我這個(gè)公眾號(hào)，收到最多的留言之一就是，沈大，我有一筆錢(qián)，該怎樣打理？
坦白說(shuō)，每次看到這類(lèi)問(wèn)題時(shí)，我都感覺(jué)哭笑不得。
原因很簡(jiǎn)單，投資是一件高度個(gè)人化的事情，適合甲的資產(chǎn)配置方案，未必就適合乙，如果只是籠統(tǒng)地提問(wèn)，那么，將得不到任何有效的回答。
因?yàn)槲业臅r(shí)間與精力極其有限，今天我統(tǒng)一回復(fù)下咨詢(xún)這類(lèi)問(wèn)題的朋友。
我建議大家在做任何一筆投資之前，先認(rèn)真想好三個(gè)問(wèn)題，把這三個(gè)問(wèn)題想清楚了，自然就知道該怎樣打理自己的資金。
1、時(shí)間期限
資金，是有時(shí)間屬性的。
我們手中的每一筆錢(qián)，因?yàn)椴煌臅r(shí)間期限，所以，有不同的用途。
我一直的觀(guān)點(diǎn)都是，隨時(shí)要花的錢(qián)，就買(mǎi)貨幣基金、贖回實(shí)時(shí)到賬的銀行理財(cái)；一年以上不用的錢(qián)，可以考慮債券基金，具體可以參考我的絕對(duì)收益實(shí)盤(pán)組合「一年以上余糧」。
只有五年以上的長(zhǎng)期閑置資金，方可投資股票、股票型基金等股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。
資金時(shí)間期限錯(cuò)配是投資者最容易犯的錯(cuò)誤之一，投資中最大的痛苦莫過(guò)于，你明明知道明天會(huì)很美好，但你不得不在今天晚上斬倉(cāng)，愿這類(lèi)悲劇今后少發(fā)生。
2、預(yù)期收益
過(guò)高的預(yù)期是毒藥，在投資之前，我們就要明確好自己的收益目標(biāo)，然后再去篩選具體的投資工具。
就拿現(xiàn)在來(lái)說(shuō)，貨幣基金的年化收益率，都已經(jīng)降到了2%以下，在1.5%至2%之間。
純債基金的長(zhǎng)期年化收益大約在5%至7%之間，但這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的收益，如果債市已經(jīng)走牛了很久，那么，自然要降低未來(lái)的收益預(yù)期，比如說(shuō)現(xiàn)在。
二級(jí)債和偏債混合型基金的收益，會(huì)比純債基金更高一些，優(yōu)秀的產(chǎn)品，歷史業(yè)績(jī)能達(dá)到8%至10%的長(zhǎng)期年化收益。
股票型基金和偏股混合型基金的收益，有很多產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)10%以上的年化收益，但波動(dòng)巨大，后面我會(huì)再詳細(xì)講。
3、能承受的最大回撤（虧損）
所有的投資，都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)人都容易高估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
貨幣基金看起來(lái)最安全，但大概率跑不贏(yíng)通貨膨脹，導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)力縮水，而且，貨幣基金也并不是只賺不虧，歷史上，也有貨幣基金在某幾個(gè)交易日虧錢(qián)。
債券基金相對(duì)穩(wěn)健、保守，但仍然是有波動(dòng)的，也會(huì)有下跌，過(guò)去我分析債券基金時(shí)，都會(huì)寫(xiě)明它歷史上的最大回撤是多少，以及發(fā)生在什么背景下，為的就是提醒這種風(fēng)險(xiǎn)。
我之前回測(cè)過(guò)，「一年以上余糧 」組合最大回撤為2.66%，發(fā)生在2015年股災(zāi)期間。
最近債券市場(chǎng)回調(diào)，債券基金也沒(méi)跌多少，可是很多買(mǎi)債券基金的投資者卻心情很痛苦，原因就在于，近兩年是債券大牛市，讓很多投資者預(yù)期過(guò)高，誤以為債券基金會(huì)只漲不跌。
股票型基金的波動(dòng)，則要大得多，牛市破滅時(shí)，經(jīng)常都是腰斬，下跌40%至50%起步，即使進(jìn)入熊市中后期，市場(chǎng)表面看起來(lái)平靜，一年陰跌30%，也是很可能的，陰跌更容易讓人情緒崩潰。
4、結(jié)語(yǔ)
明確了時(shí)間期限、預(yù)期收益以及你自己能承受的最大虧損，再加上對(duì)各類(lèi)工具產(chǎn)品特性的了解，我們就可以構(gòu)建出適合自己的資金管理方案。
「一年以上余糧」、「小鱷魚(yú)配置組合」也都是這樣，一步一步構(gòu)建出來(lái)的。
好了，今晚就聊這么多，明天見(jiàn)。
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