李時征：網(wǎng)名：哈爾濱人，現(xiàn)居上海。個人投資者，93、94年開始接觸了解期貨，95年開始股票投資，05年開始做期貨投資，3年多時間實現(xiàn)20萬到1500萬的收益。復旦大學MBA，注冊會計師，有十多年財務管理工作經(jīng)驗。
訪談精彩語錄：我是把期貨交易作為一項事業(yè)來做，而不是說業(yè)余時間來這里賺點外快。你要始終堅持你最初的想法，要永遠秉承自己最初的熱情，時刻抱著必勝的信念，不斷鉆研，師法成功者，不斷地檢討自己。做完整的交易記錄，分析自己的思維方式，檢討自己的交易行為，這是很重要的一項工作。你會發(fā)現(xiàn)錯誤都是頻繁而又重復出現(xiàn)的，經(jīng)過長時間的記錄分析，典型的錯誤就可以規(guī)避掉。如果你下定決心要去迎接挑戰(zhàn)，去取得成功，只要你愿意，是沒有什么能夠阻擋你的。我的交易系統(tǒng)的核心思想是在你沒有優(yōu)勢的時候，也就是在交易的最初階段，你要盡量降低你的風險，而在你的頭寸、你的倉位獲得了一定的優(yōu)勢的時候，你應該利用你的優(yōu)勢去繼續(xù)擴大這個優(yōu)勢。我給我的交易策略起名叫“遞進式加碼策略”。我捕捉的是一種流暢性波段，就是不受外盤影響，或者說受外盤影響偏小的流暢性波段。實際上交易是一個動態(tài)的過程，就是你要隨著行情的變化來不斷的確認你的判斷。你的本金永遠比你的賬面利潤重要，你的賬面利潤永遠比你的機會更重要。你要成為一個合格的投資者，你必須要尋找到一個風險和收益不成正比的機會。當行情與我的理念相違背的時候，最簡單的就是不做，或者是輕倉。期貨交易就象是拳擊，你的核心能力不是你的打擊能力而是你的抗擊打能力。期貨市場比的不是賺錢的能力，比的是一個抵抗虧錢的能力。我覺得普通投資者之所以虧錢，是因為他們沒把這個期貨當一項事業(yè)來做。被無知武裝起來的散戶，帶著一把鈍刀，走進了槍林彈雨。若要聯(lián)系李時征，與其溝通投資心得或探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預約：0571-85803287
李時征語：我給我自己起了個網(wǎng)名，叫沉默投機客，我想要表達一些東西，一種態(tài)度，也就是說我要讓自己處在一種潛心鉆研、默默無聞的工作狀態(tài)。做這個行業(yè)你首先要有一種靜默的、全心投入的狀態(tài)。我在我的MSN上的名字就是沉默投機客。
期貨中國1：李時征先生您好，感謝您能夠在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪，您在三年多的時間里實現(xiàn)了20萬到1500萬的高收益，這樣的成績讓眾多期貨投資者向往不已，您覺得您能夠獲得如此之高盈利的核心原因是什么？李時征：我覺得核心的原因有很多種，有兩個我覺得最重要：第一首先是態(tài)度上的，因為很多人在期貨行業(yè)里不能成功是他們沒有準備在這里成功，或者是他們只是準備在這里賺點錢，但是賺錢和在這里取得成功是完全不同的兩回事，我的這個成績算不了什么，但是之所以能夠有這樣的收益，是因為我是抱著一種很認真很敬業(yè)的態(tài)度來做這項工作，我是把期貨交易作為一項事業(yè)來做，而不是說業(yè)余時間來這里賺點外快，而且我也經(jīng)過了差不多2年時間的學習和準備，尋找到了一個符合自己個性的盈利模式或者說是交易策略，然后不斷的堅持這個交易策略，我覺得這個才是最主要的核心。我覺得還有一點就是堅持，這個行業(yè)是一個很艱難的行業(yè)，而且很多時候你面對各種各樣的困難，有的時候你會很孤獨，有的時候會經(jīng)歷連續(xù)虧損的階段，這個時候你要始終堅持你最初的想法，要永遠秉承自己最初的熱情，時刻抱著必勝的信念，不斷鉆研，師法成功者，不斷地檢討自己，這樣才能夠有所收獲。
