投資顧問：潘生榮 山西分公司太原新建路營業(yè)部 執(zhí)業(yè)證書編號：S0850120030012
基金投資，最重要的是選基金，而不是套利，選基金是選人也就是基金經(jīng)理。買基金如種樹，最好一動不動，套利如修剪枝丫，是錦上添花。本文將給大家分享一下，在與持有基金完全相同的風險下，基金套利是如何一年多增加16%左右的收益的。
今天講的套利，比較適合于穩(wěn)健投資者，和長期持有基金的承擔的波動基本一樣，但是收益卻可以大幅提高。認同基金投資理念，愿意承擔一些收益波動的投資者比較適合學(xué)習今天的分享內(nèi)容。
那什么是套利呢？我舉個通俗的例子，菜市場的牛肉是50元一斤，郊區(qū)農(nóng)家牛肉是40元一斤，那套利的投資者就會從郊區(qū)買上牛肉，運到菜市場賣。這樣一斤牛肉就可以賺10元一斤。所以，套利通俗理解就是，同一個商品，不同的兩地方都可以買賣，當價格有差異的時候，就可以從價格低的地方買入，到價格高的地方賣出，賺差價。從郊區(qū)運到菜市場是需要時間的，這個時間段要承擔菜市場的牛肉從50元一斤跌到40元一斤的風險，這個50到40元的差價，叫做套利的安全墊。
好，借著牛肉的這個例子，我們先學(xué)習幾個基金的基本知識。
首先，場內(nèi)和場外，場內(nèi)一般是指股票交易所內(nèi)，也就是用股票軟件像買賣股票一樣買賣基金，場內(nèi)申購也屬于場內(nèi)交易；具體在海通e海通財?shù)穆窂绞牵?strong>交易→場內(nèi)基金→場內(nèi)申購。場外申購走的是基金賬戶，具體在海通e海通財?shù)穆窂绞牵?strong>交易→場外基金→可申購基金。其中，場內(nèi)買賣和股票一樣，是按委托掛單價格成交。但是場內(nèi)申購贖回和場外申購贖回，確定份額是都按基金的當天收盤凈值來成交。
基金同一時間內(nèi)，存在兩個“交易的價格”，分別是基金的凈值，和基金的價格。其中，基金的凈值就代表基金的內(nèi)在價格，本質(zhì)就是一攬子股票的實時價格按照權(quán)重計算后的基金的內(nèi)在價值。但是價格是二級市場買賣雙方交易的交易價格。行情火熱，基金搶手的時候，買方會付出超出內(nèi)在價值的錢去買基金，這個時候，場內(nèi)的交易價格高于凈值，形成溢價。行情冷，基金無人問津的時候，賣方會以低于內(nèi)在價值的錢取賣基金，這個時候，場內(nèi)的交易價格低于凈值，形成折價。
適合基金套利的細分為三種，分別是封閉式基金套利，股票LOF基金套利，指數(shù)LOF基金套利。為了簡便，我按股票LOF基金套利舉例子，前面聽不懂理論沒關(guān)系，堅持聽到后面實操，就會覺得很簡單。但是很簡單的這一步工作，可以在持有同一個基金的時候，一年多賺16%左右。別人一年賺20%的時候，你賺36%。承擔的風險是完完全全一樣的?。。?！重要的話再說一次，承擔的風險完全一樣?。∈找鎱s近乎翻倍。有這么神奇嗎？學(xué)完見分曉！
我們再來學(xué)習一下套利的分類：套利按是否有底倉，分為持有套利和空倉套利，又可以按折價溢價的不同，分為折價套利和溢價套利。
第一個例子，剛才講的163417興全合宜的例子，是最適合大家入門操作的。這里不重復(fù)了哈，沒搞明白的，隨后可以看一下我e海通財1月29日的直播回訪，今天可以什么都不學(xué)，這個例子是必學(xué)的！不過這種套利的時候，建議大家選擇成交量在100w以上的股票LOF或者指數(shù)LOF，不然會被反埋的，這個我是有被埋過的經(jīng)歷，所以都是血的教訓(xùn)。
比如我們本金是10w的時候，我們賺的錢來源于什么？當時10w塊錢，一元一份申購的新基金，場內(nèi)1.6元一份賣了，這就掙了6w對吧？這6w，有2w是基金經(jīng)理幫我們賺的，有4w從是市場中非理性的投資者身上賺的。當這個基金折價10%也就是基金價格比凈值便宜10%的時候，我們又把他買回來。打比方說持有到期這段時間，市場不漲不跌，這個基金也不漲不跌，到期后，我從場內(nèi)走場內(nèi)贖回把基金贖回來。就又多賺10%，最后資產(chǎn)可以近似合計為17.6w。如果不這樣操作，按照1.22元凈值持有到期，那就是賺2.2w。我們多賺了4.4w，多賺了兩倍?。?/span>
套利誘人的部分已經(jīng)說完了。世界上沒有投資是只有收益沒有風險的，套利常見的風險有以下幾種：
1、成交量太小
2、基金有漲跌停，導(dǎo)致誤判實際折溢價
3、場內(nèi)申購場外申購場內(nèi)贖回場外贖回的費率
成交量太小的風險就是說雖然有很大的溢價率，但是因為成交量太小，當套利黨蜂擁而至的時候，很容易被埋。
其次，基金有漲跌停，導(dǎo)致誤判實際折溢價。比如上周四（2021年1月28日）的港股通501309跌停了，但是溢價10%以上，很多人想賺這部分錢，當時場內(nèi)申購，準備第三天場內(nèi)賣出。但是因為有跌停，很多成交不了，所以溢價是假的，如果當時買的話，第二天套利黨瞬間會把溢價部分踩踏賣出到?jīng)]有溢價。
第三，很多投資者不會算場內(nèi)申購場外申購場內(nèi)贖回場外贖回的費率。這塊簡單講一下，場內(nèi)申購不打折，1.5%、1.2%、0.5%都有，也有特例，例如廣發(fā)中小盤，不收場內(nèi)申購費。但是場外申購打一折基本上，所以雖然場外申購需要多兩天合計4天才能轉(zhuǎn)回場內(nèi)。還是建議大家在做163417這樣的基金持有套利的時候，盡量選擇場外申購，能省1.4%的手續(xù)費（非常重要）。選擇套利品種的時候，不要看見套利就沖上去，冷靜！大家要選擇溢價率高于申購費 傭金的品種進行套利操作。
場內(nèi)贖回每個基金不一樣，一般來說7天以上收0.5%，一年以上不收。這個大家要算進去。有時候做封閉式基金套利的時候，因為最后封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金，折價收斂了，比如只折價0.4%，這個時候是場內(nèi)賣出更劃算，而不是按當時設(shè)想的那樣，等到期贖回。
今天的基民賺錢新“知”勢分享就到這里。大家一定要記得我們最開始說的那句話：基金投資，最重要的是選基金，而不是套利，選基金是選人也就是基金經(jīng)理。買基金如種樹，最好一動不動，套利如修剪枝丫，是錦上添花。祝愿各位投資者2021年，借“基”生財，財源廣進！
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