簡易判斷趨勢改變
我們再試試用最簡單的方法判斷趨勢改變
首先要正確學(xué)會(huì)畫趨勢線
上升趨勢 – 能夠持續(xù)做出新高, 近期的新高比之前的高要高, 近期的低比之前的低也要高
下降趨勢 - 能夠持續(xù)做出新低, 近期的新低比之前的低要低, 近期的高比之前的高也要低
123法則
1. 趨勢線被突破
2. 升勢中,價(jià)格未能創(chuàng)新高; 跌勢中,價(jià)格未能創(chuàng)新低
3. 升勢中,價(jià)格回落并跌破前低; 跌勢中,價(jià)格反彈并升破前高
運(yùn)用123法則時(shí)的止損和出場位置
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在運(yùn)用123法則做單時(shí)，止損一般設(shè)置在前趨勢最后的高點(diǎn)上方或低點(diǎn)下方。例如在跌勢中，如果上破趨勢線、未創(chuàng)新低，且突破前高，此時(shí)運(yùn)用123法則做多時(shí)，止損一般設(shè)置在前跌勢的最低點(diǎn)下方。出場時(shí)機(jī)一般選擇在新趨勢再發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，如前述的多頭，如果新的上行趨勢再改變，就要出場。對于目標(biāo)和止損的設(shè)定，很大程度上取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受力，實(shí)際交易時(shí)要靈活運(yùn)用。
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關(guān)于趨勢的延續(xù)性。我將這一點(diǎn)看作是趨勢最關(guān)鍵的要點(diǎn)，可也是很多投資者最忽略的一點(diǎn)。
我在剛接觸到時(shí)候也總是想著：嗯，快反轉(zhuǎn)了，趕緊逢高賣出或者逢低買入。但是這樣做絕大多數(shù)是錯(cuò)的，最后要么揮淚斬倉，要么暴倉了事。所以，每每遇到與大趨勢相背的走勢，我們應(yīng)該優(yōu)先考慮是對趨勢的調(diào)整，應(yīng)該在調(diào)整結(jié)束的時(shí)候，順應(yīng)大趨勢進(jìn)場。
不知道大家想過沒有，你為什么會(huì)相信并使用趨勢線？答案不言自明。難怪市場中 “有一把尺子行天下”之說！
就在本周三美國時(shí)段，歐元/美元?jiǎng)?chuàng)下來新的高點(diǎn)，然而FXCM的SSI（投機(jī)情緒指數(shù)）卻顯示看空歐元的散戶竟然是看多歐元的散戶的2.6倍，難怪SSI作為反向指標(biāo)的極度準(zhǔn)確性。
你是否總是試圖抓頂或者抄低呢？
關(guān)于“非趨勢”。其實(shí)，我們仔細(xì)觀察圖表，會(huì)發(fā)現(xiàn)趨勢只是走勢的一部分。除了趨勢，匯價(jià)還可能盤整，而盤整的方式有多種，比如矩形、三角形、雙底（頂）、三底（頂）、頭肩底（頂）、楔形，再細(xì)分，三角形還可以分成對稱三角形、上升三角形、下降三角形，楔形還可以分成順勢楔形、逆勢楔形，等等。然而，趨勢卻只有兩種：上、下。
然而，許多投資者卻習(xí)慣性的在盤整的時(shí)候入場，單子時(shí)而盈、時(shí)而虧，自己對“趨勢”時(shí)而看漲，時(shí)而看跌――一般是隨單子盈虧而變。等真正快熬不住的時(shí)候，無奈出場，可是不久就發(fā)現(xiàn)，匯價(jià)開始猛漲、猛跌，總是怪自己沒守住，難怪市場有句話叫“忍無可忍的時(shí)候，再忍一忍”。
其實(shí)，與其忍來忍去，我們不如耐心等待盤整，待其突破之后“坐轎”而行。前面提到的形態(tài)最被鼓勵(lì)的操作方法就是突破后順著突破的方向入場。
你是否總是給別人抬轎，卻難享坐轎之樂呢？
關(guān)于趨勢的時(shí)間級別?？偸怯袑W(xué)員說，日圖看漲，但是小時(shí)圖看跌。這就是時(shí)間級別的問題。
基于“趨勢總是延續(xù)”的觀點(diǎn)，則我們這樣考慮，既然日圖的趨勢將延續(xù)，則小時(shí)圖的走勢總應(yīng)該順應(yīng)日圖的趨勢，若小時(shí)圖的趨勢背離日圖的趨勢，則暫時(shí)認(rèn)定它只是日圖趨勢的調(diào)整。我相信“胳膊擰不過大腿”。道理就這么簡單。
當(dāng)然，肯定會(huì)出現(xiàn)日圖最終順應(yīng)了小時(shí)圖的趨勢，因?yàn)檫@就是 “量變導(dǎo)致質(zhì)變”的結(jié)果。但是，這種幾率并不多。大家不妨打開圖表看看，有多少次是小時(shí)圖改變了日圖的趨勢。
那么遇到之前遇到的不同時(shí)間級別的趨勢相反的情況，我們應(yīng)該如何做呢？等待！等待小級別的趨勢最終結(jié)束，并反轉(zhuǎn)，而反轉(zhuǎn)之后的趨勢順應(yīng)了更大級別的走勢，當(dāng)大小級別的趨勢一致的時(shí)候，才是市場真正發(fā)飆的時(shí)刻，這才是大頭。
你是否總是賺小賠大呢？
趨勢
"順勢而行" 我們一直在強(qiáng)調(diào)趨勢的重要性, 讓我們在這里為大家說明趨勢的定義。
我們一定要對趨勢的形態(tài)有清楚的理解, 讓我們在這里為大家加強(qiáng)一點(diǎn)對趨勢的理解,
上升趨勢 – 能夠持續(xù)做出新高, 近期的新高比之前的高要高, 近期的低比之前的低也要高
下降趨勢 - 能夠持續(xù)做出新低, 近期的新低比之前的低要低, 近期的高比之前的高也要低
但要是我們不先確定自己的可能持倉時(shí)間，我們不能找出相關(guān)的趨勢出來的。月線圖有月線圖的趨勢，周線圖有周線圖的趨勢，日線，四小時(shí)，一小時(shí)，30分鐘都有它們的趨勢，而它們也不太可能出現(xiàn)統(tǒng)一的趨勢來的。所以我們在分辨趨勢時(shí), 我們首先要明白我們所觀察的時(shí)間段是否對我們打算的持倉時(shí)間相關(guān)。
同樣, 若果不談相關(guān)的時(shí)間段, "順勢而行" 就變得含糊不清的概念了。 每一個(gè)人逆勢下單的時(shí)候都可以說是順勢而行的, 因?yàn)樗粫?huì)明知價(jià)格會(huì)持倉下跌, 而去買入, 買入是預(yù)期價(jià)格上升的行為表現(xiàn), 他們只不過是不明白到他們所預(yù)期出現(xiàn)的趨勢是那么軟弱無力, 更大型更長期的趨勢力量力, 是他們所忽視的。
所以大家在分析圖表時(shí), 要大概明白到自己所找出的趨勢, 是否跟自己大概的持倉時(shí)間配合。例如, 當(dāng)打算持倉以日算的話, 趨勢分析以日線圖去完成, 不要以四小時(shí)或周線圖來作主要分析。
我們建議大家多在趨勢明顯下交易, 很多時(shí)候若果在沒有明顯的趨勢之下交易, 效果都是不太理想, 另外如果沒有明顯的趨勢, “快速止損, 讓利潤滾存” 這個(gè)交易原則也無從談起。
趨勢交易是最好的交易機(jī)會(huì)，我想大家想改善交易成績，請多留意趨勢，趨勢是你的朋友，找到朋友自然有好處！
如何畫趨勢線？
很多時(shí)候我們嘗試去畫趨勢線的時(shí)候，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)原來畫這個(gè)線可以有不少的畫法，究竟哪一種畫趨勢線的方法才對了？
