「今天是木子讀吧陪你的第1279天」
從投資的時(shí)長來看，投資可以分為短期投資、中期投資和長期投資。不同的人往往會采取不同的投資方式和策略，有的人側(cè)重于短期投資，而有的人更加喜歡中長線操作。
一般情況下，從制定投資目標(biāo)的角度來看，將實(shí)現(xiàn)周期為3年以下的投資目標(biāo)定義為短期投資，實(shí)現(xiàn)周期為3~5年的投資目標(biāo)定義為中期投資，實(shí)現(xiàn)周期為5年以上的投資目標(biāo)定義為長期投資。
對于價(jià)值投資者來說，長線投資是一個(gè)絕佳的投資方式，買入好公司好價(jià)格并長線持有。其實(shí)，短線操作的難度要比長線操作更大，因?yàn)槎叹€操作者為了獲取更大回報(bào)，一般都會選擇一些高回報(bào)的公司作為投資標(biāo)的，而這類公司的波動也比較大，風(fēng)險(xiǎn)很高，一般人根本無法很好地把握買入和賣出的恰當(dāng)時(shí)機(jī)。
這類企業(yè)的股價(jià)可能在下一刻就會發(fā)生變動，所以這類投資者需要想辦法在最低點(diǎn)買入，最高點(diǎn)賣出，通過頻繁交易來尋求差價(jià)，而這對個(gè)人的判斷能力提出了很高的要求。但有一個(gè)現(xiàn)實(shí)就是，沒有人能真正買在最低，賣在最高。
一般來說，短線操作的人需要強(qiáng)大的心理承受力，需要出色的操作技巧，需要對股市發(fā)展有精準(zhǔn)的判斷力，而普通人很難做到這一點(diǎn)。那些能夠在短線操作中盈利的人，往往都擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的技術(shù)。
從技術(shù)層面上來分析，多數(shù)人都不適合短線操作，缺乏足夠的技術(shù)來完成高效的短線操作。相比之下，長線作業(yè)更加讓人省心，只要選定了一家優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，就可以靜待企業(yè)的有序發(fā)展，然后獲得自己想要的收益。
在價(jià)值投資者看來，如果購買的公司不具備長期的競爭力，那么短線操作可能更適合，但這樣一來，又可能整天提心吊膽，睡不好覺，擔(dān)心出現(xiàn)虧損。一旦公司出現(xiàn)了一個(gè)利空，股價(jià)下滑，市場就會擔(dān)心接下來的財(cái)報(bào)會很難看，遠(yuǎn)不如預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)進(jìn)一步下跌。
事實(shí)上，盯著一家公司，往往需要花更多的時(shí)間盯盤，以確保發(fā)現(xiàn)股價(jià)有下滑趨勢時(shí)，就立即打聽情況，看看自己是不是不知道某些利空消息，一旦有什么利空消息，自己肯定要選擇割肉出局。
顯而易見的是，這種投資會非常累，會帶來很大的精神壓力。多數(shù)人的心理素質(zhì)本來就不是很強(qiáng)大，無法承受短線操作所帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。最好的辦法就是選擇一家具備長期競爭優(yōu)勢和發(fā)展空間的公司進(jìn)行投資。
如果你購買了一些具備長期競爭優(yōu)勢的企業(yè)股票，就沒有必要時(shí)刻擔(dān)驚受怕了，因?yàn)橘徺I這樣的股票看重的是長期的發(fā)展，短期內(nèi)的利空消息和波動，通常并不會影響公司長期的發(fā)展，所以你只要堅(jiān)持長線操作，根本不用去理會短期的波動。
事實(shí)上，如果市場反應(yīng)過度而導(dǎo)致股價(jià)大跌，反而是非常好的繼續(xù)以更低價(jià)格買入的機(jī)會。
另外，從投資的回報(bào)來看，長線投資更加穩(wěn)健，看重時(shí)間的積累，而短線投資風(fēng)險(xiǎn)很大。對多數(shù)人來說，想要掙到錢并不容易，因?yàn)楣墒斜旧淼母叩推鸱]有太多的規(guī)律可循，人們只能依據(jù)經(jīng)驗(yàn)做出判斷，但這種判斷的成功概率是很低的，而且普通人根本不具備這樣的預(yù)測能力和分析能力。
靠短線賺錢的方式和去賭場賺了錢的意思基本一樣，有人通過中彩票賺了大錢，但那是別人學(xué)不來的。在他看來，短線操作和投機(jī)沒什么兩樣，都是賭博行為。
盡管也存在著一些短線操作高手，有些大師級別的人物也喜歡短線操作，但成功案例基本上寥寥無幾。我們作為普普通通的投資者，想要通過短線投資獲取收益是非常困難的。
很多投資機(jī)構(gòu)背后的大股東和管理者急功近利，要求機(jī)構(gòu)內(nèi)的經(jīng)理不斷和其他同行比較，這種頻繁的對比和排名只會進(jìn)一步推動他們向短期投資靠攏，靠著短期的收益來保持自己的優(yōu)勢，證明自己的價(jià)值。一旦他們出現(xiàn)了差錯，或者做得不夠出色，就可能會遭受各種懲罰。
