近期，金融媒體International Speculator的資深分析師Louis James發(fā)表了一篇很重要的文章。他認(rèn)為現(xiàn)在依然是投資黃金的理想時(shí)機(jī)，通過(guò)一張圖表，他預(yù)計(jì)，到2019年金價(jià)還有可能漲至6000美元/盎司，甚至更高。
以下是Louis James寫給投資者的一封信：
“您瘋了嗎？現(xiàn)在買黃金！”2008年夏天我的一個(gè)學(xué)生對(duì)我這么說(shuō)。當(dāng)時(shí)我正在大學(xué)授課，講堂上我建議大家投資黃金。而那時(shí)黃金已經(jīng)漲了7年，交易價(jià)格在800美元左右。
我的這個(gè)學(xué)生是一個(gè)非常聰慧且具有投資頭腦的人，專業(yè)能力也很拔尖。他當(dāng)時(shí)說(shuō)，購(gòu)買黃金是一個(gè)非常愚蠢的投資行為，因?yàn)辄S金已經(jīng)很貴了。
我建議他，還有在場(chǎng)的學(xué)生對(duì)黃金保持持續(xù)的關(guān)注。
而幾個(gè)月之后，他們就見(jiàn)證了2008金融危機(jī)。
如果你還記得，起初黃金是受到了一些沖擊。大家都在追加保證金和基金贖回。失業(yè)率飆升，大量金錢在市場(chǎng)上蒸發(fā)。人們被迫出售手中的資產(chǎn)，只要有人想買，他們就愿意賣。這當(dāng)然就包括了黃金，期間金價(jià)一度跌至700美元。
當(dāng)時(shí)，我的那位學(xué)生還寫了封較為刻薄的信質(zhì)問(wèn)我是否還看好黃金投資。我回信說(shuō)，在危機(jī)前夕買入黃金的人如果沒(méi)有恐慌，繼續(xù)持有的話，未來(lái)總會(huì)有所收獲的。同時(shí)，我還告訴他趁黃金有所下跌，加倉(cāng)此類資產(chǎn)是不錯(cuò)的投資策略。
我還記得當(dāng)時(shí)還有投資者問(wèn)我到底是哪里出現(xiàn)了問(wèn)題，一般危機(jī)發(fā)生，黃金不是可以作為避險(xiǎn)工具保護(hù)他們的資產(chǎn)嗎？而金融危機(jī)初期，黃金卻跟隨其他資產(chǎn)出現(xiàn)了下跌。還有那些黃金股也跟其他垃圾股票一樣遭遇了拋售的命運(yùn)。我告訴他們，保持鎮(zhèn)定，并建議他們?cè)黾狱S金倉(cāng)位，當(dāng)然，如果他們可以的話。
實(shí)際上，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)當(dāng)時(shí)確實(shí)發(fā)揮了它的作用。金融危機(jī)期間，人們的紙上財(cái)富大量蒸發(fā)，但是一部分聰明的投資者就因?yàn)橘?gòu)買了黃金，就擁有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)緊急資金需求。而那些鄙視黃金的一群人就在這場(chǎng)危機(jī)中被徹底擊垮。
而一旦度過(guò)眼前的流動(dòng)性危機(jī)，黃金就會(huì)出現(xiàn)急劇逆轉(zhuǎn)。一年內(nèi)，當(dāng)幾乎所有資產(chǎn)都在虧損的時(shí)候，黃金就已經(jīng)盈利了。那些優(yōu)良的黃金股也出現(xiàn)反彈，在2009年、2010年和2011年陸續(xù)創(chuàng)下新高，而國(guó)際黃金價(jià)格也一度竄到了1900美元/盎司。
2009年，我在意大利參加一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)議的時(shí)候再次見(jiàn)到了那位學(xué)生。他承認(rèn)自己的預(yù)測(cè)是錯(cuò)誤的。后來(lái)我也陸續(xù)收到讀者郵件，那些跟隨我一起買黃金的人在金融危機(jī)后都獲得了非常好的收益。他們當(dāng)之無(wú)愧有所回報(bào)。畢竟當(dāng)時(shí)的黃金市場(chǎng)看似具有非常大的風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買黃金也是需要很大的勇氣。
而且在今天看來(lái)，即使那些在2009年和2010年金價(jià)反彈之初再進(jìn)入市場(chǎng)的投資者，到現(xiàn)在也獲得了非常出色的回報(bào)。下面的圖表為2008年12月我推薦關(guān)注的一些黃金股票，以及到2011年年初黃金股正上漲時(shí)的收益率。兩年多的時(shí)間里，這些黃金股的平均收益率達(dá)到了441%。另外注意，黃金股的上漲通常都發(fā)生在金價(jià)開(kāi)始上漲之前。
這些歷史都是值得銘記于心的，因?yàn)楹芏嗳怂坪跽J(rèn)為他們已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了黃金上漲的一波最好時(shí)機(jī)。如果2015年年底的金價(jià)類似于2008年年底的金價(jià)，那2016年就與2009年相似，所以盡管黃金從年初到現(xiàn)在已經(jīng)漲了25%左右，當(dāng)下依然是購(gòu)買黃金資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。
那黃金還能漲多少？
下面這張圖將為投資者提供一個(gè)視角。圖表顯示的是如果將歷史上的黃金牛市放到現(xiàn)在所體現(xiàn)的漲幅。藍(lán)線顯示的是1970-1974年黃金牛市漲幅，黃線為1976-1980年，綠線為2001-2011年黃金牛走勢(shì)。圖表左下角蜿蜒上爬的紫線為2015年年底到現(xiàn)在為止所呈現(xiàn)的走勢(shì)。
正如你所看到的，如果符合過(guò)去牛市走向，黃金還有很長(zhǎng)的一段上漲之路。這聽(tīng)起來(lái)似乎跟2008年的夏天一樣瘋狂，如果金價(jià)上漲不亞于之前，估計(jì)將達(dá)到6000美元-8300美元/盎司。甚至還有可能超越這一區(qū)間。
如果未來(lái)我們面臨一場(chǎng)金價(jià)的大幅回調(diào)，我們需要記住，正如圖片中看到的，牛市期間，金價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)并不稀奇。這意味著某段時(shí)間金價(jià)可能會(huì)下跌至1200美元，甚至是1100美元，但投資者也沒(méi)必要大驚小怪。
在我們看來(lái)，現(xiàn)在正是一個(gè)買入機(jī)會(huì)。但是這是否意味著我們可以等待金價(jià)得到完全修復(fù)再去買呢？
不，我們當(dāng)然希望高拋低吸，但當(dāng)一只股票具有巨大潛力的時(shí)候，以稍微高一點(diǎn)的價(jià)格入手也并非壞事。但是，如果你想等它得到完全修復(fù)，而到最后卻并有如期發(fā)生，那你就失去了更好的買入時(shí)機(jī)。
另外，現(xiàn)在可能是買入黃金股的最好時(shí)機(jī)。比如資深分析師Doug Casey就第一次站出來(lái)建議大家購(gòu)買黃金股。在這類股票投資上，他曾經(jīng)創(chuàng)下的收益率高達(dá)4329%。
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