今天廚衛(wèi)家電板塊在漲幅榜中排名較為靠前，整個板塊全天共上漲24.16點，漲幅為2.12%，最終報收于1166.36點。該板塊前期跌幅較為明顯，最低跌至1073.70點。近期板塊指數(shù)跟隨大盤出現(xiàn)一波反彈行情。
近期受新冠疫情影響，企業(yè)復(fù)工延遲、物流受阻，安裝受限、消費意愿減弱，廚電企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營受到一些影響，但是隨著地產(chǎn)竣工回暖和行業(yè)格局重塑的預(yù)期下，廚電龍頭企業(yè)的盈利增長可望達到一個小高峰。
從全國市場來看，廚電行業(yè)市場發(fā)展空間大。隨著城鎮(zhèn)化推進，人均可支配收入的提高以及消費升級帶來的更新需求，參考冰箱、洗衣機每戶一臺的配置標準，煙機城鎮(zhèn)/農(nóng)村每百戶79/26臺的保有量仍有較大提升空間，廚電行業(yè)未來上漲空間仍然很大。
地產(chǎn)景氣度對廚電行業(yè)的影響
廚電作為現(xiàn)代家居的必備設(shè)施，與房地產(chǎn)行業(yè)的整體走勢有著非常大的關(guān)聯(lián)性。地產(chǎn)行業(yè)是否景氣直接影響到廚電的銷售情況。近期地產(chǎn)竣工回暖有望拉動廚電需求改善。廚電裝備是城市現(xiàn)代家居的必備設(shè)施。2019 年12月商品住宅竣工面積同比上升20.7%，連續(xù)四個月持續(xù)正增長。新房的竣工必然帶來廚電設(shè)備需求的整體增長?？紤]到新冠疫情推遲復(fù)工，預(yù)計竣工交付的反彈將延后，需求的爆發(fā)或于2020上半年開始。竣工交付周期的到來將拉動地產(chǎn)后周期產(chǎn)品需求的回暖，廚電行業(yè)有望最先傳導(dǎo)受益。
近些年，精裝房滲透率的提升成為廚電發(fā)展新引擎。隨著精裝修政策的出臺，精裝修樓盤開盤數(shù)量及市場規(guī)?？焖僭鲩L。2019年住宅精裝新開盤項目數(shù)量達3581個，同比增長31. 3%，市場規(guī)模319.3萬套，同比增長26.2%。據(jù)預(yù)測，未來10年精裝房滲透率有50%的提升空間。目前精裝房中廚電配套率達98%，精裝房市場的發(fā)展將有助提升廚電產(chǎn)品的普及率，從而帶動廚電產(chǎn)品的銷售。
行業(yè)龍頭有望崛起
在早期因為廚電設(shè)施的專業(yè)化程度不高，行業(yè)壁壘較低，所以整個廚電行業(yè)的行業(yè)集中度較低。大量的小廠家分布在行業(yè)中。但是隨著廚電產(chǎn)品科技含量的整體增加，一些實力較弱的小廠逐漸退出了行業(yè)。使得行業(yè)集中度在一定程度上得以加強。
此外，精裝工程渠道規(guī)模從2014的22億元增長至2019年的53億元，占廚電整體收入比重從4.0%提升至8.4%。廚電龍頭企業(yè)憑借自身品牌影響力、產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量、交付能力等優(yōu)勢，深受各大地產(chǎn)商的青睞，領(lǐng)先優(yōu)勢進一步擴大, 行業(yè)前兩名的龍頭企業(yè)占行業(yè)份額達到70%，行業(yè)集中度持續(xù)提升。
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