、試驗(yàn)階段：早在1986 - 1990 年，特高壓輸電前期研究曾被列為國家攻關(guān)項(xiàng)目，直到 2006 年我國第一條特高壓交流試驗(yàn)示范工程開工；
2、第一次建設(shè)高潮：2011-2013 年陸續(xù)有試點(diǎn)項(xiàng)目核準(zhǔn)；
3、第二次建設(shè)高潮：2014 年為配合國務(wù)院《大氣污染防治行動計(jì)劃》， 能源局集中批復(fù)了一攬子輸電通道項(xiàng)目“小路條”；
而第三次高潮，則正在來到：2018 年特高壓建設(shè)浪潮再起，國家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)一批輸變電重點(diǎn)工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》， 加快推進(jìn) 9 項(xiàng)重點(diǎn)輸變電工程建設(shè)， 12條特高壓工程將于今明兩年給予審核。
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新規(guī)劃共規(guī)劃了5 條特高壓直流和7條特高壓交流項(xiàng)目，合計(jì)輸電容量達(dá)到 5700 萬千瓦。我們估算， 2018 年《通知》規(guī)劃的 12 條特高壓工程涉及金額1830 億元。
其中，長距離特高壓直流造價(jià)范圍在200億-300 億元，長距離特高壓交流造價(jià)范圍在180億-250 億元，長距離高電壓柔直項(xiàng)目造價(jià)在120億-250 億元，短距離聯(lián)網(wǎng)型特高壓交流項(xiàng)目造價(jià)在40億-120 億元，短距離背靠背聯(lián)網(wǎng)直流工程造價(jià)在30億-80億元。
新規(guī)劃的特高壓交流輸電系統(tǒng)主設(shè)備需求共約 174 億元，其中組合電器需求約為 90 億元，變壓器需求為 36 億元，電抗器需求約為30 億元，其他交流設(shè)備約為 30 億元。
新規(guī)劃特高壓直流輸電系統(tǒng)主設(shè)備需求共約 284 億元，其中換流閥總投資為 81.6 億元，換流變需求為 154.56 億元，直流控制保護(hù)需求為 30 億元，直流場設(shè)備為 30 億元。
一般而言，特高壓建設(shè)周期在 2-3 年左右時(shí)間，這意味著 2019-2021 年會成為交貨大年， 2020 年設(shè)備廠商將迎來業(yè)績高峰。
由于電網(wǎng)階段性投資明顯低于預(yù)期，以及當(dāng)前國家拉動基建穩(wěn)增長預(yù)期大幅提升的背景下，重啟特高壓建設(shè)具有重大意義，所以本輪特高壓建設(shè)持續(xù)性和確定性非常高。
特高壓核心產(chǎn)品領(lǐng)域龍頭公司競爭力強(qiáng)且中標(biāo)份額較為穩(wěn)定， 未來兩到三年特高壓業(yè)績將有望持續(xù)釋放。
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03 城際軌道交通：中國核心資產(chǎn)
根據(jù)鐵總公眾號新聞報(bào)道，中國鐵路總公司工作會議1月2 日在北京召開，會議總結(jié)了 2018 年工作，并部署了2019年鐵路重點(diǎn)工作。
會議提出，2019年目標(biāo)完成鐵路通車4000公里，其中3500公里為中國核心資產(chǎn)：高鐵。
據(jù)第一工程機(jī)械網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2019 年高鐵緊密開工16個(gè)項(xiàng)目總投資高達(dá)5681億，共涉及里程為 4197.1 公里。
項(xiàng)目大多將于 2022年左右通車，其中僅有3個(gè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)時(shí)速250公里/小時(shí)，剩余13個(gè)項(xiàng)目均為350公里/小時(shí)設(shè)計(jì)行車速度。
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從城軌增長的動力來看：
1）對特大城市來講，地鐵其實(shí)還有很大的加密需求，目前完全交通需求還是很大缺口。特大城市地鐵未來的發(fā)展是市郊鐵路圈，未來市郊鐵路規(guī)模巨大， 十三五規(guī)劃的一個(gè)未來發(fā)展是打造城市群中心城市與周邊重要城鎮(zhèn)間1小時(shí)通勤都市圈。
2）對大部分省會城市來講，地鐵計(jì)劃是由骨干到網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，長期合理的范圍大體規(guī)模要比現(xiàn)在的規(guī)模翻一倍才差不多。
3）在更小一些的城市，如東部發(fā)達(dá)地區(qū)的地級市，要建成地鐵骨干網(wǎng)絡(luò)。在國外城市，150-200萬人口都是建的3-5 條線大概70-80公里。而我國同等規(guī)模的城市更需求軌道交通的支撐，人口密度普遍1萬人/平方公里， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國外城市。
