12月8日消息，京東系第一只獨(dú)角獸京東健康赴港上市，上市首日股價(jià)便漲超50%，股價(jià)報(bào)108.7港元，市值3399億港元，一舉超越阿里健康，。此外，京東數(shù)科擬科創(chuàng)板上市，京東物流傳明年赴港上市，有望推升京東系資本熱潮。
認(rèn)購(gòu)人數(shù)超80萬(wàn)，40萬(wàn)股民每人賺4000！
京東健康今日公布配售公告，公司配售招股價(jià)62.8-70.58港元，最終定價(jià)70.58港元，公開(kāi)發(fā)售獲得84.62萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)，一舉超過(guò)農(nóng)夫山泉的70.75萬(wàn)人，成為港股認(rèn)購(gòu)人數(shù)最多新股。
本次申請(qǐng)一手中簽了14萬(wàn)人，本次申請(qǐng)的85萬(wàn)人大約有40萬(wàn)人中簽，平均每手凈賺1906港元。本次公開(kāi)發(fā)售共計(jì)4200.9萬(wàn)股，不計(jì)手續(xù)費(fèi)40萬(wàn)股民平均每人凈賺逾4000港元。
京東健康凍資數(shù)額5686億港元，不及農(nóng)夫山泉的6709.5億港元，但取代了2008年掛牌、鎖資約5354億港元的中國(guó)鐵建，成為香港新股史上凍資亞軍。
京東健康公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)421倍，國(guó)際配售超購(gòu)30倍，公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)超98倍，觸發(fā)回?fù)軝C(jī)制，最終公司公開(kāi)發(fā)售4200.9萬(wàn)股，相當(dāng)于公開(kāi)發(fā)售的11%。
截至2020年中期，公司共計(jì)有1411名員工，大約237名員工（包括2名董事、一名高管及4名關(guān)聯(lián)人士）獲得股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以認(rèn)購(gòu)公司9473萬(wàn)股，價(jià)值66.86億港元，此番公司股價(jià)暴漲50%以后，這部分市值已經(jīng)高達(dá)103億港元。
京東健康CEO辛利軍敲鑼?zhuān)?a target="_blank" >劉強(qiáng)東缺席
在上市儀式現(xiàn)場(chǎng)，京東健康CEO辛利軍與中國(guó)工程院院士、中國(guó)醫(yī)療保健國(guó)際交流促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)韓德民，京東健康董事會(huì)成員和京東集團(tuán)核心管理層代表，以及京東健康合作伙伴代表等嘉賓共同敲響了京東健康香港上市的鑼聲。值得注意的是，公司董事局主席劉強(qiáng)東并未出席。
京東健康CEO辛利軍表示，“站在新的起點(diǎn)，京東健康將秉承‘成為國(guó)民首席健康管家’的使命，不懈努力，持續(xù)為用戶(hù)提供易得、便捷、優(yōu)質(zhì)和可負(fù)擔(dān)的醫(yī)療健康產(chǎn)品與服務(wù)?！?/p>
值得注意的是，京東集團(tuán)在港股二次上市的時(shí)候，劉強(qiáng)東也未有出席。2020年6月18日，京東赴港二次上市，在云敲鑼現(xiàn)場(chǎng)，京東創(chuàng)辦人兼主席劉強(qiáng)東未有現(xiàn)身今早的云敲鑼上市儀式，港交所行政總裁李小加以及一眾職員亦現(xiàn)身，歡迎及恭喜京東加入港交所。京東零售集團(tuán)CEO徐雷攜京東集團(tuán)戰(zhàn)略執(zhí)行委員會(huì)成員集體亮相掛牌儀式。在18日上市儀式現(xiàn)場(chǎng)，來(lái)自京東員工和客戶(hù)的6名代表與徐雷共同敲響京東赴港上市鑼聲。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，多家自媒體都去了京東總部。其中，DCCI互聯(lián)網(wǎng)研究院院長(zhǎng)、互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)家劉興亮表示，“京東的鑼是專(zhuān)門(mén)找港交所定制鑼的老藝人手工定做的，河北的老藝人，一錘一錘敲出來(lái)的，重200.618公斤，花費(fèi)了20萬(wàn)”。