首先我們要明白到，因?yàn)閮r(jià)格跟趨勢線的關(guān)系純粹是我們賦予給他們的，所以要是不同的人可以畫出不同的趨勢線出來的話，這樣的趨勢線就沒有什么“自我實(shí)現(xiàn)”的作用了。
從這個(gè)角度看，周線，日線圖上的趨勢線會(huì)比較準(zhǔn)確，因?yàn)閮r(jià)格的波動(dòng)比較平滑，大家所能畫的選擇不多，比較容易實(shí)現(xiàn)；但是在小時(shí)圖，分鐘圖上的趨勢線就比較難對價(jià)格有作用了。
換言之, 趨勢線之所以有效, 也是一種自己實(shí)現(xiàn)的表現(xiàn), 那么, 我們要如何利用這個(gè)價(jià)格習(xí)慣 ? 我們首先要明白正確畫出趨勢線的方法。
趨勢線的繪畫原則
上升趨勢線 - 在所考慮的時(shí)間段內(nèi)的上升趨勢中, 找出當(dāng)時(shí)相關(guān)的最高點(diǎn)和最低點(diǎn), 以最低點(diǎn)跟往后的低點(diǎn), 這個(gè)低點(diǎn)一定要在當(dāng)時(shí)的最高點(diǎn)前, 用直線把他們連起來。當(dāng)中價(jià)格不能穿越趨勢線
下跌趨勢線 - 在所考慮的時(shí)間段內(nèi)的下跌趨勢中, 找出當(dāng)時(shí)相關(guān)的最高點(diǎn)和最低點(diǎn), 以最高點(diǎn)跟往后的高點(diǎn), 這個(gè)高點(diǎn)一定要在當(dāng)時(shí)的最低點(diǎn)前, 用直線把他們連起來。當(dāng)中價(jià)格不能穿越趨勢線
這個(gè)畫法重點(diǎn)是要明確是一個(gè)趨勢時(shí), 才能畫出趨勢線, 是比較清晰的一個(gè)找趨勢線的方法，當(dāng)然除了這個(gè)畫法，也可以畫出趨勢線，但這個(gè)方法可以給我們清晰的條件來看待趨勢。
我們畫出趨勢線，主要的用途是來判斷趨勢是否保持，有否改變。
另外一個(gè)作用是用來找出支持位置，并用來做為進(jìn)場點(diǎn)。當(dāng)我們想買進(jìn)的時(shí)候，我們盡量希望在支持位置附近買進(jìn)，而在支持位置下設(shè)置止損。當(dāng)我們想賣出的時(shí)候，我們盡量希望在阻力位置附近賣出，而在阻力位置上設(shè)置止損。
我們有一個(gè)非常重要的交易原則, 這個(gè)是順勢交易原則, 在這個(gè)原則下, 我們只能順勢而行。
順勢原則:
趨勢上升 – 價(jià)格在趨勢線之上, 盡量做多, 別買入下跌趨勢明顯的貨幣
趨勢下跌 – 價(jià)格在趨勢線之下, 盡量放空, 別沽空升勢明顯的貨幣
沒有趨勢 – 別做, 看不到是上升或下跌趨勢, 不要下單為妙
當(dāng)然, 這個(gè)所指出的趨勢線, 也會(huì)因?yàn)闀r(shí)間段不同, 以出現(xiàn)不同的趨勢線, 有時(shí)可能出現(xiàn)價(jià)格在上升及下跌的趨勢線當(dāng)中, 令我們不知如何是好。
一個(gè)重要的原則是: 越長的趨勢線越是強(qiáng)大, 趨勢線的幅度越長, 所代表的力量也越強(qiáng)大
趨勢線給突破了，這個(gè)情況常見，很多時(shí)候并不代表價(jià)格就馬上會(huì)大幅度下跌，也不一定代表趨勢要改變，要判斷趨勢是否改變，我們有一個(gè)簡單的辦法，這個(gè)辦法我們在另外一個(gè)帖子上提到了。
單單憑跌破趨勢線就去交易，很多時(shí)候效果不怎么好。所以，當(dāng)我們所畫出來的趨勢線給突破了，我們可能要離場觀察，要是價(jià)格又重新回到趨勢在線，而且做出新高，那我們就要把舊的線調(diào)整，再去找個(gè)最高點(diǎn)前的低點(diǎn)連起趨勢線了。
重點(diǎn)是要在最高點(diǎn)跟最低點(diǎn)中間的點(diǎn)才能連起來。所以，畫的正確與否，視乎價(jià)格是否作出最高點(diǎn)。
如何判斷趨勢改變 ?
順勢交易其中一個(gè)要求是我們要放棄自己對市場高低的看法,人們很多時(shí)候喜歡對價(jià)格的高或低發(fā)表意見。更有不少人不明白趨勢, 以為交易跟到街市買菜一樣,喜歡挑便宜的,價(jià)格低的, 或價(jià)格從高點(diǎn)大幅下跌的貨幣(/股票), 很多時(shí)候這樣的交易是注定失敗的。
資本價(jià)格是很大一部分是預(yù)期的成份, 而其價(jià)格的高低很多時(shí)候是主觀的看法, 另外更重要的是我們交易的最終目的是要獲利,而不是消費(fèi), 更加不是買便宜貨。所以我們應(yīng)該買入有機(jī)會(huì)持續(xù)上升的, 沽空一些有很大機(jī)會(huì)繼續(xù)下跌的。
很多時(shí)候, 我們就是因?yàn)檎`以為市場以經(jīng)超買, 而冒險(xiǎn)逆勢沽空, 最后被套牢; 也很多時(shí)候我們以為價(jià)格己經(jīng)超賣, 自以為找到便宜貨, 買入后才發(fā)現(xiàn)大減價(jià)還陸續(xù)有來。
我們個(gè)人覺得太高或太低根本沒有人會(huì)在意,重要的是其它的交易大眾是否都認(rèn)為價(jià)格太高或太低? 這個(gè)判斷不能依靠主觀的看法, 只能透過價(jià)格的走勢來觀察了。
捕捉價(jià)格頂部/底部一直是個(gè)很難的工作, 所以我們建議大家盡量要以順勢交易的大原則下, 看待一些逆勢操作的訊號。 也是說, 在趨勢明顯向下的情況下, 對買入的訊號要三思而行; 在升勢明顯的情況, 對沽空的訊號也就要非常小心。
我們這里給大家一些建議, 就是要以趨勢線, 平均線, 陰陽蠋的組合來結(jié)合預(yù)測或確定市況逆轉(zhuǎn)。這樣比起單單看超賣或超買會(huì)來得合理及準(zhǔn)確。也就是說, 要確定市場轉(zhuǎn)勢, 我們要幾個(gè)指標(biāo)都配合, 這樣才能有更大的把握。
這幾個(gè)指標(biāo)中, 最重要的是趨勢本身的改變。 我們知道趨勢的定義中, 價(jià)格在上升趨勢中要做出新高之余, 回吐的時(shí)候也不能跌低于前低; 下跌趨勢也有相似的原則。
所以, 趨勢改變可以透過以下三個(gè)條件來確認(rèn),
我們稱之為 "趨勢改變 1 2 3 法則"
1. 趨勢線被突破
2. 升勢中,價(jià)格未能創(chuàng)新高; 跌勢中,價(jià)格未能創(chuàng)新低
3. 升勢中,價(jià)格回落并跌破前低; 跌勢中,價(jià)格反彈并升破前高
其中兩個(gè)條件成立,趨勢可能改變；
三個(gè)全部成立, 趨勢改變并很可能向相反方向前進(jìn)。 要注意的是, 這三個(gè)條件的先后出現(xiàn)次序可以不同。
我們希望大家對這個(gè)簡單而實(shí)用的方法能熟悉掌握, 因?yàn)樗俏覀冇脕砼袛嘹厔莸幕痉▌t。
而在這個(gè)法則之下, 我們也可以找出兩個(gè)入市的策略, 我們先再看一下這個(gè)法則 :
"趨勢改變 1 2 3 法則"
1. 趨勢線被突破
2. 升勢中,價(jià)格未能創(chuàng)新高; 跌勢中,價(jià)格未能創(chuàng)新低
3. 升勢中,價(jià)格回落并跌破前低; 跌勢中,價(jià)格反彈并升破前高