隨著2019 年開工潮投資額增加，通車?yán)锍谈咚僭鲩L，貨運(yùn)三年增量計(jì)劃支撐車輛采購釋放，車輛設(shè)備相關(guān)企業(yè)業(yè)績恢復(fù)明顯增長，四大利好共振，板塊將有明顯收益，龍頭公司尤其明顯。
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其他相關(guān)零部件企業(yè)相關(guān)收入占比如下表：
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04 充電樁：千億藍(lán)海
作為新能源汽車版“加油站”，充電樁的核心投資邏輯無疑是極為外露的：設(shè)備與運(yùn)營。
根據(jù)十三五規(guī)劃，新能源汽車2020年產(chǎn)量將達(dá)200 萬輛、累計(jì)產(chǎn)銷500萬輛。而截至2018年10月，我國新能源汽車保有量為221萬輛。將時(shí)間再放長遠(yuǎn)一些，根據(jù)行業(yè)內(nèi)預(yù)期，至2025年，新能源汽車年產(chǎn)量將突破700萬輛。
這意味著，未來7年，新能源汽車產(chǎn)銷年均增速達(dá) 30%。
作為新能源電動汽車一體兩面式的存在，截至2018年10月，我國充電樁總量僅為68.6萬個(gè)，車樁比約為3.31：1。這不僅令勇于嘗鮮的車主們略感失落，實(shí)際更顯著落后于規(guī)劃水平：
根據(jù)《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020 年）》， 2015-2020 年，需要新建公交車充換電站3848座，出租車充換電站2462座，環(huán)衛(wèi)、物流等專用車充電站2438座，城市公共充電站2397座，城際快充站842座，合計(jì) 1.2 萬座；
公務(wù)車與私家車用戶專用充電樁 430 萬個(gè)，分散式公共充電樁50萬個(gè)，2020 年全國規(guī)劃車樁比基本為1：1。
2017 年底發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》進(jìn)一步明確，
2020 年全國建成超過1.2 萬座充換電站，超過500萬個(gè)交直流充電樁；
2025年，建成超過3.6萬座充換電站，超過2000萬個(gè)交直流充電樁，建成覆蓋全國的充電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；
2030年建成超過4.8萬座充電站，超過8000萬個(gè)交直流充電樁。
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根據(jù)申萬宏源的研究測算，假設(shè)乘用車以 70%的比例安裝用戶專用充電樁，預(yù)計(jì)到2020年全國新能源汽車保有量達(dá)568萬輛、需要充電樁438萬個(gè)；到2025年全國新能源汽車保有量達(dá)2233萬輛、需要充電樁1635萬個(gè)。
目前直流充電樁約為8萬元/套，交流充電樁約為0.8萬元/套?？紤]到近年充電樁設(shè)備價(jià)格的下降趨勢，假設(shè)充電樁設(shè)備價(jià)格每年下降 3%。據(jù)估算，2020年我國充電樁設(shè)備市場空間為1165億元，2025年充電樁設(shè)備市場空間為2378億元。
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如此的預(yù)期差之下，新能源汽車錄入“新基建”名錄可謂實(shí)至名歸。
很可能有人這時(shí)心生疑問：藍(lán)圖如此美好，為何充電樁在當(dāng)前的發(fā)展卻不及預(yù)期。這個(gè)問題很大程度上反映出的，是其投資邏輯中的第二落點(diǎn)“運(yùn)營”在當(dāng)前所處的尷尬處境。
迄今為止，大部分的充電樁運(yùn)營商，尤其是分散式公共充電樁運(yùn)營商，都處于虧損狀態(tài)，這源于盈利模式本身固有的不確定性。
目前充電樁運(yùn)營商普遍的盈利來源主要有3個(gè)：服務(wù)費(fèi)，補(bǔ)貼，增值服務(wù)。
首先，服務(wù)費(fèi)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)管理，各地定價(jià)差異大，大部分省市的政府部門目前仍對最高充電服務(wù)費(fèi)價(jià)格進(jìn)行限定。
第二，地方補(bǔ)貼成了影響一個(gè)充電站盈利狀況主要因素，很長一個(gè)時(shí)期以來這個(gè)要素始終處于搖擺不定狀態(tài)。
而第三增值服務(wù)，在未形成規(guī)模效應(yīng)之前，很難樂見其成大器。
上述之外，還有一個(gè)隱形要素為為關(guān)鍵：高昂的地價(jià)。對此無需多說。
而在公共領(lǐng)域之外的私人充電樁板塊，因?yàn)槎酁殡S車配送，運(yùn)營商收取施工安裝費(fèi)用，盈利空間有限。