期貨中國2：你是注冊會計師，有過十幾年的財務工作經(jīng)驗，您的財務工作經(jīng)驗對期貨投資有沒有正面影響？李時征：正面影響當然是有的，因為我以前做財務，所以我對數(shù)字更加敏感，而且我會用一些財務管理的方法來管理自己的期貨交易，比如我會做很多交易記錄，然后做各種各樣的分析，我覺得很多投資者在這方面做的都是不夠的，就是檢討自己的交易行為，分析自己的交易心理，這是很重要的一項工作。每天你要回去復盤，不但要看市場怎么樣，還要看自己的交易怎么樣，包括你要把你的每一筆交易，具體時間什么點位進場，什么點位平倉，這個都記錄下來的話，對于每天自己去反省是非常有幫助的。經(jīng)過這樣一段時間，你會發(fā)現(xiàn)錯誤都是頻繁而又重復出現(xiàn)的，經(jīng)過長時間的總結(jié)，典型的錯誤就可以規(guī)避掉。所以我覺得以前的財務工作讓我在期貨方面變的更專業(yè)一些。
期貨中國3：您是93、94年開始接觸期貨市場的，那您是什么時候開始交易的？為什么05年決定進行期貨投資？李時征：我是93、94年在上大學的時候接觸到了期貨，然后剛參加工作的時候，那時候中國已經(jīng)開始了外匯保證金交易，只開展了半年時間就被關閉掉了，從那以后，我對期貨市場就內(nèi)心充滿了向往和挑戰(zhàn)，但是各方面條件還不成熟，一方面資金不足，另外整體的期貨行業(yè)大環(huán)境在整頓，所以我一直在等待一個機會，或者說這個種子我一直留在心里等待發(fā)芽。就這樣等待了10年，過了10年之后，終于時機成熟了，各方面環(huán)境也成熟了，這時候我決定去追隨自己內(nèi)心的渴望，我覺得這是最重要的。如果你一直在想一件事，想了10年你再不去做，那肯定是你的勇氣有問題，所以我覺得無論如何要去嘗試一次，而且我下定決心這次一定要成功。當時看來是一件壓力非常大的事情，面對各方面的不理解，你要知道自己在做什么，實際上，如果你下定決心要去迎接挑戰(zhàn)，去取得成功，只要你愿意，是沒有什么能夠阻擋你的。 04年8月份我做了期貨的第一筆交易，我從研究交易策略到模擬交易斷斷續(xù)續(xù)大概用了1年的時間，實盤是做了近2年才開始盈利。歸結(jié)起來就是我準備的時間比較長，算是幾年磨一劍吧。
期貨中國4：您是系統(tǒng)化交易者還是憑盤感或是其它方法交易的？如果您是系統(tǒng)化交易者，您的交易系統(tǒng)的核心思想是怎樣的？李時征：我是有自己的交易系統(tǒng)的，這個交易系統(tǒng)的核心思想是在你沒有優(yōu)勢的時候，在交易的最初階段，你要盡量降低你的風險，而在你的頭寸、你的倉位獲得了一定的優(yōu)勢的時候，你應該利用你的優(yōu)勢去繼續(xù)擴大這個優(yōu)勢。我給我的交易策略起名叫“遞進式加碼策略”，就象臺階一樣，一步一步往上加，開始的時候我的開倉交易基本都是一個很小的頭寸，風險水平一般都控制在0.7%左右，連1%都不到，然后如果有優(yōu)勢的時候，我就會不斷的擴大這個優(yōu)勢，如果有大的行情配合的話，那我就會獲得很大的盈利；當然如果我虧損的話，只是小頭寸做了一次沒有意義的嘗試，所以風險是完全可控的。當然這個交易策略還是要有嚴格的止損來做輔助，實際上這個交易策略說穿了是很簡單的，但執(zhí)行起來可能會由于心理上的原因帶來各種各樣的偏差。
