現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價是一種絕對估值法，認為上市公司資產(chǎn)的價值等與未來所產(chǎn)生的所有現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。
由于該估值方法基于預期未來現(xiàn)金流和貼現(xiàn)率，在未來現(xiàn)金流為正、可以比較可靠的估計未來現(xiàn)金流發(fā)生時間，并且可以確定恰當?shù)馁N現(xiàn)率的情況下，該方法比較適合。在下列情況下，使用該方法得出的估值結(jié)果是不合適或者需要調(diào)整的，投資者在參考研究員估值定價時應當注意。
1、陷入財務困境的上市公司。
2、收益呈現(xiàn)強周期性的公司。
3、正在進行重組的公司。
4、擁有未被利用資產(chǎn)的公司。
市盈率、市凈率估值屬于相對估值，相對估值法簡單易用，可以迅速獲得被評估資產(chǎn)的價值，尤其是當金融市場上有大量“可比”資產(chǎn)在進行交易、且市場對這些資產(chǎn)的定價是正確的時候。但用該方法估值時容易產(chǎn)生偏見，主要原因是：“可比公司”的選擇是個主觀概念，世界上沒有在風險和成長性方面完全相同的兩個公司；同時，該方法通常忽略了決定資產(chǎn)最終價值的內(nèi)在因素和假設(shè)前提；另外，該方法容易將市場對“可比公司”的錯誤定價(高估或低估)引入對目標股票的估值中。如果采用歷史數(shù)據(jù)進行比較的話，也往往因為企業(yè)現(xiàn)狀的改變而導致計算偏離。
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