對于未來的市場走勢，我們?nèi)绾稳パ信?？其一定是過去走勢有關(guān)聯(lián)的，尤其是資金的思路有很大的延續(xù)性，而行業(yè)規(guī)律往往是固定，很難有大的變化，所以很多時候“溫故知新”的道理就源于此，不分析過去，不總結(jié)規(guī)律，就很難對未來有合理的預(yù)測和機會點的敏感度，今兒就來分享玉名對于過去一年市場數(shù)據(jù)的總結(jié)和相關(guān)思路的發(fā)現(xiàn)，用于指導(dǎo)我們2020市場的操作。

全球股市數(shù)據(jù)昭示一個規(guī)律：市場對股民操作要求日益增高

　　2019年全球各大類資產(chǎn)價格普漲、所有國家股市幾乎全漲、這種罕見資產(chǎn)價格表現(xiàn)組合的背后是美聯(lián)儲預(yù)防性降息和負利率所帶來的全球流動性極度寬松，全球市場資金炒作特點也是從消費開始、到科技、再到周期。2020年隨著美聯(lián)儲無法降息，也會導(dǎo)致資產(chǎn)配置的改變。

?　　2019年全年，道指上漲22.1%，納指上漲35%，標(biāo)普500指數(shù)上漲28.7%，標(biāo)普500和納指錄得2013年以來最大年度漲幅，道指錄得2017年以來最佳年度表現(xiàn)。近10年，道指累計上漲173.7%，納指上漲295.4%，標(biāo)普500指數(shù)上漲189.7%。但玉名要提醒股民另一組數(shù)據(jù)，納斯達克指數(shù)10年來新高不斷，而全部2803只標(biāo)的中，10年漲幅跑贏納斯達克指數(shù)的僅為306只，約占10.92%。漲幅小于0的為1067只，占比38.09%，若算上2009至今10年間退市的1800余只標(biāo)的，一半以上股票0漲幅。是不是非?？膳?？一個10年牛市的市場，竟然也是這樣殘酷的，而A股也沿著這一趨勢，“少部分個股牛市”，大部分個股滯漲，甚至熊市的情況。

　　2019年，蘋果累計漲幅達88.8%，并成為表現(xiàn)最好的道指成分股，F(xiàn)acebook漲56.6%，谷歌漲28%，亞馬遜漲23%，奈飛漲20%。而是什么因素造就了這樣的幅度呢？很關(guān)鍵的一個因素是2018年四季度全球股市中，這種“核心資產(chǎn)股”的跳水，當(dāng)時蘋果股價在2個月時間里一度下跌40%，巴菲特都深套其中，但就是這樣低基數(shù)之后，全球股市迎來了2019年春季攻勢，隨后這些品種一路走強。其實，對應(yīng)A股的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈也是類似，2017年大漲，2018年下跌，2019年重回歷史高點，這種行業(yè)的周期性也是非常值得股民重視的。隨著2019年高基數(shù)之后，2020年又面臨新的考驗。

　　類似地，A股方面，深證成指、創(chuàng)業(yè)板綜、滬深300指數(shù)漲幅均超過納斯達克指數(shù)。主要受2018年市場大跌導(dǎo)致的低基數(shù)因素?；仡?019年，A股表現(xiàn)強勢，滬指漲幅超22%，深證成指漲幅超44%，兩市總市值增長了15.86萬億元，但如果大家仔細研究數(shù)據(jù)，有兩個尷尬：

　　第一，從股民角度，不足半數(shù)的股民賺錢；第二，個股分化非常嚴重，3760只A股中位數(shù)漲幅僅為15.44%，而且兩市跑贏平均漲幅的27.62%的品種僅1355只（占比36%），漲幅更是超過100%的個股有249只（占比6.6%）。而其余2405只個股跑輸指數(shù)，甚至年度負漲幅，這才是最令股民尷尬的事情。如果說2019年是股市表現(xiàn)近10年非常不錯的行情，分化都如此嚴重，那么股民能寄希望于2020年是一個簡單之年嗎？顯然，分化只會更為嚴重，對股民的操作要求更高。接下來，就從行業(yè)角度做一個梳理和分析。