市值超阿里健康，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療三國(guó)殺
按2019年數(shù)據(jù)，京東健康目前是是中國(guó)最大的在線醫(yī)療健康平臺(tái)及最大的在線零售藥房。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2019年按收入計(jì)，公司也是中國(guó)最大的在線零售藥房，市場(chǎng)份額為29.8%。
公司的零售藥房業(yè)務(wù)通過(guò)自營(yíng)、在線平臺(tái)和全渠道布局三種模式運(yùn)營(yíng)，主要通過(guò)京東大藥房經(jīng)營(yíng)自營(yíng)業(yè)務(wù)。截至2020年6月30日，我們與京東集團(tuán)合作，利用其遍布全國(guó)的配送基 礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，包括11個(gè)藥品倉(cāng)庫(kù)和超過(guò)230個(gè)其他倉(cāng)庫(kù)。
截至2020年6月30日，京東健康在線平臺(tái)上擁有超過(guò)9000家第三方商家，按需求為用戶(hù)提供當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)、30分 鐘、7*24快速送達(dá)服務(wù)。目前，全渠道布局覆蓋了超過(guò)200個(gè)城市。
據(jù)招股書(shū)披露，京東健康的總收入在2020年前三季度為132億元人民幣，同比增長(zhǎng)77.1%；截至2020年9月30日為止的十二個(gè)月，京東健康的年活躍用戶(hù)為8000萬(wàn)，相比2017年這一數(shù)字接近翻倍。
以2019年會(huì)計(jì)年度看，京東健康2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收108.42億元，增速95%，調(diào)整凈利3.44億。而同期，阿里健康營(yíng)收96億，調(diào)整凈利2.61億，不過(guò)凈利增速高達(dá)114%。平安好醫(yī)生營(yíng)收51億，增速52%，調(diào)整后虧損近7億。京東健康今日遭爆炒，阿里健康也在京東健康爆炒之下午盤(pán)走高，漲近4%，市值3200億港元。
劉強(qiáng)東身家大增，高瓴資本4個(gè)月狂賺近80億
京東健康上市伊始，公司股價(jià)便暴漲超50%，股價(jià)步入紅底股行列，市值3399億港元，一舉超越阿里健康躋身最大互聯(lián)網(wǎng)市值公司。
劉強(qiáng)東持股京東集團(tuán)4.485億股普通股，占股15.1%，持股市值1455億港元。劉強(qiáng)東通過(guò)京東集團(tuán)持股68.73%，劉強(qiáng)東持股京東健康身家為351億港元。以此計(jì)算，劉強(qiáng)東身家將高達(dá)1806億港元，折合233億美元。根據(jù)福布斯數(shù)據(jù)，劉強(qiáng)東身家為209億美元，內(nèi)陸第16名。
值得注意的是，隨著京東數(shù)科、京東物流以及京東工業(yè)品等4大獨(dú)角獸聚齊資本市場(chǎng)，劉強(qiáng)東的個(gè)人財(cái)富將進(jìn)一步飆升。
基石投資者認(rèn)購(gòu)1.48億股，占全球發(fā)售的38.83%，發(fā)售完成后，GIC、老虎基金持股超1%，京東集團(tuán)持股68.73%，高瓴資本持股4.34%。
值得注意的是，高瓴資本為公司早起投資者及基石投資者。2020年8月，京東獲高瓴資本投資8.3億美元，本次作為基石投資者再度投資1.51億美元。目前，這部分資金合計(jì)市值高達(dá)17.5億美元，投資不足10億美元，立馬賺了10億美元，折合77.5億港元。
本次大戶(hù)和頂頭槌們賺了多少錢(qián)？
首先在打新過(guò)程中，要扣除手續(xù)費(fèi)、利息費(fèi)用以及打新費(fèi)用。打新費(fèi)用如何收？輝立資本管理（香港）執(zhí)行董事黃偉杰表示，1%是經(jīng)紀(jì)傭金，0.0027%是證監(jiān)會(huì)交易征費(fèi)，0.005%是聯(lián)交所交易費(fèi)，都是按實(shí)際中簽情況收取費(fèi)用。