所以，他們不得不強(qiáng)化短期效益，以保證自己不會失去工作。正因?yàn)槿绱?，人們在投資的時(shí)候，要盡可能尋找那些值得長線持有的公司，如果想要借助投資機(jī)構(gòu)掙快錢，也應(yīng)該盡可能多觀察、權(quán)衡，避免選到那些缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃、難以追求長遠(yuǎn)發(fā)展的投資機(jī)構(gòu)。
長線投資是一個(gè)非常重要的策略，它能夠保證你投資的安全和盈利。也就是說，那些選擇長線投資策略的人，就是因?yàn)閷ζ髽I(yè)的內(nèi)在價(jià)值有信心，認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展會更上一層樓，股價(jià)會達(dá)到更高的位置，所以愿意長期持有股票，耐心等待股票兌現(xiàn)它所有的價(jià)值。
在這里，有一點(diǎn)很重要，那就是必須盡可能地進(jìn)行合理選股、合理估值。如果你選擇了一家表現(xiàn)一般的公司，那長線投資就可能會帶來長期的虧損，所以你需要利用篩選框架，選出真正優(yōu)質(zhì)的公司。你也可以參考“李財(cái)之道”之前的這篇文章股票什么時(shí)候買？什么時(shí)候賣？
事實(shí)上，人們不太可能通過長時(shí)間持有某只股票來驗(yàn)證一家企業(yè)是否值得投資，這樣的試錯成本是多數(shù)人都不愿意承受的，所以從一開始就要采用更合理的估值方式。
這也是為什么很多投資者看好未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，因?yàn)槲磥憩F(xiàn)金流折現(xiàn)強(qiáng)調(diào)的就是一種價(jià)值評估，是納入時(shí)間軸進(jìn)行考量的一種重要估值模式，對未來時(shí)間的現(xiàn)金流折現(xiàn)進(jìn)行評估，這本身就是從長期考慮的具體體現(xiàn)。
選擇這種估值方式，可以有效評估未來一段時(shí)間企業(yè)的發(fā)展情況和業(yè)績增長情況，如果未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的情況不樂觀，那就意味著這家公司不值得投資。運(yùn)用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，或者采取其他一些預(yù)測和評估未來發(fā)展情況的方法，本質(zhì)上都是對未來一段時(shí)間內(nèi)的股價(jià)做出分析，確保自己可以在一個(gè)很長的時(shí)間段內(nèi)準(zhǔn)確衡量企業(yè)的價(jià)值。你也可以參考“李財(cái)之道”之前的文章《兩種有效的估值方法》。
一家企業(yè)是好是壞，不是由一時(shí)的波動決定的，你必須將它放在時(shí)間軸上進(jìn)行分析，必須借助更長的時(shí)間來證明，而這正好符合長線投資的策略，或者說這個(gè)理念正好是推動長線投資的基礎(chǔ)。
多數(shù)人之所以不愿意采取長線投資的策略，就是因?yàn)閾?dān)心時(shí)間拉得太長會有風(fēng)險(xiǎn)，卻不知時(shí)間是證明企業(yè)價(jià)值的最好道具。沒有時(shí)間軸的參與，整個(gè)企業(yè)價(jià)值是難以呈現(xiàn)出來的。
真正的投資應(yīng)該堅(jiān)持長線作業(yè)，只要選擇了一家好的公司，就不要在乎它一時(shí)的股價(jià)波動，要立足長遠(yuǎn)。因?yàn)閺拈L遠(yuǎn)來看，整個(gè)股票的發(fā)展趨勢始終是不斷上漲的，暫時(shí)的波動根本無足輕重，不會影響股票未來帶來的高額回報(bào)。
所以，價(jià)值投資者需要把握三個(gè)基本的原則：
第一，要理性看待股價(jià)波動，要知道它符合股票的正常發(fā)展規(guī)律，任何股票都會出現(xiàn)波動；
第二，要選擇優(yōu)質(zhì)的公司，尋求高價(jià)值的公司，暫時(shí)的波動對高價(jià)值的企業(yè)來說無關(guān)緊要；
第三，要在選擇優(yōu)質(zhì)公司的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持長線投資，專注于企業(yè)的長期發(fā)展趨勢。
只要你能堅(jiān)持住這三個(gè)原則，就可以用全局思維來看待投資，不會因一時(shí)的股價(jià)波動而糾結(jié)了。
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