?2020年中國期貨市場 高速發(fā)展，成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)兩年大幅增長；在全球場內(nèi)衍生品市場中，中國四家期貨交易所的成交量 排名穩(wěn)中有升；在農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源三類品種的成交量排名中，中國期貨品種包攬農(nóng)產(chǎn)品前十名、金屬前四名；期貨期權(quán)品種加速推出，衍生品體系更加完善；期貨公司資本實力增強，經(jīng)紀業(yè)務收入大幅增長。
一、期貨市場成交量創(chuàng)歷史新高
2020年，中國期貨市場成交 61.53億手（單邊，下同）和437.53萬億元，同比分別增長55.29%和50.56%（圖1）。
中國期貨市場成交量占全球期貨市場 總成交量的13.2%，較2019年占比11.5%提升了1.7個百分點。
分交易所來看，上海期貨交易所（以下簡稱上期所）成交21.29億手和152.80萬億元，同比分別增長47.04%和35.80%，市場占比分別為34.60%和34.92%。鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）成交17.01億手和60.09萬億元，同比分別增長55.74%和51.97%，市場占比分別為27.65%和13.73%。大連商品交易所（以下簡稱大商所）成交22.07億手和109.20萬億元，同比分別增長62.83%和58.43%，市場占比分別為35.88%和24.96%。中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）成交1.15億手和115.44萬億元，同比分別增長73.59%和65.80%，市場占比分別為1.87%和26.38%。
圖1:2001-2020年中國期貨市場成交量和成交額
數(shù)據(jù)來源：中國期貨業(yè)協(xié)會
二、全球排名穩(wěn)中有升，農(nóng)產(chǎn)品包攬成交前十名
2020年，中國4家期貨交易所表現(xiàn)良好。根據(jù)Futures Industry Association（FIA）統(tǒng)計的全年成交量數(shù)據(jù)，大商所、上期所、鄭商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所較2019年分別提升了4位、1位和1位，鄭商所排名沒有變化。（表1）
表1：2020年全球前二十衍生品交易所
單位：手；單邊
2020排名
2019排名
交易所
2020年
2019年
變化
1
1
印度國家證券交易所（NSE）
8,850,473,823
5,977,219,777
48.07%
2
3
巴西交易所（B3）
6,307,562,139
3,880,624,283
62.54%
3
2
芝加哥商業(yè)交易所集團（CME Group）
4,820,589,858
4,830,045,369
-0.20%
4
4
洲際交易所（ICE)
2,788,944,012
2,256,762,531
23.58%
5
7
納斯達克（NASDAQ）
2,660,595,514
1,785,341,204
49.02%
6
6
芝加哥期權(quán)交易所（CBOE)
2,614,108,017
1,912,084,008
36.72%
7
11
大連商品交易所（DCE）
2,207,327,866
1,355,584,225
62.83%
8
8
韓國交易所（KRX）
2,184,930,969
1,546,717,194
41.26%
9
10
上海期貨交易所（SHFE）
2,128,613,700
1,447,597,054
47.04%
10
9
莫斯科交易所（MOEX）
2,119,939,033
1,455,043,932
45.70%
11
5
歐洲期貨交易所（Eurex)
1,861,416,584
1,947,144,196
-4.40%
12
12
鄭州商品交易所（ZCE）
1,701,847,321
1,092,703,580
55.75%
13
16
伊斯坦布爾交易所（BIST）
1,517,476,458
387,996,034
291.11%
14
13
孟買證券交易所（BSE）
924,427,025
1,026,425,811
-9.94%
15
14
邁阿密國際交易所（MIAX）
827,454,642
440,049,131
88.04%
16
17
日本交易所集團（JPX）
454,261,835
361,095,467
25.80%
17
15
香港交易所（HKEX）
437,073,315
438,690,021
-0.37%
18
19
臺灣期貨交易所（TAIFEX）
341,393,346
260,765,482
30.92%
19
22
多倫多證券交易所集團（TMX Group）
318,018,983
228,773,229
39.01%
20
21
新加坡交易所（SGX）
247,149,451
239,867,892
3.04%
數(shù)據(jù)來源：FIA
