信用貨幣，無論是美元還是人民幣，都是基于借款人信用，而不是實(shí)體。貨幣只是信用的載體。比如中國新增信用貨幣的一半以上，是來自房地產(chǎn)。美元信用貨幣的國內(nèi)部分是基于國內(nèi)借款人的信用，國外部分是基于國外借款人的信用。美元也只是信用的載體。中國產(chǎn)能強(qiáng)大，但你買房貸款創(chuàng)造的信用貨幣是基于誰的產(chǎn)能嗎？產(chǎn)能不等于信用。
信用并不神秘，只要掌握了最基本的會(huì)計(jì)T賬戶原理，明白什么是資產(chǎn)負(fù)債表，就能一步步推導(dǎo)出什么是信用擴(kuò)張。
離開了信用，世界上很難有資產(chǎn)泡沫，股價(jià)和房價(jià)都很難暴漲。信用可以瞬間憑空產(chǎn)生，推動(dòng)需求，但供給往往是有限的，無法快速增加，所以才會(huì)有資產(chǎn)價(jià)格暴漲。如果不能按揭貸款，房價(jià)會(huì)怎么樣？你能看到的資產(chǎn)價(jià)格暴漲，背后一定有信用的影子。
頭腦風(fēng)暴：邏輯思考，泡沫很多都與信用創(chuàng)造有關(guān)，因?yàn)橹挥行庞脛?chuàng)造才能在短期突然快速產(chǎn)生大量購買力，造成供需不平衡，價(jià)格加速上漲。那么，世界上最強(qiáng)悍，最大的兩個(gè)泡沫，美股與中房，說不定也與隱形巨人海外美元系統(tǒng)的信用創(chuàng)造有關(guān)。
債務(wù)是什么？債務(wù)就是未來的你穿越過來，幫你在今天過上好日子！明斯基時(shí)刻是什么？就是今天的你太得瑟了，把未來的你也榨干了，說不定把你未出生孫子的錢也用了，連利息都還不上，直接干掉了未來的自己。
中國基礎(chǔ)貨幣2/3是以美元印鈔，1/3是憑空印鈔。中國信用貨幣至少一半是房地產(chǎn)印鈔。如果以股印鈔，市值還要漲很多才行。如果反過來，則收縮的力量也是巨大的。
沒有信用擴(kuò)張，什么循環(huán)也不行。沒了原力，絕地武士，啥都不是。
信用的秘密，在世界最好的商學(xué)院都學(xué)不到，必須自己思考，悟出來。醒悟之后，慧眼觀天，世界從此不同。庸眾與慧眾的區(qū)別不在智力水平，而在于個(gè)體的獨(dú)立思考。不在個(gè)人的對(duì)錯(cuò)，而在群體的領(lǐng)悟。這個(gè)微博存在的意義就在于聚集慧眾，群體智慧。
分析現(xiàn)代金融，一定要理解信用。信用真的是這個(gè)世界的原力。不理解信用的人，對(duì)現(xiàn)代金融一無所知。信用就是債務(wù)，信用擴(kuò)張就是債務(wù)擴(kuò)張，所以只要不是一手錢一手貨，就是信用擴(kuò)張。
信用最重要的一個(gè)影響之一就是憑空創(chuàng)造需求，改變供需結(jié)構(gòu)。從牛市到房市，都是如此。如果有人印鈔買東西，他們買什么什么就漲。因?yàn)樾略龅拟n票增加了需求?，F(xiàn)代金融系統(tǒng)，誰借貸，誰印鈔。
信貸是有利息的，這就是泡沫為什么會(huì)破裂的原因，而且信貸也不是拿來創(chuàng)造流動(dòng)性繁榮的，如果玩弄信貸的人沒有自知之明，下場是不會(huì)好的。
如果印鈔可以解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展失速問題、村長強(qiáng)力干預(yù)、控制經(jīng)濟(jì)可以避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)問題，那么美國、日本、俄國等國為什么要主動(dòng)刺破泡沫？難道這些國家都傻，全世界就二嘎子村聰明嗎？邏輯和常識(shí)告訴我們，最基本的現(xiàn)象就是真理，別被鋪天蓋地、空洞而華麗的詞藻亮瞎了眼睛。
“信用創(chuàng)造如男女之事，你情我愿，無中生有，各自歡喜，生命誕生。信用，信用，有信有用。銀行信，借者用。只有一方，一廂情愿是不行的。如果沒有人借貸了，那么銀行系統(tǒng)即使沒有極限，信用創(chuàng)造也會(huì)有極限，也會(huì)停滯的。人類總是高估自己的算力，相信人定勝天。沒有借貸需求，也要人為創(chuàng)造需求。比如你的前任，也是你的導(dǎo)師大川曾經(jīng)說過，個(gè)人住房加杠桿邏輯是對(duì)的，支持漲價(jià)去庫存。這就是強(qiáng)行創(chuàng)造需求。我當(dāng)初犯下的大錯(cuò)，就是創(chuàng)造了密西西比泡沫，利用人們的貪婪，借貸買股票，從而強(qiáng)行創(chuàng)造需求，推動(dòng)信用擴(kuò)張?！?---
銀行錢荒，或者所謂負(fù)債荒，本質(zhì)是準(zhǔn)備金荒，基礎(chǔ)貨幣荒。數(shù)字貨幣遠(yuǎn)水解不了近渴，央行直接買債，創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣是唯一解決辦法。
很多人不明白，“印”了這么多錢，M2都213萬億了，怎么還會(huì)錢荒呢？其實(shí)，正是因?yàn)椤坝 绷颂噱X，僧多粥少，才會(huì)錢荒。這213萬億大部分是信用，是無中生有而來的。而基礎(chǔ)貨幣和準(zhǔn)備金并沒有增加。金融不簡單，不仔細(xì)琢磨，無法領(lǐng)悟。哪個(gè)領(lǐng)域都是如此。
銀行系統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表是相對(duì)應(yīng)的，有那么多M2（銀行欠那么多錢），自然也就有那么多錢是外部欠銀行系統(tǒng)的，信用不止創(chuàng)造貨幣，還創(chuàng)造供給和需求。比如，某村住戶只需要1000戶房屋和沙子路，現(xiàn)在村委從銀行貸款建了5000戶住房，修了大理石路，這是創(chuàng)造了供給。另一方面，村民貸款買走了5000戶住房，這是創(chuàng)造了需求。這個(gè)過程中有大量的長期貸款要維持，有些巨大的長期工程，要保持動(dòng)態(tài)平衡，貨幣流量就要穩(wěn)定。
你所接觸到的貨幣，其實(shí)都是信用，但是信用的等級(jí)不同?；A(chǔ)貨幣是央行開的欠條，是央行信用。紙幣是基礎(chǔ)貨幣。其他所有的，都是銀行和金融機(jī)構(gòu)信用。當(dāng)代社會(huì)，離開信用談貨幣，是緣木求魚，還活在金銀作為一般等價(jià)物交換的古代。
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