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    一、設(shè)定你的目標(biāo)
　　
　　 人群，整個世界，甚至是墓穴，都會為知道方向的人讓路，卻會推開那些毫無目標(biāo)的流浪漢。
　　
　　　　設(shè)定目標(biāo)是系統(tǒng)工作的主要部分
　　 1.自我評估
　　 -每天可交易時間？
　　 -交易時有多少分心事？
　　 -電腦技能？
　　 -對統(tǒng)計學(xué)了解多少？
　　 -你對自己的市場知識如何評價？對交易機(jī)制的理解，是什么在推動市場，怎樣低成本且有效地執(zhí)行定單，可能需要什么樣的指標(biāo)等。
　　 -心理方面的優(yōu)劣，特別是在交易系統(tǒng)的開發(fā)方面？
　　 戰(zhàn)略眼光、耐心、信心
　　 -個人紀(jì)律方面的優(yōu)劣
　　 2.確定你的目標(biāo)
　　 -記住考慮你的目標(biāo)時應(yīng)該占開發(fā)一個交易系統(tǒng)任務(wù)的50%。
　　 -交易中的優(yōu)勢？有沒有某個特定的交易觀念使你形成了這個優(yōu)勢？
　　 -你個人有多少財產(chǎn)？你能承受的損失是多少？
　　 -你每年需要賺多少錢？你需要靠那些錢生活嗎？如果你賺的錢不夠生活怎么辦？你能不能賺到多于你生活所需的錢從而使你的交易資本增長？你能不能忍受定期從你的交易資本中撮出來去付每月的帳單？
　　 -你是不是現(xiàn)實的，或者說你是不是希望像世界上最好的交易商一樣進(jìn)行交易？
　　 假設(shè)你有一個非常好的系統(tǒng)，這個系統(tǒng)半數(shù)的時間是對的，并且給了你兩倍于損失的利潤。偶爾在那個系統(tǒng)中，你也可能連續(xù)虧損10次。你的系統(tǒng)還是按照預(yù)期地在工作，但你可能很輕易地就連續(xù)虧損了10次。你能忍受這樣的系統(tǒng)嗎？
　　 -你有沒有時間進(jìn)行短期交易？
　　 -你需要多少社會交往？
　　 -你可以一個人日復(fù)一日地工作嗎？需不需要有人在身邊？別人對你的影響有多大？
　　 -總的來說，每年你期望賺的錢占你交易資本的百分比是多少？
　　 -為了達(dá)到這個目標(biāo)，你可以忍受什么樣的風(fēng)險水平？
　　 -你可以忍受的最大損失是多少？
　　 -你是怎樣知道自己的計劃是有效的，怎樣才能知道什么時候它是無效的？在各種各樣的市場中你對你系統(tǒng)的期望是什么？是有趨勢的，盤整型的，不是高度可變型的？
　　 3.交易觀念
　　 -你對入市有哪些想法？你認(rèn)為入市有多重要？
　　 -設(shè)定了你在回報和虧損方面的目標(biāo)之后，你喜歡什么樣的起始風(fēng)險止損？
　　 -你是怎樣計劃獲取利潤的？是反向止損，跟蹤止損，技術(shù)止損，還是設(shè)定價格目標(biāo)？
　　 -與流行的觀念相反，你的重點應(yīng)該放在止損和離市方面。
　　 -你在貨幣管理方面是怎么做的（即“頭寸調(diào)整”）？

　　請問這本書有電子版嗎?或者哪里有買的?謝謝了!!!

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　　我有，哈哈

　　有電子扳的，不過很難看懂
　　

　　我是從網(wǎng)上下載的，11M多，你用GOOGLE應(yīng)能找到。

　　二、使你的系統(tǒng)理念化
　　 構(gòu)建系統(tǒng)所必需的基礎(chǔ)知識
　　 4.開發(fā)系統(tǒng)的步驟
　　
　　 肯定有一張數(shù)據(jù)圖或一個數(shù)據(jù)模型可以引導(dǎo)我們走上通往目標(biāo)的最佳路線。
　　
　　 4.1列出清單
　　 -你是否有很過硬的計算機(jī)技能？
　　 -你有多少資本？其中有多少是風(fēng)險資本？必須要有足夠的錢才能用你開發(fā)的系統(tǒng)進(jìn)行交易和投資。沒有充裕的資金，就
　　
　　不能衽適當(dāng)?shù)念^寸調(diào)整，而這正是一個成功系統(tǒng)的基本要素，也是大多數(shù)人忽略的一個要素。
　　 -你對虧損的承受能力怎樣？
　　 -你的數(shù)學(xué)能力怎樣？
　　 -時間方面的限制。有全職工作，就考慮用長期系統(tǒng)。
　　 -你在市場中使用的是自己的錢還是別人的錢？考慮別人的心理狀態(tài)對你的交易的沖擊。
　　 4.2培養(yǎng)開放的觀念來收集市場信息
　　 任何事情的真正本性我們是永遠(yuǎn)不可能知道的，永遠(yuǎn)不可能。
　　 -你并不是在市場中交易，你是在根據(jù)自己對市場的信念進(jìn)行交易。
　　 4.3確定目標(biāo)
　　 -除非你完全明白了自己在市場中想要實現(xiàn)什么，否則是不可能開發(fā)出一個正確的能賺錢的系統(tǒng)的。
　　 4.4確定交易的時間架構(gòu)
　　 -表4-1 長期交易的優(yōu)點和缺點
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　　 優(yōu)點 缺點
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　　不需要整天盯著市場，可以利用止損來保護(hù)自己 每天都可能受到一天內(nèi)市場移動的雙重打擊
　　
　　對市場的心理壓力是最小的 一個頭寸的變動可能引起很大的資產(chǎn)變動
　　
　　交易成本很低 必須非常耐心
　　
　　只要進(jìn)行一兩次交易就可以獲得全年的利潤 一般都會有一個小于50%的可靠度（盈利的交易數(shù)）
　　
　　可以有超過100%的期望收益 交易不頻繁，因此必須在很多市場中交易變現(xiàn)資本
　　
　　用一種簡單的方法就可以賺得大筆利潤 若想在流動性大的市場中交易就需投入大量資金
　　從理論上說有一個無限的利潤機(jī)會 錯失一次好的交易機(jī)會可能使盈利年變成虧損年
　　每次交易或投資都會有機(jī)會
　　數(shù)據(jù)成本和固定資產(chǎn)是最小的
　　--------------------------------------------------------------------------------------------
　　長期交易或者投資的主要優(yōu)點是，對市場中的每一頭寸，你都有一個無限的利潤機(jī)會，至少從理論上說是這樣。
　　長期交易或者投資的主要缺點是你必須有耐心。另一個缺點是你一般需要投入較多的錢。
　　
　　短期交易，它可能是每日交易或者1-3天內(nèi)擺動的交易，也有不同的優(yōu)點和缺點。
　　 -表4-2 短期交易的優(yōu)點和缺點
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　　 優(yōu)點 缺點
　　--------------------------------------------------------------------------------------------
　　每天都可以獲得很多機(jī)會 交易成本比較高并且可能累積起來
　　
　　交易非常讓人興奮且很刺激 興奮一般與賺錢無關(guān)，這是一種心理需要
　　
　　若至少有50%的收益，那虧損的機(jī)率就很小 必須有超過50%的可靠性才能賺錢（有例外法則）
　　
　　只要進(jìn)行一兩次交易就可以獲得全年的利潤 一般都會有一個小于50%的可靠度（盈利的交易數(shù)）
　　
　　總會另有一個賺錢機(jī)會 很多頻繁入市的收益小于虧損
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　　幾乎每天都能賺錢，但有時一次虧損就虧掉了所有的利潤。
　　
　　短期交易：利潤是有限的，交易成本卻非常高，心理壓力很大。

　　介紹幾只好的股我認(rèn)為比較實在？
　　

　　本貼本來只用作研究用。
　　
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　　作者：長線不動搖者　回復(fù)日期：2004-11-1　15:07:28　
　　　　介紹幾只好的股我認(rèn)為比較實在？
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　　600993若不破MA30，可考慮介入。中長線持有。

　　4.5在一定的時間架構(gòu)內(nèi)確定最好的歷史性移動并注意那些移動的共同點
　　　　-大多數(shù)人在熊市中使用奧尼爾的CANSLIM系統(tǒng)賺錢時都會遇到困難。
　　　　-股票的大多數(shù)上升移動可能只在股市處于牛市的時候發(fā)生。
　　 移動的發(fā)生是否需要一些基本條件？是否存在某種時間關(guān)系？移動是怎么發(fā)展的以及是怎么結(jié)束的。你會怎樣擺脫那些移動？
　　 4.6移動背后的理念是什么以及怎樣才能客觀地測試你的理念
　　　　-成立條件和時機(jī)選擇信號對系統(tǒng)的可靠性來說非常重要，它們可以決定這種移動發(fā)生時你一般多久才能賺到錢。
　　　　-入市應(yīng)該與系統(tǒng)中所有其他要素分離出來進(jìn)行單獨測試。確定在各種時間段之后信號的可靠度。一個隨機(jī)的入市會有50%的可靠度，一般是在45%-55%之間。如果你的理念不比隨機(jī)入市好多少，無論這個理念聽起來有多么合理都沒用。
　　 -系統(tǒng)優(yōu)化等于讓觀念符合歷史，做得越多，系統(tǒng)就越不可能在將來有效。
　　 -對你的理念的真正本質(zhì)理解得越多，需要做的歷史性測試就越少。
　　 4.7加入止損和交易成本
　　 -保護(hù)性止損是系統(tǒng)中告訴你為了保護(hù)你的資本什么時候該退出交易的那部分。它是任何系統(tǒng)的關(guān)鍵部分。
　　 -如果你的理念是非常精確的，那估計錯了就會虧損很多，估計對了，就不會在交易中虧損。如果是這樣，就可以設(shè)立非常接近的止損。
　　 -一旦決定了你的止損本質(zhì)，就可加入止損和交易成本，入市可靠度有了顯著的下降。
　　 4.8加入實現(xiàn)獲利的離市并確定期望收益
　　 -期望收益是你的系統(tǒng)中經(jīng)過很多很多次交易之后，每一元所冒的風(fēng)險可以賺到的平均數(shù)量的錢。
　　 -期望收益是由你的離市控制的。因此一個最好的系統(tǒng)一般都需要三個或者四個不同的離市點，并且需要每次測試你所選擇的離市點。
　　 -一旦確定了你的期望收益，就需要檢查一下系統(tǒng)交易的結(jié)果。