綜上所述，充電樁作為剛需，其藍(lán)海的遠(yuǎn)景無須置疑；只是鑒于運(yùn)營側(cè)利潤薄弱（甚至虧損），對于設(shè)備端放量的制約，使得其在當(dāng)下發(fā)展并不及預(yù)期。
故而，跟蹤充電樁的長期投資者，有必要密切關(guān)注運(yùn)營策成本的節(jié)點(diǎn)變化——一旦出現(xiàn)拐點(diǎn)，則亦是設(shè)備端集中爆發(fā)的征兆。
最后需要指出的是，充電樁分為直流充電樁（公共領(lǐng)域）和交流充電樁（私家車庫）。伴隨著我國新能源汽車逐步推廣，預(yù)計(jì)未來公共充電領(lǐng)域直流充電樁占比會持續(xù)提升。這意味著，未來一個(gè)時(shí)期內(nèi)，直流充電樁的投資價(jià)值將顯著大于交流電充電樁。
根據(jù)申萬宏源對直流充電樁盈利的測算：假設(shè)充電服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)平均為0.7元/度、折舊期限為 10 年、用電損耗為 10%。據(jù)測算，在10%的利用率下，單個(gè)60kW充電樁盈利1.75萬元，成本回收期為5.8 年；單個(gè)120 萬kW 充電樁可實(shí)現(xiàn)盈利3.94萬元，且功率越大，盈利空間越大。
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05 數(shù)據(jù)中心：“數(shù)據(jù)海嘯”時(shí)代的諾亞方舟
數(shù)據(jù)中心（IDC），狹義地說，是集中存放計(jì)算機(jī)服務(wù)器的地方，坊間通常稱其為機(jī)房。
根據(jù)中國IDC圈統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，全球數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模達(dá)到534.7億美元，同比增長18.3%；2018一季度，環(huán)比增幅超過20%。
較之全球產(chǎn)業(yè)增速，中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)增速更高，2017年中國數(shù)據(jù)中心市場同比增長率達(dá)到32.4%。
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大幅領(lǐng)先全球同業(yè)增速背后，是中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)基數(shù)的相對薄弱：雖然以8%的占比，是為全球第二大市場；但2018年1200億元的市場總規(guī)模，相比美國擁有全球44%的大型數(shù)據(jù)中心份額，仍不足其1/5體量。
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以頭部玩家為例，BAT三家服務(wù)器數(shù)量之和，不及亞馬遜一家公司的一半。
騰訊是中國擁有服務(wù)器數(shù)量最多的公司之一。但截至2018年上半年，騰訊數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器規(guī)模也僅有50多萬臺，而亞馬遜的數(shù)據(jù)中心有接近300萬臺的服務(wù)器，微軟也有200萬臺。
18年8月，騰訊宣布，將耗資300億元在張家口市懷來縣將投資三個(gè)數(shù)據(jù)中心基地，每個(gè)占地350畝，合計(jì)1050畝，預(yù)計(jì)2022年全部建成后將上架服務(wù)器約100萬臺。
中國頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的急迫擴(kuò)張，是一種競爭時(shí)勢焦慮的表現(xiàn)：
在當(dāng)今的技術(shù)世界中，最重要的趨勢是塑造企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心。當(dāng)數(shù)據(jù)中心以最佳方式運(yùn)行并創(chuàng)造競爭優(yōu)勢時(shí)，業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者和IT專業(yè)人員將被迫以不同的方式思考圍繞數(shù)據(jù)中心架構(gòu)的新解決方案和概念。
根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Synergy Research的調(diào)查數(shù)據(jù)，全球頂級云計(jì)算服務(wù)提供商要想在市場競爭中獲得成功，每家公司在基礎(chǔ)設(shè)施方面的支出至少達(dá)到每季度10億美元的投資水平。
而根據(jù)IDG旗下數(shù)據(jù)公司IDC（International Data Corporation 國際數(shù)據(jù)公司）發(fā)布的行業(yè)報(bào)告顯示，全球數(shù)據(jù)總量每18個(gè)月翻番，數(shù)據(jù)中心建設(shè)會跟不上大數(shù)據(jù)爆發(fā)的步伐。
