在美國(guó)于1971年單方面廢除布雷頓森林體系金本位制后，美元儲(chǔ)備貨幣的地位幾乎上升到了前所未有的高度。在全球多個(gè)貨幣當(dāng)局和央行的外匯儲(chǔ)備中，黃金也漸漸被美元和象征美元的核心資產(chǎn)-美債所替代。
然而，近年，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元信用的不斷下降，以及全球經(jīng)濟(jì)碎片化等因素，黃金再度回歸人們的視野。具體表現(xiàn)為，1.許多貨幣當(dāng)局在大幅囤積黃金的同時(shí)，也在大幅拋棄了美債和美元類資產(chǎn)。2.多國(guó)央行加緊運(yùn)回本國(guó)實(shí)物黃金，自己保管。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，全球央行凈購(gòu)金量達(dá)到247.3噸，較去年同期增長(zhǎng)73%。而2018年時(shí)，全球央行累計(jì)買入約650多噸黃金，創(chuàng)美元與黃金脫鉤以來(lái)最高水平之外。與此同時(shí)，自2018年以來(lái)，全球至少22個(gè)美債的海外主要持有者不同程度地拋售了美債這一美元資產(chǎn)。
以俄羅斯為例，目前俄羅斯的黃金儲(chǔ)備總量達(dá)到了2,208噸。俄央行報(bào)告顯示，這意味著俄羅斯坐擁一座價(jià)值約1002.78億美元的金山。世界黃金協(xié)會(huì)稍早前稱，俄羅斯已于2018年成為全球最大的黃金買家。
與此同時(shí)，俄羅斯還正在走上一條持有大量黃金和較少美債，這一與美元漸行漸遠(yuǎn)，甚至于隔絕的道路。目前，俄持有的美債僅為7年前最高點(diǎn)的7%，拋棄美債量已達(dá)93%。俄媒RT稱，俄正在向持有美債為0而倒計(jì)時(shí)。
值得一提的是，俄羅斯雖然沒有公開宣布將運(yùn)回此前存在美歐等地的黃金，但俄財(cái)長(zhǎng)安東·西盧奧洛夫曾表示，俄羅斯的黃金和外匯儲(chǔ)備若被查沒，哪怕是有這樣的想法存在，都會(huì)被視作金融恐怖主義和“金融宣戰(zhàn)”。這也意味著，俄已公開表示，美聯(lián)儲(chǔ)等到任何時(shí)候都無(wú)權(quán)拒絕俄查看或運(yùn)回黃金。正如凱恩斯所說(shuō)，黃金作為最后的衛(wèi)兵和緊急需求時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒有任何其它更好的東西可以替代。
無(wú)獨(dú)有偶，事情又有了最新進(jìn)展。俄媒8月9日?qǐng)?bào)道，法國(guó)國(guó)民議會(huì)議員弗朗西斯·維卡梅爾（Francis Vercamer）向預(yù)算部長(zhǎng)杰拉爾德·達(dá)爾馬寧（Gerald Darmanin）提出詢問，敦促法國(guó)政府說(shuō)明準(zhǔn)備采取哪些措施來(lái)“徹底解決”俄羅斯償付沙皇時(shí)期債券問題。
維卡梅爾表示，已償付金額似與實(shí)際債券總額不符。他指出，因此債券購(gòu)買人的后代打算讓得到一個(gè)說(shuō)明，即可能采取哪些決定來(lái)使俄羅斯“支付應(yīng)付款項(xiàng)”。值得注意的是，1867年，俄鐵路公司開始發(fā)行以黃金作為擔(dān)保的國(guó)家債券。在此后的30年時(shí)間里，法國(guó)投資者共購(gòu)買了大約150億法郎的債券。
據(jù)報(bào)道，到1918年，一些投資者獲得了收益，但其余人變得一無(wú)所有。而1997年，俄羅斯與法國(guó)簽署協(xié)議。協(xié)議稱，俄羅斯已清償沙皇時(shí)期債務(wù)。值得注意的是，上述歷史債務(wù)問題的關(guān)鍵點(diǎn)，正是在于是黃金作為相關(guān)債券的擔(dān)保物，或也正是基于此，這一債券時(shí)至今日，經(jīng)歷了世界經(jīng)濟(jì)格局的變遷后，還依然被提出及償還。