　　4.9尋找大回報交易
　　 -去捕獲相對于虧損來說回報很大的機(jī)會。換句話說，就是尋找大R乘數(shù)的交易，在那個交易中，如果你在被稱做R的起始風(fēng)險下止損退出，那么你的盈利會是你可能承受的虧損的很多倍。
　　 -尋找可以捕獲大R乘數(shù)（10R或者更大）交易的方法。記住，即使你把交易成本也算進(jìn)去，一個10R的交易也還是可能在伴隨著七個1R虧損的情況下仍然有利潤。
　　 -如果你決定要尋找這樣的交易，那么你的重點應(yīng)該放在：
　　 （1）找出大盤可能有劇烈波動的入市點；（2）選擇合理的緊密的起始止損，并且嚴(yán)格控制你的虧損；（3）要樂于不去管你的起始止損，即使這樣意味著把利潤從你身邊帶走；（4）當(dāng)巨額利潤真的來到你身邊時要能夠抓住它們。
　　 盡管盈利的交易比例很小，但它仍然是一個很有利潤的系統(tǒng)。
　　 4.10用頭寸調(diào)整來優(yōu)化
　　 -頭寸調(diào)整是任何系統(tǒng)中最主要的部分，因為如果你有一個很不錯的正期望收益系統(tǒng)，那么利潤或虧損的大部分都來自于頭寸調(diào)整。
　　 4.11確定如何提高系統(tǒng)
　　 -通?？梢酝ㄟ^增加獨立的市場來提高業(yè)績。
　　 -業(yè)績通常可以通過增加毫無關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)來提高。
　　 如果你有一個主要的走勢跟蹤系統(tǒng)和一個非常短期的利用市場盤整的系統(tǒng)，那么如果你把兩者結(jié)合起來效果就可能非常好。你希望在市場走勢不明朗的時候，短期系統(tǒng)可以為你賺錢。這么做可以減少在此期間由走勢系統(tǒng)產(chǎn)生的任何虧損的沖擊，也許還能在總體上賺錢。
　　 4.12最糟糕的情形——精神計劃
　　 -考慮一下你的系統(tǒng)在各種不同的情形下可能的表現(xiàn)是很重要的。
　　 想像一下每次交易的另一方面可能會是怎樣。假定你只是買了它而不是賣了它，或者假定你只是賣了它而不是買了它。你會怎么想？你的想法可能會是怎樣？
　　 這些練習(xí)是你可以做的最重要的練習(xí)之一。強(qiáng)烈建議慎重考慮！
　　 -也需要為可能發(fā)生的任何大災(zāi)難做好計劃。
　　 當(dāng)你列出了這些災(zāi)難之后，就會對每一個災(zāi)難規(guī)劃出一些可以執(zhí)行的計劃來。先在頭腦中想一下自己的應(yīng)答并演練一下。一旦你想好了災(zāi)難發(fā)生時應(yīng)如何行動，你的系統(tǒng)就是完備的了。

　　5.選擇一個有用的理念
　　 對交易中的理念理解得越深，想知道它在各種市場條件下如何表現(xiàn)所需要做的歷史性測試就越少。
　　

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　　通吃島論壇
　　這個論壇的技術(shù)培訓(xùn)區(qū)，有很多電子書
　　蠻全的，上面的這本書，我好象看到過有

　　順便問一下
　　有沒有好點的圖文并貌的解盤書籍介紹一下啊
　　我作為一個新人，沒有好點的學(xué)習(xí)材料，比較累啊

　　在市場中交易的人也許只有不到20%的人有指導(dǎo)他們交易或投資的系統(tǒng)。對于那些有系統(tǒng)的人來說，大多數(shù)也僅僅是在使用預(yù)先確定的指標(biāo)罷了。很少有人知道他們系統(tǒng)背后包含的理念。本章目的是讓你思考每一個理念并確定是否有哪一個適合你的個性。“適合”這個概念就是指你用它交易最能獲得成功的那個理念。但是你必須在開發(fā)系統(tǒng)并使用之前徹底地理解自己的理念。
　　 事實上，為了使心理和頭寸調(diào)整有意義，必須通過止損和離市來開發(fā)一個有正期望收益的方法。
　　 大多數(shù)人都想找到一個沒有離市或者正確頭寸調(diào)整理念的高可靠度的入口。這通常會導(dǎo)致一個有負(fù)期望收益的交易方法。另一方面，如果人們理解了離市和頭寸調(diào)整在系統(tǒng)中所起的作用，他們會對只有40%盈利機(jī)會的入市系統(tǒng)感到很滿意。
　　 只要你的系統(tǒng)有正的期望收益，就可以利用任何理念。這個假設(shè)是思考系統(tǒng)的基礎(chǔ)。

　　5.1走勢跟蹤
　　 “讓利潤滾動起來，止住你的虧損。”走勢跟蹤指標(biāo)告訴投資者什么時候市場的方向從上向下轉(zhuǎn)變或者相反。交易者會把正朝不利于他的方向移動的頭寸拋空。
　　 -走勢跟蹤的優(yōu)點
　　　　絕不會錯過市場中任何一次較大的移動。走勢跟蹤指標(biāo)的期限越長，交易成本就越低。從戰(zhàn)略上來講，投資者必須認(rèn)識到他是否在任何市場中幾乎都能趕上一次較大的移動，一次交易的利潤也可以是相當(dāng)大的。

　　-走勢跟蹤的缺點
　　　　指標(biāo)并不能探測到一次較大的有利可圖的移動與一次只在短期存在的無利可圖的移動之間的區(qū)別。
　　　　有走勢的時間可能只占市場總時間的15%-25%。
　　?。邉莞櫲匀挥杏脝?br>　　　　絕對有用！
　　　　沒有走勢，就不需要有組織的市場。
　　　　沒有走勢，你可以預(yù)期到一個非常隨機(jī)的價格變化的分布。
　　　－走勢跟蹤對每個人都適用嗎
　　　　走勢跟蹤對新交易者來說可能是最易于理解和使用的技術(shù)之一，指標(biāo)期限越長，總交易成本對利潤的影響就會越小。
　　　　如果走勢跟蹤適合你的個性和需要，那么就試一試。

　　5.2基本面分析
　　　　基本面分析，應(yīng)用到期貨交易，就是使用真實的或者預(yù)計的供求關(guān)系來預(yù)測期貨價格變化的方向和大小。
　　　　基本面分析在確定價格目標(biāo)方面明顯地優(yōu)于技術(shù)分析，正確定義的技術(shù)指標(biāo)可以給你方向和時機(jī)的選擇，但是它們在對任何一個預(yù)期的價格移動大小的指示方面是不足的。
　　　　基本面分析能告訴你的最多只是方向和未來價格移動的大致大小。
　　　　基本面分析和價格分析的合理結(jié)合可以補充交易難題的幾個重要部分：其中頭寸調(diào)整是被漏掉的內(nèi)容。
　　　－怎樣使用基本面分析
　　　　即使你受到過高度專業(yè)化的訓(xùn)練也要避免自己做基本面分析。
　　　　消息和基本面分析不是同一回事。基本面分析可以預(yù)測價格方向，而消息則是跟隨價格方向。“謠傳時買進(jìn)，事實出現(xiàn)時拋出”。
　　　　對基本面分析報告的反應(yīng)要小心。報導(dǎo)和預(yù)期一樣，但實際的移動可能與預(yù)期相反。
　　　　尋找需求上升的市場。需求是導(dǎo)致長期持續(xù)上升走勢的刺激因素，在上升走勢中可以較容易地獲取大利潤。
　　　　時機(jī)選擇是很重要的，因此對基本面分析的情況要有耐心。
　　　　很多對價格重大變化的預(yù)測由于種種原因未能實現(xiàn)。
　　　　要果斷并且樂于承擔(dān)虧損。不要害怕去追隨正在以大的基本潛能移動的市場。等待一個可能永遠(yuǎn)不會到來的回落是人類的本性。

　　5.3季節(jié)性走勢
　　季節(jié)為什么會起作用
　　季節(jié)性可以定義為市場的一種自然規(guī)律，價格每年在相同的時間朝相同的方向移動這樣一種確定的走勢。這樣，它就成了每個市場客觀分析的一個有效準(zhǔn)則。
　　一旦消費者和生產(chǎn)者形成了一種模式之后，就會開始依賴這個模式，幾乎到了由它決定的程度。然后既定的利害關(guān)系就會維持這個模式。
　　模式意味著一種可預(yù)測程度。出現(xiàn)季節(jié)性走勢時就入市捕獲，并在這些走勢實現(xiàn)后離市。
　　第一步，找出一個市場的季節(jié)性價格模式。
　　季節(jié)性模式有四個主要組成部分：（1）最低點（2）上升部分（3）最高點（4）下降部分。
　　在預(yù)測的需要實現(xiàn)時，價格就已達(dá)到了最高點。
　　日常價格的季節(jié)性模式很少以完美的周期形式出現(xiàn)。季節(jié)性走勢在未實現(xiàn)前也要受到各種力量，有時候甚至是沖突的影響。
　　季節(jié)性模式僅僅描述了市場本身遵從的普通路線，是市場本身的連續(xù)性給季節(jié)作用提供了基礎(chǔ)。

　　5.4差價法
　　價差可以用來建立一些頭寸，它的行為就像是做多頭或空頭尺寸，這些合成的頭寸是很值得考慮的，相對于直接交易來說，它有更多的優(yōu)勢：看起來很低的風(fēng)險和更低的利潤需要。
　　價差的優(yōu)點就是你可以交易一種原來無法交易的相關(guān)性。
　　P.S. 這點可能是期貨用的多，對于股票不明白。

　　5.5套利
　　套利是一種發(fā)現(xiàn)的魔術(shù),它是一門把每分鐘的細(xì)節(jié)挖掘到令人討厭的地步的藝術(shù)和科學(xué)。
　　套利行為通常相對于時間是很敏感的。
　　通過套利，你的使命就是去糾正那些無效的東西，而不管人們愿不愿讓你這么做。通過糾正錯誤你也賺到了錢。你的工作就是把其他人的策略或理念一片一片地撕碎。如果你什么也沒有發(fā)現(xiàn)，通常這也是事實，那么就轉(zhuǎn)到另一個策略或理念上。

