最近很多朋友問我格力電器要不要賣出獲利了結(jié)，有這種心理很正常，短期漲的太快就會擔(dān)心股價又掉下去，到手的利潤都跑了，賣了又怕還會繼續(xù)大漲，真是難以選擇。
我有時也會出現(xiàn)這種心理，不過現(xiàn)在還不到那個時候。投資有兩個時期會心態(tài)比較糾結(jié)，一個是估值很低的時候，一個是估值出現(xiàn)泡沫的時候。其他時候都是舒適區(qū)，我基本都不怎么會關(guān)注股市。
可能有些人就會說，估值低的時候有啥糾結(jié)的，大把買，拼命吸籌唄！聽起來好像很簡單，投資有一個很有意思的現(xiàn)象，就是聽起來很簡單的事情大家會低估它的難度。真到估值低的時候為什么會糾結(jié)而不敢買呢？第一你會擔(dān)心繼續(xù)下跌，第二鬼知道會在底部徘徊多久，搞不好就是幾年沒有起色，有些人還說要在底部大把撿籌碼，搞得自己好像有幾十個億一樣的，其實對大多數(shù)人而言，撿籌碼幾秒鐘資金就用完了，以后便宜籌碼再多和你有啥關(guān)系？
更要命的是估值低的時候，無論是宏觀經(jīng)濟(jì)還是公司基本都出現(xiàn)了問題，搞不好就是發(fā)生了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，或者公司和行業(yè)出現(xiàn)了什么很大的問題。而市場情緒會把這些問題十倍百倍的放大，說實話，你還敢買股票嗎？
估值高的時候也會比較糾結(jié)，要不要賣掉呢？賣掉可能大漲還在后面，因為你永遠(yuǎn)無法知道人性瘋狂起來有多可怕，股市瘋狂起來會漲到多高。
好在市場從低估到高估一般會持續(xù)很多年，在這期間就是舒適區(qū)，心態(tài)不會糾結(jié)，既不會想著買，也不會想著賣。而目前的格力對我來說還在舒適區(qū)。
就我的實盤賬戶來說，格力大概是在16年底到17年初建倉的，持有時間兩年多一點（其他賬戶持有時間更長）。在這兩年中，格力的股價出現(xiàn)過很多次波動，有急劇上漲的時候，也有急劇下跌的時候。在這兩年中，格力和董明珠受到過太多的質(zhì)疑和罵聲。在這兩年中，我沒有減倉一股格力，增持過少部分，每年的分紅也都會繼續(xù)買入，除此之外對格力沒有任何操作，一直到現(xiàn)在。
長期持股聽起來很簡單，但很多人會低估它的難度，不說十年八年，不信你持有2-3年試試，你就會明白有多難。我在持有格力的期間，基本無視股價的波動，因為格力的股價一直在我的舒適區(qū)內(nèi)，甚至經(jīng)常處于低估期內(nèi)，但我所有的賬戶都是滿倉，也沒有錢繼續(xù)加倉。沒有關(guān)系，我不會借錢，也不會融資，能拿住已有的股市資產(chǎn)，并能長期慢慢增值，我已經(jīng)非常滿足了。
現(xiàn)在格力已經(jīng)漲到65，有些人擔(dān)心會跌下去，我也擔(dān)心，但是跌下去我也無所謂。格力去年初股價就曾到了58，后來也跌下去了，甚至跌到35，對我也沒有產(chǎn)生絲毫影響。在長期持股過程中，學(xué)會面對股價的劇烈波動是基本的心理修煉。
格力17年的凈利潤224億，18年已經(jīng)到270億了，今年應(yīng)該會超過300億，目前市值不超過4000億。股價無論是去年的58，還是現(xiàn)在的65，都依然在我的舒適范圍內(nèi)。其實能做到無視股價的波動而持股不動，不是靠自控力和定力，當(dāng)然這些也是必須要有的。但關(guān)鍵是你內(nèi)心得有一個瞄，就像一艘船被船瞄鎖定了一樣，無論怎樣的風(fēng)浪，船只會短距離的搖晃，但不會走太遠(yuǎn)。
而對于投資來說，對公司的理解就是你的心中的船瞄，一個對公司不懂的人，哪怕他定力再好，也做不到長期持股，因為只要有風(fēng)浪，他就會恐懼。只有對自己的判斷有強(qiáng)烈信心的人，才能坐懷不亂，處變不驚。
我對格力的信心來源于格力在空調(diào)業(yè)務(wù)的強(qiáng)大競爭力，精細(xì)化的管理以及踏踏實實的企業(yè)文化。格力在品牌，渠道，技術(shù)，管理，財務(wù)，現(xiàn)金流等等方面都是及其優(yōu)秀的。我說的這些東西的很多人都會知道，也會認(rèn)同，但是不一定會真正理解這些對一個公司意味著什么。比如說以前經(jīng)常有人問我小米也要做空調(diào)了，要降維打擊了，互聯(lián)網(wǎng)空調(diào)會不會撼動格力的地位。他們根本不懂品牌和渠道會形成多強(qiáng)的壁壘，也不懂格力精細(xì)化管理做出了15%的凈利率意味著什么，他們只會憑感覺，他們會舉例子，你看蘋果顛覆了諾基亞，阿里巴巴顛覆了零售業(yè)，所以他們看到一個新東西出來就感覺要顛覆行業(yè)了。一切都是憑主觀感覺，對商業(yè)本質(zhì)的理解非常的淺薄。
有些東西，你一說出來好像大家都知道，但是理解的深度是完全不同的，那些有判斷力有船瞄的人并非有什么新的見解，獨特的觀點，而是對一些簡單的常識，對一些基本的商業(yè)邏輯理解的更深。
你要說格力的智能制造，我只能說我研究不多，也理解不了，這一塊也是受市場質(zhì)疑最多的地方，市場基本認(rèn)為格力除了空調(diào)，做什么都失敗。我認(rèn)為這一塊沒必要過多的去研究，你研究的再多也形成不了確定性的觀點，就好像去判斷一個襁褓中的嬰兒未來的前途一樣的沒有意義。但我認(rèn)為這一塊是加分項，就是會有一個希望在這里。
因為格力的市值，長期以來連空調(diào)業(yè)務(wù)的價值都沒反應(yīng)出來，智能制造這些業(yè)務(wù)完全是白送的，又不要錢，即使失敗了又能怎么樣，公司一年照樣幾百億的利潤。格力做智能制造5年以上了，但絲毫沒有影響空調(diào)主業(yè)的發(fā)展，也沒有吃掉公司的太多利潤。格力在智能制造踏踏實實的研發(fā)了5年以上，已經(jīng)形成了系列有競爭力的產(chǎn)品和技術(shù)積累，至少這是在腳踏實地的做，而不是像什么互聯(lián)網(wǎng)空調(diào)只是一句口號，如果大家覺得一句口號就能威脅一個行業(yè)，那我還是選擇相信踏踏實實的做更有可能成功。
對格力目前的股權(quán)改革，暫不做評價，畢竟還不知道控制權(quán)最后花落誰家。
由于格力電器長期受到種種市場非議，沒有任何題材沒有任何想象空間，一直以來格力股價的上漲完全是靠公司價值的增長逼著往上走的，像最近這樣的暴漲，可能十年難得遇到一次。要是其他股票，可能我會猶豫要不要賣出獲利了結(jié)了，但對格力我目前完全沒有這個想法，繼續(xù)安心持有，讓利潤奔跑。
2019.4.20梁孝永康寫于廣州
聯(lián)系客服