期貨中國5：您在交易時，進出場完全按照系統(tǒng)的指標提示，還是會根據(jù)經(jīng)驗去選擇更好的時機和點位？李時征：會有經(jīng)驗在里面，不是完全按照技術指標，因為指標也有很多假突破的時候，所以有的時候你需要用自己的經(jīng)驗來判斷。我有的時候進場點把握的是非常好的，個別時候甚至能抓到最低點、最高點，或是一個小波段的次低點、次高點，這個時候靠的完全就是經(jīng)驗了。我會把每天的分時走勢圖都復制下來，長期觀察是能夠找到一些規(guī)律的。我們舉個例子，如果用均線來做交易信號，如果說一根大陽線突破了你這個交易信號，一般來說它回撤不會超過陽線實體的三分之一，就是說有的時候陽線實體是300點的話，一般來說它這個回撤一般不會超過100點，它到了三分之一的位置的時候，你可以嘗試性的買入一些多單，這個時候往往開在非常好的點位，因為你有一個大陽線在前面，信號已經(jīng)出來了，然后做了點回調(diào)，回調(diào)的程度又不深，基本還是在你的方向范圍內(nèi)，這個時候你進場的話，價格可能馬上就會脫離你的成本價，然后你就有優(yōu)勢了，如果你有一定盈利的話，你可以考慮回調(diào)時再加一點碼。
期貨中國6：您一筆單子的平均的持倉有多久？也就是說您的交易周期是短線的、中短線的、中長線的、還是長線的？您選擇這種交易周期的原因是什么？李時征：我一般會在日內(nèi)做嘗試，如果日內(nèi)有利潤，行情有波段出現(xiàn)，這個單子我就會留住，留到第二天或者第三天，甚至時間更長，一般來說，在3天到5天左右。我不是那種炒單型的選手，也不是那種中長線的選手，應該算是中短線的波段，我捕捉的是一種流暢性波段，就是不受外盤影響，或者說受外盤影響偏小的流暢性波段。
期貨中國7：在品種選擇方面，您是嚴格配置若干個品種呢，還是會有所選擇，在不同的時期持有不同的品種？李時征：因為中國的期貨市場實際上是一個不連續(xù)的、間斷式的期貨市場，包括銅、大豆以及黃金這些。如果你完全用價格來做這種止損或者來規(guī)避這種風險的話，有的時候是隔夜間的風險相當大，所以說你要降低這個風險，要么你就在隔夜的時候，你頭寸非常??；要么就是你隔夜的時候，有很大的賬面盈利。只有這兩種條件下，你才能夠面臨這種隔夜的不確定性，因為外盤的影響實在是非常大，我這樣設計的一個交易策略實際上市規(guī)避外盤的影響，讓自己的交易多一點確定性。我會根據(jù)市場的情況，行情的大小來配置，主要還是集中在幾個活躍的品種，3個左右，如果別的品種有出現(xiàn)波段比較大的行情，我也會做配置。當然做品種配置的時候我會考慮流動性。我主要配置交易量比較大的幾個：銅、豆油、螺紋鋼、白糖、橡膠這幾個。前幾年是大豆豆粕比較多些，現(xiàn)在是豆油多一些。
期貨中國8：您在具體交易時有沒有加倉、減倉的操作，還是永遠保持固定的持倉比例？在什么情況下您會加倉？李時征：實際上交易是一個動態(tài)的過程，就是你要隨著行情的變化來不斷的確認你的判斷，不是一成不變的。不是你在3萬的時候你覺得銅要漲了，一直看漲，到了5萬我覺得要跌我就賣掉了，不是這樣的，實際上動態(tài)的，比如漲到了4萬，你要隨著行情的波動，你要增加或減少你的籌碼，所以我會減倉的，有的時候是主動獲利減倉，有的時候是被動減倉，都會存在。因為有的時候隨著行情發(fā)展到一定階段，漲的比較多了，這時候你要根據(jù)自己的判斷，適當獲利一部分。而在大方向還沒有改變的時候，這時你面臨一個兩難的選擇，是繼續(xù)持有多單等著行情上漲呢？還是擔心這個行情回落深入調(diào)整？所以你做一些減倉是助于你緩解壓力，而且能獲利一部分，對降低你頭寸成本是有幫助的。