這再次說(shuō)明，黃金作為千百年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)恒定貨幣的價(jià)值所在。也就不難理解，為什么在美元信用下降的時(shí)候，黃金第一時(shí)間回到了人們的視線。不僅如此，截至目前，德國(guó)、波蘭、羅馬尼亞、意大利、土耳其、荷蘭、比利時(shí)、瑞士、委內(nèi)瑞拉、匈牙利、奧地利、法國(guó)等12國(guó)正在掀起宣布運(yùn)回部分黃金或計(jì)劃運(yùn)回存在美聯(lián)儲(chǔ)或英格蘭銀行黃金的潮流。
需要注意的是，宣布運(yùn)回黃金的德國(guó)、意大利、法國(guó)，是除美國(guó)、俄羅斯之外的全球前五大黃金儲(chǔ)備國(guó)，分別位列第二、第三、第四。而這三個(gè)歐洲國(guó)家黃金儲(chǔ)備的數(shù)量在其外匯儲(chǔ)備占的比例也非常高。
例如，德國(guó)作為全球第二大黃金儲(chǔ)備國(guó)，目前擁有3,483噸黃金儲(chǔ)備，占德國(guó)外匯儲(chǔ)備的70％以上。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)此前約有45%的黃金儲(chǔ)備存在美國(guó)。而2012年時(shí)，德國(guó)改變了看法，到2017年時(shí)，德國(guó)已經(jīng)從美聯(lián)儲(chǔ)等海外運(yùn)回部分黃金（共約743噸）。雖然不久前，德國(guó)要求復(fù)查余下黃金時(shí)，被美聯(lián)儲(chǔ)以意圖不明為由，拒絕了，但德國(guó)依然計(jì)劃到2020年運(yùn)回全部黃金。
意大利擁有2,534噸黃金黃金儲(chǔ)備，位列全球第三，意黃金儲(chǔ)備的金額占該國(guó)外匯儲(chǔ)備的近70％。據(jù)意大利央行數(shù)據(jù)稱，意大利約1199.4噸黃金儲(chǔ)存在羅馬的央行總部，另一半存放在美聯(lián)儲(chǔ)，還有小部分分別由英國(guó)央行和國(guó)際清算央行分別保管。意大利歐盟議員贊尼近期表示公開表示，意大利必須擁有對(duì)黃金儲(chǔ)備的直接控制權(quán)。
擁有全球第四多黃金儲(chǔ)備的法國(guó)早在1966年法國(guó)就宣布了這一計(jì)劃并展開了運(yùn)回本國(guó)黃金的進(jìn)程。據(jù)悉，法國(guó)擁有2,518噸黃金，約占法國(guó)外匯儲(chǔ)備的60％。法國(guó)專家馬琳·勒龐一再呼吁凍結(jié)國(guó)家黃金的出售，以及遣返外國(guó)持有的所有法國(guó)黃金。
應(yīng)該說(shuō)，法國(guó)在50多年前就提出運(yùn)回黃金的計(jì)劃表明，歐洲老牌國(guó)家對(duì)美元一直存有些許擔(dān)憂。同時(shí)，也體現(xiàn)出黃金作為美元最大對(duì)手，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響力非常深遠(yuǎn)。事情的另一面是，作為美債最大的海外持有者-中國(guó)近期也突然打破沉默發(fā)出黃金信號(hào)，截止7月底，中國(guó)連續(xù)8個(gè)月共增持了約92噸黃金，目前黃金儲(chǔ)備約1936.50噸。
而多家外媒和分析師近期普遍持有一個(gè)觀點(diǎn)是，一旦美債的全球最大海外買家做出類似于俄羅斯一樣的，大手筆拋棄或做空美債，并增加黃金儲(chǔ)備，從體量上來(lái)看，對(duì)美元和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊或?qū)⑹恰昂恕奔?jí)別的。
值得一提的是，據(jù)美國(guó)財(cái)政部7月公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（最近一次公布TIC報(bào)告,有延后兩個(gè)月公布的慣例）今年3月至5月，中國(guó)（內(nèi)陸）連續(xù)三個(gè)月減持美債，共減持207億美元美債，目前持有1.1102萬(wàn)億美元，持倉(cāng)規(guī)模創(chuàng)下兩年最低水平。
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