　　
　　這本書偶非常喜歡
　　值得一年讀它一次
　　目的是把它讀薄些
　　心愿是讓理念落根

　　5.6神經(jīng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)
　　通過把神經(jīng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用到跨市場分析中，交易商就可以真正地預(yù)測金融市場，預(yù)測永遠(yuǎn)不會100%正確，永遠(yuǎn)不可能。但是從在不確定的情形下做決定的立場看，它是邁向正確方向的主要一步。
　　
　　神經(jīng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)啟蒙
　　
　　神經(jīng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)通過在神經(jīng)元之間傳輸信息來“學(xué)會”解決問題。這些神經(jīng)元都是神經(jīng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)中的基本處理單位。一個神經(jīng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)一般都包含幾層神經(jīng)元。金融分析中流行的兩個網(wǎng)絡(luò)范例，一個是周期性發(fā)生的向后傳播網(wǎng)絡(luò)，它通過帶有事實的指令得到暫時的信息。另一個是向前供給向后傳播網(wǎng)絡(luò)，它通過向后傳播誤差來訓(xùn)練。向后傳播網(wǎng)絡(luò)由一個輸入層、一個或以上的隱藏層和一個輸出層組成。
　　輸入數(shù)據(jù)選擇和處理，“無用輸入，無用輸出”。輸入的數(shù)據(jù)被選出后，就必須進(jìn)行加工，通過減小網(wǎng)絡(luò)的輸入，可以使認(rèn)識變得更簡單。加工方法有“轉(zhuǎn)化”和“統(tǒng)一化”。轉(zhuǎn)化是通過對原始數(shù)據(jù)輸入的操作，向網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生一個單精度的輸入。統(tǒng)一化則把輸入的單精度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化，均勻分布，并把這些數(shù)據(jù)縮放以匹配輸入神經(jīng)元的范圍。在許多應(yīng)用中，轉(zhuǎn)化包含著對輸入數(shù)據(jù)的代數(shù)的和統(tǒng)計的操作。
　　事實選擇。向后傳播的網(wǎng)絡(luò)以兩種模式運作：學(xué)習(xí)模式和回憶模式。
　　訓(xùn)練和測試
　　過度訓(xùn)練，與基于慣例的交易系統(tǒng)曲線擬合類似，是開發(fā)神經(jīng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)時必須避開的主要缺陷之一。
　　誤差統(tǒng)計，使用哪種誤差統(tǒng)計方法進(jìn)行訓(xùn)練和測試與網(wǎng)絡(luò)設(shè)計決策有重要關(guān)系。
　　
　　實際應(yīng)用
　　
　　簡單移動平均用來識別走勢。
　　移動平均啟蒙 移動平均使價格的波動變得平滑以展示潛在的走勢方向。
　　移動平均的預(yù)測 有滯后性
　　相關(guān)市場
　　移動平均預(yù)測被用來確定走勢方向，預(yù)測的最高點和最低點則被用來設(shè)定入市和離市點以及止損點。
　　你必須完全理解自己所做的一切！

　　5.7萬物皆有序
　　從基本上說，有三個理論假定市場有一定程度的秩序，所有這些理念的功能都是預(yù)測市場的突破點。
　　
　　人類行為有一個周期
　　
　　市場是人類行為的一個函數(shù)，并且人類的動機(jī)可以用一個特定的結(jié)構(gòu)來描繪。這個類型最著名的結(jié)構(gòu)是Ellion波動理論，這個理論假定恐懼和貪婪的沖動遵從一個特定的波動模式。
　　
　　

　　物質(zhì)系統(tǒng)在可預(yù)知的模式中影響人類行為
　　宇宙物質(zhì)系統(tǒng)的邏輯的假定：（1）市場運動建立在人類行為上；（2）人類行為在物質(zhì)上和情感上同時受到各種物質(zhì)系統(tǒng)和它們釋放出的能量的影響；（3）如果這些物理能量模式是合理的話，那么它們對市場應(yīng)有強(qiáng)烈的可預(yù)見的影響。
　　
　　宇宙有一種神秘的數(shù)學(xué)秩序
　　假定宇宙中所有的規(guī)律都是建立在數(shù)學(xué)和幾何學(xué)的基礎(chǔ)上。假定基礎(chǔ)：（1）某些數(shù)字在預(yù)測市場突破點時要比其他數(shù)字更重要；（2）這些數(shù)字在價格水平方面和時間方面，比如什么時候該預(yù)測市場有一個變化，都很重要。
　　
　　小結(jié)
　　這三個關(guān)于市場秩序的理念的相同點是什么呢？它們預(yù)測的都是突破點。
　　如果有任何一種預(yù)測方法給了你比正常幾率預(yù)期高的預(yù)測市場的結(jié)果，那么進(jìn)行這個交易就有一定的優(yōu)勢。
　　如何用這類預(yù)測來進(jìn)行交易？首先，可以用預(yù)期的目標(biāo)日期作為入市的過濾器第二，必須指望市場告訴你在入市前市場正在變動。這個變動本身應(yīng)是你的交易信號。
　　交易這類市場秩序理念獲利的關(guān)鍵與正確交易任何理念的關(guān)鍵是一樣的。首先，在你的理念并不起作用時，需要好的離市來保護(hù)自己的資本，并且在它起作用時創(chuàng)造一個高的回報。其次，你需要適當(dāng)?shù)卣{(diào)整頭寸以配合你的交易目標(biāo)。
　　
　　總結(jié)
　　本章的目的是向你介紹一些不同的理念，你可以根據(jù)自己的信念用它們在市場中交易或投資。

　　6.理解期望收益和成功交易的其他關(guān)鍵因素
　　 知者弗言，言者弗知。——老子

　　一個好的交易系統(tǒng)應(yīng)該讓你無智亦無得，在非交易時段你對系統(tǒng)進(jìn)行細(xì)心的維護(hù)，它是有生命的，是你的朋友，而在交易時段，你就可以本著無智亦無得的心態(tài)，任由系統(tǒng)去打理你的資金，你不要去橫加干涉，相信系統(tǒng)，相信朋友，它會給你帶來一個讓你預(yù)想不到的很高的回報，這個回報屬于你，也屬于它，它本是你生活、生命中不可分割的一部分。

　　6.1成功投資的六個關(guān)鍵因素
　　這一章可能是本書中最難理解的一章了，所涉及的資料也很復(fù)雜。如果你想成為一個真正成功的交易商或投資者的話，這些卻是極其重要的！
　　假設(shè)我們依據(jù)以下這些因素進(jìn)行交易或投資：
　?。?）可靠性，或有多少時間是在掙錢。有時它也被稱作“命中率”。基本上說來，它是你在投資系統(tǒng)中達(dá)到正確的時間百分比。
　?。?）利潤和虧損的相對大小。精確的測度是考慮把收益作為在交易時所隨的初始風(fēng)險（R）的一個乘數(shù)。因此，你的收益可能是一個R乘數(shù)的完整系列。
　?。?）投資或交易的成本。由于執(zhí)行成本和傭金等，無論你什么時候進(jìn)行交易，對你的帳戶大小來說都是一種破壞性的壓力。留心一下這些成本對你來說有多大也是比較明智的。
　?。?）出現(xiàn)交易機(jī)會的頻率。現(xiàn)在假設(shè)前三個因素是固定的，那么它們的組合效應(yīng)應(yīng)取決于你進(jìn)行交易的頻率。機(jī)會因素會引起很大的差別。
　　（5）交易或投資資本的規(guī)模。前四個因素對你的帳戶所產(chǎn)生的效應(yīng)在很大程度上取決于你帳戶的規(guī)模?？紤]交易成本對帳戶規(guī)模的沖擊。
　　（6）頭寸調(diào)整模型。或者說你一次交易多少單位。
　　前四個因素是期望收益這個主題的一部分。是本章的主要焦點。后兩個因素財務(wù)管理和頭寸調(diào)整的部分。

　　6.2打雪仗的比喻
　　假想你躲在一堵巨大的雪墻后面，有人在向你扔雪球，而你的目標(biāo)是盡可能地保持墻面很大，以便得到最大范圍的保護(hù)。假設(shè)扔來的雪球分：白雪球和黑雪球。白雪球類似盈利交易，粘到雪墻上增加它的大小。黑雪球會使雪融化并在墻上弄出一個尺寸與它們的尺寸一樣大小的洞。
　　因素一，正確的頻率，類似白雪球的百分之含量。
　　因素二，利潤和虧損的相對大小，類似兩種雪球的相對大小。
　　因素三，交易成本，就像假設(shè)每個雪球都對墻有輕微的破壞作用。希望每個白雪球的破壞作用要比驛墻的加固作用小。
　　因素四基本上就是雪球扔過來的頻率。
　　因素一到四是期望收益的根本，它們決定了交易系統(tǒng)的效用。
　　因素五和六，墻的大小和頭寸調(diào)整因素，在你可能得到的總利潤中是最重要的因素。即使帳戶規(guī)模大，但如果頭寸也很大，那若損失也會很大。所以注意一下頭寸調(diào)整的重要性。

　　6.3在放大鏡下觀察期望收益
　　期望收益 = PW × AW - PL ×AL。其中PW是一次交易的盈利幾率，PL是一次交易的虧損幾率；AW指平均盈利額或收入，AL指平均虧損額。
　　大多數(shù)人都在尋找有高盈利幾率的交易游戲。但系統(tǒng)中最關(guān)鍵的因素并不是盈利幾率，而是收益率。
　　因素五和六對你獲得來說非常重要的。只有根據(jù)你資本的大小聰明地進(jìn)行頭寸調(diào)整，才能在長期實現(xiàn)你的期望收益。頭寸調(diào)整是系統(tǒng)中告訴你每一頭寸應(yīng)冒多少風(fēng)險的那部分。
　　假設(shè)一個交易系統(tǒng)的盈利幾率為60%，每次全輸或全盈，你有100塊。（1）每次全額投入，輸一次，就玩完了。這樣賭注就太大了。（2）假定你每次賭50%，假設(shè)連輸三次，那剩12.5。三次連續(xù)事件的幾率大約是1/16。為了使盈虧平衡，你必須贏回87.5，相當(dāng)于700%的增長率，而你根本不可能賺到那么多。
　　記住，在一次給定交易中的頭寸大小必須足夠低以便能實現(xiàn)系統(tǒng)多次之后的長期期望收益。
　　風(fēng)險本質(zhì)上就是因素二：盈利與虧損的相對大小。頭寸的大小本質(zhì)上是另一個收入和虧損相對大小的變量。它告訴你相對于你的資本的頭寸應(yīng)是多大。
　　
　　機(jī)會因素和期望收益
　　預(yù)測
　　預(yù)測陷阱。急于求成的預(yù)測甚至可能導(dǎo)致你所有資本的虧損。
　　考慮一下這個“系統(tǒng)”，有90%的盈利交易和10%的虧損交易，盈利交易的平均額是275，虧損交易的平均額是2700，那么
　　　　期望收益＝0.9×275-0.1×2700=-22.5
　　即期望收益是負(fù)的。
　　大多數(shù)人有壓倒一切的、想要控制市場的欲望，最后卻是以市場控制他們而告終。
　　回報和機(jī)會的結(jié)合才能讓你確定一種方法是有效的還是無效的。在確定一個系統(tǒng)或方法的相對價值時，你還必須考慮下因素四，就是你多久能玩一次游戲。

　　6.4期望收益和R乘數(shù)
　　弄清你每次交易的風(fēng)險（就是初始離市點）和收盤的利潤和虧損后，就可以計算每次交易的風(fēng)險回報率了。
　　R乘數(shù)
　　一次交易的風(fēng)險回報率稱作一個“R乘數(shù)”，R僅僅是初始風(fēng)險的一個表示符號。要計算一次交易的R乘數(shù)，只需在拋出該頭寸時捕獲的點數(shù)除以初始風(fēng)險就可以了。比如說冒險投資了500而獲得了1500的收益，那么你的R乘數(shù)就是3。
　　以期望收益操作回報率高，違反期望收益操作回報率低。

