本周三的推文 “細節(jié)在魔鬼，鋰電又瘋狂”已經(jīng)明確提出鋰電這次行情不是一日游行情，由于周三是中午休息時發(fā)文，沒有詳盡說明其中的推演邏輯。周末瀏覽了一下大家的發(fā)言，有人提到了鋰電行情的爆發(fā)，但說的不準確，沒有從本質(zhì)上看清這次鋰電行情的脈絡(luò)，同時還有人質(zhì)疑此次鋰電行情是拉高沖頂，馬上就完結(jié)了。
今天就利用周末好好梳理一下這次鋰電行情的脈絡(luò)！
第一部分 “新鋰電行情”總體邏輯
首先，這次行情的總體脈絡(luò)，我想概括為：以“三元”為核心的“新鋰電行情”。
一、“老鋰電行情”
既然說到新鋰電，那肯定與過去的鋰電行情有差別（我們暫且叫做“老鋰電”吧）。
我們看一下鋰電池板塊指數(shù)（月線）
這個板塊從今年6月份開始整體反攻，持續(xù)到現(xiàn)在不滿4個月，漲幅大致在20%左右，關(guān)鍵是目前也剛好到了前期高點的位置，難道就會到此結(jié)束嗎?。?/p>
我們再來看一下贛鋒鋰業(yè)的走勢。
通過簡單對比，我們可以把整個老鋰電板塊的歷史行情劃分為三個階段：
第一階段：真龍?zhí)K醒。2017年3月份，以贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)為代表的鋰業(yè)龍頭的發(fā)力。
第二階段：龍飛鳳舞。2017年6月份，鋰業(yè)龍頭激活了整個鋰電板塊，鋰電板塊個股普漲行情開始。
第三階段：真龍現(xiàn)身。2017年7月份，龍頭贛鋒天齊加速，其他個股已經(jīng)無法跟上龍頭的步伐。而且即使兩個龍頭從8月份開始也出現(xiàn)分化：贛鋒8月份和9月份（截至8號）的漲幅分別是13.77％、21.89％，反觀天齊鋰業(yè)分別只有5.79％、8.78％。
那下一個階段又將如何演化呢？
二、新鋰電行情推演
真龍現(xiàn)身之后，我相信真龍一定會帶領(lǐng)板塊進入一個新的階段，即是第四階段，我想稱之為“新鋰電行情”階段。
我們都熟悉：在鋰行業(yè)，贛鋒是作為氫氧化鋰龍頭，而天齊是作為碳酸鋰龍頭。從8-9月份的走勢看，市場大資金目前選擇了贛鋒作為龍一，這其中絕不是用一句情緒化就可以簡單解釋的，背后還有其更深的邏輯。
以下來源于“中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)”對氫氧化鋰的部分發(fā)布內(nèi)容，作為行業(yè)背景，對后續(xù)對邏輯推演十分關(guān)鍵。
“氫氧化鋰替代碳酸鋰或成主流趨勢。
1、相比于碳酸鋰，氫氧化鋰用于高鎳三元有諸多優(yōu)勢。氫氧化鋰用于制取高鎳三元材料有更高的能量密度和更好的充放電性能 。
2、補貼政策是驅(qū)動氫氧化鋰替代的重要因素。
最新補貼政策刺激高能量密度電池發(fā)展。整體來看，擁有較高能量密度的新能源車將獲得跟高的政策補貼，成為高鎳三元電池發(fā)展的重要驅(qū)動力。而高能量密度的高鎳三元必須使用氫氧化鋰，因此氫氧化鋰替代碳酸鋰或成為趨勢。
3、三元替代，氫氧化鋰需求有望快速增長。
三元電池占比提升。氫氧化鋰主要用于高鎳三元正極材料，比如NCA、811等。當然，由于生產(chǎn)工藝的不同，碳酸鋰也同樣用于三元鋰電池，但受最新補貼政策影響，電池追求較高能量密度，企業(yè)或轉(zhuǎn)向氫氧化鋰，未來氫氧化鋰需求或?qū)⒚媾R增長?！?/p>
所以，目前大資金選擇了贛鋒不難理解，是順勢而為。
第二部分 “新鋰電行情”主導(dǎo)的四條線
由于行情都是走出來的，任何超前的預(yù)測都帶有極高的推測成分，但我還是堅決的認定此次鋰電行情的主線將是以“三元”為核心的“新鋰電行情”。其主要的特點可以概括為“兩條主線，兩條輔線”。
主線1：上游鋰礦是“核爆點”。
主線2：上游鋰鹽加工將一戰(zhàn)到底。
輔線1：下游三元應(yīng)用。
輔線2：下游磁材應(yīng)用。
一、 主線1：上游鋰礦是“核爆點”。
在目前世界新能源汽車的大格局之下，鋰礦爭奪永遠是核爆點的中心。
當前兩市涉及鋰礦的主要標的有：
天齊鋰業(yè)（002466）：子公司泰利森（持股51%）是全球最大鋰輝石供應(yīng)商；
贛鋒鋰業(yè)（002460）：持有澳大利亞RIM公司43.1%的股權(quán)；與Pilbara簽訂包銷16萬噸/年協(xié)議；收購美洲鋰業(yè)17.5%股權(quán)。
雅化集團（002497）：國鋰旗下李家溝鋰輝石礦是亞洲最大的鋰礦之一；入股澳大利亞Core公司，獲得鋰礦包銷權(quán)。
西藏礦業(yè)（000762）：公司扎布耶鹽湖碳酸鋰是國內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的鹽湖鋰資源。
西藏城投（600773）：公司目前控制西藏龍木錯鹽湖礦區(qū)以及結(jié)則茶卡鹽湖41%的權(quán)益，兩個鹽湖碳酸鋰儲量國內(nèi)第一，世界第三。
