繼兩周前加息之后，昨日央行再度祭出收緊重拳，再次調(diào)高存款準備金率，再結(jié)合前天一年期央票利率上升來看，進入加息周期的可能性在短期驟增，今天細讀了一些券商的最新研究報告，幾乎所有觀點都認為貨幣政策收緊已經(jīng)進入實質(zhì)性操作階段，年內(nèi)會再次加息。一時間，緊縮陰云籠罩市場，不過今天A股表現(xiàn)卻極為強勢，只是在早盤經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前有過一段弱勢整理，隨后投資者對4.4%的CPI結(jié)果和存款準備金率上調(diào)進行了短期利空出盡的解讀，股指隨即震蕩上揚，午后更是強勁突破前期高點，再次創(chuàng)出新高點位，尾市石化雙雄暴力上漲，狂拉指數(shù)，但這卻造成大部分個股的回落，顯示貨幣政策不明朗之際，對于大幅上漲，市場仍有謹慎心理。
本打算就是否加息進行深入探討，但市場在尾市卻出現(xiàn)反常舉動，中石油、中石化居然最高沖擊漲停，分時圖上大盤指數(shù)受其拉動出現(xiàn)急升，而黃線卻連續(xù)向下，個股出現(xiàn)快速回落。歷史經(jīng)驗來看，石化股的暴力上漲或意味著二八格局切換，或是短期行情加速趕頂，在目前指數(shù)本已有較大上漲，且貨幣政策趨緊的大環(huán)境下，對市場帶來負面影響的可能性更大，有鑒于此，在操作上，建議投資者適當獲利了結(jié)，兌現(xiàn)收益，最重要的是控制倉位，保持耐心，以觀望來應對不確定性因素增強所帶來的震蕩力度升級。(世基投資)
今日大盤可謂一波三折，低開高走后出現(xiàn)了大幅度震蕩，成交量出現(xiàn)顯著放大，上證指數(shù)創(chuàng)出行情新高，盤中一度逼近3200點整數(shù)關口。但尾市卻出現(xiàn)了大幅度震蕩，中石油和中石化雙雙巨量上沖漲停，銀行板塊隨后跟上，讓市場有點手足無措，其他版塊紛紛跳水，導致市場出現(xiàn)巨量震蕩。對此市況我們認為，客觀上起到了洗盤的效果，并非拉指標股出貨行為，同時，大藍籌持續(xù)大幅走強的概率不大，相反一旦震蕩會增加其他板塊的操作難度。
今日公布了10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)，基本上在市場的預期之內(nèi)，具體我們就不做過多分析了，包括昨晚央行再度上調(diào)存款準備金率，市場的綜合反映體現(xiàn)在收盤一個小時之前，基本上可理解為利空短期出盡。各大機構(gòu)對于數(shù)據(jù)公布后的態(tài)度是看好的，有色、煤炭等板塊繼續(xù)放量走強，有了機構(gòu)的態(tài)度表示，我們就有了繼續(xù)看好趨勢的基礎。換句話說，看了經(jīng)濟數(shù)據(jù)后，很多機構(gòu)繼續(xù)增倉有色、煤炭，我們在行情啟動之初就說過，通脹和本幣升值是本輪行情的主流板塊。
但中石油和中石化的在收市前一個小時的拉升，頗有些攪局的味道，對兩桶油的走勢我們是這樣理解的，首先可以認為多方主力的急躁心理，想利用指標股一鼓作氣沖上3200點，我們說過3200點有分水嶺的作用。其次，場外增量資金不想追逐高高在上的煤炭、有色，希望從漲幅有限的石油石化以及銀行板塊找到突破口。再者，龍頭中石油基本實現(xiàn)了全流通，拉升是否和解禁有關？畢竟石油價格在80到100美元，是中石油盈利最強的階段，基本面上確實有走強的理由。