在2020年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國品種包攬前10名，在前20名中占有14席，包括豆粕、棕櫚油、玉米、豆油、菜籽粕、雞蛋、白糖、棉花、菜籽油、橡膠、蘋果、黃大豆1號、紙漿期貨和豆粕期權(quán)（表2）。金屬方面，中國品種包攬前4名，在前20強中占有11席，包括螺紋鋼、白銀、鐵礦石、鎳、熱軋卷板、鋅、銅、鋁、黃金、錳硅、硅鐵期貨（表3）。能源方面，中國燃料油、石油瀝青、動力煤、焦炭、液化石油天然氣、原油期貨位列前20名（表4）。
表2：2020年全球農(nóng)產(chǎn)品期貨和期權(quán)成交前20位
單位：手；單邊
排名
合約
2020年
2019年
變化
1
豆粕期貨，大商所
359,464,679
272,869,691
31.73%
2
棕櫚油期貨，大商所
315,167,096
135,504,196
132.59%
3
玉米期貨，大商所
177,715,573
99,119,054
79.30%
4
豆油期貨，大商所
173,116,523
87,543,178
97.75%
5
菜籽粕期貨，鄭商所
159,893,801
138,085,360
15.79%
6
雞蛋期貨，大商所
132,053,500
37,130,045
255.65%
7
白糖期貨，鄭商所
124,551,207
112,515,650
10.70%
8
棉花期貨，鄭商所
108,338,363
63,971,129
69.36%
9
菜籽油期貨，鄭商所
105,447,334
37,786,701
179.06%
10
橡膠期貨，上期所
100,942,773
53,850,389
87.45%
11
玉米期貨，芝加哥期貨交易所
89,753,068
103,189,062
-13.02%
12
蘋果期貨，鄭商所
63,009,295
37,461,668
68.20%
13
大豆期貨，芝加哥期貨交易所
61,122,980
53,333,211
14.61%
14
黃大豆1號期貨，大商所
59,445,167
18,450,462
222.19%
15
糖11號期貨，洲際交易所
39,949,270
37,687,885
6.00%
16
紙漿期貨，上期所
34,362,850
36,345,367
-5.45%
17
芝加哥軟紅冬麥期貨,芝加哥期貨交易所
33,365,343
30,407,143
9.73%
18
豆油期貨，芝加哥期貨交易所
32,961,867
31,694,867
4.00%
19
豆粕期權(quán)，大商所
30,120,942
17,809,235
69.13%
20
豆粕期貨，芝加哥期貨交易所
29,914,836
29,403,484
1.74%
數(shù)據(jù)來源：FIA
表3：2020年全球金屬期貨和期權(quán)成交前20位
單位：手；單邊
排名
合約
2020年
2019年
變化
1
螺紋鋼期貨，上期所
366,043,408
465,171,782
-21.31%
2
白銀期貨，上期所
357,232,087
142,823,743
150.12%
3
鐵礦石期貨，大商所
284,630,172
296,538,011
-4.02%
4
鎳期貨，上期所
179,764,100
160,444,120
12.04%
5
黃金期貨，伊斯坦布爾交易所
137,639,246
50,953,484
170.13%
6
iShares 白銀 ETF 期權(quán)
95,306,641
29,929,129
218.44%
7
熱軋卷板期貨，上期所
82,346,338
70,411,675
16.95%
8
黃金期貨(GC)，COMEX
78,127,531
86,508,741
-9.69%
9
精煉白銀期貨，莫斯科交易所
67,041,637
16,981,009
294.80%
10
SPDR 黃金股 ETF 期權(quán)
65,202,071
38,791,969
68.08%
11
鋁期貨，LME
62,019,871
66,046,920
-6.10%
12
鋅期貨，上期所
60,330,404
71,066,468
-15.11%
13
銅期貨，上期所
57,164,215
36,520,132
56.53%
14
鋁期貨，上期所
52,864,722
32,757,569
61.38%
15
黃金期貨，上期所
52,405,455
46,208,567
13.41%
16
微銀期貨，印度多種商品交易所
47,970,120
15,239,830
214.77%
17
錳硅期貨，鄭商所
45,290,175
11,171,963
305.39%
18
黃金期貨，莫斯科交易所
32,846,380
19,577,553
67.78%
19
優(yōu)等銅期貨，LME
32,606,077
35,622,832
-8.47%
20
硅鐵期貨，鄭商所
31,344,180
9,316,202
236.45%
數(shù)據(jù)來源：FIA
表4：2020年全球能源期貨和期權(quán)成交前20位
單位：手；單邊
排名
合約
2020年
2019年
變化
1
布倫特原油期貨，莫斯科交易所
742,813,393
616,575,153
20.47%
2
燃料油期貨，上期所