其中兩個(gè)條件成立,趨勢可能改變；
三個(gè)全部成立, 趨勢改變并很可能向相反方向前進(jìn)。 要注意的是, 這三個(gè)條件的先后出現(xiàn)次序可以不同。
入市策略 一 :
當(dāng)我們觀察到, 價(jià)格走勢出現(xiàn)了這三個(gè)條件, 而他們的出現(xiàn)的先后次序?yàn)?2 --> 1 --> 3 或者是 2 --> 3 --> 1 的話, 那么我們可以在最后的一個(gè)條件成立時(shí)入市, 并設(shè)置 50 – 80 點(diǎn)的止損 。
這個(gè)是個(gè)可靠并實(shí)用的入市策略, 要留意的是, 當(dāng)?shù)谌齻€(gè)條件出現(xiàn)時(shí), 我們應(yīng)該是等到價(jià)格收市, 并在前低之下, 還是當(dāng)價(jià)格跌穿便入市呢 ? 我們知道, 當(dāng)價(jià)格收市并收在前低之下, 這樣我們可以較肯定價(jià)格己經(jīng)成功跌破了前低, 但如果這時(shí)才入市, 價(jià)格可能己經(jīng)走了一段位置, 那么我們便錯(cuò)過了一段行情。
我一般都是突破后便入市, 不會(huì)等到收市, 大家可以自行決定是否要等到收市。
另外一點(diǎn)是, 我們的入市位置, 是以前低位 (條件三) 的收市價(jià)格, 還是以最低價(jià)格呢 ?
這個(gè)也是一個(gè)我們要選擇的問題, 以收市價(jià)格位入市點(diǎn)的話, 這樣的話, 入市價(jià)格可能更好, 但可能會(huì)有假突破出現(xiàn)；以最低價(jià)入市, 這樣可能保險(xiǎn)一點(diǎn), 但價(jià)位便差一點(diǎn)了。我會(huì)建議以收市價(jià)入市, 但大家可以自行決定。
入市策略 二 : (2B 法則)
這個(gè)入市策略則較為冒險(xiǎn), 如果我們觀察到, 價(jià)格在上升的趨勢中, 價(jià)格跌穿了趨勢線 (條件一), 而這個(gè)時(shí)候, 價(jià)格明顯下跌, 但又沒有出現(xiàn)跌破前低 (條件三) , 之后反而保持向上, 價(jià)格在接近新高的時(shí)候, 我們可以沽空, 并在前最高點(diǎn)之上設(shè)置止損 。
而當(dāng)價(jià)格真的見頂下跌, 當(dāng)其跌破了前低位時(shí), (條件三) , 我們什至可以加倉。
這個(gè)入市策略是冒險(xiǎn)的做法, 因?yàn)楫?dāng)我們沽空之后, 價(jià)格若果真的向上突破, 動(dòng)力可能十分強(qiáng)大, 所以我們一定要設(shè)置止損單, 但又因?yàn)閮r(jià)格出現(xiàn)假突破的機(jī)會(huì)還是很多, 所以除非大家對市場的方向十分有信心, 否則還是等到第三個(gè)條件出現(xiàn)時(shí), 才入市交易。
上傳的圖像
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感謝國際技術(shù)分析師聯(lián)會(huì)(IFTA), 邀請我們公司參加他們于上早兩星期十五日特別舉辦的講座。他們邀請了Victor Sperandeo, 作為當(dāng)日的主講嘉賓。當(dāng)我被通知要代表公司出席, 得知講者是Victor 之后, 幾乎叫了出來。 Victor Sperandeo 對市場上的炒家來說, 應(yīng)該不會(huì)陌生, 他在市場上操作有近40年的經(jīng)驗(yàn)了, 寫過兩本關(guān)于交易的書, 前幾年則出版了一本財(cái)經(jīng)小說。 其中他于93,94 年出版的<專業(yè)投機(jī)原理> I 及 II , 是我讀過關(guān)于交易最好的書本。
Victor 在市場上是一個(gè)長勝將軍, 長期的高回報(bào)令他在市場上有 “炒家 Vic” 的稱號。
市場上關(guān)于技術(shù)分析及交易技巧的書本十分多, 而若果讀者喜歡參考不同著作的話, 可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣現(xiàn)象。盡管大部份的作者都會(huì)提及關(guān)于趨勢, 趨勢線的用法。但以乎每一個(gè)作者的說法都有點(diǎn)不同, 而且不少作者的重點(diǎn)都傾向于技術(shù)指標(biāo)的運(yùn)用, 而不是交易架構(gòu)的建立。Victor雖然在其著作中以技術(shù)分析的經(jīng)典著作, Edwards and MacGee, Technical Analysis of Stock Trends 作為推薦讀物, 但也對書上只強(qiáng)調(diào)工具有點(diǎn)微言。
Victor 在他的著作上提出了三個(gè)十分簡單而重要的方法,
第一是提出一個(gè)清晰明確, 繪畫趨勢線的方法,
第二個(gè)是提出123法則, 以判斷趨勢的改變,
第三是提出2B 法則, 以捕捉市場的最大獲利機(jī)會(huì)。
Victor 是技術(shù)分析的大師無疑, 但他的著作上除了以上的方法外, 就只提到了移動(dòng)平均線, 以及相對強(qiáng)弱指數(shù) (這個(gè)跟Wilder 發(fā)明的同名指標(biāo)不同)。后者Victor 坦言用得不多, 認(rèn)為另外一位知名炒家威廉, 奧尼爾比他運(yùn)用得更好。
躬逢其會(huì), 我十分興奮的出席這個(gè)講座, 心情有如學(xué)生見師傅一樣。房間不大,有40-50 名聽眾, 很多都是行家, 不少是大機(jī)構(gòu)炒家或基金經(jīng)理, 我旁邊的一位仁兄跟我說, 單單坐在房中, 便感到很大壓力。
等了30分鐘, Victor來了, 看上去相當(dāng)精神, 身材發(fā)褔了, 其風(fēng)采有點(diǎn)像荷里活明星。
一個(gè)小時(shí)的演講, Victor親自的講解了他提出的三大分析重點(diǎn), 回答了不少問題。
Victor 對著幾個(gè)價(jià)格圖表上, 解釋自己會(huì)如何入市, 如何訂立止損, 坦白承認(rèn)自己提出的交易方法的局限, 使用這種方法在面對那種行情會(huì)出現(xiàn)損失, 那種行情要離場觀望。 行家對話, 基本上是關(guān)于交易上的重點(diǎn), 沒有聽眾問及某個(gè)市場會(huì)升還是會(huì)跌的難題。
會(huì)后我趨前向Victor感謝他對我的啟發(fā), 忍不住問了一個(gè)很愚蠢的問題,
“Victor, 這么多年了, 你還是用123法則交易, 難道沒有加點(diǎn)什么嗎? ”
Victor 笑了一下, 答道 “是啊, 一直沒變?！?/p>
我對這個(gè)答案感到相當(dāng)滿意。
Victor向我表示他新的著作很快會(huì)出版, 喜歡Victor 的投資者要拭目以待。
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大家在學(xué)123法則的時(shí)候, 要明白到, 這個(gè)法則雖然好, 但也有失敗的時(shí)候, 所以下單的時(shí)候一定要放好停損。
