進擊的小白|高股息率下投資策略

如果你作為一個剛剛入市的小白，對各種K線理論還分不清楚，又或是入市多年，還苦惱于到底選擇從江恩理論、纏論、基本面分析等各大理論選擇。今天就來介紹簡單投資方法—從高股息率股票中選擇投資，獲得超額收益。

股票的投資收益來源主要分兩塊—股息回報收益和持有到期的買賣價差異。往往大家都會追求高的買賣價差帶來的超額高收益，往往忽視了股息收益。但是2016年的A股中，持有高股息收益的股票卻能帶來不錯收益，且看下文細細分析。

2016年股災后黃金機會

2016年1月，新年的鐘聲并沒有給A股帶來祥瑞地大漲，隨著試行的熔斷政策伴隨來的是千古連續(xù)跌停。1月27日，上證指數(shù)來到了階段性的低點—2638點。如果這個時候選擇買入股息率超過2%的A股，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫篩選，共有211家，持有至12月19日，平均收益30.36%。而同期大盤對比，12月19日上證指數(shù)收盤點數(shù)為3118，大盤漲幅為12.20%，高股息股帶來的超額收益為18.16%。一個簡單的股息率指標，從3000家A股中篩選出7%的優(yōu)質股票，并且?guī)泶蠓扰苴A市場的策略。

如果運用滬深300中的藍籌股應用此策略，1月27日滬深300指數(shù)為2839點，在2月29日遭遇階段性低點--2821點。如果按照以上策略，從1月27日買入股息率2%的以上股票，300家中篩選出69家，持有到12月19日，平均收益為24.89%，12月19日滬深300指數(shù)為3328,點，漲幅為17.97%。僅僅一個高股息率策略就跑贏滬深300指數(shù)6.92%百分點。

選擇高息股的邏輯

為何今年以來高股息率股走強于市場？其根本原因在于利率的不斷下行?？v觀6月24日英國宣布脫歐，12月美聯(lián)儲又宣布加息，外圍環(huán)境不穩(wěn)定疊加國內宏觀經濟疲弱、通脹壓力減輕，無風險利率再次下降，10年期國債收益率下跌到3.33%。滬深所有A股中，前15只高股息率股的平均股息率為7.80%，已經高于1年期理財利率的4%和10年國債的3.33%。低利率背景下，高股息率股風險低，收益率穩(wěn)定，獲得機構類大資金追捧，突顯投資價值。

高股息率股的上漲，也表示市場階段見底的信號。高股息率股具有類債券特征，因此高股息率股對于市場節(jié)奏有一定指示意義。在高股息率股和債券投資時，當股息率高于債券利率時，高股息率股就已經有了配置價值，所以高股息率股上漲，反映從大類資產角度股市已經具備投資價值。從滬港通資金變化也可驗證這個規(guī)律，在14年2-6月、15年8月底、16年1月底后的市場底部，都是貨幣政策寬松后，以上證50為代表的價值股先上漲，并伴隨滬股通資金流入（代表價值投資者），之后市場見底，成長股開始活躍。

高股息率企穩(wěn)也是積極現(xiàn)象。高股息率股的投資價值，除了穩(wěn)定的分紅收益率以外，投資還可以通過配置高股息率股，參與打新獲取收益,目前A股打新普遍要要超過10個漲停板開板，往往打新能帶來不錯的回報，因此從這個角度看高股息率股也有較好的投資價值。

進擊的高股息股投資策略

從211家高股息股一共涉及到公共事業(yè)、交通運輸、商業(yè)貿易等24個行業(yè)。進擊的策略將會高息股中進一步篩選，通過簡單幾步篩選，進一步提高收益率。

如果篩選出TOP10的高股息股，按照均等分市值買入，持有到12月19日。股票池中只有中恒集團一家虧損，其他均正收益。平均收益為27.48%，而且股息率較高的$方大特鋼(SH600507)$ 、格力電器和東方鐵塔，具超過40%的不錯收益。

其次，隨著中國人均收入不斷提高，消費升級的概念不斷走入人心，大消費類股票也往往備受關注，如果選擇高股息類股票中大消費股票中主要涉及的食品飲料和家用電器，按照此方法買入，平均股息率3.22%，區(qū)間收益率37.17%，大幅度超過市場表現(xiàn)。并且可以留意一點，大消費類股票往往股息率一般，因為此類公司往往具有較高的凈資產回報率ROE，處于公司長期良性的發(fā)展，公司并不會把較多利潤作為分紅派發(fā)出去，而是留在企業(yè)內部作為后續(xù)發(fā)展資金。

本文僅供參考，不構成任何投資建議！

@格力電器 @東方鐵塔

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