　　6.5期望收益在市場中的應(yīng)用
　　期望收益是一種用來比較交易系統(tǒng)的方法，從而分析出時間、頭寸調(diào)整和交易各種具有不同價格的金融工具分別會產(chǎn)生什么樣的影響。
　　
　　評估已運行的交易系統(tǒng)。
　　先以定值（如500）的差距分組（按回報1：1，2：1……）統(tǒng)計作成矩陣，太小的就略去。
　　你需要仔細(xì)地研究一下這些交易。是什么產(chǎn)生了大筆的收入？你能預(yù)期將來會更多嗎？收入的幾率是多少？能否找到更好的方法？
　　如何產(chǎn)生虧損的呢？是什么導(dǎo)致了大額虧損？這個虧損的真正期望收益是多少？還是你預(yù)期會比它更多或更少？虧損的原因是由于心理方面的錯誤嗎？如果是這樣，以后如何來避免這些錯誤呢？
　　期望收益公式的正數(shù)=所有盈利幾率*回報比相加這和，負(fù)期望收益的算法類似。兩者相減就得到每1元風(fēng)險的期望收益是多少。這給了我們一個更好的對比這個系統(tǒng)與其他系統(tǒng)的基礎(chǔ)。
　　6.6利用期望收益來評估不同的系統(tǒng)

　　6.7對如何使用期望收益的回顧
　?。?）計算系統(tǒng)的總期望收益。簡單地把總利潤除以交易數(shù)就行。
　　（2）只考慮一個單位或者100股股票，忽略頭寸調(diào)整的影響效果。
　　（3）依據(jù)最小虧損的數(shù)額大小，以100元或500元為范圍，對交易的利潤和虧損進(jìn)行分組。最小虧損與你把止損點放在什么地方有關(guān)，這是系統(tǒng)的1R水平。
　　（4）把“最小虧損額”當(dāng)作單個單位，然后將交易分組轉(zhuǎn)化成一個幾率矩陣，找出每一元風(fēng)險的期望收益。
　?。?）利用收益公式計算出系統(tǒng)的期望收益。
　?。?）如果你的系統(tǒng)至少包含有100次交易，并且每一元風(fēng)險的期望收益都在50分之上，那么這個系統(tǒng)就是一個良好的系統(tǒng)。這只是一個好的長期系統(tǒng)應(yīng)具備的一般標(biāo)準(zhǔn)。
　?。?）確定達(dá)到期望收益需要的機(jī)會。
　　記住以下兩點：
　?。?）盈利的期望收益和幾率并不是同一樣?xùn)|西。人們有一種偏向，希望每次交易或者投資都是正確的。因此，他們一般都會被高幾率的入市系統(tǒng)所吸引。然而，這些系統(tǒng)經(jīng)常都是與大筆虧損相關(guān)聯(lián)，并會導(dǎo)致負(fù)的期望收益。因此，要總是朝著系統(tǒng)期望收益的方向冒險。
　　（2）即使是有很高的正期望收益的系統(tǒng)，也仍然可能導(dǎo)致虧損。如果你在一次交易中下的賭注太大，并且輸了，那么想恢復(fù)就很困難了。

　　三、理解系統(tǒng)中的關(guān)鍵部分
　　這一部分是幫助你構(gòu)建自己的系統(tǒng)。
　　
　　7.設(shè)置的利用
　　從真正意義上來說，投機(jī)需要預(yù)測。
　　設(shè)置指采取其他行動前必須具備的條件，它們是任何系統(tǒng)中入市和離市部分的一個基本方面。
　　大多數(shù)投資者和交易商中存在的最關(guān)鍵的一個問題是他們把設(shè)置與一個完整的交易系統(tǒng)混淆起來。其實設(shè)置只占交易系統(tǒng)的10%或更少，大多數(shù)人都會把90%的重點放在尋找正確的設(shè)置上，但實際上，設(shè)置是系統(tǒng)中最不重要的部分之一。
　　基本面分析并不給你任何時機(jī)選擇方面的建議，它們只能指出未來某個時刻的入市條件成熟了。而實際的市場變動則可能在幾個月后才會出現(xiàn)變動信號的“成熟”。

　　7.1入市的四個步驟
　　7.1.1市場的選擇
　　市場必須具備什么樣的性質(zhì)？
　?。?）流動性。流動性是入市的一個主要因素。
　?。?）市場的新穎性。一般來說，最好避開新市場，因為你對它們的表現(xiàn)知之甚少。
　?。?）經(jīng)紀(jì)人和交易規(guī)則。
　?。?）波動性。波動性主要表示一個特別的時間架構(gòu)內(nèi)，發(fā)生了多少價格變動。
　?。?）資本總額。研究已經(jīng)證明：低資本總額股票占那些股價上漲十倍或以上的股票的大多數(shù)。
　?。?）市場和交易準(zhǔn)則。市場是趨勢型的還是季節(jié)型的？一般說來，無論你的交易準(zhǔn)則是什么，都需要找到符合那些準(zhǔn)則的市場。
　?。?）獨立市場的資產(chǎn)組合選擇。選擇相對獨立的市場你可能獲利更多，因為與你所有的市場都是相關(guān)的或者相互依賴的情形相比，你更可能有至少一個市場是處于正常的獲利趨勢中。

　　7.1.2市場方向
　　市場實際上有三個可以變動的方向：向上、向下和盤整。市場一般會在15%-20%和時間范圍內(nèi)顯著上漲或下跌，其余的時間則都是盤整。
　　總是處在市場中的人將會浪費很多時間在市場的盤整相位上，這可能就意味著損失和高傭金。你在設(shè)計時可能考慮避開盤整的市場。
　　7.1.3設(shè)置條件
　　設(shè)置包含以下內(nèi)容：
　　（1）一個預(yù)期會有突破點機(jī)會窗口。
　　（2）進(jìn)入市場前必須具備的基本條件。
　?。?）可能吸引你注意力的季節(jié)性情況。
　?。?）任何一個可能有用的其他有意義的準(zhǔn)則。
　　設(shè)置經(jīng)常都對不是進(jìn)入市場的準(zhǔn)則，相反，它們是你開始考慮進(jìn)入市場持有一個頭寸之前必須預(yù)料到的一個準(zhǔn)則。
　　7.1.4市場時機(jī)選擇
　　真正進(jìn)入市場之前的一個關(guān)鍵準(zhǔn)則：你所期待的變動應(yīng)該是已經(jīng)開始了。

　　你是看的書還是網(wǎng)上下載的pdf版本？

　　我是從網(wǎng)上下載的pdf版本，11M多，你用GOOGLE應(yīng)能找到。

　　呵呵，是個好書，只是我不能將pdf（照片）轉(zhuǎn)成word文件！如果你自己打字的話，辛苦了！
　　如果你能轉(zhuǎn)換，還請賜教

　　7.2潛隨市場的設(shè)置
　　交易的十個任務(wù)之一就是“潛隨”。它相當(dāng)于縮短了你尋找入市條件的時間架構(gòu)，從而使你的風(fēng)險水平更低。短期設(shè)置構(gòu)成了最好的潛隨工具。
　　7.2.1“失敗-測試”設(shè)置
　　測試設(shè)置本質(zhì)上是對先前最高點或最低點的失敗測試。
　　如果你的目標(biāo)是做短期交易，或者說“看行情漲落”而做交易，那么你想要使用的可能就是這個設(shè)置。
　　7.2.2頂點反轉(zhuǎn)或耗盡模式設(shè)置
　　這些設(shè)置一般都是用來挑選一些低風(fēng)險的標(biāo)志著走勢反轉(zhuǎn)的交易。作為設(shè)置的一部分，它們要求有以下這幾點需要滿足：
　?。?）表示大盤已經(jīng)到達(dá)一個極點價的信號。
　?。?）高度可變的環(huán)境。
　?。?）朝著你想要作為入市點交易的方向移動。
　　缺口頂點移動
　?。?）一個極點價的缺口一般會被填補；（2）從大盤極點價回調(diào)的交易日在第二天早晨一般都會持續(xù)到底。
　　頂點設(shè)置主要是為那些勇敢的短期交易商服務(wù)的。對長期交易商來說，這些設(shè)置的主要用處在于熟悉它們之后可以避免在這些波動期進(jìn)入市場，因為他們有非常高的短期回調(diào)的可能性。
　　7.2.3回撤設(shè)置
　　你可能會考慮的第二個短期交易或者說潛隨長期交易設(shè)置就是回撤。這種設(shè)置基本上包含了三個部分：（1）尋找大盤的更長期走勢；（2）抓住走勢中的一些回撤時機(jī)；（3）朝著建立在第三類信號的基礎(chǔ)上的走勢方向入市，這種第三類信號比如走勢恢復(fù)到一個新的最高點等，這些都是非常傳統(tǒng)的交易技術(shù)。
　　不要在突破點買進(jìn)，等待回撤測試。
　　走勢跟蹤信號一旦被觸發(fā)后，經(jīng)常會伴隨著一些回撤，至少在當(dāng)天是如此。這些當(dāng)天內(nèi)的回撤可被用來作為入市的低風(fēng)險設(shè)置。
　　回撤設(shè)置對走勢跟蹤者來說是一個非常值得考慮的方法。它們有很多優(yōu)勢，因為：(1)它們允許你設(shè)置緊密的止損．從而提取高風(fēng)險回報率的交易；(2)可以用它們進(jìn)行短期“看行情漲落”交易或長期“頭寸”交易；(3)它們給了你一種進(jìn)入市場的方法，這種方法你原來可能并不知道；(4)在你止損離市后，它們會提供一種重新進(jìn)入市場的好方法。考慮一下開發(fā)你自己的回撤設(shè)置。

　　以前我都是自己打的，也不覺得很累。還有一半呢。今天試了下“尚書六號漢字表格識別系統(tǒng)”覺得還好。

　　7.3過濾與設(shè)置
　　 這就為我們提供了過濾與設(shè)置之間的一個關(guān)鍵區(qū)別。過濾一般都是建立在相同的數(shù)據(jù)之上，在系統(tǒng)中應(yīng)該被避開。面設(shè)置則建立在不同的數(shù)據(jù)之上，是非常有用的。只要你的設(shè)置是建立在不同但可靠的數(shù)據(jù)之上，那么一般都是越多越好。
　　7.3.1時間過濾
　　可能包括周期、季節(jié)性數(shù)據(jù)、占星術(shù)的影響等等。
　　7.3.2價格數(shù)據(jù)序列
　　你可能要求價格數(shù)據(jù)以一個特定的順序發(fā)生。如果這種設(shè)置是建立在市場中發(fā)現(xiàn)的一些可能性很大的關(guān)系之上的話，那么它—般比簡單的價格數(shù)據(jù)更有價值。以回撤設(shè)置為例：(1)大盤建立一個走勢；(2)然后作了一個回撤；(3)顯示了一些與原來走勢相反的波動。這些部是價格數(shù)據(jù)，但它們以一個特定的、有一定意義的邏輯順序發(fā)生。
　　7.3.3基本面分析數(shù)據(jù)
　　7.3.4成交量數(shù)據(jù)
　　特定市場的成交量與當(dāng)前的價格數(shù)據(jù)大不相同，也很有用的。
　　7.3.5綜合數(shù)據(jù)
　　一般說來、想交易類似于標(biāo)準(zhǔn)普爾這樣的市場指數(shù)，若只看指數(shù)價格而不關(guān)心其他方面，那么，與那些考慮綜合數(shù)據(jù)的專家們相比，這些人就處在了一個非常不利的位置。
　　7.3.6波動性
　　指大盤的活躍程度，通常都以價格的幅度來定義。它一般都是非常有用的信息，與單獨的價格很不相同。
　　市場小幅波動的測度是對那些造成波動的原動力的潛在預(yù)報。若你把一個小幅度波動的設(shè)置與適時的離市結(jié)合起來．就會得到一次高風(fēng)險回報率交易的好機(jī)會。
　　7.3.7商業(yè)基本面分析
　　7.3.8管理信息
　　誰在運作你的潛在投資？該人的跟蹤記錄如何？
　　在系統(tǒng)止損和離市上花多少時間，就得在設(shè)置和入市上花至少同樣的時間。而花在系統(tǒng)的貨幣管理部分的時間應(yīng)比花在系統(tǒng)的其他所有部分加在一起的時間還要多。這么做才有機(jī)會找到你的圣杯。