融捷股份（002192）：子公司融達鋰業(yè)擁有的甲基卡鋰輝石礦是國內(nèi)少有高品質(zhì)的鋰礦資源。
江特電機（002176）：鋰瓷石礦龍頭。
這個周這些公司都已經(jīng)蠢蠢欲動了，一個萬科被誤傳挖到鋰礦，居然都能被推倒?jié)q停，可想而至，市場為礦是多么瘋狂。 “春江水暖鴨先知”，現(xiàn)在關(guān)注的話還不遲。
二、 主線2：上游鋰鹽加工將一戰(zhàn)到底。
這里，重點關(guān)注一下加工氫氧化鋰的上市公司。
贛鋒鋰業(yè)（002460）：目前電池級氫氧化鋰產(chǎn)能1.2萬噸，2017年底將新增2萬噸電池級氫氧化鋰投產(chǎn)，2018年產(chǎn)能達到3.2萬噸。
雅化集團（002497）：擁有1.6萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能。
天齊鋰業(yè)（002466）：目前5000噸氫氧化鋰產(chǎn)能，在澳大利亞新建2.4萬噸電池級氫氧化鋰項目，2018年底完工，2019年投產(chǎn)。
三、輔線1：下游三元應(yīng)用。
關(guān)于三元材料的行業(yè)背景就不詳述了，不清楚的可以再去檢索一下資料，但需要重點說幾個結(jié)論性的東西：
1、鋰電池構(gòu)成上，正極材料是關(guān)鍵材料，主要影響鋰離子電池能量密度、安全性、循環(huán)壽命等性能。
2、 “三元材料”指是鎳鈷錳三種材料的復(fù)合材料，是正極材料中的一種。應(yīng)用了三元材料的電池比傳統(tǒng)的鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰電池更有優(yōu)勢，代表了未來的發(fā)展趨勢。
3、 三元材料向高鎳、低鈷方向發(fā)展（鈷有毒性，而且價高）。
4、 三元電池的安全性是目前制約國內(nèi)應(yīng)用的重要因素。
這其中的標的看起來比較多，但真正符合并且能代表了以上方向的龍頭公司才是當前新鋰電的主攻方向，大家不能不加以區(qū)別的看見底部還未漲的鋰電股就買入。
四、輔線2：下游磁材應(yīng)用。
永磁同步電機正在成為新能源汽車發(fā)動機的主流技術(shù)，特斯拉Model 3采用永磁同步電機也已經(jīng)證明了其趨勢。
五、總結(jié)說明：
1、細心的朋友可能會發(fā)現(xiàn)，四條線里其實沒有寫道鈷鎳以及新能源整車的行情。做個簡短說明：
（1）鈷沒有列入的原因主要有二：一是前段時間寒銳鈷業(yè)已經(jīng)被充分挖掘了，二是由于未來是高鎳低鈷的趨勢。所以不做重點關(guān)注，但可以關(guān)注華友鈷業(yè)的補漲機會。
（2）鎳沒有列入的原因主要是中國不是鎳礦大國，上市公司里缺乏高成長的龍頭公司，暫時不做關(guān)注。
（3）新能源整車沒有列入的原因主要是一直不看好，暫不展開了。
2、未來，這四條線將陸續(xù)主導(dǎo)新鋰電的行情。對于大部分投資者而言，戰(zhàn)略方向?qū)α?，才決定你的真正收益水平，大家要注意從中挖掘其中金股，還是那句話，這次新鋰電行情絕不是一日行情，得新鋰電者得天下！
第四部分 下周整體行情推進與持倉
一、 下周行情推測
前面已經(jīng)寫的很多了，至于下周行情只簡要評論一下：
1、 新鋰電：下周關(guān)于主線1和2一定還是主戰(zhàn)場，不會就這么偃旗息鼓。倉位輕的，建議大家可以大膽從這兩條主線選擇龍頭殺進；已持有的還是可以繼續(xù)持有。關(guān)于龍頭贛鋒，一句話，90元不是天空，當你用更廣闊的視角看天看地的時候，得出的結(jié)論肯定是不一樣的！
2、 周期股：對于周期股，我已經(jīng)明確了表明了我的長線立場。但下周我推斷從整體板塊表現(xiàn)看，主角還是新鋰電的兩條主線，周期股還是配角，但個別品種會有不同程度的表現(xiàn)。首先，安陽鋼鐵還關(guān)著呢，鋼鐵煤炭既然開始休息了，在休息一下也無妨；其次，3300點攻破后大盤一直未有像樣的休整，如果周期一暴動，就徹底沒有好機會休整了，我推測周期股的主力會選擇休整一下，如果志在長遠，又何必急于一時呢。
3、 次新股：中科信息和華大基因還在小黑屋里，還是都低調(diào)一點吧。
4、 人工智能：在周三的帖子里我已明確說過了，中國缺乏人工智能的核心科技，短炒一把后也改休息一下了。
其他的就不評論了。
二、 我的持倉
新鋰電8成多；稀土1成多。
本來這篇文章計劃推遲送出，可畢竟剛來雪球，也希望自己能多結(jié)識一些朋友，大家覺得很有啟發(fā)和幫助的，象征性的打賞1元以示鼓勵；不想打賞的，也請大家多多轉(zhuǎn)發(fā)。
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“贈人玫瑰、手留余香；授之以漁，厚積福澤”。
我是授人漁，愿你在股海 如魚得水！ 祝大家周末愉快！
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