傳統(tǒng)的煤炭經(jīng)營(yíng)模式，帶來(lái)巨額利潤(rùn)，也帶來(lái)前所未有的風(fēng)險(xiǎn)。看似牢不可破的利益共同體，面對(duì)國(guó)家日益嚴(yán)峻的反貪腐形勢(shì)，顯得異常脆弱、不堪一擊。

中國(guó)山西盛產(chǎn)煤炭，因此在許多國(guó)民的眼中，山西就代表著煤老板，煤老板就代表著山西。大搖大擺的步態(tài)，手拿著大錢(qián)包，脖子戴著金項(xiàng)鏈，這是人們眼中那個(gè)土里土氣的山西煤老板的樣子，但其實(shí)很多煤老板并非如此。

七千萬(wàn)嫁女

負(fù)債三百億

就說(shuō)“7000萬(wàn)嫁女”的這位，長(zhǎng)相清秀，有幾分書(shū)生氣的人，難以想象他就是那個(gè)擅長(zhǎng)自我營(yíng)銷(xiāo)，在山西出了名的煤老板——邢利斌。曾有不少記者專(zhuān)門(mén)對(duì)其進(jìn)行采訪，有人猜測(cè)其國(guó)內(nèi)存款超過(guò)30個(gè)億。

邢利斌1990年畢業(yè)于山西大學(xué)法律專(zhuān)業(yè)，這并未能讓他徹底遠(yuǎn)離犯罪的紅線。2014年3月12日上午11時(shí)許，邢利斌被警方從太原武宿機(jī)場(chǎng)帶走。曾經(jīng)的山西首富，一手運(yùn)作著山西省最大的民營(yíng)煤炭能源集團(tuán)——山西聯(lián)盛能源（集團(tuán)）有限公司（下稱(chēng)“聯(lián)盛集團(tuán)”）。邢利斌長(zhǎng)年低調(diào)行事，在政商兩界人脈極廣，縱橫捭闔于煤炭市場(chǎng)，其公益形象和出手大方，曾給當(dāng)?shù)孛癖娏粝律羁逃∠蟆?012年因“7000萬(wàn)嫁女”風(fēng)波出現(xiàn)在公眾視野中，并開(kāi)始和“炫富”“奢靡”掛上鉤。

白手起家到坐擁百億資產(chǎn)

邢利斌的第一桶金來(lái)源于租賃經(jīng)營(yíng)的柳林縣金家莊鄉(xiāng)辦煤礦，隨后其以8000萬(wàn)元的“白菜價(jià)”獲得了當(dāng)?shù)刈畲蟆?chǔ)量1.5億噸的國(guó)營(yíng)企業(yè)柳林縣興無(wú)煤礦的全部股權(quán)。獲得興無(wú)煤礦這一“利潤(rùn)奶?！焙螅侠蟮膫€(gè)人資產(chǎn)躍至數(shù)十億元，進(jìn)而一躍成為山西柳林首富，資產(chǎn)超百億元。邢利斌旗下直屬、控股煤礦15座，年產(chǎn)原煤300萬(wàn)噸，洗精煤120萬(wàn)噸。

2008年5月，其將旗下3座煤礦注入上市公司福山能源，進(jìn)而成為福山能源第二大股東。2009年，邢利斌與舊相識(shí)閆國(guó)平聯(lián)手，率領(lǐng)山西聯(lián)盛能源投資有限公司與華潤(rùn)煤業(yè)（集團(tuán)）有限公司出資設(shè)立了資本金高達(dá)38億元的華潤(rùn)聯(lián)盛，由閆國(guó)平出任董事長(zhǎng)，邢利斌持股42%。據(jù)了解，當(dāng)年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入57.75億元，稅金21.6億元。

隱現(xiàn)于宋林的朋友圈中

在華潤(rùn)電力對(duì)金業(yè)集團(tuán)的收購(gòu)案中，作為控股太原華潤(rùn)49%股權(quán)的華潤(rùn)聯(lián)盛，在收購(gòu)中擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧匀徊蝗莺鲆?。究其背后的參與者，山西另一煤炭大佬邢利斌的身影隨即出現(xiàn)。

實(shí)際上，從華潤(rùn)電力進(jìn)軍山西煤炭行業(yè)的路徑來(lái)看，也多見(jiàn)邢利斌的身影。在2010年4月底，華潤(rùn)電力還曾聯(lián)合華潤(rùn)聯(lián)盛組建了山西華潤(rùn)煤業(yè)有限公司，注冊(cè)資金為8億元人民幣。

2010年，由山西省古交市三個(gè)煤礦引起的金額高達(dá)79億元的并購(gòu)案，使三方參與者不斷受到牽連，原華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)宋林于2014年4月被中紀(jì)委帶走，山西首富張新明下落不明，邢利斌作為此次并購(gòu)案的中間人，因華潤(rùn)董事長(zhǎng)宋林被調(diào)查，也被卷入其中。（相關(guān)文章：宋林的悲劇，華潤(rùn)的輝煌）