期貨中國9：那么您在什么情況下會完全的平倉呢？李時征：肯定是判斷發(fā)生了完全的改變，或者瞬間發(fā)生了劇烈的行情波動，當你還沒弄清這個行情波動時怎么造成的時候，你需要不顧一切的沖出來，把倉位平掉，然后看清楚波動真的是一個日內(nèi)的震蕩還是方向逆轉(zhuǎn)。很多人在思考本金、利潤、機會這幾個因素，在我看來，本金是你的資本，永遠大于你的利潤（就是賬面利潤），就是你的本金永遠比你的賬面利潤重要，你的賬面利潤永遠比你的機會更重要，很多人認為機會是更重要的，所以不惜一切的在用本金去博取這個機會，但實際上期貨市場的機會太多了。實際上投機也好，投資也好，很多人認為它是一個風險和收益成正比的關系，實際上我認為不是這樣的，你要成為一個合格的投資者，你必須要去尋找一個風險和收益不成正比的機會，就是比如說我冒風險，只冒1000塊錢的風險，但是我的盈利空間可能是10000塊錢的盈利。實際上這樣的機會是存在的，所以投資者一定要有能力去發(fā)現(xiàn)這樣的機會。就比如說股票在1000點或者1200點的時候，你可以冒非常有限的風險去嘗試，可能只有幾十點一兩百點，但是你的利潤空間是非常大的。
期貨中國10：應該說任何交易系統(tǒng)都不可能適合所有的行情，在行情與系統(tǒng)違背的時候，您是怎么處理的？您會不會用若干套交易系統(tǒng)的組合來適應不同的行情？李時征：實際上我現(xiàn)在的系統(tǒng)或者是交易理念呢，只是做這種相對比較大的，流暢的波段，震蕩市我盡量規(guī)避掉，所以當行情與我的理念相違背的時候，最簡單的就是不做，或者是輕倉，高拋低吸這樣做一下，或者說頭寸可控的話，可以適當?shù)淖鲆幌隆Ｎ椰F(xiàn)在還沒有做幾套系統(tǒng)，因為我覺得我個人精力也不夠，或者說我在程序化交易這方面研究的還不到那個程度，我覺得這個是需要一個團隊來做的，而不是一個人來完成的。作為個人投資者還是要把自己核心的東西摸透，堅持自己的執(zhí)行力比什么都好。
期貨中國11：您在交易中，用技術分析多一點還是基本面分析多一點？這兩種分析方法是結(jié)合使用，還是只用其中一種？李時征：我是技術分析和基本面各占一半，技術分析提示你去做多還是做空，基本面分析做一個大的支撐，因為有的時候基本面實際上并不清晰，比較混亂，或者有的時候基本面在牛市行情初期體現(xiàn)的很差，這時候要處理協(xié)調(diào)這個矛盾，不能過于機械化，當然具體交易一定要以技術面為準，不能靠著基本面硬抗。兩者有嚴重的矛盾時，我只能輕倉去嘗試，不能自己過分主觀地下一個很大的結(jié)論，交易的時候首先自己要變的很客觀或者說努力讓自己變得客觀，這是很重要的。
期貨中國12：您是否看重心理面因素對交易的影響，比如不同的情緒、狀態(tài)、心情等心理狀態(tài)對交易的促進或干擾？李時征：當然有，這個我完全相信，因為這個行業(yè)完全靠的是人，靠的人的判斷，靠的人的執(zhí)行力，這個時候，你的心理作用發(fā)揮了非常大的影響。如果你狀態(tài)不好，比如你經(jīng)常不規(guī)律地生活，你肯定沒有時間去準備研究這個市場，沒有時間去制定第二天的交易計劃，所以這個時候突然出現(xiàn)的行情你可能會面臨準備不足的局面。所以心理因素會給你造成不該恐慌的時候變的恐慌，不該貪婪的時候變的貪婪。所以投資者要過一種很自律，很有節(jié)奏感的生活，能夠讓自己的心理狀態(tài)處于平穩(wěn)的狀態(tài)。
期貨中國13：您在交易中有沒有不順利的時候，在不順的時候，您一般是怎么處理、怎么調(diào)整的？您遇到的最大挫折是怎樣的？李時征：我會看一些書，一些勵志、以及對我交易有幫助的書。當然第一件事是接受這個挫折，因為有的時候情緒是很復雜的，第一個反應是很痛苦的，然后是自責，但是過了一段時間以后呢，這些感受你會直接忽略掉，你直接到了一個接受的狀態(tài)，你會理解原來這些痛苦、這些虧損、這些折磨，原來都是你做這個行業(yè)必然要付出的成本，這是工作的代價和成本，你自然而然地需要接受它們，你接受了之后你首先要尋找的是一個解決方案，你的心態(tài)就會變的積極起來。