我們都可以看出來, 當(dāng)出現(xiàn)了第一跟第二個(gè)條件, 第三個(gè)例件出現(xiàn)的時(shí)候就是切入點(diǎn)。
但我們進(jìn)了場就要在切入點(diǎn)外放好止損, 以防假的突破。
一般來說, 日線圖的話, 在第三個(gè)條件出現(xiàn)的位置以外五十點(diǎn)放止損是一個(gè)不錯(cuò)的辦法, 以突破當(dāng)天的最高或最低外放止損也可以, 要看情況而定。
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短線一點(diǎn), 一小時(shí)圖下的123法則, 其實(shí)也有很多交易機(jī)會(huì)。
本章重點(diǎn)：匯價(jià)每一刻都在改變，技術(shù)分析家在繪制走勢圖時(shí)使用了幾種類別，最常見的圖表類別包括柱狀圖和陰陽燭圖。陰陽燭每一刻都不斷地變動(dòng)著。在這一天，我們會(huì)為您深入剖析陰陽燭的形態(tài)，助您了解市場的變化，把握實(shí)時(shí)的入市良機(jī)。
第一節(jié) 柱狀圖
柱狀圖( Bar Chart)顯示了匯市每天的走勢。它的直線柱身代表每天的最高(頂部)和最低價(jià)(低部)，而柱身上的棒子則代表收市和開市價(jià)。以下美元兌日圓的日線圖可見柱狀圖的形態(tài)。
第二節(jié) 陰陽燭圖
陰陽燭(Candlestick)是一個(gè)由日本人發(fā)明的圖表技巧。早在十七世紀(jì)初期，它已被利用于白米價(jià)格的預(yù)測上（白米期貨市場是世上最早的期貨市場之一）。在當(dāng)時(shí)采用封建制度的軍事環(huán)境下，日本貿(mào)易商引用了很多軍事上的學(xué)說去命名陰陽燭的不同形態(tài)。
幾百年來，此圖表技巧在日本金融體系上被運(yùn)用得非常多而它在近一世紀(jì)才在歐洲和美國普及，尤其在外匯市場上，故此投資者應(yīng)對它有一定的認(rèn)識。
陰陽燭與柱狀圖十分相似，但它運(yùn)用了不同顏色描述價(jià)格走勢，在視覺上較為清晰，使投資者更易掌握市場心理。一支陰陽燭由最高價(jià)、最低價(jià)、開市價(jià)和收市價(jià)繪畫而成。它包含了一個(gè)垂直方形的部分，稱為「燭身」。另有兩條分別在燭身上下延展的幼線，稱為「影線」。燭身代表了開市價(jià)和收市價(jià)的差別。如收市價(jià)高于開市價(jià)（即低開高收），燭身便會(huì)呈綠色(或藍(lán)色)；如收市價(jià)低于開市價(jià)（即高開低收），燭身便會(huì)呈紅色。上影線頂部代表最高價(jià)；下影線底部代表最低價(jià)。在日線圖內(nèi)，每支陰陽燭代表二十四小時(shí)的動(dòng)向；而在小時(shí)圖內(nèi)，每支陰陽燭代表一小時(shí)的動(dòng)向。
上傳的圖像
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第三節(jié) 技術(shù)分析簡介
市場分析技巧
金融市場上有兩種主要的分析方法：基本分析和技術(shù)分析。基本分析注重經(jīng)濟(jì)、政局和金融上的發(fā)展。例如經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、資金流量和主要政治活動(dòng)等等，都可以對匯價(jià)作出預(yù)測。技術(shù)分析透過觀察歷史價(jià)格去預(yù)測市場的未來方向。對于哪一種分析方法最為有效，市場上一直存在著激烈的爭論。短線投資者傾向運(yùn)用技術(shù)分析，把焦點(diǎn)集中在價(jià)格動(dòng)向上；其它投資者則集中研究貨幣在現(xiàn)時(shí)和將來應(yīng)有的價(jià)值。我們會(huì)集中介紹技術(shù)分析；而基本分析將在本課程后期有詳細(xì)的討論。
技術(shù)分析為甚么如此有效？
技術(shù)分析很奇妙，它可以告訴您投資者在市場內(nèi)的去向；相比基本分析，它更清晰、更一致；它更是有效的投資決定方法。
大多數(shù)投資者都相信，技術(shù)分析本身便有預(yù)知能力。由于它深受投資者歡迎，致使很多投資者都利用技術(shù)分析為他們作出決定，從而令他的可靠性大大提高。您可以看到，很多投資者都偏好使用20天平均線，并不是因?yàn)樗薪y(tǒng)計(jì)學(xué)的論證支持，而是因?yàn)樗?jīng)常被市場中的投資者運(yùn)用。道理其實(shí)很簡單，市場是由投資者組成的，他們的每個(gè)舉動(dòng)會(huì)牽引大市的去向。所以，凡投資者常用的技術(shù)分析，您都必須密切留意。
以下是一些投資者最常用的技術(shù)分析工具，我們會(huì)開始陸續(xù)介紹：
黃金分割折返水平
移動(dòng)平均線
相對強(qiáng)弱指標(biāo)
移動(dòng)平均匯聚背馳指標(biāo)
隨機(jī)指標(biāo)
保力加通道
學(xué)習(xí)技術(shù)分析時(shí)，讀者可能會(huì)在一開始覺得很復(fù)雜。但往后就會(huì)發(fā)現(xiàn)，技術(shù)分析相對基本分析來說其實(shí)已經(jīng)簡單得多。要成功掌握它們，就必須要擁有兩大條件：冷靜的頭腦與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募o(jì)律。
不同的時(shí)間間隔
所有技術(shù)分析的工具都可選取不同的時(shí)間間隔，然而我們建議投資者利用日線圖。日線圖可助您決定中期策略；您可使用小時(shí)圖決定入市位；而短期的策略可使用5或15分鐘圖作出決定。
1) 價(jià)差在長期投資策略中較為微不足道。在20點(diǎn)的匯價(jià)目標(biāo)內(nèi)，5點(diǎn)的價(jià)差是很重要的。但在100點(diǎn)的匯價(jià)目標(biāo)內(nèi)，5點(diǎn)的價(jià)差便不值一提了。
2) 長線圖表在統(tǒng)計(jì)學(xué)上比較可靠，因?yàn)樗鼈兊馁Y料較為全面。所以在日線圖中的指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)較在分鐘圖中的為準(zhǔn)確。
各類型的圖表都有不同的好處，它們須要與投資策略及方向配合。
第四節(jié) 踏上征途
投資者想預(yù)測外匯走勢，其中一項(xiàng)常用的工具是外匯圖表。從中可以看到匯價(jià)的波幅、匯市的開市和收市價(jià)、最高和最低價(jià)等數(shù)據(jù)。
圖表分析:
趨勢線(Trend Line)
趨勢線是一條顯示貨幣組合整體趨勢的直線，由兩個(gè)或以上的價(jià)位連成。在熊市中，趨勢線是一條阻力線；在牛市中，趨勢線則是一條支持線。
支持線(Support Line)
支持線是具支持力的直線，可以是橫向、向上或向下。當(dāng)匯價(jià)回落至水平時(shí)通常會(huì)實(shí)時(shí)反彈，并因投資者趁低吸納而再度攀升。支持點(diǎn)越多，延伸而成的支持線越可靠。
若匯價(jià)跌穿支持線，投資者宜實(shí)時(shí)平倉；因?yàn)樵摼€失守會(huì)觸發(fā)龐大的沽售潮，而部分投資者見該貨幣組合支持乏力，更會(huì)借勢沽空。