從中國(guó)最牛煤老板到凈身出局

2013年底，山西聯(lián)盛集團(tuán)巨額債務(wù)危機(jī)突然而至，曾經(jīng)引以為傲的“聯(lián)盛系”自此開(kāi)始轟然倒塌，雖然邢利斌曾嘗試自救，但是此時(shí)“危如累卵”的邢利斌和山西聯(lián)盛集團(tuán)顯然已“回天乏力”。

隨著山西反腐深入，邢利斌與宋林政商朋友圈也逐漸崩塌，2014年3月邢利斌被警方從太原武宿機(jī)場(chǎng)帶走接受調(diào)查。雖然之后，山西聯(lián)盛集團(tuán)由其妻李鳳曉和其子邢健負(fù)責(zé)管理，但此時(shí)的“聯(lián)盛系”已開(kāi)始逐漸脫離邢家的控制。

一方面，呂梁中院開(kāi)始主導(dǎo)山西聯(lián)盛集團(tuán)的重整：2015年3月，呂梁中院正式受理山西聯(lián)盛集團(tuán)旗下9家公司的重整案件，2016年7月正式裁定“聯(lián)盛系”32家公司開(kāi)始進(jìn)行合并重整。

另一方面，除了無(wú)法主導(dǎo)重整外，邢家在集團(tuán)經(jīng)營(yíng)上也無(wú)法“插手”：按照山西省委、省政府、省國(guó)資委安排，山西聯(lián)盛集團(tuán)最核心的煤焦資產(chǎn)被山西焦煤集團(tuán)旗下子公司西山煤電集團(tuán)托管，并出任聯(lián)盛集團(tuán)合并重整管理人。

與同省另一家同樣面臨債務(wù)危機(jī)并迅速進(jìn)行破產(chǎn)重整的海鑫鋼鐵不同，山西聯(lián)盛集團(tuán)卻遲遲未見(jiàn)大的突破，連續(xù)兩次招募戰(zhàn)略投資人均無(wú)果而終，不斷縮水的資產(chǎn)規(guī)模，懸而未果的邢利斌案，都讓聯(lián)盛集團(tuán)的此次重整充滿著極大的變數(shù)。

直至2017年4月，呂梁中院終于正式裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃及其修正案并終止山西聯(lián)盛能源有限公司等三十二家公司重整程序，同時(shí)對(duì)外正式披露重整計(jì)劃，山西聯(lián)盛集團(tuán)比預(yù)想中還要糟糕的整體資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況也得以公開(kāi)。

一、整體資產(chǎn)價(jià)值：審計(jì)報(bào)告顯示山西聯(lián)盛集團(tuán)共計(jì)32家子公司經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)為260.98億元，而評(píng)估價(jià)值僅為103.08億元，而2016年7月招募戰(zhàn)略投資人時(shí)，合并重整管理人對(duì)外稱(chēng)聯(lián)盛集團(tuán)合并賬面資產(chǎn)約430億元。

對(duì)于資產(chǎn)縮水的主因，《重整計(jì)劃》表示，主要是考慮到清算條件下，應(yīng)收賬款收回可能性無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估，農(nóng)業(yè)板塊資產(chǎn)實(shí)際變現(xiàn)困難。值得注意的是，包括華潤(rùn)聯(lián)盛、晉商銀行等20家企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估值僅為6.57億元。

二、財(cái)務(wù)狀況：山西聯(lián)盛集團(tuán)債務(wù)金額合計(jì)達(dá)581.55億元，其中有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)44.44億元，稅款債權(quán)27.31億元，職工債權(quán)6.96億元，普通債權(quán)502.84億元。

而《重整計(jì)劃》顯示，共有2770家債權(quán)人申報(bào)債權(quán)，申報(bào)總額為2153.42億元，而最后審查確認(rèn)的卻只有419.7億元，再加上暫未確定的133.2億元，總計(jì)也不過(guò)550億元左右，也就是說(shuō)仍有1500億元沒(méi)有被確認(rèn)。雖然不排除會(huì)有“渾水摸魚(yú)”的行為，但也從側(cè)面映證了當(dāng)初山西聯(lián)盛集團(tuán)使用高息民間貸款甚至高利貸的可能性。

所以，結(jié)合山西聯(lián)盛集團(tuán)的資產(chǎn)和財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)為260.98億元（評(píng)估價(jià)值為103.08億元），債務(wù)金額合計(jì)達(dá)581.55億元，所以?xún)糍Y產(chǎn)為-324.86億元，也就是說(shuō)聯(lián)盛集團(tuán)已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債，所以邢利斌在內(nèi)的山西聯(lián)盛集團(tuán)集團(tuán)股東確定將“凈身出戶(hù)”。

除了負(fù)債嚴(yán)重外，由于當(dāng)初邢利斌和山西聯(lián)盛集團(tuán)不合理的產(chǎn)業(yè)布局，重整中集團(tuán)資產(chǎn)體量大并且情況復(fù)雜、農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)效率低處置困難、涉農(nóng)問(wèn)題容易引發(fā)維穩(wěn)壓力、大量在建工程需要巨額資金等問(wèn)題，導(dǎo)致未有戰(zhàn)略投資者敢“火中取栗”。