如果你始終堅持你的熱情，回想當初我為什么選擇這個行業(yè)，為什么去做這件事情的時候，如果你能仍然保持當年那種積極信心的話，你很快就能從那里面走出來。我最大的挫折是剛開始交易了半年左右吧，我剛開始交易實際上是蠻順的，從05年年初豆粕就做到了比較好的行情。接下來就經(jīng)歷了不斷的虧損，在05年夏天的時候，我去了一趟外地，可能當時網(wǎng)絡也有一定的問題，連續(xù)虧損了23次，結(jié)果都不敢交易了，每筆單子下去都會出現(xiàn)一個負數(shù)，當然這樣的階段性虧損我后來也有，但是沒有那次這么大，那段時間累計虧損了20%多，心理上的壓力非常大，甚至進入了不敢交易的狀態(tài)。所以我經(jīng)常和朋友說，期貨交易就像是拳擊，你的拳擊能力不是你的打擊能力，而是你的抗擊打能力，就是說當你有抗擊打的能力時，總是有機會來打擊別人的。用《孫子兵法》上的話來說就是“昔之善戰(zhàn)者，先為不可勝，以待敵之可勝。不可勝在己，可勝在敵。”這就是為什么風險管理和資金回撤非常重要的原因。所以期貨市場比的不是賺錢的能力，比的是一個抵抗虧錢的能力。因為任何人都會經(jīng)歷這種階段性虧損，就看你能不能走出這個虧損。關鍵看你賺錢的時候能賺多少，虧錢的時候能虧多少，準確率在這里并不重要。
期貨中國14：您認為一位優(yōu)秀的交易者（或操盤手），需要多長時間的盈利驗證，才算是有真本事的？李時征：我覺得至少應該在2、3年左右吧，必須要經(jīng)過痛苦，但這種痛苦并不一定意味著要爆倉，實際上我曾經(jīng)也很痛苦，我經(jīng)常和朋友說，你不一定要爆倉后才明白。很多人覺得爆倉是期貨的必由之路，我認為不是，心路歷程可能有，但你沒有必要把你的風險放的那么大，如果你第一次爆倉，下一次你借不到錢呢？你怎么東山再起呢？所以我覺得這是準備充分與不充分的問題，如果你準備充分了，你不一定讓自己的風險變的那么大。成為一個合格的交易員也好，投資者也好，是需要時間來驗證的，熊市經(jīng)歷過，牛市經(jīng)歷過，各種各樣復雜的局面經(jīng)歷過，然后保持著自己的交易策略不變，執(zhí)行力不變，這才是一個合格的交易者。
期貨中國15：您認為一位優(yōu)秀的交易者應該具備哪些特質(zhì)和能力？李時征：我覺得最核心的能力是意志力，我是相當看重這個意志力的，主觀能動性。因為做期貨是對個人的一個挑戰(zhàn)，你必須有迎接一切困難的意志力和堅韌不拔的決心，可能有人覺得這個話有點空，但我覺得不是，這個行業(yè)面對的困難太多了，面對的挑戰(zhàn)太多了，稍微一松懈你就會動搖。第二還要具有判斷力，要讓自己變的客觀，正確的面對這個市場。當然這個判斷力是要學習和歷練的。第三我覺得要具有學習能力，就是你面臨復雜的局面，沒有人指導你，沒有人教你，但是你要有一個就算用頭撞門也要把門撞破的精神。我進入這個期貨市場完全沒有人直接指點，我當時非常渴望能有人指點我，但是沒有這個機會，所以我就看了很多大師的書來自己學習，所以我覺得學習力非常重要。第四個能力是一個快速反應能力，就是讓自己在一個快速變化的局面下，能夠快速的進行反應。最后就是執(zhí)行力，也是非常重要的，前面這些都是需要它來體現(xiàn)，不管你有多么好的意志力，多么好的判斷力，多么快的反應能力，但是你執(zhí)行不下去的話都是會遇到問題的。