　　現(xiàn)看看這篇吧：http://www2.tianyaclub.com/New/PublicForum/Content.asp?idWriter=0&Key=0&strItem=stocks&idArticle=56240&flag=1

　　7.4一些著名系統(tǒng)使用的設(shè)置
　　7.4.1股票市場設(shè)置
　?。?）威廉·奧尼爾的CANSLIM模型
　　CANSLIM是縮寫，每個字母都代表了一種設(shè)置。
　　C代表每股的當(dāng)前盈利，與去年的同一季度相比上漲70％。
　　A代表每股的年度盈利。最近5年每股的年度盈利至少應(yīng)該有24％的5年復(fù)利率。
　　N代表公司的新東西。這個新因素可以是一種新產(chǎn)品或服務(wù)、管理的變化，或者甚至是行業(yè)的變化。它也表示股票到達(dá)了一個新的最高價。這個新的最高價格可能就是第8章討論的入市觸發(fā)信號。
　　S指已公開發(fā)行并售出的股票。奧尼爾對最佳業(yè)績股票進(jìn)行了研究．發(fā)現(xiàn)它們的平均資本總額小于1200萬股，中值資本總額只有480萬股。因此奧尼爾的另一個設(shè)置準(zhǔn)則是小數(shù)字已公開發(fā)行并售出的股票，小于2500萬。
　　L指的是領(lǐng)導(dǎo)。奧尼爾相信市場的相對強(qiáng)度模型，使用相對強(qiáng)度的人一般都把股票按照最近12個月的價格變化排 列出來。前75％—80％的股票是值得考慮的，一些人更多考慮的是最近30天發(fā)生的變化量。奧尼爾的排名可能也具有某些這種特性。他說他只挑選他排名的股票的前80％。
　　I代表公共共機(jī)構(gòu)的贊助身份。一般都需要—些公共機(jī)構(gòu)的贊助身份來產(chǎn)生一個主要股。但是大量的贊助身份卻并不盡如人意，因為一有什么差錯就會有大量的拋售。而且當(dāng)所有的公共機(jī)構(gòu)都發(fā)現(xiàn)它的時候再預(yù)期一次好的波動可能就已經(jīng)太遲了。
　　M在公式中代表市場的總體行為。75％以上的股票一般都向著市場的平均方向移動；因此買股票之前,你應(yīng)該以市場總體的正跡象作為設(shè)置。

　　（2）沃倫·巴菲特的“價值”模型
　　與商業(yè)的本質(zhì)有關(guān)的設(shè)置:(1)巴菲特需要知道他可能會有的任何交，那些交易必須是簡單的。他不愿意投資技術(shù)含量非常高的股票，因為他不太懂那種類型的交易或者說它們所包含的風(fēng)險，(2)公司需要有一個連續(xù)的操作歷史。他想要一個長期的跟蹤記錄，并且一般都避開那些正在經(jīng)歷劇烈變化的公司。巴菲特相信劇烈變化和異常的回報并不能混為一淡。(3)公司可以定期地提高價格而無需畏懼會失去生意。能這么做的只有那些有被需求產(chǎn)品或服務(wù)的公司和那些沒有非常相近的替代品的公司,以及那些沒有受到限制的公司。
　　與公司的貨幣管理有關(guān)的設(shè)置:(4)管理必須對公眾誠實。(5)管理人員在其資本配置中應(yīng)該是理性的。如果一個公司把該公司的資本再次投資于一項回報率小于平均成本的投資，這在商業(yè)管理人員中也是非常常見的，那么就是完全非理性的。(6)避免讓那些墨守成規(guī)的人和經(jīng)常把自己與其他管理人員相對比的人成為管理人員。這些人一般都傾向于抵制變化，開發(fā)一個項目只是為了使用可利用的基金，模仿同類公司的行為，并且會讓一些唯唯諾諾的人給他們工作，那些人會為他們領(lǐng)導(dǎo)的需求找出任何理由。
　　與金融有關(guān)的設(shè)置:(7)交易必須達(dá)到良好的股本收益且只動用少量的債務(wù)。(8)股民的收入。(9) 利潤率。尋找那些與削減系統(tǒng)成本，增加利潤率這個想法合調(diào)子的管理人員。
　　巴菲特的入市點是建立在這樣一個信念上：如果你購買一些被低估了的東西，那么市場價格最終會超過它的真正價值，因此你的回報就會較高。

　?。?）莫特利·富爾的“愚蠢的四”方法
　　這個”愚蠢的四”方法是建立在奧希金斯的更廣泛的研究的基礎(chǔ)上，他的研究指出，道瓊斯最高收益股票通常都是期票，但僅次于最高收益的股票，其收益經(jīng)常是每年30％。這個“愚蠢的四”方法將你40％的資本配置到了道瓊斯僅決于最高收益的股票上，而其余資本的20％則各自被配置到了收益排名在第三、第四和第五位的股票中。這就是整個方法。
　　 讓我們看一下這個方法的設(shè)置，因為這里有三個重要的設(shè)置。第一個是指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。股票必須限定在道瓊斯30種工業(yè)股票內(nèi)。第二個設(shè)置包括排名第二到第五的股票的股利率，最后，你必須通過排名第五的股票找到第二個設(shè)置。這就是整個方法的全部。
　　7.4.2期貨市場設(shè)置(略去)

　　8.入市或市場時機(jī)選擇
　　總想避開錯誤會使人變得愚蠢，而要絕對正確則說明你已過時。

　　...

　　要在市場中賺錢，入市只占很小的部分。然而不管怎么說，還是應(yīng)該放一部分力量在適合目標(biāo)的入市的尋找上。有兩種途徑可以實現(xiàn)這個目的。
　　第一種途徑是假定可靠性有一定的重要性并且能夠找到比隨機(jī)更好的信號。
　　第二種途徑是不去關(guān)注可靠性，而是去尋找可以帶給你好R乘數(shù)交易的入市信號。
　　
　　8.1努力擊敗隨機(jī)市場
　　大多數(shù)走勢跟蹤系統(tǒng)每年只在少數(shù)好的交易中賺到錢，可能是因為好的系統(tǒng)重視得到高R乘數(shù)的交易。

　　8.2常見的入市技術(shù)
　　8.2.1渠道突破
　　 總之，渠道突破入市是一個不錯的入市系統(tǒng)，它能保證你從不錯過一次走勢信號。然而，它確實也會受到雙重?fù)p失，因此它的可靠性并不比隨機(jī)入市的好多少。此外，它要求有一個很大的賬戶規(guī)模以進(jìn)行最優(yōu)交易，因為它需要至少同時在15個市場中交易。
　　 如果你打算成交一個渠道突破點，我會給你以下的推薦：首先，利用一個帶有連續(xù)價格情形入市的設(shè)置，就是說在你愿意接受一個突破信號之前，價格發(fā)生了某些變化。例如，你可能要求：(1)突破發(fā)生之前是一個狹小范圍的被動；(2)在你接受一個突破信號之前是一個“有效的市場”；(3)你認(rèn)定的一個相對高實力的股票觸發(fā)了一個明顯的走勢信號等。一般說來、有作用的設(shè)置都是那些入市之前包含有一連串價格變化的設(shè)置或者那些包含有一些基本因素而不是第7章討論的價格的設(shè)置。
　　 其次，突破系統(tǒng)中大多數(shù)與下跌量或要求有一個大的賬戶相關(guān)的問題都可以通過市場選擇和止損、離市的細(xì)心選擇得到解決：然而這些都是其他章節(jié)討論的內(nèi)容。
　　8.2.2基于圖表的視覺入市
　　很多專家都沒有一個確切的入市信號，相反，他們直接從視覺上觀察一些圖表并根據(jù)直覺來行動。
　　這種特殊類型的入市對能嚴(yán)格遵循它的人來說有真正的優(yōu)點。例如，價格信息要比你從其他指標(biāo)得到的總信息更完全。沿著走勢方向進(jìn)入市場可能要比隨機(jī)入市更好一些。

　　8.2.3模式
　　 很多人把圖表的視覺解釋更深入了一步。例如，技術(shù)分析的妙處是注重市場形成的很多類型的市場模式。一些模式以牛市或者熊市來描述，因此，這些模式能夠給你入市的信號。圖表模式包括缺口、峰值、關(guān)鍵回調(diào)日、推進(jìn)日、運作日、內(nèi)部日和大幅波動日。這些模式一般都被用作短期的交易信號。
　　 其他模式則以延續(xù)模式來描述更好。這些包括三角形、旗形和三角旗等，圓形的最高點和最低點．三角形、楔形和島狀返轉(zhuǎn)。顯然．這些對選擇最高點和最低點的人來說都是入市信號。
　　 其他圖表是由一些燭臺組成的，開盤和收盤之間的缺口根據(jù)價格是上漲了還是下跌子各自呈現(xiàn)“清空”或者“填滿”。有很多書描寫了用這些燭臺可以形成的各種模式。
　　 這類模式很難用計算機(jī)化來進(jìn)行測試。此外，當(dāng)人們真地測試這些模式的時候，他們并不能找到任何證據(jù)來證明這些模式確實增加了入市信號的可靠性，使其超過了50％的水平。大多數(shù)人若僅僅沿著大走勢的方向進(jìn)入市場反而會比選擇用某個走勢的特定模式要好。’
　　8.2.4準(zhǔn)確預(yù)測
　　 預(yù)測如果有市場的確認(rèn)當(dāng)然是好的，換句話說，如果你認(rèn)為自己能夠預(yù)測市場的最低點和最高點．那很好，但是不要太早交易，除非市場顯示了確實是在轉(zhuǎn)變的一些確兆。這類確兆的一個很好的例子就是波動性突破。