公司本次一手中簽率40%，但認(rèn)購(gòu)60手以上中簽率不足1%，成為一手黨的天堂，大戶(hù)更是賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。乙組頭來(lái)看，認(rèn)購(gòu)8萬(wàn)股，只中簽7手，中簽率低至0.44%，即使10倍杠桿2.68%的利率，也要入金57萬(wàn)港元，費(fèi)用共計(jì)100+248+2261=2609港元，本次凈賺35436港元。
頂頭槌來(lái)看，需要申購(gòu)954.75萬(wàn)股，中簽401手，中簽率只有0.21%，按10倍杠桿2.68%的利率計(jì)算，入手6800萬(wàn)，手續(xù)費(fèi)合計(jì)100+269874+14260=284234港元，凈賺大約48萬(wàn)港元。
京東健康市值超阿里健康，估值合理嗎？
截至2020年中期，阿里健康收入71.62億元，增速74%；毛利18.6億，增速80%；自營(yíng)業(yè)務(wù)和電商平臺(tái)業(yè)務(wù)增速都超70%，自營(yíng)活躍用戶(hù)超6500萬(wàn)，同比增速超75%。凈利方面，阿里健康中期（截至9月30日6個(gè)月）盈利2.79億，去年同期虧損760萬(wàn)元，經(jīng)調(diào)整凈利4.36億，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加5.66億元。
截至2020年中期（截至6月30日半個(gè)月），京東健康營(yíng)收87.77億元，增速76%；毛利22.17億元，同比增速66.5%；扣除可轉(zhuǎn)換股公允價(jià)值變動(dòng)實(shí)現(xiàn)凈利3.44億元，增速45.75%，調(diào)整后凈利3.7億。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~減少，但年末現(xiàn)金等價(jià)物大幅增加逾20億，自營(yíng)用戶(hù)7250萬(wàn)，同比增速35.5%。
綜上，京東健康營(yíng)收、自營(yíng)月活更好，阿里健康盈利能力更好，月活以及毛利增速方面更快。此外，京東健康將公司GMV全部計(jì)入營(yíng)收，而阿里健康營(yíng)收只計(jì)入部分GMV，2019年前三季度，公司GMV高達(dá)554億元人民幣。體量上來(lái)看，其實(shí)阿里健康更大。
黃偉杰表示，京東健康的發(fā)行價(jià)70.58港元相對(duì)應(yīng)2020財(cái)年11.6倍市銷(xiāo)率，比阿里健康的15.3倍為低，所以有升值空間。不過(guò)他表示，現(xiàn)價(jià)相對(duì)應(yīng)2020財(cái)年約17.5倍市銷(xiāo)率，比阿里健康估值更高。
中泰國(guó)際策略分析師顏招駿表示，此前阿里健康中期虧轉(zhuǎn)盈亦為京東健康的業(yè)績(jī)打下強(qiáng)心針。公司過(guò)往的費(fèi)用率、毛利率、經(jīng)調(diào)整凈利率、自建物流渠道也也較主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)勝，是次招股反應(yīng)熱烈，至今較招股價(jià)上升超過(guò)50%，反映機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司前景的認(rèn)可。而且公司屬行業(yè)龍頭，上市后可享有龍頭溢價(jià)。
他強(qiáng)調(diào)，京東健康市值大，短期有望經(jīng)快速通道納入恒生科技指數(shù)、恒生綜指、MSCI及富時(shí)等國(guó)際指數(shù)。參考農(nóng)夫山泉及明源云上市后的股價(jià)表現(xiàn)，在潛在被動(dòng)資金追蹤的動(dòng)力下，預(yù)期京東健康的股價(jià)有力更上一層樓。
不過(guò)，獨(dú)立股評(píng)人林子俊則表示，目前京東健康剛剛上市，市場(chǎng)炒的是市夢(mèng)率，還有待時(shí)間考驗(yàn)。（文/金石）
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