477,193,406
176,719,415
170.03%
3
WTI輕質(zhì)低硫原油期貨，紐約商業(yè)交易所
274,180,352
291,465,320
-5.93%
4
布倫特原油期貨，洲際交易所
231,879,831
221,331,490
4.77%
5
石油瀝青期貨，上期所
204,756,838
102,908,784
98.97%
6
亨利港天然氣期貨，紐約商業(yè)交易所
120,799,509
103,394,504
16.83%
7
柴油期貨，洲際交易所
84,524,207
80,009,445
5.64%
8
動力煤期貨，鄭商所
61,174,572
27,495,364
122.49%
9
焦炭期貨，大商所
57,464,017
55,680,120
3.20%
10
WTI輕質(zhì)低硫原油期貨，洲際交易所
50,122,648
53,597,867
-6.48%
11
液化石油天然氣期貨，大商所
48,251,668
n/a
n/a
12
原油期貨，印度多種商品交易所
47,905,028
61,637,503
-22.28%
13
RBOB汽油實物（RB）期貨，紐約商業(yè)交易所
46,492,488
49,851,807
-6.74%
14
天然氣期貨，印度多種商品交易所
46,106,898
16,659,623
176.76%
15
紐約港ULSD期貨，紐約商業(yè)交易所
44,003,184
43,400,809
1.39%
16
中質(zhì)含硫原油期貨，上期所
41,585,786
34,644,385
20.04%
17
燃料油期貨，洲際交易所
36,021,671
10,669,610
237.61%
18
原油期權(quán)，紐約商業(yè)交易所
29,567,191
31,250,967
-5.39%
19
天然氣（歐洲）（LN)期權(quán)，洲際交易所
28,452,319
19,232,369
47.94%
20
荷蘭TTF天然氣期貨，洲際交易所
27,315,177
18,000,903
51.74%
數(shù)據(jù)來源：FIA
三、品種創(chuàng)新加速推進，期貨期權(quán)產(chǎn)品體系更加完善
2020年，中國期貨市場加快新品種上市步伐，全年一共上市了12個品種（表5），包括4個商品期貨品種、8個商品期貨期權(quán)品種。截至2020年底，中國期貨與衍生品市場上市品種數(shù)量達到90個。
商品品種方面，上期所上市了4個品種，包括低硫燃料油、國際銅期貨和鋁、鋅期權(quán)；鄭商所上市了3個品種，包括短纖期貨和菜籽粕、動力煤期權(quán);大商所上市了5個品種，包括液化石油氣期貨和液化石油氣、聚丙烯、聚氯乙烯、線型低密度聚乙烯期權(quán)。
表5：2020年中國期貨市場上市品種
序號
交易所
上市品種
上市時間
1
上期所
低硫燃料油期貨
6月22日
2
鋁期權(quán)
8月10日
3
鋅期權(quán)
8月10日
4
國際銅期貨
11月19日
5
鄭商所
菜籽粕期權(quán)
1月16日
6
動力煤期權(quán)
6月30日
7
短纖期貨
10月12日
8
大商所
液化石油氣期貨
3月30日
9
液化石油氣期權(quán)
3月31日
10
聚丙烯期權(quán)
7月6日
11
聚氯乙烯期權(quán)
7月6日
12
線型低密度聚乙烯期權(quán)
7月6日
數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各交易所官網(wǎng)信息整理
四、期貨公司資本實力增強，經(jīng)紀業(yè)務收入增長近五成
截至2020年底，中國期貨公司總資產(chǎn)9848.25億元，凈資產(chǎn)1350.01億元，資本實力有所增強 。期貨公司的主要業(yè)務包括經(jīng)紀業(yè)務、投資咨詢業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務和風險管理公司業(yè)務。具體來看，截至2020年底，經(jīng)紀業(yè)務收入192.30億元，同比增長49.13%；投資咨詢業(yè)務收入1.26億元，同比減少11.14%；資產(chǎn)管理業(yè)務累計收入8.97億元，同比增長16.05%，截至2020年底，資管產(chǎn)品數(shù)量共1262只，產(chǎn)品規(guī)模2181.20億元，產(chǎn)品規(guī)模同比增長52.57 %。風險管理公司業(yè)務本年累計業(yè)務收入2083.50億元，同比增長17%。（表6）
表6：2018-2020年期貨公司主要業(yè)務收入情況
業(yè)務收入（億元）
2018年
2019年
2020年
經(jīng)紀業(yè)務
125.17
129.00
192.30
投資咨詢業(yè)務
1.58
1.42
1.26
資產(chǎn)管理業(yè)務
8.00
7.73
8.97
風險管理公司業(yè)務
1132.46
1780.04
2083.50
數(shù)據(jù)來源：中國期貨業(yè)協(xié)會
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