　　好

　　8.2.5波動性突破（EMV）
　　波動性的突破本質(zhì)上是指價格向著特定方向移動時發(fā)生的突然的、急劇的變化。有了向上的波動性突破就入市，有了向下的波動性突破性就離市。
　　波動性突破可以很容易地發(fā)出原走勢結(jié)束和新走勢開始的信號。
　　波動性突破對那些使用各種模型預(yù)測價格變動的人來說是非常理想的。除非有一個合理的交易系統(tǒng)，否則，價格預(yù)測是非常危險的。波動性突破可以幫你得到那個可靠系統(tǒng)的入市部分，然后用它來交易你對市場運作的“秘密知識”。
　　8.2.6定向移動和平均定向移動（DMI）
　　如果你的目標(biāo)只是隨著一個明顯的信號進(jìn)入很強(qiáng)的走勢的話，那么ADX的滯后根本不是一個問題。

　　8.2.7移動平均和適應(yīng)型移動平均（EXPMA）
　　4-9-18移動平均：當(dāng)4天和9天的移動平均都超過了18天的移動平均時就入市，當(dāng)4天線回調(diào)跌破9天線時就離市。在4天和9天的線都在18天線的同一側(cè)之前，你無法得到一個新的入市信號。因此，這種系統(tǒng)給了你一個中立帶。
　?。?）加權(quán)移動平均
　　把更多的權(quán)重給了最近的數(shù)據(jù)。
　?。?）指數(shù)型移動平均
　　最近的數(shù)據(jù)權(quán)最大，但也不能放棄其他的數(shù)據(jù)。
　?。?）移位型移動平均
　　選擇通過把自己往前定位一定的天數(shù)來“移位”移動平均，以免信號太快。
　?。?）適應(yīng)型移動平均
　　測度的是相對于市場中噪音量的大盤移動速度。然后根據(jù)速度和口音因素高速平均值的速度。

　　8.2.8振動器和推測學(xué)
　　 類似RSI的振動器、推測學(xué)，威廉％R指標(biāo)等都是用來幫助那些想挑選最高點和最低點的人的、但我認(rèn)為這是愚人游戲，因為并沒有證據(jù)可以證明基于振動器的入市信號能比隨機(jī)入市有更高的可靠性。事實上．在很多情形中,并不能證明市場總體上與很多振動器做的假定相符。
　　 然而，這里有一種方法可以讓你使用一個“買空／賣空”振動器。比如RSI指標(biāo)，來幫你成就狹小范圍的止損。

　　shou

　　拜讀

　　8.3設(shè)計你自己的入市信號
　　對你來說最好的入市信號可能就是你為自己設(shè)計的那個了。設(shè)計這樣一個信號的最佳方法就是徹底推論出你的信號應(yīng)該建立在什么樣的理念上。
　　當(dāng)價格變化速度改變方向并且朝著相反的方向開始加速時，你就有了一個潛在的入市信號。

　　總結(jié)
　　入市比交易系統(tǒng)的其他部分更受到人們的關(guān)注。這個關(guān)注很大程度上是放錯了地方，并且付出的代價通常是忽視了系統(tǒng)中最關(guān)鍵的部分。然而，如果好的時機(jī)選擇可以增加交易的可靠性且不改變它的風(fēng)險回報率的話，那么入市當(dāng)然應(yīng)該引起關(guān)注。
　　用一個隨機(jī)入市的系統(tǒng)也可以賺到錢。事實上，很少有一種入市技術(shù)能比隨機(jī)的入市有更好的可靠性，特別是在20天或以上。
　　最佳的入市指標(biāo)應(yīng)包括：
　　40天的渠道突破點。
　　日內(nèi)渠道突破點。
　　……

　　9.知道該在什么時候收手：如何保護(hù)你的資本
　　保護(hù)性止損就像是紅燈。你可以沖過去。但這么做并不英明!如果你去鎮(zhèn)上的時候闖過了每一次紅燈，那么就可能無法快速或者安全地到達(dá)目的。
　　交易的黃金規(guī)則：止損獲利。
　　除非你在進(jìn)入市場的時候就已經(jīng)準(zhǔn)確地知道了該什么時候離市，否則就是不存在交易系統(tǒng)。最糟糕的一種離市，即保護(hù)資本的離市，也應(yīng)該是在事先就確定的。
　　威廉·奧尼爾：“在股市中獲利的全部秘訣就在于當(dāng)你不正確的時候，盡可能只虧損少量的錢。”

　　9.1止損的作用
　　你是在設(shè)置愿意承受的最大虧損，也就是起始風(fēng)險R。
　　設(shè)定違反該止損的基準(zhǔn)來測度隨后的收益。
　　考慮一下你可能會使用的對止損有用的準(zhǔn)則很重要。這些準(zhǔn)則包括：
　　(1)假定你的入市技術(shù)并不比隨機(jī)的好多少，并且把你的止損設(shè)在高于市場的噪音之上；
　　(2)找出所有盈利交易可能的最大不利偏移(maximum adverse ecxcursion, MAE)量，并把這個量的一個百分比作為你的止損；
　　(3)使用一個可以帶給你高R乘數(shù)盈利的緊密止損；
　　(4)根據(jù)你的入市理念使用一個有意義的止損。
　　9.1.1超出噪音
　　市場的日常行為可以當(dāng)作噪音。
　　9.1.2最大不利偏移
　　偏移，指價格在入市之后的行為。
　　好的交易很少會背離我們太遠(yuǎn)。尋找大R乘數(shù)的交易。
　　9.1.3緊密止損
　　優(yōu)勢：在你放棄交易的時候可以少虧損很多錢；其次，由于你只有一些小虧損，因此就能夠多次嘗試去捕捉一次大的波動；第三，如果能夠抓住這樣一次大波動，就可以給你帶來一次更大R乘數(shù)的利潤。
　　嚴(yán)重缺點：第一，會降低系統(tǒng)的可靠性。緊密止損急劇地增加了交易成本。
　　絕不能把保護(hù)性止損看得太輕，必須根據(jù)你的目標(biāo)和性情作出慎重的選擇。

　　9.2使用有意義的止損
　　確定止損本性的一個最重要的因素是要確定在給定了目標(biāo)、所交易的理念的本質(zhì)和性情之后。這個止損是否仍然有意義。你必須使用一些有意義的東西。
　　9.2.1 資金止損
　　很多人提倡使用資金止損，它們在心理方面占有一定的
　　你預(yù)先計算出自己在一次交易中能夠接受的虧損量，然后把它作為一個止損。
　　9.2.2百分之回撤
　　價格回撤到入市點的某個百分比作為止損。
　　9.2.3波動性止損
　　超出市場噪音的止損。波動性止損是你可以選擇的最佳的止損之一。
　　9.2.4Dev-止損
　　有關(guān)價格標(biāo)準(zhǔn)差
　　9.2.5渠道突破和移動平均止損
　　這類止損并不如建立在平均實際價格范圍或MAE上的止損好。
　　9.2.6支撐和阻擋止損
　　極點支撐
　　9.2.7時間止損
　　很多交易商和投資者都說，如果一個頭寸不是很快就朝著你預(yù)期的方向變動的話，它可能就不會再變了。
　　但是在使用時間止損之前，最好在你方法的結(jié)構(gòu)框架之內(nèi)檢查一下它們的效用。
　　9.2.8自由決定止損和心理止損
　　如果你對市場有一種很好的直覺，那么可以考慮一下自由決定的止損，它也可能是一個時間的止損。
　　除非你在市場中只是為了做長期，根本不打算拋出，否則就應(yīng)該考慮下使用心理止損。
　　感到哪都不適意時，應(yīng)該考慮離開市場。

　　9.3總結(jié)：保存資本
　　保護(hù)性止損就好像是一盞紅燈，你可以闖過它，但是你這么做可能很不安全。
　　保護(hù)性止損有兩個主要功能：(1)設(shè)定了在你的頭寸中可能遇到的最大虧損(R)；(2)設(shè)定了一個基準(zhǔn)來測度隨后的收益。
　　作為一個交易商或投資者，你的主要工作應(yīng)當(dāng)是獲得大R乘數(shù)的利潤，R也就是起始風(fēng)險。
　　在設(shè)置止損的時候考慮把它定位在市場噪音之上，可以把止損設(shè)成ATR的幾倍，也可以使用dev止損，或者先確定MAE．然后設(shè)置一個高過它的止損。
　　緊密止損在產(chǎn)生大R乘數(shù)的盈利交易和使虧損最小化方面具有優(yōu)勢，但是它們的不足之處在于會減小系統(tǒng)的可靠性并且大大地增加交易成本。因此，只有在你真正地計劃好了入市后才能使用緊密止損。
　　其他類型的止損有：資金止損、百分比回撤止損、波動性止損、渠道突破止損、移動平均止損、支撐和阻擋止損，時間止損和自由決定的止損等。每個類型時都有其優(yōu)點，選擇一個適合你的止損也是設(shè)計一個適合自己的交易系統(tǒng)工作的一部分。

　　9.4常見系統(tǒng)使用的止損
　　9.4.1股市系統(tǒng)
　　1-威廉·奧尼爾的CANSLIM方法
　　7%-8%的回撤，總平均應(yīng)是5%-6%。
　　2-沃倫·巴菲特的投資方法
　　公司是否符合他的標(biāo)準(zhǔn)
　　3-莫特利·富爾的“愚蠢的四”方法
　　沒有真正的保護(hù)性止損
　　9.4.2略去期貨

　　10怎樣獲利
　　你應(yīng)該知道什么時候持有：什么時候收手；什么時候走開；什么時候逃離。
　　人們看上去好像很容易忽視離市，可能是因為他們在市場像中的時候已經(jīng)無法控制離市了。然而對于那些想控制的人來說，離市確實操縱著兩個重要的變量：是否能獲取利潤以及可以獲取多少利潤。它們都是開發(fā)成功交易系統(tǒng)的關(guān)鍵因紊。

　　10.1獲利離市其后的目的
　　離市需要解決一大堆問題。如果最糟糕的情形并沒有發(fā)生，就是說你投有被迫止損離市。那么你系統(tǒng)的任務(wù)就是盡可能地救取最大利潤并且只返回去盡量少的利潤。只有離市能做到。
　　10.1.1會產(chǎn)生虧損但能減小起始風(fēng)險的離市
　　定時止損
　　在你無利可獲了的一段時間后就離市。
　　跟蹤止損
　　根據(jù)一些數(shù)學(xué)運算法則經(jīng)過周期性的基礎(chǔ)調(diào)整之后的止損。
　　重要一點是你的離市運算法則需不斷地作出調(diào)整，從而使離市對你有利。這種移動可能并不能獲利，但它會減少你的潛在虧損。
　　10.1.2使利潤最大化的離市
　　為了使你的利潤最大化（讓它們滾動起來），你必須愿意返回去一部分利潤。
　　跟蹤止損
　　波動性止損，是市場日常波動性的一個乘數(shù)。應(yīng)該是2.7-3.4之間的某個數(shù)乘以最近10天的平均實際價格幅度之后的結(jié)果。對于隨機(jī)入市系統(tǒng)，選3.0。波動性止損的目的就是防止你由于市場噪音而被迫離市。如果使用的是每周的波動性，止損可能是0.7-2之間的某個數(shù)乘以每周的波動性之后得到的結(jié)果。
　　資金跟蹤止損是另一個可能。你可以確定一個資金量，必須根據(jù)每個市場的合理情形作出調(diào)整。
　　渠道突破跟蹤止損
　　移動平均跟蹤止損
　　利潤回撤止損