阻力線(Resistance Line)
阻力線是具阻力的直線，它的趨勢可以是向上、向下或橫向。當(dāng)匯價(jià)上升至該線時(shí)大市會(huì)出現(xiàn)沽壓，令匯價(jià)回落，投資者可把此線作為沽出的目標(biāo)價(jià)，以及自設(shè)限價(jià)位。
當(dāng)接觸到阻力線的高位越多，它的可信性便越高。投資者應(yīng)該留意下一個(gè)上試至伸延阻力線的高位。若市場認(rèn)為匯價(jià)有突破阻力線的潛力，出現(xiàn)濃厚吸納氣氛，而匯價(jià)真正上試成功那么該線便會(huì)轉(zhuǎn)變成支持線。
價(jià)格難以突破支持位或阻力位的原因，簡單來說，支持位處于一個(gè)買家比賣家多的價(jià)格水平，而阻力位則處于一個(gè)賣家比買家多的價(jià)格水平?；谶@個(gè)原因，支持位和阻力位都需要有很大的市場動(dòng)力才可以被突破。
牛皮市場內(nèi)的支持及阻力線
在牛市的情況下，投資者可以在支持位入市，再在匯價(jià)接近阻力位時(shí)賣出。由于市場有接近80%的時(shí)候都處于牛皮，所以在很多情況下投資者都可利用這個(gè)簡單的策略。當(dāng)然，依靠這策略買賣亦有其缺點(diǎn)。首先，利用這如果匯價(jià)出現(xiàn)大變動(dòng)，例如當(dāng)匯價(jià)突破區(qū)域范圍時(shí)，投資者便可能會(huì)蒙受損失。
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價(jià)格信道
價(jià)格信道(Price Channel)是向上或向下的一個(gè)價(jià)格趨勢范圍，信道向上升時(shí)表示升市，而向下則為跌市。信道的界限以兩條直線表示，一為主趨勢線，另一為通道線。主趨勢線代表市場大勢，而通道線與趨勢線平衡。當(dāng)市況向上時(shí)，主趨勢線相等于支持線，通道線則為阻力線；當(dāng)市況向下時(shí)，主趨勢線相等于阻力線，通道線則為支持線。
匯價(jià)會(huì)在上升通道的范圍內(nèi)波動(dòng)。若匯價(jià)在這通道以上或以下突破，都顯示了匯價(jià)將有改變趨勢的可能。
長方形
長方形(Rectangle)把牛皮市場交易的高位和低位分別連成直線而成。如果大市大幅升破長方形，這便是買入時(shí)機(jī)。但若大市跌破長方形，不論幅度大少，投資者都應(yīng)盡早沽出。然而，如果大市升破長方形后回落至長方形范圍，這個(gè)突破將宣告失敗。
下降三角 /上升三角
下降三角(Descending Triangle)的形態(tài)像是一個(gè)平底的三角形：底部的水平線為支持線，由兩個(gè)或更多的低價(jià)連成；而頂部的阻力線則向右下方傾斜。下降三角表示市場利淡成份較多，投資者正不斷趁機(jī)在高位沽售；然而市場未至全面消極，所以亦有投資者在低盤吸納。一旦價(jià)位突破底部的支持線，將是一個(gè)短期的沽出訊號。
上升三角(Ascending Triangle)是一表示牛市持續(xù)的圖形，它包括兩個(gè)或以上的相同高位，因而形成頂部的一條橫線；而在底部的是一向上傾的斜線，形狀像一個(gè)平頂三角形。
上升三角顯示賣方不看好后市，但不急于平倉，而在特定的價(jià)格水平才沽售，因此形成一條阻力線。而買家看好后市，他們有強(qiáng)大的購買力，所以在市價(jià)還未回落至低點(diǎn)或反彈時(shí)便買入，形成一條向上傾的線。而在這三角形的形成中，匯市的交投量亦會(huì)減少。
對稱三角
匯價(jià)在反復(fù)上落期間，由于買賣盤爭持不下。沽盤力阻匯價(jià)繼續(xù)上升，使每個(gè)高點(diǎn)均較上一個(gè)高點(diǎn)為低；而買盤趁低吸納，沽盤亦未肯以賤價(jià)沽售持倉，使每個(gè)低點(diǎn)亦同樣較上一個(gè)低點(diǎn)為高，逐步形成對稱三角(Systematic Triangle)。
對稱三角形是不明朗形態(tài)，后市可以是熊市或是牛市。假如匯價(jià)升破上限阻力線（即三角形頂部），后市走勢預(yù)期會(huì)突破向上，屆時(shí)將是買入時(shí)機(jī)。相反，若跌破下限支持線（即三角形底部），才是理想的賣出時(shí)機(jī)。
常見燭圖形態(tài)發(fā)出的信號
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錘頭/吊頸：走勢逆轉(zhuǎn)
錘頭和吊頸的形態(tài)外觀是相同的，前者出現(xiàn)在跌勢中，后者出現(xiàn)在升勢中。它們的下影線的長度必需是燭身的三倍，在某些情況下，短小的上影線亦會(huì)出現(xiàn)。
錘頭形態(tài)在持續(xù)跌勢中出現(xiàn)，它暗示價(jià)格在低位的承接力很強(qiáng)，是價(jià)格見底回升的信號。
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吊頸與錘頭相反，在高位出現(xiàn)。在持續(xù)升勢中，長下影線顯示賣壓逐漸積累，發(fā)出了利淡信號。要確認(rèn)跌勢，下一時(shí)期的收市價(jià)應(yīng)較吊頸燭身為低。
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射擊之星/倒轉(zhuǎn)錘頭
射擊之星和倒轉(zhuǎn)錘頭的形狀是相同的，射擊之星在上升市況后出現(xiàn)，倒轉(zhuǎn)錘頭則在市況下調(diào)后出現(xiàn)。兩者都會(huì)有一條長的上影線，短小的下影線亦有可能出現(xiàn)。
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向淡吞噬
向淡吞噬是以兩支相連的陰陽燭構(gòu)成，通常在一輪升勢后出現(xiàn)，第一支出現(xiàn)的是陽燭（低開高收），第二支出現(xiàn)的是陰燭（高開低收），而且陰燭的燭身明顯大于陽燭。陽燭燭身越小，陰燭燭身越大，就表示市況下跌的機(jī)會(huì)越大。
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向好吞噬
向好吞噬同樣以兩支相連的陰陽燭構(gòu)成，通常這現(xiàn)象在一輪跌勢后出現(xiàn)。第一支出現(xiàn)的是陰燭，第二支出現(xiàn)的是陽燭。陰燭燭身越小，陽燭燭身越大，就表示市況上升的機(jī)會(huì)越大。
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十字星
十字星是最為重要的燭圖形態(tài)之一，她的影線很長，而燭身變成一橫線，代表交易的范圍很大，但收盤價(jià)卻與開盤價(jià)一樣。此形態(tài)表示買入和賣出壓力相當(dāng)，市場正處于僵持狀態(tài)。如果市況正在上升，十字星表示漲勢即將逝去，匯價(jià)有下跌可能。如果市場處于跌勢，十字星表示跌勢可能將完結(jié)，匯價(jià)可能將回升。所以十字星是見底或見頂?shù)男盘枴?/p>
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黃昏之星