上述只是分析和猜測，但至少我們不認為是拉指標股出貨的行為，客觀上對其他板塊而言，洗盤的效果還是顯著的，短線獲利盤紛紛在尾市殺出來，加上此前兩個交易日的調(diào)整，我們認為雖然后市仍有震蕩，但調(diào)整在空間上已經(jīng)到位，上周五缺口短期回補的概率不大，沖上3200點后才是真正考驗的開始。周末若有震蕩仍是低吸的機會，主題方面可關注亞運板塊。(倍新咨詢)
A股市場走勢綜述
周四A 股市場大幅震蕩，周四公布的10 月份CPI 增速超出市場預期，但由于央行采取的提高準備金率政策力度低于市場預期，從而提振投資者做多熱情。午后石化雙雄發(fā)飆上漲推動上證指數(shù)一度觸及10 個月新高；以深圳市場為代表的眾多中小盤個股尾盤出現(xiàn)集體跳水，在一定程度上打擊了投資者的做多熱情。上證指數(shù)收市報3147.74 點，漲1.04%；深證成指收市報13684.94 點，跌0.15%。兩市全日共成交5095 億元，較前日放大近一成半。
從盤中熱點來看，A 股市場接近七成半個股下跌，批發(fā)和零售貿(mào)易、電子、農(nóng)林牧漁、紡織和服裝、傳播與文化等行業(yè)跌逾1%；另一方面，石油化工行業(yè)飆升逾4%，煤炭開采行業(yè)漲逾2%，非銀行金融、銀行等少數(shù)行業(yè)也有亮麗表現(xiàn)。不斷攀升的通脹水平刺激避險資金向低估值的大盤藍籌股轉(zhuǎn)移，中國石油、中國石化盤中雙雙逼近漲停，其余大盤藍籌股也紛紛崛起，最終中國石油收市漲幅為7.69%，中國石化則漲逾5%。中小盤股遭受拋壓，中小板指收跌0.57%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.78%，這兩個主要的中小盤股指標周四均一度創(chuàng)出歷史新高。
后市研判
周三晚間，央行發(fā)布消息，上調(diào)存款準備金率50 個基點，周四統(tǒng)計局發(fā)布了10 月份的宏觀數(shù)據(jù)，CPI 數(shù)據(jù)高于市場的預期，但由于央行已提前采取應對措施，因此宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布之后對于A股市場的整體影響并不大。全天A 股整體運行較為平穩(wěn)，只是在14 點20 分之后，隨著中石油以及中石化的大幅飆升，打亂了市場穩(wěn)健運行的格局，尾盤眾多指數(shù)出現(xiàn)高臺跳水的局面，尤其是深圳市場的各項指標遭受了較大的沖擊，市場已逐漸淡忘的所謂“二八”現(xiàn)象再度上演。對于“兩桶油”的攪局，雖然市場出現(xiàn)了較大的震蕩，但我們認為A 股市場中期向好的趨勢不會發(fā)生改變，未來股指震蕩上揚、熱點輪動的格局也不會出現(xiàn)太多的變化。短期內(nèi)，鑒于宏觀經(jīng)濟政策方面的壓力暫時得以解除，因此我們認為近期股指繼續(xù)震蕩反彈的可能性較大，但力度可能較國慶后首周有所減弱。，建議投資者堅定中線做多的信心。
投資機會
兩市股指在創(chuàng)出本輪反彈的新高之后開始出現(xiàn)分化走勢，以中小板以及創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤個股出現(xiàn)高臺跳水，而以中石油以及中石化為代表的大盤藍籌股再度受到市場避險資金的追捧。
建議投資者繼續(xù)關注金融保險以及券商等低估值品種的投資機會，對于煤炭以及有色金屬等資源類品種則建議繼續(xù)謹慎持股；考慮到當前市場熱點輪動的特征，建議投資者適當關注二線藍籌股的補漲機會；隨著年底的逐步來臨，投資者可適當關注可能存在高比例送配的次新股的投資機會。(中原證券)