　　10.1.3防止返回太多利潤的離市
　　利潤目標(biāo)
　　利潤回撤離市
　　隨著利潤不同調(diào)整回撤。
　　不利于你的大幅波動
　　可以使用的最好的離市策略之一是一次不利于你的大幅波動。
　　拋物線止損
　　在保護(hù)利潤方面還是不錯的。
　　10.1.4心理離市
　　感覺不舒服或是沒有時間打理時離市。

　　0.2只使用你自己的止損和利潤目標(biāo)
　　設(shè)計交易系統(tǒng)中的其中一個目標(biāo)可能是使高R乘數(shù)交易的可能性最大化。
　　10.3簡單性和多重離市
　　系統(tǒng)設(shè)計中最起作用的是一些簡單的理念，簡單性之所以起作用是因為它一般都是建立在理解而不是優(yōu)化的基礎(chǔ)上。它之所以起作用還因為我們可以把這些簡單的理念推廣到大量的市場交易工具中去。
　　簡單性是你的系統(tǒng)發(fā)揮作用所必需的，而多重離市經(jīng)常是實現(xiàn)你的目標(biāo)所必需的。
　　現(xiàn)在設(shè)計一些簡單的離市方法。
　　首先，你想要一個非常大的起始止損，從而給頭寸大量的空間，并且不會造成在離市時受到雙重?fù)p失。如三倍波動性止損。
　　其次，你相信一次很強(qiáng)的不利于你的波動是一個好的預(yù)警信號，從而，你決定無論什么時候，若市場從昨天的收盤開始起一天之內(nèi)就以二倍日常波動性的波動背離你而去，你就會退出。一般說來，這個止損方法優(yōu)于其他的方法。
　　最后，一次4R的利潤將會觸發(fā)更緊密的止損，從而不會使你返回去很多利潤，并且可以確信能夠捕獲已經(jīng)得到的部分。因此，一次4R的利潤觸發(fā)后，你的波動性止損就會上移到1.6倍的平均實際價格幅度，而不是三倍。
　　以上方法還需測試。

　　10.4什么該避開
　　有一種離市方法是可以擺脫虧損的，但它與交易的黃金規(guī)則“止損獲利”完全背離了。相反，它會產(chǎn)生很大的虧損和很小的利潤。隨著利潤上漲逐漸拋出？用這種離市策略你真正做的其實是逆頭寸高速的練習(xí)。你是在證實承受最大虧損時自己會有多個頭寸。
　　10.5總結(jié)
　　人們總是避開對好的離市策略的尋找，因為離市不能讓他們得到對市場的控制感。然而，離市控制你能否得到利潤或遭受虧損及其規(guī)模。

　　11機(jī)會和成本因素
　　要想在市場中賺錢則還需涉及另外兩個最重要的領(lǐng)域：機(jī)會因素和頭寸調(diào)整因素。
　　11.1可以采用的幾種途徑
　　11.1.1抱著大R乘數(shù)目標(biāo)的長期走勢
　　渠道突破高R乘數(shù)交易會產(chǎn)生多次虧損。
　　11.1.2 40%可靠性和2:1風(fēng)險回報率的標(biāo)準(zhǔn)長期走勢跟蹤者
　　適應(yīng)型移動平均入市、三倍波動性的跟蹤止損系統(tǒng)。起始風(fēng)險大很多。
　　11.1.3高可靠性、低R乘數(shù)的交易
　　認(rèn)為自己真的無法忍受可能會有的長期虧損，而需要有60%的時間都是“正確的”，并且為了使自己始終保持正確，寧愿犧牲利潤。
　　波動性突破方法入市，最大不利偏移作為止損。但期望收益更低。
　　11.1.4每次交易都能得到買價和賣價優(yōu)勢的市場制造者卻經(jīng)常會被市場一掃而空

　　11.2影響機(jī)會的因素
　　利潤是期望收益和機(jī)會之積的函數(shù)。
　　11.3交易機(jī)會的成本
　　短期交易者要考慮。
　　11.3.1尋找低傭金
　　11.3.2執(zhí)行成本
　　考慮延誤。
　　11.3.3稅收成本
　　每次都收了。
　　11.3.4心理成本
　　機(jī)會很多的短期交易可以造成巨大的心理成本。你必須一直保持最佳狀態(tài)，否則就無法開始一次潛在的巨大交易或者你會犯錯誤，從而付出你整年的利潤。
　　心理成本因素可以是所有因素中最有意義的一個。交易得越多，它的影響作用就越大。
　　心理因素總是會影響任何類型的交易。

　　11.4總結(jié)
　　期望收益是一個把交易系統(tǒng)的可靠性與利潤和虧損的相對大小聯(lián)系起來的二維表面。機(jī)會對交易的影響構(gòu)成了第三維，它確定了利潤或者虧損的“金額”。

　　12頭寸調(diào)整
　　當(dāng)我獲得30％的利潤時，就拿走其中的1／3；當(dāng)我獲得50％的利潤時，就拿走其中另外一個1/3；而當(dāng)情況不妙時，我就會拿走剩余的利潤。
　　除了心理之外，貨幣管理是系統(tǒng)開發(fā)中一個最重要的方面，但是實際上市場中每本談?wù)摻灰谆蛳到y(tǒng)開發(fā)的書卻都完全忽略了這個主題。事實上，甚至是那些專門寫貨幣管理的書也很少說到該主題的一個最重要的方面：頭寸調(diào)整。因此，很少有人真正知道貨幣管理的真正內(nèi)涵。
　　貨幣管理是交易系統(tǒng)里在整個交易過程中回答你“多少”這個問題的那部分。多少本質(zhì)上意味著在整個交易過程中的任一時刻你該持有多大的頭寸。在這里把它叫“頭寸調(diào)整”。
　　50%的虧損需要100%的盈利才能達(dá)到盈虧平衡，難度很大。

　　12.1頭寸調(diào)整策略
　　專職賭徒長期以來一直在宣稱存在著兩種基本的頭寸調(diào)整策略：等價鞅策略和反等價鞅策略。在一次虧損的交易中，等價鞅策略在資本減小時會增加賭本的大??；另一方面．反等價鞅策略則在一次盈利交易中或者當(dāng)我們的資本增加時，會增加賭本的大小。
　　頭寸調(diào)整策略基于反等價鞅策略。
　　使用的系統(tǒng)
　　該系統(tǒng)是一個55天的渠道突破、21天的跟蹤止損系統(tǒng)。

　　12.2模型1：每固定金額一個單位
　　大多數(shù)交易商和投資者根本就不知道到什么地方去學(xué)習(xí)可能是他們技能中最重要的方面的內(nèi)容。
　　除了能讓你一直持有頭寸這個優(yōu)點之外，我認(rèn)為每固定金額一個單位的頭寸調(diào)整模式是有限制的。因為：(1)并不是所有的投資都是相似的；(2)如果你擁有的金額比較少的話，它就無法讓你快速增加暴露的風(fēng)險；(3)甚至是在風(fēng)險太高的時候你都持有頭寸。事實上，如果金額比較小的話，每固定金額一個單位的模型相當(dāng)于最小型的頭寸調(diào)整。
　　

　　12.3模型2：股票交易中的等價值單元
　　等單元模型一般都是用在未經(jīng)杠桿作用的股票或其他證券上。這個模型告訴你通過把你的資本分成5份或10份以上等值的單元來確定該買“多少”，然后每個單元都會指示你應(yīng)該買進(jìn)多少產(chǎn)品。等單元方法使你的資產(chǎn)組合中的每個投資都有大致相同的權(quán)重，它還有一個優(yōu)點就是你可以準(zhǔn)確地看到你使用的杠桿作用有多大。
　　當(dāng)你使用這個方法的時候，必須確定在你把它分成幾個單位之前想使用多大的杠桿率。這是很有價值的信息，因此我建議所有的交易商們都跟蹤一下自己控制的產(chǎn)品的總價值以及杠桿率，這種信息是真正能使我們受到啟發(fā)的東西。
　　等單元方法也有其不是之處，因為它在你賺錢的時候只允許你慢慢地增加頭寸的“多少”。對于一個小賬戶來說，在很多情況下，資本都必須翻倍以增加一個單位來提高風(fēng)險暴露。其實這對小賬戶來說也相當(dāng)于是“沒有”頭寸調(diào)整。

　　12.4模型3：風(fēng)險百分比模型
　　當(dāng)你買進(jìn)一個頭寸時，基本上需要知道你會在哪個點把頭寸拋出以保存資本。這就是你的“風(fēng)險”，它是你除了延遲和一個不利于你的、失控的市場之外最糟情形的虧損。比如說把全部風(fēng)險控制在總資本的2.5%。
　　如果你帶著1OO萬元使用這個系統(tǒng)進(jìn)行交易，并且采用1％的風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)，那么你的賭本大小就與用10％的風(fēng)險交易10萬元的賬戶相等。
　　百分比模型是第一個帶給你合理方法的模型，它使你能確信1R風(fēng)險對你交易的每個項目意義都相同。

　　12.5模型4：波動性百分比模型
　　波動性指的是任意時間段內(nèi)某種金融工具的日常價格波動幅度；它是對你在任意給定頭寸中可能暴露于價輅變化(不管是有利于你的還是不利于你的)的直接測度，如果你把波動性限制在資本的一個固定百分比，那么每一頭寸的波動性都是相同的，這基本上就可以使你在不遠(yuǎn)的將來可能會暴露于其中的每個資產(chǎn)組合組元的市場波動相等。
　　波動性頭寸調(diào)整在控制風(fēng)險暴露方面有一些優(yōu)點。盡管很少有人使用這個模型，但它確實是我們可以使用的模型中較為高深的一個。

　　12.6測試
　　使用相同的入市和離市系統(tǒng)，用不同的頭寸調(diào)整模型，回報和風(fēng)險差異很大。
　　12.7小結(jié)
　　每固定金額一個單位。這個模型只允許你用一定數(shù)量的錢買一個頭寸，它基本上對所有的投資都均等對待并且總是允許你持有一個頭寸。
　　等單元模型。這個模型對資產(chǎn)組合中的所有投資都根據(jù)它們的根本價值給予相同的權(quán)重。投資者和資本交易商通常都使用這個模型。
　　風(fēng)險百分比模型。這個模型對長期走勢跟蹤者來說是最好的。它給了所有的交易相同的風(fēng)險水平并允許穩(wěn)定的資產(chǎn)組合增長。
　　波動性百分比模型。這個模型對使用緊密止損的交易商來說是最好的。它可以在風(fēng)險和機(jī)會(期望收益)之間提供一個合理的平衡。

　　13.結(jié)論
　　
　　要想成為一個貨幣專家，首先要成為一個自我控制者。
　　

　　如果你理解系統(tǒng)設(shè)計的心理基礎(chǔ)，那么我就達(dá)到了寫本書的一個主要目的：關(guān)于圣杯的來源已經(jīng)深入你心了，你必須為自己的行為以及造成的后果承擔(dān)全部責(zé)任。你必須確定自己希望系統(tǒng)做些什么，并且詳細(xì)地制訂目標(biāo)計劃。你必須有一種方法“止損獲利”，這就是與離市相關(guān)的內(nèi)容了。離市是開發(fā)一個高的正期望收益系統(tǒng)的主要部分。如果你知道在市場中賺錢的六個關(guān)鍵要素以及它們之間的相對重要性，那么我就達(dá)到了寫本書的第二個目的。這六個關(guān)鍵要素包括：(1)系統(tǒng)可靠性；(2)風(fēng)險回報率；(3)交易成本；(4)交易機(jī)會頻率；(5)凈資本規(guī)模；(6)頭寸調(diào)整法則。你應(yīng)該知道這些因素之間的相對重要性，以及為什么成功的交易并不是要市場是“正確的”或者“處于控制之下”等。最后，如果你心中對如何開發(fā)可以達(dá)到你目標(biāo)的交易系統(tǒng)有了一個比較好的計劃，那么我就達(dá)到了寫本書的第三個目的。

　　說了半天，只有第13點說到了點子上，哈哈
　　樓主不厚道

　　.

