表面上看，投資大師是以一種在外人看來很危險的方式輕輕松松地瞬間采取行動的—特別是在他們似乎不假思索的時候。
沃倫·巴菲特可能會在不到10分鐘時間內(nèi)決定購買一家價值數(shù)百萬美元的公司，所有的計算已經(jīng)在他腦海中完成了。他甚至不需要在信封背面寫點(diǎn)什么。另外，他的這些快速決策大多都是正確的。
只有完成了下述四個階段的學(xué)習(xí)，你才能做到這一點(diǎn)：
無意識無能：不知道他的無知。
有意識無能：知道他不知道。
有意識能力：知道他知道哪些，又不知道哪些。
無意識能力：知道他知道。
無意識無能是一種你甚至不知道你不知道的狀態(tài)：許多年輕人在開始學(xué)車的時候就處于這種狀態(tài)。這就是年輕駕車者比年齡大一點(diǎn)的更有經(jīng)驗的駕車者更容易出事故的原因：他們沒有（或者不愿意）認(rèn)識到他們在知識、技巧和經(jīng)驗上的欠缺。
處在這種狀態(tài)的人很有可能去冒險—向危險或損失靠近，這僅僅是因為他們完全意識不到他們正在冒險。
持有任何一種或全部七種致命投資信念的人就處在這種狀態(tài)。他們以為知道自己在做些什么，但其實沒有認(rèn)識到自己的無知。
為什么說投資新手所碰到的最糟糕的事情就是在第一筆投資中賺大錢？無意識無能就是原因。他的成功使他相信自己已經(jīng)找到了交易或投資的秘訣，他真的知道他在做些什么。于是他會重復(fù)他第一次的做法—但只會大吃一驚地發(fā)現(xiàn)他遭受了巨大的損失。
在杰克·施瓦格（Jack Schwager）的《金融怪杰》（Market Wizards）一書中，期貨交易者拉里·海特（Larry Hite）向施瓦格解釋說：
在我過去曾效力的一家公司，總裁，一個很好的家伙，雇了一個才華橫溢但表現(xiàn)不太穩(wěn)定的期權(quán)交易員。有一天這個期權(quán)交易員消失了，留給公司一個虧本頭寸?？偛貌皇莻€交易員，于是他尋求我的建議。
“拉里，你認(rèn)為我應(yīng)該怎么做？”
我對他說：“放棄這個頭寸。”
但他決定繼續(xù)持有這個頭寸。一開始，損失變大了一點(diǎn)，但市場隨后反彈，他最后賺了一點(diǎn)利潤。
發(fā)生了這件事后，我對在同一家公司工作的一個朋友說：“鮑勃，我們得再找一份工作了?！?/p>
“為什么？”他問。
我回答說：“我們老板剛剛發(fā)現(xiàn)他正站在一片雷區(qū)中，而他的做法是閉上眼睛走了過去。他現(xiàn)在認(rèn)為不管你什么時候進(jìn)了雷區(qū)，正確的方法都是閉上眼睛往前走?！?/p>
不到一年……這位總裁就將公司的所有資本賠光了。
四種水平的認(rèn)識
一個確實知道而且了解自己不足的人是智者。追隨他。
一個確實知道但不知道他知道的人是沉睡著。喚醒他。
一個確定不知道而且知道他不知道的人是學(xué)生。教他。
一個不知道他不知道的人是個傻瓜。別理他。
處在無意識無能狀態(tài)對你的財富是極為有害的。
有意識無能是掌握任何問題的第一步。它是指你清醒地承認(rèn)你確實不知道該怎么做，你也完全接受你自己的無知。
這可能會帶來失望、悲觀或無望的感覺，而這些感覺會讓某些人徹底放棄投資。但唯有如此，你才能認(rèn)識到掌握一個問題需要一個刻苦學(xué)習(xí)的過程。
有意識能力說明你已經(jīng)開始掌握一個問題，但你的行動還沒有達(dá)到無意識的境界。在這個學(xué)習(xí)階段，你必須要在有意識的狀態(tài)下采取每一個行動。例如，在學(xué)車的時候，你必須清楚你的手和腳放在什么地方，認(rèn)真思考是否該踩剎車、轉(zhuǎn)方向盤或換擋……而在這個過程中，你在有意識地思考如何做每一個動作。