黃昏之星在升勢時(shí)出現(xiàn)，它指出匯價(jià)在創(chuàng)近期新高后開始遭到賣家打壓，升勢即將逆轉(zhuǎn)。
黃昏之星由三支陰陽燭組成。第一支為大陽燭，接著是近似十字星的陰燭或陽燭，而第三支為賣壓強(qiáng)勁的陰燭。要確認(rèn)市況開始逆轉(zhuǎn)，第三支燭的底部至少接近第一支燭的最低位。交易者需要等待到第三支燭收市才能確定賣出信號。
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早晨之星
早晨之星在跌勢中出現(xiàn)，它指匯價(jià)在創(chuàng)近期新低后，開始得到買家支持，跌勢即將逆轉(zhuǎn)。
早晨之星由三支陰陽燭組成。第一支為賣壓強(qiáng)勁的大陰燭，第二支為近似十字星的陰燭或陽燭，第三支為買盤強(qiáng)勁的大陽燭。和黃昏之星一樣，交易者需要等待第三支燭收盤后才能確定買入信號。
時(shí)間段的選擇
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很多學(xué)員提到類似的問題, "為什麼日線圖是買進(jìn)訊諕, 小時(shí)圖是賣出訊號" , "我應(yīng)該看日線圖還是小時(shí)圖" 等等。
我們要承認(rèn)一點(diǎn)是, 不同的時(shí)間段會(huì)給出不同的交易訊號, 而不同的交易訊號代表的是不同的盈虧比例的交易機(jī)會(huì)。
我們在判斷市場方向的時(shí)候, 要先清楚自己的時(shí)間段。而且, 假如你是以日線圖來作為主要的分析時(shí)間段, 那麼進(jìn)場跟出場, 都應(yīng)該是按日線圖的訊號來做。
假如你是用一小時(shí)圖來作為主要的分析時(shí)間段, 那麼, 進(jìn)場跟出場都應(yīng)該按一小時(shí)圖的訊號來做。
舉個(gè)最近的例子, 歐元/對美元在跌破1.2700的時(shí)候, 我們從日線圖上, 看出123法則的3個(gè)條件, 趨勢應(yīng)該向下, 但在1.2600左右找到支持, 那我們要在1.2600做多嗎?
當(dāng)然, 現(xiàn)在說有點(diǎn)像馬後炮 , 但我們經(jīng)常強(qiáng)調(diào)順勢交易, 123法則給出了趨勢下跌的訊號,那我們就應(yīng)該, "空反彈"了。
那我們在什麼位置空呢? 有三個(gè)方法來找"反彈位置"。 第一, 用趨勢線 ; 第二, 用平均線; 第三, 用黃金分割。
儘管我們看到在1.2600左右是支持位置, 但既然日線圖上己經(jīng)告訴我們趨勢下跌, 那我們就不應(yīng)該做多了。
我們在順勢交易中, 我們說了, 有兩個(gè)方法進(jìn)場, 第一個(gè)是"買回吐, 空反彈", 第二個(gè)是"突破交易"。
所以, 我們不要因?yàn)閮r(jià)格到了支持位置便買入, 因?yàn)樵谙碌内厔葜? 我們應(yīng)該以沽空為主。
明白了嗎? 在小時(shí)圖上, 當(dāng)價(jià)格給出我們交易訊號, 我們是按小時(shí)圖上的訊號交易, 同樣出場也是按著小時(shí)圖上的訊號出場。
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究竟是哪一個(gè)趨勢啊?
很多人使用技術(shù)分析, 以為要不同的時(shí)間段都給你做多信號, 或著以為要等到不同的指標(biāo)同時(shí)給出買進(jìn)信號才去做多。
這個(gè)是很自然的想法，慎重從事啊，好?？墒?，做交易，這個(gè)不是很好的方法。
先不說要等到這個(gè)機(jī)會(huì)要什么時(shí)候, 要是不同的指標(biāo)，日線圖，小時(shí)圖，分鐘圖都給出做多了, 那就是走勢已經(jīng)差不多到了盡頭了。大家沒有這樣的經(jīng)驗(yàn)嗎？看圖明明是明顯上升的，但是一買進(jìn)去不久就下跌，好像價(jià)格要跟我們開玩笑一樣？
這個(gè)叫亢龍有悔，飛到了最高了，也是說，要下來了。
不同的指標(biāo)都有他的優(yōu)點(diǎn)/局限，適合在什么時(shí)候用，趨勢指標(biāo)在趨勢市場給信號快，區(qū)間的話，給信號慢甚至假信號。同樣，震蕩指標(biāo)，區(qū)間時(shí)候，信號快，可在單邊市場就連連出錯(cuò)。
要等到他們都給出信號了。那就是價(jià)格走的很多了，能讓不同的指標(biāo)都顯出做多，那么離下跌就不遠(yuǎn)了。
所以，我們要選擇指標(biāo)去用，不要給指標(biāo)牽著鼻子。其實(shí)我感覺，實(shí)用的指標(biāo)，來來去去就那么一兩個(gè)。其實(shí)我建議，大家多熟悉123法則，2B法則，平均線，可能加一個(gè)黃金分割，就夠了。
另外一個(gè)很多客戶問的類似問題是，日線圖顯示做多，4小時(shí)圖顯示做空，小時(shí)圖又顯示做多，那要看那一個(gè)呢？
其實(shí)這個(gè)問題在于他根本不知道自己要做那一種交易。舉些例子：
我在深圳，要在福田區(qū)找一個(gè)朋友，迷路了，我要看的地圖是“深圳市地圖”，還是“中國大地圖”？
我要出海，從香港到廣州，我要看的海面水流，我要看香港到廣州的呢？ 還是太平洋的水流呢？
我去餐廳吃午飯，我點(diǎn)的是正餐，還是小點(diǎn)？
我做交易，打算當(dāng)天結(jié)算，那我看的是1小時(shí)圖，還是周線圖呢？
其實(shí)，上面的問題的都一樣。
假如你是按1小時(shí)圖做交易，進(jìn)場是1小時(shí)圖上的信號讓你進(jìn)，出場也是因?yàn)? 小時(shí)圖上的信號讓你出。
還記得我們在平均線一課提到的，“買回吐，空反彈”嗎？買回吐，就是說，看勢頭上升，要買進(jìn)，可買的時(shí)候，要等價(jià)格跌下來。那么就是說，大勢看升比方日線圖，短期的勢頭下跌咯，比方4小時(shí)圖。
假如我要等到日線圖跟4小時(shí)圖都是上升，那我就是做“突破交易”，也可以，可是，像我們說的，突破交易的問題是假突破多，成功率不高。
明白了突破交易成功率不高，下單自然就輕一點(diǎn)，看到假突破，止損也不會(huì)拖拖拉拉的了。
所以，先要知道市場是趨勢當(dāng)中，還是區(qū)間波動(dòng)，這個(gè)看一下價(jià)格是否有趨勢的形態(tài)，或看看平均線就知道了。另外，要知道自己適合的時(shí)間段，知道了，才能知道要看那一個(gè)圖作為最主要的參考。
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許多學(xué)員對于日內(nèi)交易非常感興趣，我認(rèn)為其中一種方法是：首先根據(jù)日圖或者4小時(shí)圖來判斷方向，然后根據(jù)1小時(shí)圖或者15分鐘來尋找交易機(jī)會(huì)，比如，當(dāng)日圖或者4小時(shí)圖看漲，再看到1小時(shí)圖或者15分鐘圖上漲的動(dòng)能開始發(fā)動(dòng)，你就可以做多。
趨勢線、均線將告訴我們方向，而K線、MACD將告訴我們動(dòng)能。慢慢來學(xué)習(xí)下面的課程。