期貨中國16：我們都知道，市場上90%的投資者都是虧損的，您覺得普通投資者虧錢的主要原因是什么？李時征：我覺得普通投資者之所以虧錢，是因為他們沒把這個期貨當一項事業(yè)來做，他們覺得我想到這里來賺點錢，并沒有想到在這里成功。沒有做充分的準備工作和深入的研究工作，很多人只是覺得這里是一個好賺錢的地方，但實際上在這里進行投機游戲的代價是非常大的，我給這樣的散戶用了一個比喻：就是被無知武裝起來的散戶，帶著一把鈍刀，走進了槍林彈雨。我給普通投資者的建議是：一要有充分的準備工作，認真的把期貨當作一項工作、一項事業(yè)去做，充分了解期貨投資的方方面面，然后充分論證自己的交易策略，然后經(jīng)過較長時間的模擬交易之后，再進行實盤交易，而且一開始要輕倉。二要做好事后研究工作，就是要每天做好自己的交易記錄，把時間和點位都記下來，看自己每次錯在哪里。我們會發(fā)現(xiàn)，很多錯誤是在重復犯的，因為人的本性就是這樣的。我們發(fā)現(xiàn)這些錯誤后，反過來去認真分析，總結(jié)錯誤并找出解決方法，規(guī)避錯誤。我通過交易記錄，在自己交易過程中，總結(jié)出了60多個錯誤。
期貨中國17：對完全的程序化交易（按照交易者或程序?qū)＜以O計的系統(tǒng)，電腦自動下單），您是否認同？為什么？李時征：我認為從理論上是可行的，但是具體的工作要做很多，而且很復雜。你的理念要合理，而且最主要是軟件的編程人員要有充分理解你的能力。實踐起來需要大量的工作，需要海量的數(shù)據(jù)來支持做一些數(shù)理的分析，這個是完全定量的，沒有任何定性的因素在里面，所以要計算的很精確。我覺得這個是可行的，但是也需要一個團隊來做，可能我們以后的發(fā)展也會往這方面考慮。
期貨中國18：CTA（商品交易顧問）可能會在這兩年內(nèi)試點，在CTA合法化以后，一些陽光化的基金就會登上舞臺，屆時您覺得CTA理財、私募理財和個人理財這三種形式哪一種會更有生命力？李時征：我覺得CTA的理財方式以后會進入尋常百姓家的，直接像那種股票公募基金那樣，它會成為大眾投資理財?shù)囊粋€有機組成部分。所以說我們的期貨領域還是很有發(fā)展空間的。私募可能能做的更大一些，能形成公司化的更有生命力，個人理財個別的會比較優(yōu)秀，但空間不大。
期貨中國19：對一位職業(yè)投資者而言，交易必然是生活中非常重要的部分，但交易必然不是生活的全部，對交易和交易以外的生活，您是如何處理的？李時征：我還是挺會注重平衡的，除了交易之外，我的生活還是很有規(guī)律的，看看書，做做運動，有的時候和朋友們聚一聚交流一下，大多數(shù)時侯我會給自己留點時間思考，看看書，反思一下自己的交易行為、交易策略。當然有的時候我會看一些哲學的書，兵法的書，比如孫子兵法，我覺得孫子兵法非常適合做期貨投資者，投資者如果想成功，我覺得都要去看看孫子兵法，有幾篇甚至要背下來?；旧衔业乃悸愤€是圍繞著投資在轉(zhuǎn)，其他我的生活還是挺簡單的，運動運動，保持一下健康。
期貨中國20：您接觸期貨投資這么多年，在實戰(zhàn)交易中也實現(xiàn)了較好的盈利和財富的相對自由，期貨給您的最大的感悟是什么？李時征：我覺得期貨市場對我來說就是人生的最后一次創(chuàng)業(yè)機會，到這里來我才覺得找到了自我，知道了自己真正的所在。所以我覺得如果一個人在其它地方過的很不如意，或者說是很壓抑的話，真的應該到這里來嘗試一下，因為這里是一個充滿機會的地方，完全有可能靠個人努力實現(xiàn)成功，而不需要依賴太多社會關系。
期貨中國21：在國內(nèi)國際眾多優(yōu)秀的投資人當中，您最欣賞的是哪一位？為什么？李時征：我最欣賞的還是索羅斯，因為雖然很多人認為他的著作很難懂，非常深奧，但我覺得他的投資理念相對我們來說還是更容易學一點，更具有可操作性，他做的是宏觀投機，就是針對大的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，在商品和外匯市場做一些杠桿的對沖。我覺得我們現(xiàn)在的所作所為實際就是在學習他。期貨中國22：最后，請您就下一階段的投資機會，給投資者一些建議？李時征：可能最近有一波向下的突破，但還不確定，我都是跟著市場來走，基本不太去預測，我覺得行情可能會偏弱吧。