　　我是讀到哪寫到哪。不能怪我哦。

　　如果有些人已經(jīng)了解了本書所寫的全部內(nèi)容，他們還需要知道些什么?這個問題涉及的內(nèi)容看起來非常廣泛。還有大量的領(lǐng)域可以學(xué)習(xí)。

　　讀者們可以從哪里得到更多的信息，以及他們需要知道什么樣的信息?讓我們從數(shù)據(jù)出發(fā)。
　　數(shù)據(jù)這個專題涉及的內(nèi)容是非常廣泛的，可以專門寫成一本書。首先，你必須知道數(shù)據(jù)只是用來代表市場，數(shù)據(jù)并不是真實的市場。第二，數(shù)據(jù)可能并不真正是它們所看起來的那樣。當(dāng)一般的人都得到了市場數(shù)據(jù)時，那些數(shù)據(jù)通常就是大量潛在錯誤的來源。最后基本上可以得出兩個結(jié)論。首先，這個行業(yè)中沒有一樣?xùn)|西是完全正確的。其次，你必須找到可靠的賣主并且確信他們是一直可靠的。

　　好的，那么軟件怎么樣呢？人們對于軟件應(yīng)該考慮些什厶，這個消息并不怎么好。大多數(shù)軟件的設(shè)計是針對人們的心理弱點來吸引其興趣的。多數(shù)軟件都對結(jié)果進(jìn)行了優(yōu)化，從而使你認(rèn)為自己有一個非常好的系統(tǒng)，而其實你可能甚至還沒有一個可以獲利的系統(tǒng)。這些軟件一般都是在很多年里每次測試一個市場，并不是專業(yè)人員的交易方式。但是它會讓你得到非常樂觀的結(jié)果，因為這些結(jié)果是對市場作了曲線擬合的。我建議你們至少要意識到這是大多數(shù)軟件的通常做法，此外，你需要一些可以幫你把注意力集中在交易或投資中更重要的組元上的軟件，比如頭寸調(diào)整等。

　　那么測試又如何?對于測試人們又需要知道些什么?
　　測試并不是非常精確的，我們使用了一種非常著名的軟件，并且運行了一個簡單的程序進(jìn)入了市場中的一個2天的突破。如果你作為一個完美主義者進(jìn)入這個交易和投資的世界，就會一而再再而三地遭受挫敗。沒有什么是準(zhǔn)確無誤的。你永遠(yuǎn)不可能知道真實結(jié)果會怎樣，相反，交易很像是一種講求紀(jì)律的游戲，跟上市場的大潮流，并且要有能力在該潮流上變現(xiàn)你的資本。能夠這么做的人就可以在市場中賺到大錢。
　　這聽起來很悲觀，那為什么還要測試呢?
　　測試之后你才會知道什么是有效的，什么是無效的。你不用相信我告訴你的所有東西。相反，你需要自己去證明哪些內(nèi)容是正確的。若有些東西看上去非常合理，那么對使用它也就有了信心。你必須要有那種信心，否則就可能在市場中迷失方向。
　　你也可能不是正確的，但是沒有一門科學(xué)是絕對正確的。人們習(xí)慣寸認(rèn)為物理是正確的，但是我們現(xiàn)在已經(jīng)知道了測試這個行為本身就會改變觀察的本性。不管它是什么，你是其中的一部分。你無法再得到更多幫助了，因為那是現(xiàn)實世界的本性，同時它也再次解釋了我的觀點：即對圣杯系統(tǒng)的尋找就是內(nèi)部的尋找。
　　與測試相關(guān)的問題還有哪些?
　　還有大量關(guān)于強(qiáng)度、知道自己的需求和統(tǒng)計方面的問題。

　　資產(chǎn)組合測試和多個系統(tǒng)又怎么樣呢？
　　這又是一個可以專門寫成一本書的、有潛力的論題。但是考慮一下我們在本書中討論過的機(jī)會因素，當(dāng)你在市場中交易資產(chǎn)組合時有一個可以開發(fā)更大交易的機(jī)會 這表示你有獲得大交易的機(jī)會?？赡芤荒陰状?，它意味著你可能一個季度都不會虧損甚至是—個月也不會虧損。
　　多重系統(tǒng)也給了你同樣的優(yōu)點，也就是有更多的機(jī)會。多重系統(tǒng)之間如果是不相關(guān)聯(lián)的活就更好了，它表示你總是可以有些盈利的交易，下跌或者虧損將不再存在。如果這些真的發(fā)生的活，你就可能在一次巨大的盈利交易來臨之前有更多的資本基礎(chǔ)進(jìn)行頭寸調(diào)整了。
　　我想，知道這些準(zhǔn)則的人都能夠很容易地在市場中每年賺到50％。我的頂級交易商項目中有很多人做得比這好得多，以后我們還將進(jìn)一步證明這一點。然而,這一切的關(guān)鍵是要有足夠的基金。如果你的雪墻太小的活，第一個大黑雪球沖過來就能把它沖垮，并且這種情況不管你的系統(tǒng)有多好或者你的準(zhǔn)備有多充足都有可能發(fā)生。

　　給我們一個大綱吧，人們?nèi)绾巫裱?guī)律以便在交易中更加訓(xùn)練有素?
　　
　　好的，第一步是要有一個交易計劃并對它進(jìn)行測試。從本書所包含的內(nèi)容來說，你應(yīng)該已經(jīng)知道大部分計劃如何實現(xiàn)。你的基本目標(biāo)是要培養(yǎng)自信心以及對自己交易理念的透徹理解。
　　

　　第二步就是應(yīng)該對發(fā)生在自己身上的所有事情承擔(dān)起責(zé)任。即使是有人帶著你的錢逃跑了或者經(jīng)紀(jì)人偷了你的錢，也假定是你在一定程度上與該情形的發(fā)生有關(guān)。我知道這聽起來有點夸張，但是如果你這么做的活，就可以在事情發(fā)生時擺正自己的位置。當(dāng)你停止一而再再而三地犯相同的錯誤時，就有了成功的機(jī)會。
　　

　　第三步，發(fā)現(xiàn)自己的弱點并設(shè)法克服它們。我有幾個指導(dǎo)老師，是他們幫助我成為了一個商人。此外，在我的頂級交易商項目中，我也擔(dān)當(dāng)了很多人的指導(dǎo)老師。該項目的關(guān)鍵就是幫你發(fā)現(xiàn)自己的弱點然后去克服它們。把發(fā)生在你身上的事情寫成日記，注意共同的情感模式，并假定他們是你。
　　
　　第四步是做一些全面的計劃。對你生意中可能發(fā)生的任何意外都列一個表，并且確定你將如何對它們作出反應(yīng)。對于你能想到的任何可能的意外都設(shè)想出一些行動方案。對之進(jìn)行演練直到它們成為習(xí)慣。這是成功的關(guān)鍵一步。
　　

　　第五步，在日常行為的基礎(chǔ)上分析自己。你是交易和投資中的最重要因素，這么聽起來是不是應(yīng)該花些時間分析一下你自己？你覺得如何？你的生命中正在發(fā)生些什么變化?你越意識到這些問題，它們就越不能在你的生命中起控制作用。
　　
　　第六步應(yīng)該是在每日開始時確定交易中可能發(fā)生的錯誤。你對此的反應(yīng)是什么？在心理上演練各種可能的情況直到你能夠把握它們。每個運動員都會進(jìn)行大量的心理訓(xùn)練，這些對你來說也同樣重要。
　　

　　第七步，在每日的收盤時做一個簡短的小結(jié)。問自己幾個簡單的問題：我有沒有遵循自己的規(guī)則?如果答案是肯定的，那么就拍拍自己的后腦勺。但是，如果你遵循了自己的法則但還是虧了錢，就再拍拍自己的后腦勺。如果答案是否定，那么你就必須確定為什么會這樣!如果將來處于類似的情形又會如何，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)該類似情形時，就必須反復(fù)地從心理上演練該情形，以確信自己知道以后該如何適當(dāng)?shù)刈鞒龇磻?yīng)。
　　以上這七步對任何交易來說都會產(chǎn)生巨大的影響，你認(rèn)為交易商或投資者可以用來提高其業(yè)績的最重要的東西可能是什么?
　　這是一個很簡單的問題，但是解決方案卻不簡單。對發(fā)生在自己身上的所有事情都承擔(dān)全部責(zé)任，包括你的生命中和市場中的任何事情。
　　因此。我給任何人的第一個建議就是把你自己作為生命中發(fā)生的任何事情的根源。什么是共同的模式，你如何牢記它們?若你能這么做，成功的機(jī)會就會大大增加。

　　很好，還有什么需要補充嗎?
　　我很高興對信念補充幾句，因為我覺得它們很重要，首先，你不能交易市場，你只能交易自己對市場的信念，因此，對你來說，準(zhǔn)確地確定這些信念是什么很重要。
　　其次，當(dāng)然那些與市場毫不相干的關(guān)鍵信念仍然會決定你在市場中的成功與否。這些就是你對自己的信念。你認(rèn)為自己可以做些什么？交易或者成功對你來說很重要嗎?你認(rèn)為自己應(yīng)有多成功？對自己的薄弱信念會削弱一個原本很不錯的系統(tǒng)的交易結(jié)果。
　　最后，我建議你們把本書讀上四五遍，我的經(jīng)驗是，人們根據(jù)他們相信的系統(tǒng)過濾掉一些東西。你可能忽略很多內(nèi)容，第二遍讀此書可能會替你撿起一些新的”寶石”，而多次讀此書則會使其成為你的習(xí)慣。

　　更多是理論，沒有實踐過的人看了可能沒有太多感受