當(dāng)然，也有學(xué)員喜歡操作日內(nèi)超短線，這樣的話，可能更小的時(shí)間圖表更適合他們，如5分鐘圖等，但是仍然建議大家分析多個(gè)圖表，以期得到更詳細(xì)的操作計(jì)劃。
同時(shí)，還有學(xué)員問到什么是單邊市場？單邊市場就是趨勢市場，即有方向的走勢，如圖。在單邊市場中，匯價(jià)的升勢或者跌勢非常強(qiáng)勁。
分析和交易是兩回事；成功的交易來自準(zhǔn)確的分析、風(fēng)險(xiǎn)的控制、資金的管理和長久的直覺。
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止損的幅度及其對交易的影響
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過去數(shù)期中有很多學(xué)員問到止損的幅度大概有多大。
其實(shí)，止損的設(shè)置類似與一門藝術(shù)，大家各有各的標(biāo)準(zhǔn)和方法，不一而足。不過，盡管如此，對于大多數(shù)周內(nèi)短線交易者而言，也還是有一定的止損額度可以遵循。
一般而言，周內(nèi)短線各個(gè)直盤的止損幅度大概為：歐元/美元、美元/日元、美元/瑞郎、美元/加元50個(gè)點(diǎn)，英鎊/美元70個(gè)點(diǎn)，澳元/美元、紐元/美元40個(gè)點(diǎn)。日元交叉盤中歐元/日元大概在70-80個(gè)點(diǎn)，而英鎊/日元的止損要在100個(gè)點(diǎn)以上水平。
以上主要針對周內(nèi)開倉、平倉的投資者，對于其他日內(nèi)超短線的投資者而言，這一幅度大概太大，但是對于長線投資者而言，這樣的止損幅度又很可能太小。
止損的設(shè)置還涉及到一個(gè)重要的概念，即盈虧比――潛在而可行的盈利幅度/止損幅度。若盈虧比低于2：1（有的投資者認(rèn)為比例應(yīng)該是3：1），則該交易基本上不值得做。比如，我們準(zhǔn)備在1.4500做多歐元，止損準(zhǔn)備設(shè)于1.4450，而目標(biāo)看到1.4580，盈虧比為（1.4580-1.4500）/（1.4500-1.4450）＝1.6，低于2：1，則這一交易可能并不可行。――當(dāng)然，也有投資者認(rèn)為盈虧比只要達(dá)到1：1即可，這一標(biāo)準(zhǔn)的變化主要體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同。
更多內(nèi)容請參考第一課中《如何在FXCM交易平臺上設(shè)止損, 限價(jià), 定單?》
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123 及 2B 法則配合使用方法
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每一次的交易，都不是肯定的，只是我們知道，當(dāng)它出現(xiàn) 123 或 2B 法則訊號后，我們交易的風(fēng)險(xiǎn)可以容易的控制，而這個(gè)思想，在交易中是非常重要的。
成功交易員跟散戶最大的分別是 : 交易員會(huì)如巴菲特及索羅斯，每次交易先想風(fēng)險(xiǎn)，要是虧錢會(huì)虧多少 ; 散戶每次交易則是想盈利會(huì)有多少。這個(gè)心態(tài)非常重要，因?yàn)槊看谓灰锥紱]有肯定的，“留低青山在，那怕沒柴消” ?
我會(huì)建議，要是用 2B 法則的話，目標(biāo)可以先看前低 ( 就是確認(rèn) 123 法則第 3 點(diǎn) : 跌破前低的那一個(gè)關(guān)鍵水平! )，要是成功跌破前低，換句話說， 123 法則同時(shí)確認(rèn)，則可以以 2 個(gè)交易獨(dú)立來看，繼續(xù)建立新倉，而同時(shí)把早前 2B 法則建立的倉位的止損位置調(diào)至前低的上方 ! 這樣，從2B 法則的交易已變成一個(gè)沒有風(fēng)險(xiǎn)的交易，而所得之盈利也有可能彌補(bǔ) 123 法則有可能出現(xiàn)的潛在損失。
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如果我們觀察到, 價(jià)格在上升的趨勢中, 價(jià)格跌穿了趨勢線 (條件一), 而這個(gè)時(shí)候, 價(jià)格明顯下跌, 但又沒有出現(xiàn)跌破前低 (條件三) , 之后反而保持向上, 價(jià)格在接近新高的時(shí)候, 我們可以沽空, 并在前最高點(diǎn)之上設(shè)置止損 。 這就是2B法則。
而當(dāng)價(jià)格真的見頂下跌, 當(dāng)其跌破了前低位時(shí), (條件三) , 我們甚至可以加倉。
這個(gè)入市策略是冒險(xiǎn)的做法, 因?yàn)楫?dāng)我們沽空之后, 價(jià)格若果真的向上突破, 動(dòng)力可能十分強(qiáng)大, 所以我們一定要設(shè)置止損單, 但又因?yàn)閮r(jià)格出現(xiàn)假突破的機(jī)會(huì)還是很多, 所以除非大家對市場的方向十分有信心, 否則還是等到第三個(gè)條件出現(xiàn)時(shí), 才入市交易。
分析和交易是兩回事；成功的交易來自準(zhǔn)確的分析、風(fēng)險(xiǎn)的控制、資金的管理和長久的直覺。
投機(jī)交易的本質(zhì)
這個(gè)課程是關(guān)于實(shí)際交易的, 但我們在學(xué)習(xí)交易之前我們要對投機(jī)交易的本質(zhì)有個(gè)正確的概念, 因?yàn)橐俏覀儗λ睦斫庥姓`解的話, 可能會(huì)從此走錯(cuò)學(xué)習(xí)方向。
投機(jī)交易的本質(zhì)是從交易的過程中獲利，交易之所以能完成, 是因?yàn)榻灰椎碾p方對所交易的商品有不同的價(jià)值, 也是說, 賣方是覺得所賣出的商品不值所能收取的金額; 買方反過來是覺得所買來的東西是物有所值, 大家的看法是不一致的。
要是我們所交易的是消費(fèi)品的話, 例如面包, 衣服等等, 消費(fèi)品價(jià)格的厘訂相對來的簡單, 主要是以消費(fèi)需求來確定, 而在每個(gè)人的價(jià)值遞減原理的作用之下, 供求關(guān)系比較容易分析。
投機(jī)交易不同, 它的價(jià)格很大部分是以將來的收入預(yù)期來厘定的, 而不是按需要來消費(fèi)。
（說白了，是說“賣給你的人，是覺得價(jià)格要跌了，你買進(jìn)的原因是覺得價(jià)格要漲而且漲了后會(huì)有人（或傻瓜）會(huì)在你覺得高到不能再高的時(shí)候，買進(jìn)你手里的貨。）
很多時(shí)候這種預(yù)期可以來得很不理性, 來的有點(diǎn)瘋狂。比方說，以前荷蘭的郁金香狂熱，不理性的投機(jī)行為可以把一個(gè)花頭炒賣致天價(jià)；日本在90年可以讓樓房價(jià)格炒賣到要三代人來供還貸款；99年一家公司只要把名字換成 XXX.COM , 就可以讓股票價(jià)格翻十倍。
基本分析沒法解釋這樣的交易，反過來在瘋狂的時(shí)候，反而為價(jià)格的飆升找借口。當(dāng)然，價(jià)格的走向最終還是回到基本面里，只是什么時(shí)候才回到基本面呢?