在這個階段，你的反應(yīng)遠(yuǎn)比老手要慢。
這絕不意味著你無法行動。你可以做出同沃倫·巴菲特一樣的投資決策。但巴菲特用10分鐘做出的決策，你可能要用10天甚至10個月才能做出：你必須思考一筆投資的每一個方面，有意識地使用分析工具并學(xué)習(xí)大多數(shù)知識。而這些工具和知識，已經(jīng)存在于巴菲特的下意識思維中。
有相當(dāng)多的投資者認(rèn)為他們可以跳過這個學(xué)習(xí)階段。他們的方法之一是利用其他人的無意識能力：追隨一位權(quán)威或遵循一位成功投資者所開發(fā)的一套程序。
但讀過有關(guān)江恩三角、道氏理論或其他任何理論的書，并遵循了其中所說的步驟的人，或使用了其他人的商品交易系統(tǒng)的人，早晚都會發(fā)現(xiàn)這些東西對他們來說不管用。
不存在通往無意識能力的捷徑。
當(dāng)你的知識豐富起來，當(dāng)你的技巧逐漸提高，當(dāng)你一遍遍使用這些知識和技巧，從而積累起經(jīng)驗時，它們就會變得越來越“自動化”，從你的意識中轉(zhuǎn)移到你的潛意識中。
你最終會到達(dá)最后一個階段——
無意識能力。這是大師的境界，他只管行動，甚至可能不知道他具體是怎么行動的。
表面上看，大師在憑借無意識能力做出決策時是不費(fèi)吹灰之力的，而他的行為方式可能會將你我嚇?biāo)馈?/p>
我們認(rèn)為大師的行動是充滿風(fēng)險的。但我們的真正意思是，這些行動對我們來說是充滿風(fēng)險的—如果我們也做出同樣行動的話。比如，一個曾到索羅斯的辦公室拜訪他的人回憶說，當(dāng)索羅斯中斷會談做出了一個數(shù)億美元的投資決策時，“我嚇得發(fā)抖，晚上都無法入眠。他在冒這么大的風(fēng)險。你得有鋼鐵般的神經(jīng)才敢這么做”。
鋼鐵般的神經(jīng)？有許多人這樣評價索羅斯。他們的意思是：“我得有鋼鐵般的神經(jīng)才敢像索羅斯這樣做事?！?/p>
索羅斯不需要有鋼鐵般的神經(jīng)，這位大師知道他在做什么。我們不知道—直到我們學(xué)會了索羅斯已經(jīng)學(xué)會的東西。
他知道他在做什么。類似的，你在一生中肯定做過一些在旁人看來充滿風(fēng)險但在你自己看來毫無風(fēng)險的事情。這是因為你已經(jīng)在多年中獲得了這種行為的經(jīng)驗和無意識能力。你知道你在做什么，也知道不該去做什么。
對任何一個沒有你的知識和經(jīng)驗的人來說，你所做的事在他看起來是風(fēng)險重重的。
這種事可能是某項體育運(yùn)動，比如滑雪、攀巖、潛水或賽車，也可能是你在自己的生意或職業(yè)活動中所做出的似乎是直覺性的瞬間判斷。
讓我給你一個個人案例。由于你可能對這個領(lǐng)域的事情一無所知，我得首先介紹一點(diǎn)背景。
當(dāng)我出版我的業(yè)務(wù)通訊《世界金融分析家》的時候，來自郵寄廣告（招攬新訂戶的工具）的利潤是我的穩(wěn)定收入源。有時候我花掉了數(shù)十萬美元還沒有往郵件中加入一點(diǎn)宣傳內(nèi)容，但我從不認(rèn)為我在冒險。
為了發(fā)送郵件，你得支付印刷、信函裝封（把所有東西塞到信封里）、填寫郵寄名單和郵寄等方面的費(fèi)用。只有郵寄需要提前付款，而對其他所有事情，你都能得到30~90天的賒賬期。
根據(jù)我保留的郵寄存根，我知道到第7個答復(fù)日的時候我能收到預(yù)期收入的一半左右。由于這些錢比郵資要多，我可以在其他賬單到期前開始償付它們。
