業(yè)內(nèi)人士稱，公司通過并購基金的方式收購的標的，可以使其通過基金的指導(dǎo)，運作更加規(guī)范，降低這些標的日后被上市公司收購后可能產(chǎn)生的風(fēng)險
12月18日，北大醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司控制的子公司北京北大醫(yī)療腫瘤醫(yī)院管理有限公司、北京北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司擬共同發(fā)起基金，通過向新里程醫(yī)院集團增資及購買新里程投資集團、恩頤資本、中國健康所持有的全部或部分新里程醫(yī)院集團股份，獲得新里程醫(yī)院集團65%的股權(quán)。
值得注意的是，通過投資并購基金的方式購買資產(chǎn)，在A股醫(yī)藥類上市公司中已蔚為風(fēng)潮。據(jù)不完全統(tǒng)計，包括中源協(xié)和、一心堂、樂普醫(yī)療、中恒集團在內(nèi)的多家醫(yī)藥上市公司也參與設(shè)立了投資并購基金。
愛爾眼科董秘吳士君在接受《證券日報》記者采訪時稱，公司通過并購基金的方式收購的標的，不僅可以使公司借助外部力量順利實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，也可以使這些標的通過基金的指導(dǎo)，運作更加規(guī)范，降低這些標的日后被上市公司收購后可能產(chǎn)生的風(fēng)險，更好的保護上市公司和投資者的利益。
并購基金規(guī)模超120億元
上市公司的并購重組行為一直是市場的熱點。但對于并購重組，一些上市醫(yī)藥企業(yè)采取了間接的方式：即通過設(shè)立并購基金收購標的，在合適的時機再注入上市公司。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，截止到12月18日，A股市場上，參與設(shè)立投資并購基金的上市醫(yī)藥企業(yè)有北大醫(yī)藥、愛爾眼科、一心堂、達安基因、仟源醫(yī)藥、中源協(xié)和、樂普醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、中恒集團、迪安診斷、萊美藥業(yè)、昆明制藥、健民集團等。而這12家上市醫(yī)藥企業(yè)設(shè)立的并購基金規(guī)模已經(jīng)超過120億元。值得注意的是，有些公司成立基金是為了特定的標的，而有些公司成立基金則為了一系列的并購。
根據(jù)北大醫(yī)藥公告，擬由其發(fā)起設(shè)立的基金依法通過境外投資方式出資約4122.85萬美元，通過向新里程醫(yī)院集團增資及購買新里程投資集團、恩頤資本、中國健康所持有的全部或部分新里程醫(yī)院集團股份，獲得新里程醫(yī)院集團65%股權(quán)。
中源協(xié)和此前則發(fā)布公告稱，為在國內(nèi)外尋求對公司有戰(zhàn)略意義的投資與并購項目，加快外延式發(fā)展步伐，公司及中源協(xié)和投資管理有限公司等子公司決定自籌不超過 10 億元的資金，參與發(fā)起設(shè)立多支并購基金，通過整合各方面的資源優(yōu)勢，充分借助基金投融資功能，收購、控股或參股國內(nèi)外符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的項目，加快公司產(chǎn)業(yè)鏈上中下游布局。并購基金總規(guī)模為50億元，據(jù)了解，這是目前上市醫(yī)藥企業(yè)中并購基金規(guī)模最大的。
有助降低并購風(fēng)險
值得注意的是，一些上市公司設(shè)立并購基金的目的，是為了給上市公司尋找更好的收購標的。
愛爾眼科于今年3月份發(fā)布了《關(guān)于與深圳前海東方創(chuàng)業(yè)金融控股有限公司共同設(shè)立并購基金進行產(chǎn)業(yè)整合的公告》，擬使用自有資金 2000 萬元與深圳前海東方創(chuàng)業(yè)金融控股有限公司共同發(fā)起設(shè)立深圳前海東方愛爾醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購基金，作為專門從事眼科醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)并購整合的投資平臺，基金規(guī)模為2億元。在今年12月份，公司又發(fā)布了《關(guān)于與達孜縣中鈺健康創(chuàng)業(yè)投資基金共同設(shè)立并購?fù)顿Y基金進行產(chǎn)業(yè)整合的公告》。這一次，該基金的規(guī)模擴大到10億元。
對此，愛爾眼科董秘吳士君表示，今年年初和東方金控設(shè)立的基金目前已經(jīng)基本投完，投了10個項目，目前發(fā)展還不錯。因此，又在12月份成立一個10億元規(guī)模的基金。
對于為何會采取通過基金的模式實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的問題，吳士君表示，公司之所以采取設(shè)立并購基金的模式，主要基于兩方面考慮。一是公司的發(fā)展戰(zhàn)略；其二是醫(yī)藥行業(yè)投資的特殊性。
“公司階段性戰(zhàn)略目標是在2020年覆蓋大部分地級市，布局200家眼科醫(yī)院。達到這個規(guī)模，公司認為，光靠自身的投資團隊還不夠，我們通過跟專業(yè)的投資團隊合作，借助他們的力量搜尋合適的眼科投資標的。同時，他們還能募集社會資本，這樣也放大了投資資源，”吳士君稱。
吳士君還表示，結(jié)合醫(yī)療行業(yè)的實際情況，很多并購標的規(guī)范程度并不高。“我們通過并購基金，可以讓這些標的先行規(guī)范，讓這些項目在比較高的起點上發(fā)展。將來如果收入上市公司，可以實現(xiàn)無縫接軌?！?/p>
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