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數(shù)據(jù)來源：IDC發(fā)布的《IDC數(shù)字宇宙研究報(bào)告》。從圖中數(shù)據(jù)折算，幾乎接近18個(gè)月翻番。
這一觀點(diǎn)亦是全球數(shù)據(jù)研究之父詹姆士-格雷 （James Gray）所持觀點(diǎn)在中國業(yè)界的擴(kuò)散。根據(jù)他的研究結(jié)論，“全球數(shù)據(jù)總量每18個(gè)月翻番”正是數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的摩爾定律。
數(shù)據(jù)的翻番，迄今尚未導(dǎo)致機(jī)柜數(shù)的翻番，原因是數(shù)據(jù)壓縮技術(shù)和硬盤技術(shù)進(jìn)步——1塊硬盤的容量增加了1000倍。但根據(jù)業(yè)界普遍觀點(diǎn)，這樣的技術(shù)進(jìn)步只能夠有效阻擋數(shù)據(jù)總量個(gè)位數(shù)次翻番，這一技術(shù)福利被消耗之后，將會是“數(shù)據(jù)海嘯”。
可見，這樣的競爭焦慮放之于一家公司尚且如此，對于一個(gè)國家而言，將其納入“新基建”的核心目錄更是一件必然的事情。
除了云計(jì)算這個(gè)剛需之外，5G、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興領(lǐng)域的一日千里，亦在共同顯著推高著人類社會對數(shù)據(jù)中心的需求。
根據(jù)智研咨詢發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月，我國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達(dá)每月56.69億GB，同比增長212.3%；月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達(dá)到4341.76MB，同比增長172.9%。
預(yù)計(jì)隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等終端側(cè)應(yīng)用場景的技術(shù)演進(jìn)與迭代，終端側(cè)上網(wǎng)需求量將呈現(xiàn)指數(shù)級增長，同時(shí)對數(shù)據(jù)中心的應(yīng)用場景也將進(jìn)一步擴(kuò)大，2020年中國市場規(guī)模將超過2000億元。
這意味著，未來兩年，中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)增速仍須保持30%以上高速增長的態(tài)勢。
來自業(yè)界機(jī)構(gòu)IDC圈的預(yù)測則更為“生猛”：2022 年中國數(shù)據(jù)中心市場容量將達(dá)到美國現(xiàn)有的規(guī)模，亦即5年內(nèi)增長400%，年復(fù)合增長達(dá)50%，預(yù)計(jì)2020年中國新增數(shù)據(jù)中心的市場容量將占全球新增量的50%左右。
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而這樣的增速預(yù)期，也正是數(shù)據(jù)中心在未來一個(gè)時(shí)期的核心投資邏輯所在。
值得指出的是，數(shù)據(jù)中心不能被狹義的看出一個(gè)機(jī)房式的存在，而是一張產(chǎn)業(yè)網(wǎng)：
數(shù)據(jù)中心一般會布局在電力和網(wǎng)絡(luò)資源附近，以支持計(jì)算設(shè)備的運(yùn)行。由于其往往為客戶的關(guān)鍵任務(wù)提供基礎(chǔ)設(shè)施支撐，數(shù)據(jù)中心必須保證持續(xù)運(yùn)作，因此監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)安全對數(shù)據(jù)中心非常重要。
數(shù)據(jù)中心連續(xù)運(yùn)作的能力通過電力基礎(chǔ)設(shè)施（電池和發(fā)電機(jī)），專用冷卻設(shè)備（計(jì)算機(jī)房空調(diào)機(jī)組），環(huán)境控制系統(tǒng)和安全系統(tǒng)共同輔助實(shí)現(xiàn)。這些關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施和系統(tǒng)組件都需要大量的資本支出。
簡而言之，服務(wù)器、操作系統(tǒng)、存儲、光模塊、網(wǎng)絡(luò)、安全、監(jiān)控、空調(diào)、機(jī)柜、供電等等，隨便哪一塊，都是上百億市場規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群。
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