哈，你可能會問，你怎么知道那些錢會來呢？
答復(fù)者的多少取決于三個因素：標(biāo)題、原稿（廣告文字）和郵寄名單。當(dāng)你設(shè)計了一則新廣告而不知道它是不是管用時你得測試：根據(jù)可用的最佳名單寄出1萬~2萬份。除非原稿純粹是胡言亂語，否則你不太可能損失太多錢。就算一點(diǎn)回音都沒有，也不過損失幾千美元而已，有什么好擔(dān)心的！
你會走路和說話嗎？
走路和說話是地球上幾乎每一個人都具備的兩種無意識能力。
你每走一步都能意識到你在活動腳和腿上的數(shù)十塊不同肌肉嗎？如果只走一步，你甚至不知道你在活動什么肌肉。如果你在邁出一步的時候嘗試著有意識地指揮每一塊肌肉以正確的次序做適當(dāng)?shù)氖湛s或放松，你會摔個大跟頭。
在行走過程中，你只需有意識地決定走到什么地方，你的潛意識會完成剩下的事情。
說話也是同樣。你精通你的母語，可能還有其他語言。但你像我一樣不能準(zhǔn)確地解釋你如何儲存詞匯，如何在需要它們的時候找出它們，如何將它們轉(zhuǎn)化成合乎語法（至少讓人聽得懂）的句子。通常來講，在你說話的時候，你并不知道你接下來會說哪個詞。你能意識到的只是你想傳達(dá)的意思。
無意識能力是大腦對付意識局限性的一種方式。在同一時刻，我們的意識只能容納大約7個比特位的信息（最多9個，最少5個）。當(dāng)我們的潛意識發(fā)揮作用，我們的意識會得到解放，集中到真正重要的事情上。
熟能生巧：重復(fù)和經(jīng)驗是我們將功能轉(zhuǎn)移到潛意識中的工具。
如果測試郵件有效（也就是有利潤），你就把它大批量寄給其他人。由于我經(jīng)常寄這樣的郵件，我知道哪些郵寄名單是有效的，哪些是無效的，哪些是有時候有效的，因此我可以根據(jù)測試?yán)麧櫬蔬x定批量郵寄名單。如果測試?yán)麧櫬史浅８?，我可能寄出超過50萬份郵件，如果需要提前支付的只是郵資的話。
你仍然認(rèn)為我在冒不必要的風(fēng)險嗎？我猜你會。我并不是想說服你改變看法。但我知道我在做什么，所以對我來說根本不存在風(fēng)險。
我想你只要稍微思考一下這個例子就能想到幾個類似的例子：你認(rèn)為你的風(fēng)險很小或沒有風(fēng)險，但你不可能讓外人相信風(fēng)險是不存在的。
經(jīng)驗?zāi)芙档惋L(fēng)險：現(xiàn)在，你的許多行為在你本人看來是沒有風(fēng)險的。但曾幾何時，在你積累起必要的知識和經(jīng)驗之前，它們對你來說也是高風(fēng)險的行為。
當(dāng)喬治·索羅斯用100億美元的杠桿做空英鎊時（1992年），他是在冒險嗎？對我們來說，他是在冒險。但我們?nèi)菀赘鶕?jù)我們自己的尺度來判斷他的風(fēng)險水平，或者認(rèn)為他的風(fēng)險是絕對的。無論是哪種情況，我們都會認(rèn)為他面臨著巨大的風(fēng)險。
但索羅斯知道他在做什么。他相信風(fēng)險水平是完全可管理的。他已經(jīng)算出，即便虧損，損失也不會超過4％，“因此其中的風(fēng)險真的非常小”。
就像沃倫·巴菲特所說：“有風(fēng)險是因為你不知道你在做什么?！?/p>
極為成功的投資者都會躲開（更有可能是逃開）任何對他們來說有風(fēng)險的投資。但由于風(fēng)險是相對而且有背景的，沃倫·巴菲特避之唯恐不及的投資有可能是喬治·索羅斯所鐘愛的。反之亦然。
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