大家都知道發(fā)表“萬有引力”定律的牛頓，原來也炒股票，而他說過，他可以計(jì)算天體運(yùn)行的位置、速度，但無法計(jì)算一群瘋狂的人會(huì)把股票價(jià)格炒到什么瘋狂的價(jià)格去?。?/p>
這種預(yù)期是怎樣形成的呢 ? 暫時(shí)也沒有一個(gè)說法, 股神巴菲特在九九年的時(shí)候拒絕沾手科網(wǎng)股, 令到其基金表現(xiàn)差而要向客戶致歉。雖然，后來事實(shí)證明他的判斷沒有問題。巴菲特畢竟錯(cuò)過了一波不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。
老虎基金的朱利安 . 羅伯森（Julian Robertson）就沒有這么幸運(yùn), 同樣拒絕沾水科網(wǎng)股, 但就因此而要結(jié)束其基金。
當(dāng)然, 長期而言, 外匯, 股票, 商品的價(jià)格會(huì)回到基本的分析的層面上, 只是這個(gè)長期是多長 ? 經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯( John Maynard Keynes) 曾說 : " In the Long-run, We are All Dead." (長期而言, 我們都入土了)。
有時(shí)這個(gè)"長期" 可能是一兩年, 可能是半年, 一年前看好美元而買入美元, 但卻因沽空非美而要在去年年底損手離場的客戶, 這個(gè)半年便太長了, 現(xiàn)在美元轉(zhuǎn)強(qiáng)了, 但他們卻沒法因"長線看對"而獲利。
這種大眾的取向是很難捉摸的, 例如現(xiàn)在風(fēng)行全球的兒童讀物, <Harry Potter>, 最初就不被出版商看好, 作者羅琳就找了很多家出版商才有能發(fā)表。而我也無法理解這本書有什么特別能賣出4億本 ? 連我一些從不愛看書的朋友, 也各人手執(zhí)一本, 他們反而奇怪我這個(gè)他們眼中的書生, 卻竟未看過一頁。 我不愛看Harry Potter, 但假如有這本書的股票, 我卻會(huì)考慮買入。
從中投機(jī)賺錢, 自己不看好不要緊，只要大聚都一致看好，就能把價(jià)格推上去，所以若想從中獲利, 千萬不要跟眾人作對！所以交易大眾對價(jià)格走想的共同看法就變的很重要。
所以我們要明白到, 自己對市場的看法無足輕重, 重要的是交易大聚的看法, 也是說, 交易不是要自己預(yù)測市場的方向, 而是要衡量市場上情況，想要得到獲利和回報(bào)，預(yù)測未來是不需要的，要作的是決定市場上是熊或牛的勢力比較強(qiáng)大，然后變更自己的立場，站到強(qiáng)勢的那一邊就可以了。
更重要的一點(diǎn)是, 我們?nèi)W(xué)習(xí)理解市場的慣性, 不應(yīng)以研究物理學(xué)的態(tài)度去學(xué)習(xí), 不應(yīng)以為高深難明的理論, 工具才是有效。價(jià)格的走勢不是物理學(xué)的結(jié)果, 價(jià)格的高低, 也不是定一個(gè)價(jià)模式可以決定。 價(jià)格不過是交易的結(jié)果, 它不存在什么規(guī)律, 而這個(gè)交易的背后原因, 也不過是大眾的預(yù)期而已。
但既然價(jià)格是交易大眾的表現(xiàn), 價(jià)格的走勢及運(yùn)行也會(huì)受到群眾的一些心理影響, 例如支持/阻力之所以有效, 這是因?yàn)榇蟊姷慕灰琢?xí)慣所引致的。
基本分析無法解釋為什么價(jià)格的走勢會(huì)形成一些形態(tài), 又為什么前高會(huì)成為阻力, 前低會(huì)成為支持。群眾的心理對這些價(jià)格走勢的形成卻可稍作解釋, 人到了不熟悉的地方會(huì)產(chǎn)生不同的情緒, 可能是興奮, 可能是恐懼; 價(jià)格走出之前的范圍也會(huì)表現(xiàn)得很興奮(創(chuàng)新高后急升, 突破區(qū)域后大幅走動(dòng)) , 有時(shí)會(huì)表現(xiàn)得很緊張 (做出高位后急速回落, 假突破)。
另外, 在支持位置買入, 并在之下設(shè)置止損, 是很多交易大眾的習(xí)慣, 所以當(dāng)價(jià)格跌破支持位置, 新進(jìn)入市場的沽空力量令價(jià)格下跌, 持有長倉的止損單也加速其下跌的力量, 正正是這種大眾交易的習(xí)慣令這些支持及阻力位罝有這種較有把握的估計(jì)。
換言之, 明白大眾的交易習(xí)慣, 我們便可以對交易有更好的把握。 幸好, 這些交易習(xí)慣不多, 也有其大概的模式, 貪婪及恐懼這兩個(gè)人類的天性, 主導(dǎo)了很多價(jià)格走勢的慣性。 學(xué)習(xí)技術(shù)分析, 其實(shí)是學(xué)習(xí)閱讀大眾的交易習(xí)慣。
明白這一點(diǎn)的話, 就可以了解到預(yù)測價(jià)格的高低期實(shí)是很難的事情, 你可以預(yù)期一個(gè)理性的人的一般反應(yīng), 但正如牛頓所言, 預(yù)期一個(gè)瘋子的行為是非常困難的, 更何況是一大群? 而一般人在貪婪之下, 或多或少都會(huì)失去部分理智, 有多少可以保持清醒 ?
如果嘗試預(yù)測不是最好的方法的話, 那學(xué)習(xí)的方向應(yīng)該從大眾的交易習(xí)慣及價(jià)格的走勢習(xí)慣來走, 另外還要加上一個(gè)有效的資金管理方法, 學(xué)會(huì)放止損, 以免估計(jì)錯(cuò)誤下引致大幅虧損。
簡言之, 學(xué)習(xí)投機(jī)交易, 最重要的是明白交易原則及資金管理方法！
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